Пропозиція про дивіденди від Uniswap наближається, чи можемо ми інвестувати в нове самоврядування?

[TL;DR]: [TL;DR]:

У вечірній час 23 лютого, Uniswap Фонд опублікував пропозицію щодо надання дивідендів з LP-комісій UNI, що спричинило швидкий ріст токена UNI на понад 50%.

Згідно з останніми даними, поточна річна комісія Uniswap за LP становить приблизно $626 млн. Очікується, що після схвалення пропозиції власники UNI отримають річні дивіденди в розмірі $62 млн - $156 млн, що значно підвищить поточну ринкову ціну UNI.

Ця пропозиція, ймовірно, залишиться такою ж громіздкою, як і попередні спроби надання дивідендів, але все ж варто чекати з нетерпінням.

Вступ

У вечірній час 23 лютого пропозиція щодо винагородження власників токенів UNI від комісій Uniswap швидко поширилася на криптовалютний ринок, і токен UNI зріс на 50% після поширення цієї новини. Тому в цій статті буде подальше дослідження того, чи є ця пропозиція реалізованою та чи матиме вона позитивний вплив на токени промисловості DeFi, які лише управляють, але не голосують.

Лідер DEX Uniswap (UNI) побачив зростання пропозиції щодо дивідендів

Увечері 23 лютого Ерін Коен, лідер управління Фонду Uniswap, опублікувала пропозицію на форумі управління Uniswap, пропонуючи впровадження механізму комісії для винагороди власникам, які вже довірили і зареєстрували свої токени UNI.

Під впливом цієї новини головний токен управління Uniswap UNI досяг зростання понад 50% за короткий проміжок часу і став популярним токеном. За даними ринку Gate.io ціни на UNI швидко зросли з приблизно 7 доларів до 11 доларів і досягли піки майже 12,6 доларів у наступну годину. На дату написання ціни на UNI скоротилися до приблизно 10,5 доларів.
Джерело: Gate.io

Фактично, коли мова йде про UNI, нам потрібно пояснити Uniswap, революційний криптопротокол. Uniswap - це децентралізована біржа (DEX) на основі механізму автоматизованого ринку мейкерів (AMM), створена інженером Siemens Хайденом Адамсом у листопаді 2018 року.

Ця біржа дозволяє несанкціоноване створення пулів ліквідності для будь-якого токена ERC20 та автоматичне визначення цін на активи за допомогою постійної формули продукту, досягаючи ефективної та безперешкодної торгівлі токенами. Користувачі взаємодіють з пулами ліквідності, а постачальники динамічно налаштовують ціни на основі попиту та пропозиції пула, заробляючи на цьому комісійні.

Незважаючи на розширене і стабільне положення Uniswap на треку DEX, ціна його токена UNI залишається на дні протягом довгого часу, переважно через його простий токеноміки. На початкових етапах створення Uni було випущено і розподілено загальною кількістю один мільярд токенів серед членів спільноти, команди, інвесторів і консультантів. Однак після випуску токенів їм були надані лише права управління, включаючи право запропонувати та проголосувати за зміни протоколу та розподіл коштів. Це залишає токен без практичного застосування, крім участі в управлінні спільнотою, що призводить до його тривалого перебування на дні.

Пропозиція збільшити дивіденди для власників токенів UNI на цей раз явно є значним поліпшенням економіки токена, і як результат, токен отримав 50% зростання зворотного зв’язку від цього позитивного ефекту.

Детальне пояснення ключових пунктів пропозиції щодо виплати дивідендів: LP

Розробник Uniswap та лідер управління фондом Ерін Коен (@eek637) опублікував свою пропозицію ввечері 23 лютого з метою проведення масштабного оновлення управління протоколом Uniswap для стимулювання активної участі в делегуванні.
Джерело: @UniswapFND

З офіційного вступу ця пропозиція має на меті вирішити проблеми безкоштовної поїздки та байдужості в поточному управлінні та збільшити представницьку участь. Конкретні пропозиції такі:

Оптимізувати механізм управління протоколом Uniswap для досягнення автоматизації та бар’єрного збору протокольних комісій.

Справедливо розподіляти зібрані комісійні збори між тими власниками, які зареєстрували токени UNI та надали їм право голосу відповідно до встановлених пропорцій.

Зберігайте контроль над основними параметрами командою управління, включаючи визначення фондових пулів, які повинні сплачувати комісії, та конкретну суму комісій.

Якщо успішно, це приверне нових клієнтів та передасть «застарілу» авторизацію представникам, які активно підтримують угоду, тоді як технологічна реалізація передбачає оновлення управління протоколом, розподіл витрат та контроль основних параметрів. Ритм-аранжування включає 7 днів відкритого діалогу, 10 днів конкурсу Code4rena review, голосування за знімками та голосування на ланцюжку.

Слід зазначити, що на Uniswap існують два типи комісій, серед яких плата за фронт-енд становитиме 0,15% через транзакції фронт-енду Uniswap Labs, що починаються з середини жовтня 2023 року, для стабільної роботи Uniswap Labs; Інший тип - це комісії LP, які походять від комісій за транзакції в пулах Uniswap, таких як WBTC/ETH з комісією пула 0,3%.

Ця пропозиція спрямована на витрати LP, які включають 1⁄10 до 1⁄4витрати на LP у вигляді комісій за угоди та розподіляються серед власників UNI за допомогою коригувань управління. За останніми даними, поточна щорічна LP-винагорода Uniswap становить приблизно 626 млн доларів США. Після схвалення пропозиції очікується, що власники UNI отримають щорічний дивіденд у розмірі від 62 до 156 млн доларів США, що значно підвищить поточну ринкову ціну UNI.

Пропозиція складна для реалізації за одну ніч, але перспективи все ще обіцяютьні

Фактично, Uniswap, як лідер DEX, міцно закріплює свою позицію в галузі завдяки інноваціям продукту. Uniswap запустив версію V3 в травні 2021 року і планує випустити версію V4 після надання Дунканом оновлення. Функція hooks, яка була введена у версії V4, надає Uni програмованість, значно покращуючи гнучку комбінацію та контроль ефективності фондового басейну і подальше підвищення капітальної вартості проекту.

Це може бути важливою передумовою для Фонду Uniswap для подачі пропозицій щодо дивідендів для збагачення токенів наразі, але можна передбачити, що ця пропозиція, ймовірно, залишиться такою ж груватою, як і попередні спроби надання дивідендів.

По-перше, протягом тривалого часу в минулому команда проекту Uniswap була обережною щодо пропозиції щодо розподілу прибутку, боячись, що це може завдати шкоди інтересам постачальників ліквідності. Тому багато подібних пропозицій були відхилені в кінці.

Пропозицію запропонувала лише Фонд Uniswap, і команда проекту Uniswap навіть не надіслала інформацію. Не складно бачити, що розбіжності між усіма значні.

Крім того, власники токенів UNI в основному є великі інвестиційні установи, такі як a16z, що означає, що результати пропозицій з голосування за управління можуть все ще бути вплинуті цими венчурними капіталовкладеннями.

Крім того, американська SEC подала позови проти кількох криптовалютних інвестиційних установ щодо питань структуризації токенів, і Uniswap змогла виграти позов минулого року. Якщо Uniswap підтримає пропозицію щодо розподілу прибутку, це може призвести до заходів з примусового виконання з боку офіційних установ США відносно UNI як до категорій цінних паперів, що суттєво вплине на плани щодо лістингу Uniswap Labs.
Джерело: @mikewawszczak

Отже, з поточної ситуації, затвердження цього пропозиції все ще повне невизначеності. При балансуванні інтересів власників UNI та LP, регулювання правопорядку та прагнення до децентралізації та звільнення від ліцензій, а також прав і інтересів великих інвестиційних установ і малих та середніх інвесторів, все ще потрібно протестувати баланс між проектними сторонами та спільнотами.

Підійшовши далі, це безсумнівно спроба перетворити чисті токени управління на корисні токени, що може принести хвилю ентузіазму у DeFi і навіть у всю криптосферу. Протягом останніх двох днів, Фрекс Компанія Finance оголосила, що вона буде емулювати Uniswap, а запропонований план розподілу прибутку буде реалізований протягом 10 днів.

Наразі результати голосування на ланцюжку ще не оголошені. Давайте зачекаємо і побачимо.