Finansal Pazarlar Dalgalanıyor: Trump Politikaları Küresel Sarsıntılara Neden Oluyor
Küresel finans piyasaları son zamanlarda şiddetli bir dalgalanma yaşadı ve bunun kökeni bir kişinin kararına dayanıyor.
Küresel gümrük anlaşmazlıklarının artmasıyla birlikte, piyasalarda ABD ekonomisinin duraklaması konusundaki endişeler giderek artıyor. 10 Mart'ta, ABD borsa "kara pazartesi" yaşadı ve üç ana endeks birden düştü. Dow Jones Sanayi Endeksi %2.08 düşerek yaklaşık 900 puan kaybetti; Nasdaq Endeksi %4, Standard & Poor's 500 Endeksi ise %2.7 düştü.
Kripto para piyasası da bu zorluklardan kaçamadı, Bitcoin 77,000 doları geçerek 76,560 dolara düştü ve günlük kaybı %8'in üzerinde oldu. Ethereum ise daha da zayıf bir performans sergileyerek bir ara 1,800 doları geçerek 1,760 dolara kadar geriledi, fiyat dört yıl önceki seviyelere geri döndü.
Ancak, piyasanın yeniden canlanma belirtileri göstermeye başladığı görülüyor. Bitcoin fiyatı 82,000 dolara geri yükseldi ve bir kısmını toparladı, Ethereum da 1,900 doları yeniden aştı.
Dış ortamın karmaşık ve değişken olduğu bu durumda, bu yükseliş geçici bir teknik düzeltme mi yoksa gerçek bir piyasa dönüş sinyali mi? Yatırımcılar bu konuda birçok şüpheye sahip.
Tarihe baktığımızda, seçimlerden birkaç ay önce, küresel finansal piyasalar bu ticaret temasına aktif bir şekilde yanıt verdi. Yatırımcılar vergi indirimleri, düzenlemelerin gevşetilmesi ve göçmen politikaları üzerine bahis oynamaya başladılar, bu da ABD borsa, dolar ve Bitcoin'in tümünde bir artışa yol açtı; on yıllık ABD Hazine tahvili getirisi bir ara 60 baz puan hızla yükseldi. Küçük ölçekli hisse senetleri özellikle dikkat çekiciydi; seçim sonuçlarının açıklandığı günün ertesi günü, ABD küçük ölçekli hisse senetlerini temsil eden Russell 2000 endeksi %5.8 oranında büyük bir artış gösterdi ve son üç yılın en büyük günlük artışını kaydetti. Seçim gününden yemin törenine kadar, dolar endeksi yaklaşık %6 arttı. Yeni göreve başladığı ilk ayda, S&P 500 endeksi %2.5 yükseldi ve teknoloji hisselerinin ağırlıkta olduğu Nasdaq endeksi %2.2 değer kazandı.
Ancak, bu politikaların yalnızca piyasaların yükselmesine neden olmadığı, aynı zamanda ekonomik durgunluk endişelerini de tetiklediği kanıtlandı.
Amerika Birleşik Devletleri iç ekonomik göstergeleri açısından durum karmaşık. Şubat ayında tarım dışı istihdam 151.000 kişi artarak piyasa beklentisinin biraz altında kaldı; işsizlik oranı %4,1, önceki değer %4'tü. İstihdam durumu kabul edilebilir olsa da, enflasyon sorunu hala ciddiyetini koruyor. ABD'nin Şubat ayındaki bir yıllık enflasyon oranı beklentisi %4,3'e ulaşarak 2023'ün Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Tüketici güveni açısından, New York Fed'in Şubat ayı tüketici beklentileri anketi, tüketicilerin bir yıl sonraki enflasyon beklentisinin 0,1 puan artarak %3,1'e çıktığını gösteriyor; gelecek yıl hanelerin mali durumunun kötüleşeceğini bekleyenlerin oranı %27,4'e yükselerek 2023'ün Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bu bağlamda, birçok kurum ABD ekonomisinin duraklama yaşayabileceğini öngörmeye başladı. Atlanta Federal Reserve Bankası, bu yılın birinci çeyreğinde GSYİH'nın %2.4 küçülmesini öngörüyor. JPMorgan'ın tahmin modeli, 4 Mart itibarıyla ABD ekonomisinin duraklama olasılığının geçen yılın Kasım ayı sonunda %17'den %31'e yükseldiğini gösteriyor.
Bu ekonomik verilerdeki değişiklikler, son dönemde uygulanan politikalarla yakından ilişkilidir. 1 Şubat'ta, ABD ürünlerine %10 gümrük vergisi ve Meksika ile Kanada'ya %25 gümrük vergisi getirilmesini öngören bir başkanlık kararnamesi imzalandı; bu, gümrük vergisi anlaşmazlığının başlangıcını simgeliyor. Meksika ve Kanada başlangıçta uzlaşsalar da, daha sonra fikirlerini değiştirerek gümrük vergilerini zamanında uygulamaya karar verdiler. 27 Şubat'ta sosyal medyada, Kanada ve Meksika ürünlerine %25 gümrük vergisi eklenmesi kararının 4 Mart'ta zamanında yürürlüğe gireceği ve Çin'e ek olarak %10'luk bir gümrük vergisi getirileceği duyuruldu.
Bu karar, Kanada ve Meksika'dan güçlü tepkiler aldı. Kanada Başbakanı, ABD'ye karşı misilleme gümrük vergileri uygulayacaklarını belirtti, Meksika Cumhurbaşkanı López Obrador da gerektiğinde karşı tedbirler alacağını ifade etti. 6 Mart'ta, iki ülkeye ek gümrük vergisi uygulamalarını ayarlayan bir yürütme emri imzalandı ve ABD-Meksika-Kanada Anlaşması'nın avantajlı koşullarına uyan ithal mallarından gümrük vergisi alınmayacak. Ancak, dün Beyaz Saray'ın açıklamasında bir çelişki daha yaşandı; bir yandan Kanada'nın çelik ve alüminyumuna %25 ek gümrük vergisi uygulanacağını duyururken, diğer yandan ek gümrük vergisi alınmayacağını belirtti, bu da müzakere sürecinin karmaşıklığını gözler önüne serdi.
Aslında, göreve başladığında birçok zorlukla karşı karşıya kaldı. Tarihsel miras sorunlarının yanı sıra, 36 trilyon dolarlık kamu borcu, 1.8 trilyon dolarlık federal bütçe açığı, evden çalışan 360.000 federal çalışan, büyük bir yasadışı göçmen sorunu, ilerletilmesi zor olan yargı reformu ve sürekli genişleyen Rusya'ya yönelik yaptırımlar gibi sorunlar var.
Bu zorluklarla karşılaşırken, köklü reform önlemleri almak zorunda kalıyoruz; kaynakları artırmak ve harcamaları kısmak anahtar hale geliyor. Bir yandan iç hükümet harcamalarını önemli ölçüde azaltırken, diğer yandan gelir artırmak için gümrük vergilerini artırmak gerekiyor. Aynı zamanda, müttefiklere yapılan yardımları nasıl azaltabileceğimizi de düşünmeliyiz.
Uzun vadede, bu önlemler belirli bir etki yaratabilir. Hükümet kurumlarının sadeleştirilmesi harcamaları azaltabilir, sınır yönetiminin güçlendirilmesi ulusal güvenliği artırabilir, gümrük vergilerinin artırılması ticaret açığını azaltabilir. Ancak reformlar genellikle sancılarla birlikte gelir, piyasa bu baskıyı artık kaldıramaz gibi görünüyor.
10 Mart'ta, ABD'nin bu yıl bir ekonomik durgunluk yaşayıp yaşamayacağı sorulduğunda, "böyle şeyleri tahmin etmek istemiyorum" dedi. ABD hükümetinin "zenginliği ABD'ye geri getirdiğini", ancak bunun "biraz zaman alacağını" belirtti. Bu yorumlar, finansal piyasalarda hızlı bir dalgalanmaya neden oldu. ABD'nin üç ana hisse senedi endeksi genel olarak düştü, Dow Jones Sanayi Ortalaması 890.01 puan düşerek %2.08'lik bir kayıpla kapandı; S&P 500 endeksi 155.64 puan düşerek %2.70'lik bir kayıpla kapandı; Nasdaq Bileşik Endeksi 727.90 puan düşerek %4.00'lik bir kayıpla kapandı. Teknoloji devlerinin hisse senetleri de %4 oranında büyük bir düşüş yaşadı, bir elektrikli araç üreticisinin hisse fiyatı ise %15'ten fazla düştü.
Kripto para piyasasında büyük bir düşüş yaşandı, Bitcoin %8 değer kaybederek 76.000 dolara, Ethereum 2.200 doların altına inerek 1.800 dolara geriledi. Küçük piyasa değerine sahip kripto paralar ise daha büyük bir darbe aldı ve kripto piyasanın toplam piyasa değeri 2,66 trilyon doların altına düştü. Wall Street kurumları riskten korunma önlemleri almaya başladı, 10 Mart'ta Bitcoin spot ETF'sinde toplam net çıkış 369 milyon dolar oldu ve ardı ardına altı gün net çıkış yaşandı; Ethereum spot ETF'sinde toplam net çıkış 37.527.000 dolar oldu ve dört gün üst üste net çıkış yaşandı.
Ancak, şu anda piyasanın yavaş yavaş ısınmaya başladığı görülüyor. Kripto para toplam piyasa değeri 2.77 trilyon dolara hafif bir artış gösterdi, 24 saatlik artış %2.5, Bitcoin fiyatı ise 83,000 doların üzerine geri döndü. Ancak, bu seferki toparlanmanın piyasanın yakın zamanda tersine döneceği anlamına gelip gelmeyeceği hala bir soru işareti.
Açıkça, Bitcoin fiyat hareketleri ve genel kripto para piyasası, ABD ekonomik göstergeleriyle yakından ilişkilidir. Mevcut piyasa durumu, ABD ekonomik durumu ile oldukça benzerlik göstermekte ve boğa-bear kesişiminde bulunmaktadır. Diğer yandan, ABD özel sektör varlıkları bilançosu nispeten sağlam, hanehalkı borçluluk oranı tarihsel olarak düşük seviyelerde ve işsizlik oranı da nispeten kontrol altında; ancak diğer yandan, Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) yüksek kalmaya devam ediyor, gıda, konut ve diğer yaşam ihtiyaçlarının maliyetleri, ABD'nin en acil ekonomik sorunu haline gelmiştir. Son zamanlarda yumurta fiyatlarındaki artış ise geniş bir ilgi uyandırmıştır. Ayrıca, ABD'nin ekonomik büyüme ivmesi belirgin şekilde yetersiz, yapay zeka alanında yeniden fiyatlandırmalar yapılıyor ve teknoloji devlerinin hisse senedi coşkusu devam eden bir soğuma sürecindedir.
Kripto para piyasası benzer bir çıkmazla karşı karşıya. Bir yandan, Bitcoin fiyatının 80,000 doları aşması ve Bitcoin stratejik rezervlerinin tanıtılması, ayrıca olası bir düzenleme gevşemesi, mevcut durumu ayı piyasası olarak tanımlamayı zorlaştırıyor. Ancak diğer yandan, piyasa büyüme dinamikleri ve likidite belirgin şekilde yetersiz, küçük piyasa değerine sahip kripto para piyasası ise durgun bir performans sergiliyor.
Bu nedenle, fiyat hareketlerini tahmin etmek için ABD ekonomik politikalarının yönüne de dikkat etmek gerekiyor. Piyasalarda, mevcut politikanın kasıtlı olarak bir durgunluk yarattığına dair bir görüş var; bu da, hükümetin faiz ödemelerini düşürmek için Fed'in faiz indirimine gitmesini zorlamak amacı taşıyor. Bu söylem bir ölçüde komplo teorisi havası taşısa da, mevcut ekonomik durgunluk uyarılarının piyasalarda faiz indirimine yönelik beklentileri artırdığı yadsınamaz. Çoğu analist, Haziran ayında faiz indirimine gidilebileceğini düşünüyor. Eğer faiz indirimine başarıyla gidilirse ve niceliksel genişleme politikası izlenirse, nispeten sağlam bir bilanço temeli ile birlikte, ABD ekonomisi kısa süreli bir dalgalanmanın ardından yeni bir genişleme döngüsüne girebilir; elbette durgunluğa girme olasılığı da göz ardı edilmemelidir.
Kısa vadede, gümrük politikaları ve ekonomik belirsizlikler piyasa üzerinde etkisini sürdürmeye devam edecek. Makro ekonomik ortam iyileşmeden önce, kripto para piyasalarının gerçek bir dönüş yaşaması zor görünüyor. Mevcut durumda, olumlu haberler sürekli geliyor olsa da, tüm tarafların açıklamaları kripto para piyasası üzerinde somut bir etki yaratmakta zorlanıyor. Pazarın kendi başına yeterli büyüme kapasitesi yok, dış likidite desteğine ihtiyaç duyuyor ve sadece sözde politik olumlu gelişmelere güvenmek yeterli değil.
Resesyon durumu dışında, Bitcoin'in olası en büyük düşüşü, önceki yönetimden önceki seviyelere geri dönmek olabilir; bu da önceki birçok kurumun giriş fiyatı olan yaklaşık 70,000 dolar civarındadır. Ancak, ekonomi gerçekten bir resesyona girerse, fiyat daha büyük bir düşüş yaşayabilir. Standart & Poor's 500 endeksine bakıldığında, ekonomik durgunluk dönemlerinde genellikle %20-50 arasında düşmektedir; Bitcoin de benzer bir düşüş ile karşılaşabilir. Ancak şu anda aşırı panik yapmaya gerek yok, BTC piyasa yığınlarının yoğun olduğu bölge henüz zarar görmedi, hala 90,000-95,000 dolar arasında yoğunlaşmış durumda; bu, bu bölgedeki yatırımcıların sık sık işlem yapmadığını gösteriyor.
Mevcut duruma göre öngörüde bulunursak, son dönemdeki önemli olumlu olayların piyasa duyarlılığını etkili bir şekilde artırmaması nedeniyle önümüzdeki üç ay içinde önemli olumlu olayların gerçekleşme olasılığı belirgin şekilde azalmaktadır. Makroekonomik ortam düzelmezse, piyasanın büyüme ivmesi eksik kalacaktır. Bitcoin'in güvenli liman özelliği göz önüne alındığında, ilerleyen dönemlerde küçük ölçekli dalgalanmalardan yıllık döngüde büyük ölçekli dalgalı büyüme piyasasına geçiş yapılabilir. Ancak, küçük piyasa değerine sahip kripto para birimlerinin geleceği pek de parlak görünmüyor; lider kripto para birimleri ve belirli tematik paralar dışında, diğer para birimlerinin kayda değer bir büyüme sağlaması zor.
Uzun vadede, çoğu sektör uzmanı piyasaya karşı iyimser bir tutum sergilemeye devam ediyor. Örneğin, tanınmış bir yatırımcı, Bitcoin'in 70.000 dolara düşebileceğini öngörse de, uzun vadede Bitcoin'in 1 milyon dolara ulaşma potansiyeline sahip olduğunu savunuyor. Bir araştırma kuruluşunun analisti de, Bitcoin'in nihayetinde 1 milyon dolara ulaşabileceğini belirten bir makale yayınladı, ancak bunun öncesinde sert bir ayı piyasasından geçmesi gerektiğini vurguladı. Alım verileri de oldukça iyimser; bir veri analiz şirketinin analistine göre, büyük yatırımcılar son 30 gün içinde toplamda 65.000'den fazla BTC alımında bulundu. Bir ticaret platformu analisti daha da iyimser, Bitcoin'in dip noktasına yaklaştığını ve ikinci çeyrekte bir sıçrama beklediklerini belirtiyor.
Her ne olursa olsun, dış ekonomik koşulların belirleyici olduğu bir ortamda, gümrük politikaları, enflasyon eğilimleri ve jeopolitik durumlar kripto para piyasasını etkileyecektir. Yatırımcılar için sabırlı kalmanın yanı sıra, belki de daha fazla beklemek gerekecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
5
Repost
Share
Comment
0/400
ponzi_poet
· 5h ago
Bu da Trump'a mı mal ediliyor? Piyasa yine dik kafalı oldu.
View OriginalReply0
FlashLoanLarry
· 08-13 02:18
perakende yatırımcılarının rekt olduğu bir başka klasik vaka... bu dump'ı 81k'da tahmin ettim açıkçası
Küresel finans sarsıntısı: Gümrük politikaları piyasalarda dalgalanmalara yol açtı, Bitcoin 80.000 dolara geriledi.
Finansal Pazarlar Dalgalanıyor: Trump Politikaları Küresel Sarsıntılara Neden Oluyor
Küresel finans piyasaları son zamanlarda şiddetli bir dalgalanma yaşadı ve bunun kökeni bir kişinin kararına dayanıyor.
Küresel gümrük anlaşmazlıklarının artmasıyla birlikte, piyasalarda ABD ekonomisinin duraklaması konusundaki endişeler giderek artıyor. 10 Mart'ta, ABD borsa "kara pazartesi" yaşadı ve üç ana endeks birden düştü. Dow Jones Sanayi Endeksi %2.08 düşerek yaklaşık 900 puan kaybetti; Nasdaq Endeksi %4, Standard & Poor's 500 Endeksi ise %2.7 düştü.
Kripto para piyasası da bu zorluklardan kaçamadı, Bitcoin 77,000 doları geçerek 76,560 dolara düştü ve günlük kaybı %8'in üzerinde oldu. Ethereum ise daha da zayıf bir performans sergileyerek bir ara 1,800 doları geçerek 1,760 dolara kadar geriledi, fiyat dört yıl önceki seviyelere geri döndü.
Ancak, piyasanın yeniden canlanma belirtileri göstermeye başladığı görülüyor. Bitcoin fiyatı 82,000 dolara geri yükseldi ve bir kısmını toparladı, Ethereum da 1,900 doları yeniden aştı.
Dış ortamın karmaşık ve değişken olduğu bu durumda, bu yükseliş geçici bir teknik düzeltme mi yoksa gerçek bir piyasa dönüş sinyali mi? Yatırımcılar bu konuda birçok şüpheye sahip.
Tarihe baktığımızda, seçimlerden birkaç ay önce, küresel finansal piyasalar bu ticaret temasına aktif bir şekilde yanıt verdi. Yatırımcılar vergi indirimleri, düzenlemelerin gevşetilmesi ve göçmen politikaları üzerine bahis oynamaya başladılar, bu da ABD borsa, dolar ve Bitcoin'in tümünde bir artışa yol açtı; on yıllık ABD Hazine tahvili getirisi bir ara 60 baz puan hızla yükseldi. Küçük ölçekli hisse senetleri özellikle dikkat çekiciydi; seçim sonuçlarının açıklandığı günün ertesi günü, ABD küçük ölçekli hisse senetlerini temsil eden Russell 2000 endeksi %5.8 oranında büyük bir artış gösterdi ve son üç yılın en büyük günlük artışını kaydetti. Seçim gününden yemin törenine kadar, dolar endeksi yaklaşık %6 arttı. Yeni göreve başladığı ilk ayda, S&P 500 endeksi %2.5 yükseldi ve teknoloji hisselerinin ağırlıkta olduğu Nasdaq endeksi %2.2 değer kazandı.
Ancak, bu politikaların yalnızca piyasaların yükselmesine neden olmadığı, aynı zamanda ekonomik durgunluk endişelerini de tetiklediği kanıtlandı.
Amerika Birleşik Devletleri iç ekonomik göstergeleri açısından durum karmaşık. Şubat ayında tarım dışı istihdam 151.000 kişi artarak piyasa beklentisinin biraz altında kaldı; işsizlik oranı %4,1, önceki değer %4'tü. İstihdam durumu kabul edilebilir olsa da, enflasyon sorunu hala ciddiyetini koruyor. ABD'nin Şubat ayındaki bir yıllık enflasyon oranı beklentisi %4,3'e ulaşarak 2023'ün Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Tüketici güveni açısından, New York Fed'in Şubat ayı tüketici beklentileri anketi, tüketicilerin bir yıl sonraki enflasyon beklentisinin 0,1 puan artarak %3,1'e çıktığını gösteriyor; gelecek yıl hanelerin mali durumunun kötüleşeceğini bekleyenlerin oranı %27,4'e yükselerek 2023'ün Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bu bağlamda, birçok kurum ABD ekonomisinin duraklama yaşayabileceğini öngörmeye başladı. Atlanta Federal Reserve Bankası, bu yılın birinci çeyreğinde GSYİH'nın %2.4 küçülmesini öngörüyor. JPMorgan'ın tahmin modeli, 4 Mart itibarıyla ABD ekonomisinin duraklama olasılığının geçen yılın Kasım ayı sonunda %17'den %31'e yükseldiğini gösteriyor.
Bu ekonomik verilerdeki değişiklikler, son dönemde uygulanan politikalarla yakından ilişkilidir. 1 Şubat'ta, ABD ürünlerine %10 gümrük vergisi ve Meksika ile Kanada'ya %25 gümrük vergisi getirilmesini öngören bir başkanlık kararnamesi imzalandı; bu, gümrük vergisi anlaşmazlığının başlangıcını simgeliyor. Meksika ve Kanada başlangıçta uzlaşsalar da, daha sonra fikirlerini değiştirerek gümrük vergilerini zamanında uygulamaya karar verdiler. 27 Şubat'ta sosyal medyada, Kanada ve Meksika ürünlerine %25 gümrük vergisi eklenmesi kararının 4 Mart'ta zamanında yürürlüğe gireceği ve Çin'e ek olarak %10'luk bir gümrük vergisi getirileceği duyuruldu.
Bu karar, Kanada ve Meksika'dan güçlü tepkiler aldı. Kanada Başbakanı, ABD'ye karşı misilleme gümrük vergileri uygulayacaklarını belirtti, Meksika Cumhurbaşkanı López Obrador da gerektiğinde karşı tedbirler alacağını ifade etti. 6 Mart'ta, iki ülkeye ek gümrük vergisi uygulamalarını ayarlayan bir yürütme emri imzalandı ve ABD-Meksika-Kanada Anlaşması'nın avantajlı koşullarına uyan ithal mallarından gümrük vergisi alınmayacak. Ancak, dün Beyaz Saray'ın açıklamasında bir çelişki daha yaşandı; bir yandan Kanada'nın çelik ve alüminyumuna %25 ek gümrük vergisi uygulanacağını duyururken, diğer yandan ek gümrük vergisi alınmayacağını belirtti, bu da müzakere sürecinin karmaşıklığını gözler önüne serdi.
Aslında, göreve başladığında birçok zorlukla karşı karşıya kaldı. Tarihsel miras sorunlarının yanı sıra, 36 trilyon dolarlık kamu borcu, 1.8 trilyon dolarlık federal bütçe açığı, evden çalışan 360.000 federal çalışan, büyük bir yasadışı göçmen sorunu, ilerletilmesi zor olan yargı reformu ve sürekli genişleyen Rusya'ya yönelik yaptırımlar gibi sorunlar var.
Bu zorluklarla karşılaşırken, köklü reform önlemleri almak zorunda kalıyoruz; kaynakları artırmak ve harcamaları kısmak anahtar hale geliyor. Bir yandan iç hükümet harcamalarını önemli ölçüde azaltırken, diğer yandan gelir artırmak için gümrük vergilerini artırmak gerekiyor. Aynı zamanda, müttefiklere yapılan yardımları nasıl azaltabileceğimizi de düşünmeliyiz.
Uzun vadede, bu önlemler belirli bir etki yaratabilir. Hükümet kurumlarının sadeleştirilmesi harcamaları azaltabilir, sınır yönetiminin güçlendirilmesi ulusal güvenliği artırabilir, gümrük vergilerinin artırılması ticaret açığını azaltabilir. Ancak reformlar genellikle sancılarla birlikte gelir, piyasa bu baskıyı artık kaldıramaz gibi görünüyor.
10 Mart'ta, ABD'nin bu yıl bir ekonomik durgunluk yaşayıp yaşamayacağı sorulduğunda, "böyle şeyleri tahmin etmek istemiyorum" dedi. ABD hükümetinin "zenginliği ABD'ye geri getirdiğini", ancak bunun "biraz zaman alacağını" belirtti. Bu yorumlar, finansal piyasalarda hızlı bir dalgalanmaya neden oldu. ABD'nin üç ana hisse senedi endeksi genel olarak düştü, Dow Jones Sanayi Ortalaması 890.01 puan düşerek %2.08'lik bir kayıpla kapandı; S&P 500 endeksi 155.64 puan düşerek %2.70'lik bir kayıpla kapandı; Nasdaq Bileşik Endeksi 727.90 puan düşerek %4.00'lik bir kayıpla kapandı. Teknoloji devlerinin hisse senetleri de %4 oranında büyük bir düşüş yaşadı, bir elektrikli araç üreticisinin hisse fiyatı ise %15'ten fazla düştü.
Kripto para piyasasında büyük bir düşüş yaşandı, Bitcoin %8 değer kaybederek 76.000 dolara, Ethereum 2.200 doların altına inerek 1.800 dolara geriledi. Küçük piyasa değerine sahip kripto paralar ise daha büyük bir darbe aldı ve kripto piyasanın toplam piyasa değeri 2,66 trilyon doların altına düştü. Wall Street kurumları riskten korunma önlemleri almaya başladı, 10 Mart'ta Bitcoin spot ETF'sinde toplam net çıkış 369 milyon dolar oldu ve ardı ardına altı gün net çıkış yaşandı; Ethereum spot ETF'sinde toplam net çıkış 37.527.000 dolar oldu ve dört gün üst üste net çıkış yaşandı.
Ancak, şu anda piyasanın yavaş yavaş ısınmaya başladığı görülüyor. Kripto para toplam piyasa değeri 2.77 trilyon dolara hafif bir artış gösterdi, 24 saatlik artış %2.5, Bitcoin fiyatı ise 83,000 doların üzerine geri döndü. Ancak, bu seferki toparlanmanın piyasanın yakın zamanda tersine döneceği anlamına gelip gelmeyeceği hala bir soru işareti.
Açıkça, Bitcoin fiyat hareketleri ve genel kripto para piyasası, ABD ekonomik göstergeleriyle yakından ilişkilidir. Mevcut piyasa durumu, ABD ekonomik durumu ile oldukça benzerlik göstermekte ve boğa-bear kesişiminde bulunmaktadır. Diğer yandan, ABD özel sektör varlıkları bilançosu nispeten sağlam, hanehalkı borçluluk oranı tarihsel olarak düşük seviyelerde ve işsizlik oranı da nispeten kontrol altında; ancak diğer yandan, Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) yüksek kalmaya devam ediyor, gıda, konut ve diğer yaşam ihtiyaçlarının maliyetleri, ABD'nin en acil ekonomik sorunu haline gelmiştir. Son zamanlarda yumurta fiyatlarındaki artış ise geniş bir ilgi uyandırmıştır. Ayrıca, ABD'nin ekonomik büyüme ivmesi belirgin şekilde yetersiz, yapay zeka alanında yeniden fiyatlandırmalar yapılıyor ve teknoloji devlerinin hisse senedi coşkusu devam eden bir soğuma sürecindedir.
Kripto para piyasası benzer bir çıkmazla karşı karşıya. Bir yandan, Bitcoin fiyatının 80,000 doları aşması ve Bitcoin stratejik rezervlerinin tanıtılması, ayrıca olası bir düzenleme gevşemesi, mevcut durumu ayı piyasası olarak tanımlamayı zorlaştırıyor. Ancak diğer yandan, piyasa büyüme dinamikleri ve likidite belirgin şekilde yetersiz, küçük piyasa değerine sahip kripto para piyasası ise durgun bir performans sergiliyor.
Bu nedenle, fiyat hareketlerini tahmin etmek için ABD ekonomik politikalarının yönüne de dikkat etmek gerekiyor. Piyasalarda, mevcut politikanın kasıtlı olarak bir durgunluk yarattığına dair bir görüş var; bu da, hükümetin faiz ödemelerini düşürmek için Fed'in faiz indirimine gitmesini zorlamak amacı taşıyor. Bu söylem bir ölçüde komplo teorisi havası taşısa da, mevcut ekonomik durgunluk uyarılarının piyasalarda faiz indirimine yönelik beklentileri artırdığı yadsınamaz. Çoğu analist, Haziran ayında faiz indirimine gidilebileceğini düşünüyor. Eğer faiz indirimine başarıyla gidilirse ve niceliksel genişleme politikası izlenirse, nispeten sağlam bir bilanço temeli ile birlikte, ABD ekonomisi kısa süreli bir dalgalanmanın ardından yeni bir genişleme döngüsüne girebilir; elbette durgunluğa girme olasılığı da göz ardı edilmemelidir.
Kısa vadede, gümrük politikaları ve ekonomik belirsizlikler piyasa üzerinde etkisini sürdürmeye devam edecek. Makro ekonomik ortam iyileşmeden önce, kripto para piyasalarının gerçek bir dönüş yaşaması zor görünüyor. Mevcut durumda, olumlu haberler sürekli geliyor olsa da, tüm tarafların açıklamaları kripto para piyasası üzerinde somut bir etki yaratmakta zorlanıyor. Pazarın kendi başına yeterli büyüme kapasitesi yok, dış likidite desteğine ihtiyaç duyuyor ve sadece sözde politik olumlu gelişmelere güvenmek yeterli değil.
Resesyon durumu dışında, Bitcoin'in olası en büyük düşüşü, önceki yönetimden önceki seviyelere geri dönmek olabilir; bu da önceki birçok kurumun giriş fiyatı olan yaklaşık 70,000 dolar civarındadır. Ancak, ekonomi gerçekten bir resesyona girerse, fiyat daha büyük bir düşüş yaşayabilir. Standart & Poor's 500 endeksine bakıldığında, ekonomik durgunluk dönemlerinde genellikle %20-50 arasında düşmektedir; Bitcoin de benzer bir düşüş ile karşılaşabilir. Ancak şu anda aşırı panik yapmaya gerek yok, BTC piyasa yığınlarının yoğun olduğu bölge henüz zarar görmedi, hala 90,000-95,000 dolar arasında yoğunlaşmış durumda; bu, bu bölgedeki yatırımcıların sık sık işlem yapmadığını gösteriyor.
Mevcut duruma göre öngörüde bulunursak, son dönemdeki önemli olumlu olayların piyasa duyarlılığını etkili bir şekilde artırmaması nedeniyle önümüzdeki üç ay içinde önemli olumlu olayların gerçekleşme olasılığı belirgin şekilde azalmaktadır. Makroekonomik ortam düzelmezse, piyasanın büyüme ivmesi eksik kalacaktır. Bitcoin'in güvenli liman özelliği göz önüne alındığında, ilerleyen dönemlerde küçük ölçekli dalgalanmalardan yıllık döngüde büyük ölçekli dalgalı büyüme piyasasına geçiş yapılabilir. Ancak, küçük piyasa değerine sahip kripto para birimlerinin geleceği pek de parlak görünmüyor; lider kripto para birimleri ve belirli tematik paralar dışında, diğer para birimlerinin kayda değer bir büyüme sağlaması zor.
Uzun vadede, çoğu sektör uzmanı piyasaya karşı iyimser bir tutum sergilemeye devam ediyor. Örneğin, tanınmış bir yatırımcı, Bitcoin'in 70.000 dolara düşebileceğini öngörse de, uzun vadede Bitcoin'in 1 milyon dolara ulaşma potansiyeline sahip olduğunu savunuyor. Bir araştırma kuruluşunun analisti de, Bitcoin'in nihayetinde 1 milyon dolara ulaşabileceğini belirten bir makale yayınladı, ancak bunun öncesinde sert bir ayı piyasasından geçmesi gerektiğini vurguladı. Alım verileri de oldukça iyimser; bir veri analiz şirketinin analistine göre, büyük yatırımcılar son 30 gün içinde toplamda 65.000'den fazla BTC alımında bulundu. Bir ticaret platformu analisti daha da iyimser, Bitcoin'in dip noktasına yaklaştığını ve ikinci çeyrekte bir sıçrama beklediklerini belirtiyor.
Her ne olursa olsun, dış ekonomik koşulların belirleyici olduğu bir ortamda, gümrük politikaları, enflasyon eğilimleri ve jeopolitik durumlar kripto para piyasasını etkileyecektir. Yatırımcılar için sabırlı kalmanın yanı sıra, belki de daha fazla beklemek gerekecektir.