Bitcoin Likidite'nin Yeni Paradigma Yeniden İnşası: Trilyon Dolar Pazarının Yükselişi

Bitcoin, kripto dünyasındaki en büyük ve en kaliteli "likidite havuzu" olarak, muazzam potansiyeli yavaş yavaş geliştirilmektedir. Son zamanlarda, Bitcoin ekosistemindeki en büyük on-chain kredi protokolü 10 milyon dolarlık A serisi finansmanı tamamladı, bu da BTC'nin sadece dijital değer saklamasından, daha aktif bir finansal araca dönüşmekte olduğunu göstermektedir.

Aslında, BTC'nin likidite varlığı ve niş varlık olarak potansiyeli daha da derinlemesine araştırılmaktadır. Kendine has BTCFi ekosistemleri yavaş yavaş oluşmakta ve BTC'ye daha zengin zincir üzerindeki yapılandırılmış getiri senaryoları açmaktadır. Uyumlu bir şekilde uyuyan BTC'yi etkin bir şekilde harekete geçirerek, verimli ve güvenli bir likidite ağı inşa edilebilirse, bu trilyon dolarlık varlık için küresel DeFi niş varlık hayal alanını açacaktır.

Bitcoin likiditesinin büyük potansiyeli

Veriler, 9 Ocak 2025 itibarıyla Ethereum zincirindeki toplam kilitli değerin 64 milyar USD'yi aştığını ve 2023 Ocak'a göre yaklaşık %180'lik bir artış gösterdiğini ortaya koyuyor. Buna karşılık, BTC'nin piyasa değeri ve fiyat artışı ETH'den daha iyi olsa da, zincir üzerindeki ekosistem genişleme hızı hala Ethereum'un gerisinde.

Ancak, BTC'nin potansiyeli hafife alınmamalıdır. Eğer BTC'nin likiditesi %10 oranında serbest bırakılabilirse, 180 milyar dolara kadar bir pazar yaratılacaktır. ETH'nin TVL oranına benzer bir orana ulaşılırsa ( yaklaşık %16 ), yaklaşık 300 milyar dolarlık bir likidite serbest bırakılacaktır. Bu, BTCFi ekosisteminin patlayıcı bir büyümesini tetiklemek için yeterlidir ve hatta genel EVM ağlarını aşma potansiyeline sahip, en büyük süper zincir finans ekosistemi haline gelebilir.

Bu bağlamda, "herkesin BTC borçlanmasından faydalanabilmesi" hedefine odaklanan Bitcoin likidite platformu ortaya çıkmıştır. Şu anda, belirli bir platform, BTC ekosistemindeki en büyük borç verme protokolü haline gelmiştir, yalnızca DAI ve lisUSD'nin arkasındadır. Bu platform, DeFi tarihinde en hızlı TVL artışını gerçekleştiren borç verme protokolü rekorunu kırmış, TVL 2 milyar doları aşmıştır ve piyasaya sürdüğü Bitcoin stabil coini yalnızca 1 hafta içinde 500 milyon dolarlık kilitli miktara ulaşmıştır.

BTC sahipleri için, ellerindeki BTC varlıklarını en iyi şekilde değerlendirmek bir gereklilik, ancak aynı zamanda büyük bir ana para kaybı riski taşımak istemiyorlar. Bu nedenle, Bitcoin tabanlı zincir üstü kredi protokolleri önemli bir fırsat dönemine girdi. Bir platform, %8 sabit borç verme oranı uygulamakta, profesyonel kuruluşların yönettiği teminat olarak verilen Bitcoin'leri kullanmakta ve borç verilen stablecoin'leri sınırsız bir şekilde arz etmekte, bu da BTC sahiplerine ekosistemdeki diğer projelere katılmak için yeterli likidite sunmaktadır.

Şunu belirtmek gerekir ki, bu platform sadece büyük yatırımcılara odaklanmakla kalmıyor, aynı zamanda bireysel yatırımcıların ekosistem içindeki sağlıklı yapılandırılmasına da önem veriyor. Herkes katılabilir ve güvenli sınırlar içinde kaldığı sürece kaldıraç kullanarak getirisini artırabilir.

Bitcoin Stabilcoin'un Değeri

Stablecoin açısından bakıldığında, zincir üzerindeki merkeziyetsiz stablecoin'ler hala borç teminat pozisyonu (CDP) stablecoin'leri ile ana akım olmuştur. CDP esasen, uyuyan varlıklar için ek likidite ticaret havuzları oluşturmak amacıyla, borç verme senaryolarına dayanan stablecoin kullanımı için bir genişleme aracıdır.

Bir platformun ekosistemi, dört ana iş alanını içerir: Bitcoin teminatına dayalı getiri odaklı stabil coin, bu stabil coine dayalı borç verme protokolü, DeFi ve CeFi'yi birleştiren karma borç verme platformu ve BTC stake'ini destekleyen merkeziyetsiz borç verme protokolü. Bu tasarım, stabil coin protokolleri ve borç verme protokollerinin karşılıklı olarak nüfuz etmesine olanak tanır; temel varlık "borç verme" ilişkisi oluşurken, likidite tasarımı aracılığıyla stabil coin pazarını inşa eder ve kullanıcılara sabit getiri ürünleri sunar.

Bu platform, Bitcoin'i atıl bir varlıktan daha yüksek likiditeye sahip bir araca başarıyla dönüştürdü. Bu, yalnızca Bitcoin ekosisteminin uzun süredir karşılaştığı stabilcoin sorununu çözmekle kalmadı, aynı zamanda çapraz zincir teknolojisi sayesinde çoklu zincir uyumluluğu sağladı. Kullanıcılar, üçüncü taraf bir çapraz zincir köprüsüne ihtiyaç duymadan, birden fazla DeFi ekosisteminde stabilcoin'lerle kesintisiz işlem yapabilir, böylece Bitcoin ekosisteminin likiditesini diğer zincirlere taşıyabilir.

Bu yenilik, uyuyan BTC'yi harekete geçirmek açısından önemli bir anlam taşıyor. BTC'nin diğer varlıklara göre yeterli bir güvenlik marjına sahip olması nedeniyle, birçok sahip, bunu Ethereum gibi ekosistemlere çapraz zincir yapmak için risk almaya istekli değil, bu da çoğu BTC'nin uzun süre hareketsiz kalmasına ve BTCFi ölçeğinin duraklamasına neden oluyor.

Bir platformun stabil coin'i bu süreçte kritik bir rol oynamıştır. Bir yandan, Bitcoin ekosisteminin eksik DeFi altyapısını ( kredi protokolü ) ile tamamlamaktadır; diğer yandan, CeDeFi kredi platformunun avantajları sayesinde kullanıcıların stabil coin ile CeFi likidite sağlayıcılarından USDT elde etmelerine olanak tanımaktadır, bu da peg sorununu etkili bir şekilde çözmektedir. Bu, Bitcoin ağına varlıkları verimli bir şekilde kullanma ve uyuyan BTC'yi harekete geçirme konusunda bir temel çerçeve sağlamaktadır, böylece daha fazla BTC sahibi, güvenli bir şekilde zincir üzerindeki likidite faaliyetlerine katılabilir ve büyük miktarda uyuyan BTC'yi DeFi likidite havuzlarına dönüştürmek veya gelir elde etmek için rahatça yatırabilir.

Sonuç

Bitcoin varlıkları yavaş yavaş uyanırken, BTCFi'nin binlerce milyar dolara ulaşan yeni bir DeFi varlık yönü olma potansiyeli bulunuyor ve zincir üzerindeki refah ekosistemini inşa etmenin anahtarı haline geliyor. Bir platform, sadece birkaç ay içinde BTCFi alanındaki borç verme sektörünün mutlak lideri haline geldi ve BTCFi'nin büyük potansiyelini tam olarak gösterdi.

Gelecekte, BTC merkezli çeşitli finansal ürün biçimleri ve DeFi senaryoları inşa ederek, BTC'nin tüm ağ DeFi alanındaki rolünü yeniden tanımlamak, sektör gelişiminin önemli bir trendi haline gelecektir. BTC'nin DeFi alanındaki derin entegrasyonunun kritik bir dönüm noktasına ulaşıp ulaşamayacağı, sektörde sürekli ilgi ve beklentiye değer.