Токеноміка дефляційних токенів: новий підхід до протистояння коливанням ринку
Нещодавно крипторинок зазнав серйозних втрат, ціна біткоїна впала нижче 80 тисяч доларів. Ця нестабільність порівнянна з періодом краху LUNA, що викликало високу настороженість інвесторів щодо ризиків. На цьому фоні проекти з антиколивальними характеристиками стали популярними, а перевірка моделей токеноміки стала ще суворішою. Одне ключове питання виникає: чи існує токен-модель, яка може витримати ринкові коливання та пройти через бикові та ведмежі цикли?
Плюси та мінуси інфляційної моделі
Більшість токенів використовують інфляційну модель не випадково. Через емісію нових токенів для винагороди розробників, спільноти та ранніх інвесторів можна швидко запустити екосистему. Однак, коли ринкові настрої знижуються, розширення обсягу обігу в поєднанні зі зменшенням попиту може призвести до падіння цін у спадну спіраль. Ефір є типовим прикладом. Його раннє проектування не встановлювало загальний обсяг постачання, що призвело до проблеми тривалої інфляції та викликало занепокоєння у користувачів. Лише після впровадження механізму знищення EIP-1559 вдалося ефективно зменшити тиск на продаж, що мало глибокий вплив на економічну модель ефіру та ринкові показники.
Однак, якщо інфляція є паливом для запуску екосистеми, чи може дефляція стати гальмом для боротьби з циклом?
Логіка дефляційної рідкості
На відміну від труднощів з Ethereum, чітко простежується чотирирічний цикл зменшення винагороди за Bitcoin. Після кожного зменшення винагороди швидкість випуску нових монет зменшується вдвічі, а дефіцит сприяє зростанню ціни. Цей механізм дозволяє Bitcoin зберігати дефляційні властивості навіть під час численних ведмежих ринків, ставши єдиним "цифровим золотом", яке перетворюється через цикли в крипторинку.
Ця логіка вже використовується більшою кількістю проектів. Наприклад, токен SOL в екосистемі Solana розпочав голосування за пропозицію SIMD-0228, намагаючись збалансувати екологічні стимули та зберігання вартості шляхом динамічного коригування рівня інфляції. Основний механізм цієї пропозиції полягає в тому, що коли рівень стейкінгу SOL перевищує 50%, обсяг випуску зменшується для стримування інфляції, а коли він нижчий за 50%, випуск збільшується для стимулювання стейкінгу. Цей дизайн "еластичної інфляції" виявляє ключовий принцип — дефляція не є повним запереченням інфляції, а є інструментом збалансування, що динамічно грає з нею.
Навіть у періоди ринкової депресії, кількість тримачів токенів багатьох проектів не зменшується, а навпаки, зростає, що, можливо, є найсильнішим підтвердженням того, що модель дефляційного токена є ефективною у випадку падіння ринку.
Трійна цінність дефляційного механізму
В умовах поточного антикризового середовища цінність дефляційного механізму все більше проявляється, а його прорив відбувається на трьох рівнях:
Премія за дефіцитність: коли темп зростання обігу нижчий за темп зростання попиту, вартість токена природно зростає.
Антиінфляційні властивості: в умовах надмірної емісії фіатних грошей та регуляторних ударів, дефляційні токени стають притулком для капіталу.
Посилення консенсусу спільноти: прозорі дії щодо знищення, орієнтовані на спільноту, передають довгострокові зобов'язання з боку проєкту, залучаючи інвесторів з довгостроковою перспективою, а не спекулянтів.
Щоб реалізувати ці цінності, необхідні конкретні інструменти підтримки. Поточні основні механізми дефляції включають:
Знищення токенів: Переміщення частини обігових токенів на адресу чорної діри.
Стейкінг: отримання винагороди за тривале утримання.
Екологічне споживання: використання токенів як плати за газ або застави, що створює позитивний цикл використання з одразу ж знищенням.
Мікрокейс дефляційного дизайну
Деякий Токен під час цього ринкового Коливання мав відносно стабільну ціну, дослідження виявило, що він має багаторівневу дефляційну модель. Основою цієї моделі є прозорий механізм знищення на ланцюгу, що включає автоматичне знищення в екосистемі, масове знищення, що викликане подіями, що постійно зменшує власну ліквідність на всьому протязі Коливання ринку, реалізуючи дефляційну економіку. У певній мірі досягнуто ефекту "зростання при зростанні, падіння при падінні".
Механізм щоденного знищення цього Токена інтегрований у всі екологічні додатки, обсяг знищення постійно зростає. Крім того, його спільнота регулярно ініціює масові заходи зі знищення, що викликані подіями. Наприклад, спеціальний план на Різдво минулого року, який знищив майже 1,8% загального обсягу; у лютому цього року знову відбулася масова знищення. Ці заходи не лише зміцнили довіру інвесторів, але й забезпечили підтримку ціни шляхом зменшення тиску з боку продажів.
Ці заходи спричинили потрійний ефект:
Реконструкція дефіциту: зі зменшенням кількості токенів в обігу зростає усвідомлення їхньої вартості, що може чинити тиск на зростання цін на токени.
Встановлення довіри в спільноті: знищення токенів надсилає позитивний сигнал спільноті, що управління проектом прагне до довгострокового зростання та сталості токена.
Можливість експоненційного зростання: через цінову депресію, викликану безперервним знищенням, токен має більший простір для зростання, що робить його привабливим для трейдерів, які шукають високий ризик і високу віддачу.
У висококоливному ринковому середовищі цінність токеноміки поступово проявляється, вона більше не є абстрактною формулою з білого паперу, а є життєвим умінням, що визначає життя і смерть проєкту. Використовуючи знищення для боротьби з інфляцією, коли певна платформа запозичує пропозицію для балансування стейкінгу та дефіциту, ми бачимо, що механізм дефляції стає не просто опціональною стратегією, а необхідністю для виживання. У певні моменти крипторинку дизайн економічної моделі токенів може більше визначати життя і смерть, ніж маркетингове оповідання.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Дефляційна токеноміка: новий антипадінний інструмент для подолання биків і ведмедів
Токеноміка дефляційних токенів: новий підхід до протистояння коливанням ринку
Нещодавно крипторинок зазнав серйозних втрат, ціна біткоїна впала нижче 80 тисяч доларів. Ця нестабільність порівнянна з періодом краху LUNA, що викликало високу настороженість інвесторів щодо ризиків. На цьому фоні проекти з антиколивальними характеристиками стали популярними, а перевірка моделей токеноміки стала ще суворішою. Одне ключове питання виникає: чи існує токен-модель, яка може витримати ринкові коливання та пройти через бикові та ведмежі цикли?
Плюси та мінуси інфляційної моделі
Більшість токенів використовують інфляційну модель не випадково. Через емісію нових токенів для винагороди розробників, спільноти та ранніх інвесторів можна швидко запустити екосистему. Однак, коли ринкові настрої знижуються, розширення обсягу обігу в поєднанні зі зменшенням попиту може призвести до падіння цін у спадну спіраль. Ефір є типовим прикладом. Його раннє проектування не встановлювало загальний обсяг постачання, що призвело до проблеми тривалої інфляції та викликало занепокоєння у користувачів. Лише після впровадження механізму знищення EIP-1559 вдалося ефективно зменшити тиск на продаж, що мало глибокий вплив на економічну модель ефіру та ринкові показники.
Однак, якщо інфляція є паливом для запуску екосистеми, чи може дефляція стати гальмом для боротьби з циклом?
Логіка дефляційної рідкості
На відміну від труднощів з Ethereum, чітко простежується чотирирічний цикл зменшення винагороди за Bitcoin. Після кожного зменшення винагороди швидкість випуску нових монет зменшується вдвічі, а дефіцит сприяє зростанню ціни. Цей механізм дозволяє Bitcoin зберігати дефляційні властивості навіть під час численних ведмежих ринків, ставши єдиним "цифровим золотом", яке перетворюється через цикли в крипторинку.
Ця логіка вже використовується більшою кількістю проектів. Наприклад, токен SOL в екосистемі Solana розпочав голосування за пропозицію SIMD-0228, намагаючись збалансувати екологічні стимули та зберігання вартості шляхом динамічного коригування рівня інфляції. Основний механізм цієї пропозиції полягає в тому, що коли рівень стейкінгу SOL перевищує 50%, обсяг випуску зменшується для стримування інфляції, а коли він нижчий за 50%, випуск збільшується для стимулювання стейкінгу. Цей дизайн "еластичної інфляції" виявляє ключовий принцип — дефляція не є повним запереченням інфляції, а є інструментом збалансування, що динамічно грає з нею.
Навіть у періоди ринкової депресії, кількість тримачів токенів багатьох проектів не зменшується, а навпаки, зростає, що, можливо, є найсильнішим підтвердженням того, що модель дефляційного токена є ефективною у випадку падіння ринку.
Трійна цінність дефляційного механізму
В умовах поточного антикризового середовища цінність дефляційного механізму все більше проявляється, а його прорив відбувається на трьох рівнях:
Щоб реалізувати ці цінності, необхідні конкретні інструменти підтримки. Поточні основні механізми дефляції включають:
Мікрокейс дефляційного дизайну
Деякий Токен під час цього ринкового Коливання мав відносно стабільну ціну, дослідження виявило, що він має багаторівневу дефляційну модель. Основою цієї моделі є прозорий механізм знищення на ланцюгу, що включає автоматичне знищення в екосистемі, масове знищення, що викликане подіями, що постійно зменшує власну ліквідність на всьому протязі Коливання ринку, реалізуючи дефляційну економіку. У певній мірі досягнуто ефекту "зростання при зростанні, падіння при падінні".
Механізм щоденного знищення цього Токена інтегрований у всі екологічні додатки, обсяг знищення постійно зростає. Крім того, його спільнота регулярно ініціює масові заходи зі знищення, що викликані подіями. Наприклад, спеціальний план на Різдво минулого року, який знищив майже 1,8% загального обсягу; у лютому цього року знову відбулася масова знищення. Ці заходи не лише зміцнили довіру інвесторів, але й забезпечили підтримку ціни шляхом зменшення тиску з боку продажів.
Ці заходи спричинили потрійний ефект:
У висококоливному ринковому середовищі цінність токеноміки поступово проявляється, вона більше не є абстрактною формулою з білого паперу, а є життєвим умінням, що визначає життя і смерть проєкту. Використовуючи знищення для боротьби з інфляцією, коли певна платформа запозичує пропозицію для балансування стейкінгу та дефіциту, ми бачимо, що механізм дефляції стає не просто опціональною стратегією, а необхідністю для виживання. У певні моменти крипторинку дизайн економічної моделі токенів може більше визначати життя і смерть, ніж маркетингове оповідання.