Kripto Varlıklar Pazarının Gözden Geçirilmesi ve Beklentileri: 2025'in Birinci Çeyreği

2025'in ilk çeyreğinde, kripto varlıklar piyasası şiddetli dalgalanmalar yaşadı. Yılın başında siyasi ortamın iyileşmesi fiyatları artırdı, ancak ardından makroekonomik faktörler ve sektöre özgü sorunlar piyasada büyük bir geri çekilmelere neden oldu.

Ana Etki Faktörleri

1. Politika belirsizliğinin artması: Yeni hükümetin gümrük politikası piyasalarda endişelere yol açmakta, tüketici güvenini ve işletmelerin kâr beklentilerini etkilemektedir.

2. Stagflasyon endişeleri: Ekonomik büyümenin yavaşlaması ve enflasyonun artması, piyasa kaygılarını artırıyor.

3. AI ile ilgili varlık ayarlamaları: DeepSeek'in ardından, AI coşkusu soğudu, ilgili hisse senetleri ve token'lar büyük ölçüde düştü.

4. Memecoin balonu patladı: Yüksek profilli kişilerin Memecoin çıkarması tartışma yarattı, piyasa ilgisi hızla azaldı.

5. Bir ticaret platformu siber saldırıya uğradı: Kullanıcı fonlarının kaybına neden olmamakla birlikte, piyasa yapısına olan güveni zayıflattı.

Piyasa Performansı

• İlk çeyrekte token fiyat medyanı %50'den fazla düştü, neredeyse tüm token fiyatları negatife geçti.
• Temel temelleri sağlam olan token'lar, gelir getirmeyen token'lara göre %8 daha iyi performans gösterdi.
• Memecoin ve AI ile ilgili kripto varlıklar en kötü performansı gösterdi.

Tarihsel Perspektif

Mevcut geri çekilmeler boğa piyasasında nadir değildir. 2020-2022 yılları arasında yükseliş döneminde, Bitcoin birkaç kez %20'den fazla geri çekilme yaşadı, diğer tokenler ise hatta %40-50 geri çekilmeler yaşadı. Tarihsel veriler, büyük düşüşlerden sonra genellikle güçlü bir sıçrama olduğunu göstermektedir.

Piyasa Duygusu

Birçok gösterge, piyasa duygusunun aşırı karamsar seviyelerde olduğunu gösteriyor:

• ABD ekonomik politika belirsizliği endeksi son 40 yılın en yüksek seviyesinde.
• Kripto Varlıklar korku ve açgözlülük endeksi aşırı korku gösteriyor.
• Bitcoin vadeli işlem finansman oranları, kısa pozisyon alma duygusunun yoğun olduğunu gösteriyor.
• Amerika Birleşik Devletleri Bireysel Yatırımcılar Derneği'nin araştırması, yatırımcıların karamsar bir ruh hali içinde olduğunu gösteriyor.

Bu aşırı duygular, satış zirvesinin geçtiğini gösterebilir.

Makro Çevre Analizi

1. Faiz oranları ve likidite durumu iyileşti:
   • 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi istikrarlı bir şekilde düştü.
   • Küresel likidite durumu sürekli olarak iyileşiyor, Avrupa ve Çin teşvik önlemleri uyguluyor.
   • Amerika'nın niceliksel genişlemeye yönelmesi mümkün.

2. Dolar Güven Krizi:
   • Uzun vadeli devlet tahvili getirilerinin artması endişelere yol açtı.
   • Bitcoin'in egemen olmayan bir değer saklama aracı olarak çekiciliği artıyor.

3. Kripto Varlıklar görece güçlü:
   • Nisan ayından bu yana, bazı dijital varlıklar hisse senetleri ve dolardan daha iyi performans gösterdi.

Sektör Aktif Gelişiyor

• Politika ortamının iyileşmesi: Beyaz Saray, "Kripto Varlıklar İmparatoru"nu atadı, dijital varlık çalışma grubu kurdu ve stratejik Bitcoin rezervi oluşturdu.
• Temel faktörler olumlu: Blok zinciri şirketleri kayda değer gelirler yaratıyor, kullanıcı aktivitesi sürekli artıyor.
• Sürekli yenilik: Stabil coinler, yapay zeka, DePIN ve DeFi gibi alanlarda güçlü bir yenilik ivmesi devam ediyor.

Sonuç

İlk çeyrek zorluklarla dolu olmasına rağmen, bir dizi gösterge en kötü dönemin geride kalmış olabileceğini gösteriyor. Gümrük politikası hala en büyük belirsizlik kaynağı, ancak uzun vadeli olumlu faktörler ve güçlü temel göstergeler piyasa tarafından kabul görebilir. Büyüme odaklı varlıkların öncüsü olarak, Kripto Varlıklar ilk toparlanmayı yaşayabilir ve güçlü bir performans sergileyebilir.