Curve stablecoin crvUSD: yenilikçi tasfiye algoritması ve otomatik dengeleme mekanizması
Merkeziyetsiz stablecoin pazarının geleceği oldukça parlak, ancak birçok proje uzun vadede hayatta kalmayı başaramadı. Bir zamanlar yüz milyarlarca dolarlık piyasa değerine sahip olan LUNA ve UST bile hızla çöktü. Bu bağlamda, 3.7 milyar dolarlık TVL'ye sahip Curve de bu rekabetçi alana girmeye karar verdi.
Curve yakın zamanda stabilcoin'inin beyaz kitabını ve kodunu yayınladı. GitHub'daki bilgilere göre, bu beyaz kitap Ekim ayında tamamlandı ve henüz nihai bir versiyon değil. Beyaz kitapta stabilcoin'in adı açıkça belirtilmemiş olsa da, koddan anlaşıldığı kadarıyla bu yeni stabilcoin "Curve.Fi USD Stablecoin" olarak adlandırılmış ve kısaca "crvUSD" olarak anılmaktadır. Bu adım, stabilcoin'in sabit ücreti ve PegKeeper'ın gelirleri aracılığıyla Curve'in gelir durumunu iyileştirerek CRV enflasyon sorununu hafifletmeye yardımcı olabilir.
Beyaz kitap, crvUSD'nin üç yenilikçi yönünü tanıtmaktadır: kredi-icra otomatik piyasa yapıcı algoritması (LLAMMA), PegKeeper ve para politikası.
LLAMMA: Daha Akıcı Bir Teminat Algoritması
Geleneksel borç verme protokollerinin tasfiye mekanizmaları genellikle piyasa dalgalanmalarında şiddetli etkilere neden olur. Bu tür etkileri azaltmak için crvUSD, daha akıcı bir tasfiye algoritması olan LLAMMA'yı kullanmaktadır.
crvUSD hala aşırı teminat verme yöntemiyle ihraç edilmektedir, ancak geleneksel borç verme ve tasfiye süreçlerinin yerini almak için özel bir AMM kullanmaktadır. Tasfiye tek seferde gerçekleşmez, sürekli bir tasfiye/temizleme sürecidir.
Örneğin, ETH ile crvUSD teminatlı borç alındığında, ETH fiyatı sıfırlama aralığına düştüğünde, sistem yavaş yavaş ETH satacaktır. Eğer ETH fiyatı yükselirse, sistem stabilcoin ile ETH'yi yeniden satın alacaktır. Bu süreç, AMM'de likidite sağladıktan sonra yaşanan kalıcı kayıpların hedging'ine benzemektedir.
Tek seferde tasfiye edilen borç verme sözleşmelerine kıyasla, LLAMMA piyasa tekrar yükseldiğinde kullanıcıların daha fazla değer korumasını sağlar. Curve ekibinin testleri, piyasa fiyatı tasfiye eşiğinin %10 altına düştüğünde ve yeniden yükseldiğinde, kullanıcıların teminat kaybının 3 gün içinde yalnızca %1 olduğunu göstermektedir.
Ancak, bu algoritma aynı zamanda likidasyonu daha kolay tetikleyebilir. Küçük dalgalanmalar sırasında, geleneksel borç verme platformları likidasyon yapmayabilirken, Curve üzerindeki pozisyonlar zaten likidasyon ve likidasyondan çıkarılma sürecinden geçmiş olabilir, bu da kullanıcılara küçük kayıplara neden olabilir.
Otomatik Stabilizatörler ve Para Politikası
crvUSD, fiyat istikrarını sağlamak için PegKeeper mekanizmasını kullanır. crvUSD fiyatı 1 doların üstünde olduğunda, PegKeeper teminatsız olarak crvUSD basabilir ve stabilcoin takas havuzuna enjekte edebilir, fiyatı düşürebilir. Fiyat 1 doların altına düştüğünde, PegKeeper bir kısmını geri çekerek crvUSD likiditesini artırabilir ve fiyatı yükseltebilir. Bu süreçte, PegKeeper yüksek alım düşük satım yaparak kar elde ederken, crvUSD'nin fiyat istikrarını da sağlamış olur.
Para politikası, stabilcoin borcu ile crvUSD arzı arasındaki ilişkiyi kontrol ederek sistemi ayarlamaktadır. Örneğin, borç/arzi oranı çok yüksek olduğunda, sistem borç alanları borç alıp stabilcoin satmaları için teşvik eder; aksi takdirde, borç alanları kredilerini geri ödemeleri için teşvik edilir.
Curve stablecoin'un Avantajları ve Özellikleri
Curve, ana stablecoin havuzlarının (örneğin 3pool) LP tokenlerini teminat olarak kullanarak sermaye verimliliğini artırabilir.
Curve ekibi, büyük miktarda veCRV oy hakkına sahip olup, crvUSD ile mevcut havuzlar arasındaki likiditeyi yönlendirebilir, bu da soğuk başlatma için faydalıdır.
crvUSD yeni bir yönetişim token'i çıkarmayacak, bunun yerine stabilite ücreti ve PegKeeper aracılığıyla Curve'in gelir durumunu iyileştirecek.
Curve, kendi DEX'inin fiyat oracle'ını kullanıyor, bu da teminat olarak kullanılabilecek varlıkların kapsamını kısıtlayabilir, ancak oracle maliyetlerinden tasarruf sağlıyor.
Curve, işlemleri borç verme ile birleştirdiğinden, teorik olarak likidite aracılığıyla borç verme limitlerini ve tasfiye eşiklerini kontrol edebilir, potansiyel olarak kötü borç riskini azaltabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
5
Repost
Share
Comment
0/400
MidnightSeller
· 2h ago
Bana bir luna ver, sağlam mı değil mi bakalım.
View OriginalReply0
LiquidatedTwice
· 13h ago
Artık bırak, iki kez tasfiye oldum.
View OriginalReply0
Anon32942
· 13h ago
LUNA mahkum oldu. Bu stabil coin ile korkma mahkum olmaktan.
Curve inovatif stablecoin crvUSD: pürüzsüz tasfiye algoritması ve otomatik stabilizasyon mekanizması
Curve stablecoin crvUSD: yenilikçi tasfiye algoritması ve otomatik dengeleme mekanizması
Merkeziyetsiz stablecoin pazarının geleceği oldukça parlak, ancak birçok proje uzun vadede hayatta kalmayı başaramadı. Bir zamanlar yüz milyarlarca dolarlık piyasa değerine sahip olan LUNA ve UST bile hızla çöktü. Bu bağlamda, 3.7 milyar dolarlık TVL'ye sahip Curve de bu rekabetçi alana girmeye karar verdi.
Curve yakın zamanda stabilcoin'inin beyaz kitabını ve kodunu yayınladı. GitHub'daki bilgilere göre, bu beyaz kitap Ekim ayında tamamlandı ve henüz nihai bir versiyon değil. Beyaz kitapta stabilcoin'in adı açıkça belirtilmemiş olsa da, koddan anlaşıldığı kadarıyla bu yeni stabilcoin "Curve.Fi USD Stablecoin" olarak adlandırılmış ve kısaca "crvUSD" olarak anılmaktadır. Bu adım, stabilcoin'in sabit ücreti ve PegKeeper'ın gelirleri aracılığıyla Curve'in gelir durumunu iyileştirerek CRV enflasyon sorununu hafifletmeye yardımcı olabilir.
Beyaz kitap, crvUSD'nin üç yenilikçi yönünü tanıtmaktadır: kredi-icra otomatik piyasa yapıcı algoritması (LLAMMA), PegKeeper ve para politikası.
LLAMMA: Daha Akıcı Bir Teminat Algoritması
Geleneksel borç verme protokollerinin tasfiye mekanizmaları genellikle piyasa dalgalanmalarında şiddetli etkilere neden olur. Bu tür etkileri azaltmak için crvUSD, daha akıcı bir tasfiye algoritması olan LLAMMA'yı kullanmaktadır.
crvUSD hala aşırı teminat verme yöntemiyle ihraç edilmektedir, ancak geleneksel borç verme ve tasfiye süreçlerinin yerini almak için özel bir AMM kullanmaktadır. Tasfiye tek seferde gerçekleşmez, sürekli bir tasfiye/temizleme sürecidir.
Örneğin, ETH ile crvUSD teminatlı borç alındığında, ETH fiyatı sıfırlama aralığına düştüğünde, sistem yavaş yavaş ETH satacaktır. Eğer ETH fiyatı yükselirse, sistem stabilcoin ile ETH'yi yeniden satın alacaktır. Bu süreç, AMM'de likidite sağladıktan sonra yaşanan kalıcı kayıpların hedging'ine benzemektedir.
Tek seferde tasfiye edilen borç verme sözleşmelerine kıyasla, LLAMMA piyasa tekrar yükseldiğinde kullanıcıların daha fazla değer korumasını sağlar. Curve ekibinin testleri, piyasa fiyatı tasfiye eşiğinin %10 altına düştüğünde ve yeniden yükseldiğinde, kullanıcıların teminat kaybının 3 gün içinde yalnızca %1 olduğunu göstermektedir.
Ancak, bu algoritma aynı zamanda likidasyonu daha kolay tetikleyebilir. Küçük dalgalanmalar sırasında, geleneksel borç verme platformları likidasyon yapmayabilirken, Curve üzerindeki pozisyonlar zaten likidasyon ve likidasyondan çıkarılma sürecinden geçmiş olabilir, bu da kullanıcılara küçük kayıplara neden olabilir.
Otomatik Stabilizatörler ve Para Politikası
crvUSD, fiyat istikrarını sağlamak için PegKeeper mekanizmasını kullanır. crvUSD fiyatı 1 doların üstünde olduğunda, PegKeeper teminatsız olarak crvUSD basabilir ve stabilcoin takas havuzuna enjekte edebilir, fiyatı düşürebilir. Fiyat 1 doların altına düştüğünde, PegKeeper bir kısmını geri çekerek crvUSD likiditesini artırabilir ve fiyatı yükseltebilir. Bu süreçte, PegKeeper yüksek alım düşük satım yaparak kar elde ederken, crvUSD'nin fiyat istikrarını da sağlamış olur.
Para politikası, stabilcoin borcu ile crvUSD arzı arasındaki ilişkiyi kontrol ederek sistemi ayarlamaktadır. Örneğin, borç/arzi oranı çok yüksek olduğunda, sistem borç alanları borç alıp stabilcoin satmaları için teşvik eder; aksi takdirde, borç alanları kredilerini geri ödemeleri için teşvik edilir.
Curve stablecoin'un Avantajları ve Özellikleri
Curve, ana stablecoin havuzlarının (örneğin 3pool) LP tokenlerini teminat olarak kullanarak sermaye verimliliğini artırabilir.
Curve ekibi, büyük miktarda veCRV oy hakkına sahip olup, crvUSD ile mevcut havuzlar arasındaki likiditeyi yönlendirebilir, bu da soğuk başlatma için faydalıdır.
crvUSD yeni bir yönetişim token'i çıkarmayacak, bunun yerine stabilite ücreti ve PegKeeper aracılığıyla Curve'in gelir durumunu iyileştirecek.
Curve, kendi DEX'inin fiyat oracle'ını kullanıyor, bu da teminat olarak kullanılabilecek varlıkların kapsamını kısıtlayabilir, ancak oracle maliyetlerinden tasarruf sağlıyor.
Curve, işlemleri borç verme ile birleştirdiğinden, teorik olarak likidite aracılığıyla borç verme limitlerini ve tasfiye eşiklerini kontrol edebilir, potansiyel olarak kötü borç riskini azaltabilir.