Ethereum boğa koşusu serüveni: Kurumsal fonlar en büyük itici güç olabilir

Konuk: Mike Nadeau, DeFi Raporu Kurucusu Sunucu: Ryan Sean Adams

Özet Noktaları

• Bitcoin fonları giderek Ethereum'a akıyor, bu eğilim muhtemelen daha uzun süre devam edecek.
• Genius Bill yasası geçtikten sonra, büyük bankalar da kendi stabilcoin stratejilerini geliştirecek.
• Pazarın Ethereum'a olan güveni ve inancı sürekli artıyor.
• Ethereum üzerindeki varlık büyüklüğü 7.5 milyar dolara ulaştı, gelecekte patlayıcı bir büyüme göstermesi bekleniyor.
• Kripto pazarında güçlü bir yansıma var, ETH fiyatındaki artış daha fazla varlığın zincire girmesini ve kullanıcıların katılmasını çekecektir.
• Ethereum üzerindeki aktif krediler %98 arttı; zincir üzerindeki RWA yıllık büyüme oranı %200'e ulaştı; Ethereum zincirindeki varlık yönetim hacmi tarihi zirveye ulaştı; CEX üzerindeki ETH bakiyesi tarihi en düşük seviyede.

Giriş

Ethereum fiyatı artıyor, Mike Nadeau Q2 Ethereum çeyrek raporunu yeni yayınladı. Şu anda Ethereum fiyatı 3225 dolar, tarihi zirvesinin altında olmasına rağmen son zamanlarda iyi bir yükseliş ivmesi sergiliyor.

Mike, Q2 temel verilerin bu momentumun açıklanabileceğini düşünüyor. Bitcoin fonları giderek Eter'e akıyor, bu eğilim daha uzun süre devam edebilir.

Stablecoin'in Kurumsal Benimsenmesi

Tom Lee, stablecoinleri kripto para alanındaki ChatGPT anı olarak benzetiyor. Genius Bill'in bu yaz geçeceği tahmin ediliyor, bu da Ethereum ve tüm kripto para piyasası için önemli bir kilometre taşı olacak.

Mike, Genius Bill'in geçmesiyle birlikte stabilcoin arzının hızlı bir artış yaşayacağını öngörüyor. Şu anda Ethereum üzerindeki stabilcoin arzı yaklaşık 140 milyar dolar.

Jamie Dimon, JP Morgan'ın stablecoin yatırımlarını iki katına çıkarmayı düşündüğünü belirtti. Genius Bill'in desteğiyle, tüm büyük bankalar kendi stablecoin stratejilerini de geliştirecek.

Ethereum üzerindeki aktif krediler %98 arttı

Ethereum üzerindeki aktif kredi verileri tarihsel en yüksek seviyeye ulaştı ve geçen yıla göre %98 artış gösterdi. Bu, piyasada Ethereum'a olan güven ve inancın arttığını gösteriyor.

Mike, bunun son beş yılın genel trendini yansıttığını düşünüyor ve bu döngüde bu sayının devam edebileceğini tahmin ediyor.

Ryan, bunun kurumsal mali stratejilerle yakından alakalı olduğunu düşünüyor. Milyarlarca dolarlık fon, daha fazla Ethereum varlığı için birkaç halka açık mali şirket arasında rekabeti körüklüyor.

Zincir Üzerindeki RWA Yıllık Büyüme Oranı %200'e Ulaştı

Şu anda Ethereum üzerindeki varlık büyüklüğü 7,5 milyar dolara ulaştı ve bu rakamın gelecekte patlayıcı bir büyüme göstermesi bekleniyor. Stabil coinler ve gelecekte zincire eklenmesi muhtemel hisse senetleri bu büyümenin ana itici gücü olacak.

Mike, burada bir geri bildirim döngüsü fenomeninin mevcut olduğunu düşünüyor: Daha fazla varlık zincire eklendikçe, daha fazla fon DeFi'ye akıyor, daha fazla varlık teminat olarak kullanılıyor, bu da gas ücretlerinin değişmesine neden oluyor ve Ethereum'un yok etme mekanizmasını daha da etkiliyor.

Kripto pazarında güçlü bir yansıtma özelliği vardır, ETH fiyatı yükseldiğinde daha fazla varlık zincire çekilecek, daha fazla kullanıcı zincir ekosistemine girecek ve aynı zamanda diğer temel faktörler de iyileşecektir.

Ethereum zincirindeki varlık yönetim hacmi tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı.

Ethereum'un yönetim varlık durumu tarihinin en yüksek noktasına ulaştı. Son veriler, Ethereum'un yönetim varlık ölçeğinin 411 bin ETH'ye ulaştığını ve toplam arzın %3.4'ünü oluşturduğunu göstermektedir.

ETF'nin kurulmasından bu yana, Ethereum'un net girişi 5.7 milyar USD'ye ulaştı, bu da Bitcoin'e yapılan akışın %20'sine eşdeğerdir. Şu anda, Ethereum'un toplam varlık büyüklüğü 4.6 milyon ETH'ye ulaşmış olup, bu da yaklaşık 13 milyar USD'ye denk gelmektedir.

%43'lük ETH arzı akıllı sözleşmelerde kilitli, CEX'teki ETH bakiyesi tarihsel düşük seviyede.

Şu anda yaklaşık %43 oranında ETH arzı akıllı sözleşmelerde kilitlenmiş durumda. Mike, bunun bir boğa sinyali olduğunu düşünüyor ve zincir üzerindeki uygulama senaryolarının arttığını gösteriyor.

Diğer bir ilgili grafik, şu anda merkezi borsa üzerindeki ETH bakiyesinin neredeyse tarihsel en düşük seviyelerde olduğunu gösteriyor. Bu, Ethereum'un arzının borsalardan zincir üstüne aktığını gösteriyor.

ETH 200 günlük ortalamayı geçti, tarihindeki en düşük seviyeyi gördü

MVRV Z skoru, piyasa değerinin gerçekleştirilmiş değere olan oranını ölçmektedir. Çeyrek sonlarında, MVRV Z skoru yaklaşık 0.3'tür, bu da mevcut fiyatın tarihsel standart sapmadan ne kadar uzakta olduğunu gösterir.

Bu yılın başlarında, ETH fiyatı 200 haftalık hareketli ortalamanın altına inerek tarihsel bir dip seviyeye ulaştı. Şu anda fiyat, 200 haftalık hareketli ortalamanın hemen üzerinde, yaklaşık 20500 dolar.

Piyasa Değeri ve TVL Karşılaştırması ile Boğa Koşusu Veri Modeli

Piyasa değeri ile TVL arasındaki karşılaştırma, dikkat edilmesi gereken bir göstergedir. Boğa koşusu sırasında, piyasa değeri genellikle ekosistemin TVL seviyesine geri döner.

Ryan, boğa koşusu hakkında bazı matematiksel çıkarımlar yaptı. Ethereum'un TVL'sinin 1 trilyon dolara yükselebileceğini varsayıyor. Halihazırda Ethereum'un piyasa değeri yaklaşık 300 milyar dolar. Eğer bu rakamı daha yüksek bir TVL kat sayısı ile çarparsak, örneğin 2.5, o zaman Ethereum'un fiyatı 20.000 dolara ulaşabilir.

ETH L2'nin Performansı ve Getiri Oranı, Ayı Piyasası ile Boğa Piyasası Karşılaştırması

Ethereum'in ücret gelirleri genel olarak bir düşüş eğiliminde olmasına rağmen, Layer 2'nin kullanım oranı önemli ölçüde arttı. Mike, Ethereum'un yol haritasının planlandığı gibi ilerlediğini düşünüyor, Layer 2'nin büyümesi ve değeri artık oldukça belirgin.

Ethereum şu anda geçiş aşamasında. Eğer ürün pazar uyumunu sürdürebilirse, gelecekte fiyatlandırma stratejisini ayarlama ve değeri daha da artırma fırsatı olacaktır.