Ethereum ekosisteminin potansiyel fırsatları: Likidite yeniden Stake türetme protokolü Agilely'nin derin analizi
Giriş
Ethereum'un POS'a geçmesinin ardından, Lido, Rocket Pool gibi türetme alt protokolleri tarafından çıkarılan paketlenmiş ETH, ekosisteme yaklaşık %4'lük risksiz bir getiri sağladı. EigenLayer, Ethereum stake düğümlerinin güvenliğini ağdan ayırarak, restake aracılığıyla birden fazla POS ağına sunacak. Henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiş olmasına rağmen, restake'in Ethereum ekosisteminin standart getirisini %6-%8'e yükseltmesi bekleniyor. Bunun üzerine kaldıraç ekleyerek, kullanıcılar yaklaşık %10'luk uzun vadeli risksiz getiri elde edebilir. Agilely, Restaking Token'ı benimseyen ilk LSDFi protokolüdür.
Agilely Hakkında
Agilely, USD'nin ihraç protokolüdür. USDA, Liquity modeline dayanan tam zincir faizli stabilcoin'dir, kullanıcıların yalnızca tutması yoluyla faiz kazanmasını sağlamak için çoklu yenilikçi mekanizmalar aracılığıyla çalışırken, aynı zamanda USD'nin her zaman $1'e sabitlenmesini garanti eder, böylece gelir ve likiditenin bir arada varlığını sağlar.
Bu yıl LSD pazarının yükselmesiyle birlikte, hem likidite, hem stabilite hem de getiri sunan kazanç stabilcoinleri hızla DeFi oyuncularının ilgisini çekti. Mayıs ayında Lybra ile başlayan süreçte, ardından Gravita, Raft, Prisma peş peşe piyasaya sürüldü ve toplam TVL $400m'ye ulaştı, dikkate alınması gereken bir güç haline geldi. Agilely, ürün tasarımında en fazla yenilikçi noktayı korurken, token tasarımında da protokolle gerçek gelirleri yakalayacak şekilde güvence sağlıyor; bu, benzer protokollerde bulunmayan bir avantaj.
CDP tabanlı stablecoin modeli, ilk olarak MakerDAO tarafından önerilmiştir, kullanıcılar protokol tarafından ihraç edilen stablecoinleri borç almak için aşırı teminatlandırılmış varlıklar kullanarak elde ederler. Ancak %250'lik yüksek teminat oranı, sermaye verimliliğini düşürmektedir.
Sonrasında Liquity, klasik CDP stabilcoin modelini önerdi ve %110'luk düşük MCR'yi, sert ve yumuşak çift çapa ve üç katmanlı tasfiye modeli ile gerçekleştirdi, bu da sermaye verimliliğini büyük ölçüde artırdı. Liquity tarafından ihraç edilen LUSD, iki yıl süren boğa ve ayı piyasalarında fiyatını her zaman $1'de sabit tutarak, mekanizma tasarımının mükemmelliğini tam olarak kanıtladı. Agilely, USDA fiyat istikrarını sağlamak için Liquity'nin fiyat istikrar mekanizmasını benimsemektedir.
Liquity stabilite mekanizması incelemesi
Liquity'nin CDP stabil koini LUSD tasarımı esasen şunları içerir: Soft/Hard Peg ile fiyat sabitlemesi, stabil havuz - borç yeniden dağıtımı - kurtarma modunun protokol güvenliğini sağlaması, arz ve talebi kontrol etmek için mintleme ve geri alma ücretlerindeki değişiklikler. Bu modüller birlikte çalışarak LUSD'nin istikrarını garanti eder ve onu CDP tabanlı stabil koinlerin en iyi modeli haline getirir.
Liquity'nin fiyat istikrar mekanizması
LUSD, dolar ile sabitlenmiş bir stablecoin olarak, en temel özelliği istikrardır. Fiyat istikrarı mekanizması Hard Peg ve Soft Peg olmak üzere iki kısma ayrılır. Hard Peg, %110'luk minimum teminat oranı ile $1.1 fiyat üst sınırını şekillendirirken, zorunlu geri alım/ödeme kanalı ile $1 fiyat alt sınırını kısıtlar. Soft Peg, protokolün yönlendirdiği uzun vadeli piyasa psikolojisi güçlendirmesi ile birlikte, algoritma tarafından belirlenen bir kerelik ihraç ücretini ek bir istikrar mekanizması olarak içerir.
Liquity'nin tasfiye mekanizması
Liquity'nin tasfiye mekanizması, protokol güvenlik savunma hattını oluşturan stabil havuz - pozisyon yeniden dağıtımı - iyileştirme modundan oluşmaktadır. Genellikle, stabil havuz tasfiye karşıtı olarak hizmet eder. Eğer stabil havuzda LUSD yetersizse, pozisyon yeniden dağıtım mekanizması devreye girer. Sistem toplam teminat oranı %150'nin altına düştüğünde, iyileştirme moduna geçilir.
Stabil havuz, ilk savunma hattı olarak en yaygın koruma aracıdır. Borç yeniden dağıtımı ve kurtarma modeli, aşırı durumlarda protokol güvenliğini korumak için kullanılır.
Liquity'nin arz ve talep kontrol mekanizması
Liquity, LUSD talebini ve arzını kontrol etmek için basım ve geri alma oranlarını ayarlayarak çalışır. Basım ücretleri ve geri alma ücretleri, geri alma zamanı ve döngüsüne göre ayarlanır. Hiç kimse geri almadığında, sistemin basım ve geri alma ücretleri düşer; geri alma davranışları arttığında, geri alma ücreti de artar. Bu mekanizma daha savunmacıdır ve büyük ölçekli geri alımları önlemek için geri alma ücretlerini artırmaya odaklanır.
Liquity Tabanlı Agilely Mekanizma İnovasyonu
teminat
Agilely, kullanıcıların ETH, yaygın wrapped ETH ve GLP gibi faiz getiren varlıkları teminat olarak kullanarak USDA mint etmelerine olanak tanır; gelecekte Restaking Token'ı da entegre ederek, kendi faiz oranını USDA'ya devredecek ve USDA'nın faiz oranını artıracaktır.
faiz oranı modeli
Agilely, Liquity'nin BaseRate modelini değiştirerek, bir azalma faktörü ekledi ve her bir örnek için farklı azalma faktörleri belirledi. Ayrıca, Agilely, para arzını düzenlemek için ADI( Agilely Dinamik Faiz ) yenilikçi bir şekilde tasarladı.
stabilite mekanizması
Agilely'nin stabilite mekanizması, Hard Peg ve Soft Peg olmak üzere iki bölümden oluşmaktadır. Hard Peg, %110 MCR ile fiyat üst sınırını garanti eder ve fiyat alt sınırını garanti eden bir geri alma kanalı sunar. Soft Peg, protokolün yönlendirdiği uzun vadeli piyasa psikolojisi oyununa dayanmanın yanı sıra, fiyatı makro düzeyde düzenlemek için USDA piyasasına müdahale eden ADI'yi içerir.
likidite mekanizması
Agilely, Liquity'nin üç aşamalı tasfiye mekanizması temelinde bir optimizasyon gerçekleştirdi. Tasfiye arayüzü, daha fazla insanın katılımını sağlamak için ön yüzde yer alıyor. Ayrıca, Agilely, geleneksel Stability Pool'u Smart Stability Pool'a optimize etti; kullanıcıların yatırdığı USDA, en olası tasfiye ve potansiyel tasfiye finansman açığı en büyük teminatların Stability Pool'unda yer alacak.
PSM
Agilely PSM modülünü ayarlayarak faiz oranını artırdı, DAI'yi emmek için, toplanan DAI'yi MakerDAO ile birleştirerek protokolün MakerDAO'nun devlet tahvili gelirlerini yakalamasını sağladı.
Protokol içindeki değer akışı
Agilely protokolü içindeki gelirler arasında minting/geri alma ve borç verme ücretleri, PSM işlem ücretleri, stabil havuz ek ücretleri, teminat getirileri ve PSM içindeki RWA getirileri bulunmaktadır. Bu gelirler aşağıdaki üç şekilde akmaktadır:
ABI, USDA sahiplerine, LP'lere ve sabit havuz USDA stake edenlere akıyor.
veAGL sahipleri protokolün gerçek kazancını yakalayabilir.
Kalan işletme geliri, stake getirisi olarak stabil havuza dağıtılır.
Token Tasarımı
Agilely'nin tokeni AGL, gerçek kazancı yakalamaya odaklanmıştır. Kullanıcılar, Balancer AGL/ETH 80:20 Havuzunun LP'sini kilitleyerek veAGL oy hakkı elde edebilirler. veAGL sahipleri, protokolün iş gelirini yakalayabilir, bu da minting/ödünç verme ücretleri, PSM geri çekme ücretleri ve stabil havuzda stake edilen ek ücretleri içerir.
Özet
Mevcut piyasa fonlarının BTC ve Solana ekosistemine yoğunlaşmasına rağmen, ETH ekosistemi nispeten sessiz kalıyor. Ancak eigenlayer resmi olarak devreye girdiğinde, ETH ekosisteminin temel faiz oranını artırması bekleniyor ve bu durumda fonlar yeniden DeFi ekosistemine yönelebilir. Agilely, mükemmel ürün ve token tasarımı sayesinde, DeFi kullanıcılarının kaldıraçlı işlemleri için birinci tercih olmayı bekliyor. Agilely ile mevcut aşamada gelecekteki Restaking ekosistemine yatırım yapmak, yüksek getiri sağlayan bir seçenek olabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
2
Repost
Share
Comment
0/400
BrokeBeans
· 08-12 19:09
Eğer bu kazanç gerçekten %10'a ulaşabilirse, o zaman izlemek ilginç olacak.
Agilely: Ethereum ekosisteminin LSDFi yeni yeteneği, yenilikçi mekanizma stabilcoin alanında öncülük ediyor.
Ethereum ekosisteminin potansiyel fırsatları: Likidite yeniden Stake türetme protokolü Agilely'nin derin analizi
Giriş
Ethereum'un POS'a geçmesinin ardından, Lido, Rocket Pool gibi türetme alt protokolleri tarafından çıkarılan paketlenmiş ETH, ekosisteme yaklaşık %4'lük risksiz bir getiri sağladı. EigenLayer, Ethereum stake düğümlerinin güvenliğini ağdan ayırarak, restake aracılığıyla birden fazla POS ağına sunacak. Henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiş olmasına rağmen, restake'in Ethereum ekosisteminin standart getirisini %6-%8'e yükseltmesi bekleniyor. Bunun üzerine kaldıraç ekleyerek, kullanıcılar yaklaşık %10'luk uzun vadeli risksiz getiri elde edebilir. Agilely, Restaking Token'ı benimseyen ilk LSDFi protokolüdür.
Agilely Hakkında
Agilely, USD'nin ihraç protokolüdür. USDA, Liquity modeline dayanan tam zincir faizli stabilcoin'dir, kullanıcıların yalnızca tutması yoluyla faiz kazanmasını sağlamak için çoklu yenilikçi mekanizmalar aracılığıyla çalışırken, aynı zamanda USD'nin her zaman $1'e sabitlenmesini garanti eder, böylece gelir ve likiditenin bir arada varlığını sağlar.
Bu yıl LSD pazarının yükselmesiyle birlikte, hem likidite, hem stabilite hem de getiri sunan kazanç stabilcoinleri hızla DeFi oyuncularının ilgisini çekti. Mayıs ayında Lybra ile başlayan süreçte, ardından Gravita, Raft, Prisma peş peşe piyasaya sürüldü ve toplam TVL $400m'ye ulaştı, dikkate alınması gereken bir güç haline geldi. Agilely, ürün tasarımında en fazla yenilikçi noktayı korurken, token tasarımında da protokolle gerçek gelirleri yakalayacak şekilde güvence sağlıyor; bu, benzer protokollerde bulunmayan bir avantaj.
CDP tabanlı stablecoin modeli, ilk olarak MakerDAO tarafından önerilmiştir, kullanıcılar protokol tarafından ihraç edilen stablecoinleri borç almak için aşırı teminatlandırılmış varlıklar kullanarak elde ederler. Ancak %250'lik yüksek teminat oranı, sermaye verimliliğini düşürmektedir.
Sonrasında Liquity, klasik CDP stabilcoin modelini önerdi ve %110'luk düşük MCR'yi, sert ve yumuşak çift çapa ve üç katmanlı tasfiye modeli ile gerçekleştirdi, bu da sermaye verimliliğini büyük ölçüde artırdı. Liquity tarafından ihraç edilen LUSD, iki yıl süren boğa ve ayı piyasalarında fiyatını her zaman $1'de sabit tutarak, mekanizma tasarımının mükemmelliğini tam olarak kanıtladı. Agilely, USDA fiyat istikrarını sağlamak için Liquity'nin fiyat istikrar mekanizmasını benimsemektedir.
Liquity stabilite mekanizması incelemesi
Liquity'nin CDP stabil koini LUSD tasarımı esasen şunları içerir: Soft/Hard Peg ile fiyat sabitlemesi, stabil havuz - borç yeniden dağıtımı - kurtarma modunun protokol güvenliğini sağlaması, arz ve talebi kontrol etmek için mintleme ve geri alma ücretlerindeki değişiklikler. Bu modüller birlikte çalışarak LUSD'nin istikrarını garanti eder ve onu CDP tabanlı stabil koinlerin en iyi modeli haline getirir.
Liquity'nin fiyat istikrar mekanizması
LUSD, dolar ile sabitlenmiş bir stablecoin olarak, en temel özelliği istikrardır. Fiyat istikrarı mekanizması Hard Peg ve Soft Peg olmak üzere iki kısma ayrılır. Hard Peg, %110'luk minimum teminat oranı ile $1.1 fiyat üst sınırını şekillendirirken, zorunlu geri alım/ödeme kanalı ile $1 fiyat alt sınırını kısıtlar. Soft Peg, protokolün yönlendirdiği uzun vadeli piyasa psikolojisi güçlendirmesi ile birlikte, algoritma tarafından belirlenen bir kerelik ihraç ücretini ek bir istikrar mekanizması olarak içerir.
Liquity'nin tasfiye mekanizması
Liquity'nin tasfiye mekanizması, protokol güvenlik savunma hattını oluşturan stabil havuz - pozisyon yeniden dağıtımı - iyileştirme modundan oluşmaktadır. Genellikle, stabil havuz tasfiye karşıtı olarak hizmet eder. Eğer stabil havuzda LUSD yetersizse, pozisyon yeniden dağıtım mekanizması devreye girer. Sistem toplam teminat oranı %150'nin altına düştüğünde, iyileştirme moduna geçilir.
Stabil havuz, ilk savunma hattı olarak en yaygın koruma aracıdır. Borç yeniden dağıtımı ve kurtarma modeli, aşırı durumlarda protokol güvenliğini korumak için kullanılır.
Liquity'nin arz ve talep kontrol mekanizması
Liquity, LUSD talebini ve arzını kontrol etmek için basım ve geri alma oranlarını ayarlayarak çalışır. Basım ücretleri ve geri alma ücretleri, geri alma zamanı ve döngüsüne göre ayarlanır. Hiç kimse geri almadığında, sistemin basım ve geri alma ücretleri düşer; geri alma davranışları arttığında, geri alma ücreti de artar. Bu mekanizma daha savunmacıdır ve büyük ölçekli geri alımları önlemek için geri alma ücretlerini artırmaya odaklanır.
Liquity Tabanlı Agilely Mekanizma İnovasyonu
teminat
Agilely, kullanıcıların ETH, yaygın wrapped ETH ve GLP gibi faiz getiren varlıkları teminat olarak kullanarak USDA mint etmelerine olanak tanır; gelecekte Restaking Token'ı da entegre ederek, kendi faiz oranını USDA'ya devredecek ve USDA'nın faiz oranını artıracaktır.
faiz oranı modeli
Agilely, Liquity'nin BaseRate modelini değiştirerek, bir azalma faktörü ekledi ve her bir örnek için farklı azalma faktörleri belirledi. Ayrıca, Agilely, para arzını düzenlemek için ADI( Agilely Dinamik Faiz ) yenilikçi bir şekilde tasarladı.
stabilite mekanizması
Agilely'nin stabilite mekanizması, Hard Peg ve Soft Peg olmak üzere iki bölümden oluşmaktadır. Hard Peg, %110 MCR ile fiyat üst sınırını garanti eder ve fiyat alt sınırını garanti eden bir geri alma kanalı sunar. Soft Peg, protokolün yönlendirdiği uzun vadeli piyasa psikolojisi oyununa dayanmanın yanı sıra, fiyatı makro düzeyde düzenlemek için USDA piyasasına müdahale eden ADI'yi içerir.
likidite mekanizması
Agilely, Liquity'nin üç aşamalı tasfiye mekanizması temelinde bir optimizasyon gerçekleştirdi. Tasfiye arayüzü, daha fazla insanın katılımını sağlamak için ön yüzde yer alıyor. Ayrıca, Agilely, geleneksel Stability Pool'u Smart Stability Pool'a optimize etti; kullanıcıların yatırdığı USDA, en olası tasfiye ve potansiyel tasfiye finansman açığı en büyük teminatların Stability Pool'unda yer alacak.
PSM
Agilely PSM modülünü ayarlayarak faiz oranını artırdı, DAI'yi emmek için, toplanan DAI'yi MakerDAO ile birleştirerek protokolün MakerDAO'nun devlet tahvili gelirlerini yakalamasını sağladı.
Protokol içindeki değer akışı
Agilely protokolü içindeki gelirler arasında minting/geri alma ve borç verme ücretleri, PSM işlem ücretleri, stabil havuz ek ücretleri, teminat getirileri ve PSM içindeki RWA getirileri bulunmaktadır. Bu gelirler aşağıdaki üç şekilde akmaktadır:
Token Tasarımı
Agilely'nin tokeni AGL, gerçek kazancı yakalamaya odaklanmıştır. Kullanıcılar, Balancer AGL/ETH 80:20 Havuzunun LP'sini kilitleyerek veAGL oy hakkı elde edebilirler. veAGL sahipleri, protokolün iş gelirini yakalayabilir, bu da minting/ödünç verme ücretleri, PSM geri çekme ücretleri ve stabil havuzda stake edilen ek ücretleri içerir.
Özet
Mevcut piyasa fonlarının BTC ve Solana ekosistemine yoğunlaşmasına rağmen, ETH ekosistemi nispeten sessiz kalıyor. Ancak eigenlayer resmi olarak devreye girdiğinde, ETH ekosisteminin temel faiz oranını artırması bekleniyor ve bu durumda fonlar yeniden DeFi ekosistemine yönelebilir. Agilely, mükemmel ürün ve token tasarımı sayesinde, DeFi kullanıcılarının kaldıraçlı işlemleri için birinci tercih olmayı bekliyor. Agilely ile mevcut aşamada gelecekteki Restaking ekosistemine yatırım yapmak, yüksek getiri sağlayan bir seçenek olabilir.