Ставлення інституційних інвесторів до криптоактивів та його вплив

Станом на березень 2024 року, ринкова капіталізація шифрувальної індустрії знову зросла до 2,4 трильйона доларів, що є значним відскоком після піку в 3 трильйони доларів у 2021 році. Хоча на ринку все ще існує волатильність, підвищення участі інститутів може стати ключовим фактором для майбутнього бичачого ринку.

Хоча інституційні інвестори усвідомлюють вроджену волатильність криптоактивів і технологічні виклики, вони все ще активно досліджують сферу блокчейну та криптоактивів. Вони загалом мають позитивне ставлення до цієї нової технології і виявляють великий інтерес до надання криптосервісів (включаючи децентралізовані фінанси та токенізацію фізичних активів).

Проте не всі налаштовані оптимістично, деякі побоювання не є безпідставними. Аналізуючи основні фактори участі інституцій у ринку криптоактивів цього року, ми можемо зрозуміти, які потенційні фактори можуть підвищити або загрожувати статусу криптоактивів.

Виклики, з якими стикаються установи

По-перше, нам потрібно зрозуміти, чому інституційні інвестори зацікавлені в криптоактивах. У світлі глобальної макроекономічної нестабільності, зокрема інституційні інвестори Уолл-стріт активно шукають більш різноманітні способи зберігання вартості, усвідомлюючи, що деякі традиційні фінансові інструменти мають вроджену невизначеність.

У процесі цього дослідження цифрові активи, такі як біткойн, привернули увагу як життєздатні альтернативи і розглядаються як потенційні інструменти хеджування в періоди економічної невизначеності. Дії деяких великих банків, які нещодавно підтримали криптоактиви, ще більше підкреслили зміни у структурі галузі, демонструючи тенденцію до переходу інституційного інтересу від спостереження до суттєвої участі в криптоактивах. Наприклад, один міжнародний банк, що має штаб-квартиру в Лондоні, нещодавно запустив платформу, яка використовує технологію блокчейн для токенізації прав власності на фізичне золото, яке його інституційні клієнти тримають у сховищі, що підкреслює дедалі тісніші зв'язки між традиційними фінансами та крипто-сферою.

Однак ця оптимістична тенденція може зіткнутися з викликами, такими як постійний вплив краху деяких криптообмінників на довіру інвесторів. Ці негативні події є важливим сигналом для тих, хто і так мав труднощі з довірою до цієї галузі, змушуючи їх ставитися ще більш скептично. Крім того, занепокоєння щодо крипто-зими, разом з невизначеністю в регуляторному середовищі — особливо з огляду на неясність, пов'язану з регуляторним виконанням — призвели до поширеної обережної позиції та "очікувальної" настрою в галузі.

Розблокування основних активів

Водночас вхід деяких провідних компаній з управління активами в крипто-сферу має велике значення, оскільки вони роблять біткоїн та інші цифрові валюти життєздатними класами активів для інституційних інвесторів. Неодавно отримані ними схвалення регуляторів на заявки на спотові біткоїн ETF позначають прийняття на основному ринку і частково зменшують занепокоєння щодо регулювання. Практика управління ризиками, стандарти комплаєнсу та можливості моніторингу ринку цих фінансових гігантів допомагають створити більш прозоре і стабільне середовище для всієї криптоіндустрії.

Ці позитивні зміни перетворилися на більш оптимістичні очікування інвесторів, досягнувши піку оптимізму щодо криптобика в 2024 році. Цей настрій підсилюється очікуванням подальшого схвалення ETF та ліквідності й авторитету, що посилюється у зв'язку з подією зменшення халвінгу біткоїна в квітні. Схвалення спотового біткоїн ETF вважається потенційно трансформаційним.

Проте, погляди на його прямий ефект різняться: деякі прогнозують створення вартості в трильйони, тоді як інші вважають, що первинний приплив може становити лише кілька сотень мільйонів доларів. Історичні аналогії з золотими ETF та постачальні шоки, спричинені попитом з боку установ, підкреслюють складність ринкових динамік. Оскільки галузь з нетерпінням очікує регуляторних рішень, криптоіндустрія перебуває на можливому ключовому моменті.

У цьому очікуванні в криптоекосистемі досягнуто значного прогресу в її зрілості та стабільності. Злиття традиційних фінансів (TradFi) та криптоактивів позначає значний імпульс у дослідженні установами блокчейну та крипто послуг. Незалежно від результатів рішень щодо ETF та інших регуляторних рішень, взаємозв'язок криптоіндустрії з традиційними фінансами закладає основу для її подальчого зростання та інновацій.

Підтримують ці макроекономічні зміни безліч менших, але впливових змін та тенденцій, які сприяють зрілості та стабільності криптоекосистеми. Сучасні додатки децентралізованих фінансів, інноваційні рішення для масштабування, такі як rollups зі нульовим знанням, більша увага до міжоперабельності, а також зменшення шахрайства та хакерських атак – все це є складовими цих трансформаційних елементів.

Криптоіндустрія поступово відновлюється з криптохолодів на фоні зростання цін у листопаді та грудні, демонструючи свою витривалість, а відновлення біткоїна очолило цю хвилю зростання. Участь інститутів у 2024 році стала маяком надії, демонструючи позитивні показники, які перевищують ринкову динаміку, обіцяючи сприяти демократизації вартості та фінансів. За сприятливих умов очікуване приєднання відомих керуючих активами має потенціал трансформувати криптопейзаж, прискорюючи прийняття цифрових активів і їхнє визнання в основному потоці. Рішення, які інститути приймуть у 2024 році, стануть визначальним фактором еволюції галузі, відкриваючи точку повороту з потенціалом для каталізації наступного ралі на ринку.