On-chain borç verme protokolleri, merkeziyetsiz finansın temel taşı olarak, küresel bireyler ve işletmeler için adil bir sermaye erişim kanalı sağlamayı amaçlamaktadır. Bu model, daha adil ve verimli bir sermaye piyasası inşa etmeye yardımcı olarak ekonomik büyümeyi teşvik etmektedir.
On-chain borçlanmanın potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut ana kullanıcılar hala kripto para yerli kullanıcılarıyla sınırlıdır ve kullanım alanları daha çok spekülatif ticarete odaklanmıştır. Bu, kapsayabileceği pazar toplamını büyük ölçüde sınırlamaktadır. Bu makale, kullanıcı tabanını nasıl kademeli olarak genişletebileceğimizi, daha üretken borçlanma senaryolarına nasıl geçiş yapabileceğimizi ve karşılaşabileceğimiz olası zorlukları ele alacaktır.
On-chain borç verme durumu
Kısa bir süre içinde, on-chain borç verme piyasası kavramsal aşamadan, piyasa tarafından test edilmiş çeşitli protokollere dönüşmüştür. Birkaç kez şiddetli dalgalanmalara maruz kalmış ve kötü alacak oluşmamıştır. Şu anda, bu protokoller toplam 43.7 milyar dolar mevduat çekmiş ve 18.6 milyar dolar ödenmemiş kredi vermiştir.
Şu anda, on-chain borç verme protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:
Spekülatif ticaret: Kripto yatırımcıları kaldıraç kullanarak daha fazla kripto varlık satın alır.
Likidite elde etme: Yatırımcılar, varlıklarını satmadan kripto varlıkların likiditesini borç alarak elde ederler ve böylece sermaye kazancı vergisinden kaçınırlar.
Arbitraj Flaş Kredisi: Piyasa geçici fiyat dengesizliklerinden yararlanmak ve fiyat düzeltmeleri yapmak için arbitraj trader'ları tarafından kullanılan çok kısa vadeli kredilerdir.
Bu uygulamalar esasen kripto yerel kullanıcılarına hizmet etmekte ve spekülasyona odaklanmaktadır. Ancak, on-chain borç verme vizyonu bunun çok ötesindedir.
Küresel temerrüt borcu toplamı 320 trilyon dolar veya hanehalkı ve finansal olmayan işletmelerin toplam kredi miktarı 120 trilyon dolara kıyasla, on-chain borç verme protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolarlık temerrüt kredisi bunların içinde dikkate değer bir kısmı oluşturmaktadır.
On-chain borç verme, daha üretken sermaye kullanımına (örneğin, küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredisi) doğru evrildiği için, piyasa ölçeğinin birkaç sıfır büyümesi bekleniyor.
On-chain kredi geleceği
On-chain kredi kullanımını artırmak için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekmektedir:
1. Teminat varlık kapsamını genişlet
Şu anda, yalnızca birkaç kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borç alanların sayısını büyük ölçüde sınırlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için mevcut on-chain kredi verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları talep etmektedir, bu da borç alma talebini daha da baskılamaktadır.
Kabul edilebilir teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, sadece daha fazla yatırımcının portföylerini kullanarak borç almasını sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artırabilir.
2. Aşırı düşük teminatlı kredi verme işlemlerini teşvik etme
Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modeli kullanıyor. Bu model, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına neden oluyor ve birçok pratik uygulama senaryosunun (örneğin, küçük işletme finansmanı) gerçekleştirilmesini zorlaştırıyor.
Aşırı düşük teminatlı kredi kullanarak, on-chain kredi daha geniş bir borçlu grubunu kapsayabilir ve böylece kullanılabilirliğini daha da artırabilir.
Yukarıda belirtilen iyileştirme önlemlerinin uygulanma zorluğu farklılık göstermektedir; bazıları nispeten kolay uygulanırken, diğerleri yeni zorluklar getirebilir. Ancak, optimizasyon süreci kolaydan zora doğru, adım adım ilerleyebilir.
Ayrıca, sabit faizli borç verme, on-chain borç verme gelişimindeki önemli bir özellik olarak öne çıkmaktadır; ancak bu sorun, üçüncü tarafların borçlunun faiz riskini üstlenmesi (örneğin, faiz takası veya borç veren ve borç alan arasında özel anlaşmalar aracılığıyla) ile çözülebilir.
Teminat varlık kapsamını genişlet
Diğer küresel varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yalnızca 3 trilyon dolar olup, küresel finansal varlıkların yalnızca küçük bir bölümünü oluşturmaktadır. Bu nedenle, teminat kapsamını belirli kripto varlıklarla sınırlamak, on-chain kredi verme büyümesini büyük ölçüde kısıtlamaktadır.
Varlıkları tokenleştirmek ve on-chain borç verme ile birleştirmek, yatırımcıların yalnızca kripto varlıkların küçük bir kısmı ile sınırlı kalmadan, tüm yatırım portföylerini daha etkili bir şekilde borç vermelerini sağlar ve böylece potansiyel borç alanlarının kapsamını genişletir.
Teminat varlık yelpazesini genişletmenin ilk adımı, yüksek likiditeye sahip ve sık işlem gören varlıklarla (örneğin hisse senetleri, para piyasası fonları, tahviller vb.) başlamak olabilir. Uzun vadede, daha düşük likiditeye sahip fiziksel varlıklara (örneğin tokenleştirilmiş gayrimenkul mülkiyeti) genişlemek büyük bir büyüme potansiyeli sunacaktır.
Sonunda, on-chain borç verme, ipotek kredisi için gayrimenkul teminatı sağlamaya kadar gelişebilir. Yani, kredi dağıtımı, gayrimenkul satın alımı ve gayrimenkulün bir borç verme sözleşmesine teminat olarak yatırılması tek bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Benzer şekilde, şirketler de borç verme sözleşmeleri aracılığıyla finansman sağlayabilir; örneğin, fabrika ekipmanları satın alabilir ve bunları aynı zamanda sözleşmeye teminat olarak yatırabilir.
düşük teminatlı kredi verme teşvik etmek
Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modeli kullanıyor. Bu model, borç verenin güvenliğini sağlasa da, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına yol açmakta ve birçok pratik uygulama senaryosunun gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.
Kripto sektöründe, düşük teminatlı kredi talebinin başlangıçta piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelmesi muhtemeldir. Bu kuruluşlar, bazı merkezi kredi platformlarının iflas etmesinin ardından hala finansman kanallarına ihtiyaç duymaktadır.
Kripto sektörünün dışında, düşük teminatlı borç verme bireysel kredilerde (örneğin, kredi kartı borçları, satın al ve sonra öde) ve ticari kredilerde (örneğin, işletme sermayesi kredileri, mikro krediler, ticaret finansmanı ve işletme kredi limitleri) yaygın olarak kullanılmaktadır.
On-chain kredi ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı piyasalardadır, örneğin:
Kişisel kredi pazarı: Son yıllarda, geleneksel olmayan kredi kuruluşlarının kişisel düşük teminatlı kredi pazarındaki payı sürekli artış göstermekte, özellikle düşük gelirli ve orta gelirli gruplar arasında. On-chain kredi, bu eğilimin doğal bir uzantısı olarak, tüketicilere daha rekabetçi kredi oranları sunabilir.
Küçük işletmelerin finansmanı: Kredi miktarı küçük olduğu için büyük bankalar genellikle küçük işletmelere kredi vermek istemezler, ister iş genişletme isterse işletme sermayesi için olsun. On-chain borç verme bu boşluğu doldurabilir ve daha kolay, daha verimli bir finansman kanalı sunabilir.
Çözülmesi Gereken Zorluklar
Yukarıda belirtilen iki iyileştirmenin on-chain borç verme potansiyel kullanıcı kitlesini önemli ölçüde genişletecek ve daha fazla verimli finansal uygulamaları destekleyecek olmasına rağmen, bunlar aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getiriyor, bunlar arasında:
Likit olmayan varlıklarla desteklenen borç pozisyonlarını işleme
Fiziksel teminat varlıklarının tasfiye sorunu
Risk priminin belirlenmesi
Merkeziyetsiz Kredi Risk Modeli
Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle risk parametrelerinin ayarlanması, düzenleyici uyumluluk ve borç alınan kazançların gerçek dünya faydaları için daha kolay kullanımı yer alıyor.
Sonuç
Geçtiğimiz yıllarda, on-chain borç verme protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz tam potansiyellerini gerçekleştiremediler.
Bir sonraki aşamadaki on-chain borç verme daha heyecan verici olacak: protokoller, kripto yerel ve spekülasyona dayalı senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara kademeli olarak geçiş yapacak.
Sonunda, on-chain borç verme finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve tüm işletmelerin ve bireylerin, nerede olursa olsun, eşit bir şekilde sermaye elde etmelerini sağlayacaktır. Amacımız, net faiz marjını sermaye maliyetine sıkıştırılmış bir finansal sistem kurmaktır. Bu, mücadele etmeye değer bir hedef olacaktır!
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
18 Likes
Reward
18
5
Repost
Share
Comment
0/400
NFTFreezer
· 08-15 06:50
Aman Tanrım, bu borç verme limiti biraz çılgın!
View OriginalReply0
AllInDaddy
· 08-15 06:49
Sobi işte bu kadar.
View OriginalReply0
OvertimeSquid
· 08-15 06:46
Ah, karaciğerim öldü, kim anlar?
View OriginalReply0
AirdropCollector
· 08-15 06:44
Spekülasyon da oldukça iyi, neden mutlaka pratik hale getirmek zorundayız?
View OriginalReply0
GateUser-40edb63b
· 08-15 06:34
Hâlâ rüya mı görüyorsun, birçok kişi Rug Pull yaptı.
On-chain borç verme evrimi: spekülatif ticaretten gerçek ekonomiye geçiş
On-chain borçlanmanın geleceği: spekülasyondan uygulanabilirliğe
On-chain borç verme protokolleri, merkeziyetsiz finansın temel taşı olarak, küresel bireyler ve işletmeler için adil bir sermaye erişim kanalı sağlamayı amaçlamaktadır. Bu model, daha adil ve verimli bir sermaye piyasası inşa etmeye yardımcı olarak ekonomik büyümeyi teşvik etmektedir.
On-chain borçlanmanın potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut ana kullanıcılar hala kripto para yerli kullanıcılarıyla sınırlıdır ve kullanım alanları daha çok spekülatif ticarete odaklanmıştır. Bu, kapsayabileceği pazar toplamını büyük ölçüde sınırlamaktadır. Bu makale, kullanıcı tabanını nasıl kademeli olarak genişletebileceğimizi, daha üretken borçlanma senaryolarına nasıl geçiş yapabileceğimizi ve karşılaşabileceğimiz olası zorlukları ele alacaktır.
On-chain borç verme durumu
Kısa bir süre içinde, on-chain borç verme piyasası kavramsal aşamadan, piyasa tarafından test edilmiş çeşitli protokollere dönüşmüştür. Birkaç kez şiddetli dalgalanmalara maruz kalmış ve kötü alacak oluşmamıştır. Şu anda, bu protokoller toplam 43.7 milyar dolar mevduat çekmiş ve 18.6 milyar dolar ödenmemiş kredi vermiştir.
Şu anda, on-chain borç verme protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:
Bu uygulamalar esasen kripto yerel kullanıcılarına hizmet etmekte ve spekülasyona odaklanmaktadır. Ancak, on-chain borç verme vizyonu bunun çok ötesindedir.
Küresel temerrüt borcu toplamı 320 trilyon dolar veya hanehalkı ve finansal olmayan işletmelerin toplam kredi miktarı 120 trilyon dolara kıyasla, on-chain borç verme protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolarlık temerrüt kredisi bunların içinde dikkate değer bir kısmı oluşturmaktadır.
On-chain borç verme, daha üretken sermaye kullanımına (örneğin, küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredisi) doğru evrildiği için, piyasa ölçeğinin birkaç sıfır büyümesi bekleniyor.
On-chain kredi geleceği
On-chain kredi kullanımını artırmak için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekmektedir:
1. Teminat varlık kapsamını genişlet
Şu anda, yalnızca birkaç kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borç alanların sayısını büyük ölçüde sınırlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için mevcut on-chain kredi verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları talep etmektedir, bu da borç alma talebini daha da baskılamaktadır.
Kabul edilebilir teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, sadece daha fazla yatırımcının portföylerini kullanarak borç almasını sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artırabilir.
2. Aşırı düşük teminatlı kredi verme işlemlerini teşvik etme
Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modeli kullanıyor. Bu model, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına neden oluyor ve birçok pratik uygulama senaryosunun (örneğin, küçük işletme finansmanı) gerçekleştirilmesini zorlaştırıyor.
Aşırı düşük teminatlı kredi kullanarak, on-chain kredi daha geniş bir borçlu grubunu kapsayabilir ve böylece kullanılabilirliğini daha da artırabilir.
Yukarıda belirtilen iyileştirme önlemlerinin uygulanma zorluğu farklılık göstermektedir; bazıları nispeten kolay uygulanırken, diğerleri yeni zorluklar getirebilir. Ancak, optimizasyon süreci kolaydan zora doğru, adım adım ilerleyebilir.
Ayrıca, sabit faizli borç verme, on-chain borç verme gelişimindeki önemli bir özellik olarak öne çıkmaktadır; ancak bu sorun, üçüncü tarafların borçlunun faiz riskini üstlenmesi (örneğin, faiz takası veya borç veren ve borç alan arasında özel anlaşmalar aracılığıyla) ile çözülebilir.
Teminat varlık kapsamını genişlet
Diğer küresel varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yalnızca 3 trilyon dolar olup, küresel finansal varlıkların yalnızca küçük bir bölümünü oluşturmaktadır. Bu nedenle, teminat kapsamını belirli kripto varlıklarla sınırlamak, on-chain kredi verme büyümesini büyük ölçüde kısıtlamaktadır.
Varlıkları tokenleştirmek ve on-chain borç verme ile birleştirmek, yatırımcıların yalnızca kripto varlıkların küçük bir kısmı ile sınırlı kalmadan, tüm yatırım portföylerini daha etkili bir şekilde borç vermelerini sağlar ve böylece potansiyel borç alanlarının kapsamını genişletir.
Teminat varlık yelpazesini genişletmenin ilk adımı, yüksek likiditeye sahip ve sık işlem gören varlıklarla (örneğin hisse senetleri, para piyasası fonları, tahviller vb.) başlamak olabilir. Uzun vadede, daha düşük likiditeye sahip fiziksel varlıklara (örneğin tokenleştirilmiş gayrimenkul mülkiyeti) genişlemek büyük bir büyüme potansiyeli sunacaktır.
Sonunda, on-chain borç verme, ipotek kredisi için gayrimenkul teminatı sağlamaya kadar gelişebilir. Yani, kredi dağıtımı, gayrimenkul satın alımı ve gayrimenkulün bir borç verme sözleşmesine teminat olarak yatırılması tek bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Benzer şekilde, şirketler de borç verme sözleşmeleri aracılığıyla finansman sağlayabilir; örneğin, fabrika ekipmanları satın alabilir ve bunları aynı zamanda sözleşmeye teminat olarak yatırabilir.
düşük teminatlı kredi verme teşvik etmek
Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modeli kullanıyor. Bu model, borç verenin güvenliğini sağlasa da, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına yol açmakta ve birçok pratik uygulama senaryosunun gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.
Kripto sektöründe, düşük teminatlı kredi talebinin başlangıçta piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelmesi muhtemeldir. Bu kuruluşlar, bazı merkezi kredi platformlarının iflas etmesinin ardından hala finansman kanallarına ihtiyaç duymaktadır.
Kripto sektörünün dışında, düşük teminatlı borç verme bireysel kredilerde (örneğin, kredi kartı borçları, satın al ve sonra öde) ve ticari kredilerde (örneğin, işletme sermayesi kredileri, mikro krediler, ticaret finansmanı ve işletme kredi limitleri) yaygın olarak kullanılmaktadır.
On-chain kredi ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı piyasalardadır, örneğin:
Kişisel kredi pazarı: Son yıllarda, geleneksel olmayan kredi kuruluşlarının kişisel düşük teminatlı kredi pazarındaki payı sürekli artış göstermekte, özellikle düşük gelirli ve orta gelirli gruplar arasında. On-chain kredi, bu eğilimin doğal bir uzantısı olarak, tüketicilere daha rekabetçi kredi oranları sunabilir.
Küçük işletmelerin finansmanı: Kredi miktarı küçük olduğu için büyük bankalar genellikle küçük işletmelere kredi vermek istemezler, ister iş genişletme isterse işletme sermayesi için olsun. On-chain borç verme bu boşluğu doldurabilir ve daha kolay, daha verimli bir finansman kanalı sunabilir.
Çözülmesi Gereken Zorluklar
Yukarıda belirtilen iki iyileştirmenin on-chain borç verme potansiyel kullanıcı kitlesini önemli ölçüde genişletecek ve daha fazla verimli finansal uygulamaları destekleyecek olmasına rağmen, bunlar aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getiriyor, bunlar arasında:
Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle risk parametrelerinin ayarlanması, düzenleyici uyumluluk ve borç alınan kazançların gerçek dünya faydaları için daha kolay kullanımı yer alıyor.
Sonuç
Geçtiğimiz yıllarda, on-chain borç verme protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz tam potansiyellerini gerçekleştiremediler.
Bir sonraki aşamadaki on-chain borç verme daha heyecan verici olacak: protokoller, kripto yerel ve spekülasyona dayalı senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara kademeli olarak geçiş yapacak.
Sonunda, on-chain borç verme finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve tüm işletmelerin ve bireylerin, nerede olursa olsun, eşit bir şekilde sermaye elde etmelerini sağlayacaktır. Amacımız, net faiz marjını sermaye maliyetine sıkıştırılmış bir finansal sistem kurmaktır. Bu, mücadele etmeye değer bir hedef olacaktır!