стейблкоїн повторне зростання Очікується, що до 2030 року його обсяг досягне 1 трильйона доларів США

Після 18-місячного різкого падіння обсягу глобальних стейблкоїнів, їх використання знову прискорюється. Основними трьома довгостроковими чинниками є: використання стейблкоїнів як інструмента заощадження, інструмента для платежів, а також високий дохід, який пропонує DeFi. Очікується, що обсяг стейблкоїнів до кінця 2025 року досягне 300 мільярдів доларів, а до 2030 року - 1 трильйона доларів.

Це зростання принесе нові можливості та зміни фінансовим ринкам. Можна очікувати, що банківські вклади на нових ринках перейдуть до розвинених ринків, а регіональні банки - до глобально системно важливих банків. Стейблкоїн та DeFi як базові інновації можуть радикально змінити кредитне посередництво новими способами.

Три основні тенденції сприяють прийняттю стейблкоїнів:

1. стейблкоїн як інструмент заощадження

В Аргентині, Туреччині та інших країнах з ринковою економікою, слабкість національної валюти призводить до зростання попиту на долар США. Стейблкоїни обминають обмеження, дозволяючи особистим підприємствам легко отримувати ліквідність, підтримувану доларами. Однією з головних причин використання криптовалют користувачами з нових ринків є отримання доларів.

2. стейблкоїн як засіб платежу

стейблкоїн став можливим альтернативним способом оплати, особливо для міжнародних переказів. У порівнянні з традиційними міжнародними транзакціями, стейблкоїн має очевидні переваги. У майбутньому він може стати метаплатформою, що з'єднує платіжні системи.

3. DeFi пропонує доходність, вищу за ринкову

Протягом останніх п'яти років DeFi постійно генерував структурні доходи в доларах, що перевищують ринкові, дозволяючи користувачам отримувати 5%-10% прибутку з низьким ризиком. Якщо блокчейн продовжить генерувати нові ідеї, базова доходність DeFi має строго перевищувати доходність державних облігацій США.

Стейблкоїн, що використовується, може призвести до демедіації традиційних банків, зменшуючи їх депозитну базу, яка використовується для стимулювання кредитного створення. Оскільки споживачі переносять заощадження з банків на стейблкоїни, фактично це означає перенесення депозитів з регіональних банків на державні облігації США та основні фінансові установи. Це зменшить депозитну базу комерційних банків і регіональних банків, доступну для кредитування, водночас роблячи емітентів стейблкоїнів важливими учасниками ринку державного боргу.

! Звіт про дослідження Galaxy Digital: стабільні монети, DeFi та створення кредитів

Для уряду США це є позитивним. Наразі емітенти стейблкоїнів є 12-им найбільшим покупцем державних облігацій США, і в майбутньому можуть стати одним з п'яти найбільших покупців. Коли обсяг стане достатньо великим, це може суттєво вплинути на криву дохідності.

Це створює нові канали управління активами. Стейблкоїни забирають кошти з банківської системи, особливо з банків країн, що розвиваються, та регіональних банків розвинутих ринків. У майбутньому емітенти стейблкоїнів можуть стати важливими кредитними установами, відкриваючи нові канали розподілу активів.

Одночасно, "скарбниця" надасть споживачам можливості отримувати прибуток на блокчейні, формуючи "ефективний фронт доходів на блокчейні". У майбутньому з'являться нові скарбниці, які відстежуватимуть різні стратегії інвестицій на блокчейні та поза ним, змагаючись за позиції стейблкоїнів у різних застосуваннях.

Отже, стейблкоїни, DeFi та традиційні фінанси об'єднуються, що представляє собою реконструкцію глобальних кредитних посередників, відображаючи та прискорюючи перехід від банківського до небанківського кредитування після 2008 року. До 2030 року обсяг управління активами стейблкоїнів наблизиться до 1 трильйона доларів. Ця зміна приносить можливості, але й ризики, врешті-решт сформує нові моделі управління активами та банківської діяльності, що матиме глибокий вплив на грошово-кредитну політику, фінансову стабільність та глобальну фінансову архітектуру майбутнього.