Що таке Nasdaq Crypto Index і чому це важливо?

2 червня 2025 року Nasdaq Crypto Index (NCI) та його американський субіндекс (NCIUS) зазнали ключової реорганізації: Сталлар Люменс (XLM) увійшов до NCI, замінивши Аваланш (AVAX), в той час як індекс NCIUS одночасно враховував Cardano (ADA), Solana (SOL), XLM та XRP Чотири основні токени подолали бінарну структуру Bitcoin і Ефір вперше.
Ця поправка є не лише зміною в компонентах, але й перерахунком структурної вартості активів шифрування традиційної фінансової системи.

Переналаштування індексу: Динамічне відображення еволюції ринку Крипто

Індекс Крипто Nasdaq не є статичним продуктом, а скоріше зазнає регулярних коригувань своїх компонентів кожні шість місяців, щоб забезпечити його репрезентативність та відповідність впливу ринку. Переконфігурація на першу половину 2025 року була виконана 2 червня на основі суворих стандартів ліквідності, відповідності та капіталізації ринку.

Зміни в компонентах індексу NCI: Нове поповнення Стёллар Люмен (XLM) та видалено Avalanche (AVAX). Відкоригований NCI включає дев’ять типів криптоактивів, охоплюючи кілька напрямків, таких як платежі, смарт-контракти та децентралізована торгівля.

Розширення індексу NCIUS: Як еталонний індекс для відповідних фінансових продуктів у Сполучених Штатах, NCIUS раніше включав лише BTC та ETH. Цього разу він одночасно додав чотири типи активів: Cardano (ADA), Solana (SOL), Stellar Lumens (XLM) та XRP (XRP).
Ця зміна безпосередньо знижує поріг для інвесторів США для доступу до диверсифікованих криптоактивів.

Пропозиція SEC: Відкриття дверей для інституційної диверсифікації

2 червня Nasdaq подала пропозицію про зміни в правилах (SR-NASDAQ-2025-016) до SEC, плануючи офіційно включити згадані чотири типи токенів до більш широкого Nasdaq Crypto Index (NCI) та дозволити ETF-продукти, пов’язані з цими активами.

Основою цієї пропозиції є вирішення дилеми “помилки відстеження” поточних продуктів ETF. Візьмемо, наприклад, Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ), метою якого є відстеження NCI Index (який включає дев’ять токенів), але через регуляції в США він може тримати лише BTC та ETH, що призводить до значного відхилення.

SEC подовжив термін розгляду до 2 листопада 2025 року. Ринок очікує, що в разі схвалення NCIQ стане першим багатостатейним криптоіндексним ETF у Сполучених Штатах, активи якого охоплюють BTC, ETH, XRP, SOL, ADA, XLM, LINK, LTC та UNI.

Інституційний вхід: зменшення бар’єрів та збільшення ліквідності

Включення індексів створює позитивний цикл для самих токенів. Очікуваний приплив інституційних коштів, як очікується, суттєво покращить ліквідність та ефективність виявлення цін. Історичні дані показують, що після включення Біткоїна в індекси та схвалення ETF його 30-добова волатильність зменшилася на 18%.

Випадок XRP є особливо типовим: у квітні 2025 року остаточне рішення суду визнало його ненадійним активом, усунувши ключові перешкоди для відповідності. Протягом шести місяців його ціна зросла на 7%, а ринкова капіталізація досягла 130,93 мільярда доларів. Його вибір для індексу ще більше зміцнює його позицію як платіжної валюти.

Традиційний капітал давно готовий до дії. До кінця 2024 року обсяг активів під управлінням ETF на Біткойн та Ефірі у Сполучених Штатах досягне 138 мільярдів доларів, а новий індекс відкриє двері для сотень мільярдів додаткових коштів.

Новий вододіл ринку крипто

Реконструкція індексу Nasdaq - це не лише коригування компонентів, а й ознака прискорення процесу стандартизації класифікації криптоактивів. Від торгових платформ до постачальників індексів, а потім до емітентів ETF, традиційна фінансова інфраструктура повністю проникла в криптовалютну сферу.

Індекс NCIUS слугує еталоном відповідності, і його складові токени повинні відповідати суворим критеріям: вони повинні бути в списку на регульованих торгових платформах у Сполучених Штатах або слугувати відповідними базовими активами для деривативів. Це визначення змусить глобальні торгові платформи посилити свої операції з відповідності.

Оскільки наближається вікно схвалення SEC у листопаді, ринок зосереджується на трендах таких продуктів, як NCIQ. Обсяг торгівлі цим ETF значно зріс останнім часом, з обсягом торгівлі за один день, що досяг 243,500 акцій 16 червня, що свідчить про намір раннього розподілу фондів.

Шестерні світу крипто та Уолл-Стріт прискорюють свою взаємодію. Після реструктуризації індексу Nasdaq Solana впевнено закріпилася у топ-п’ятірці за ринковою капіталізацією на ціновому рівні $150, в той час як добовий обсяг торгів XRP зріс на 40%, а інституційні замовлення вперше перевищили роздрібні.

Активи Крипто більше не блукають на околицях фінансів; вони викарбували свої координати в індексній системі найбільших бірж світу.