Ethena: Лідер нової генерації механізмів стабільності криптоактивів
Один. Фон команди Ethena та ситуація з фінансуванням
Команда Ethena об'єднала професіоналів з галузей криптоактивів, фінансів та технологій. Засновник G раніше працював у великому хедж-фонді, а після подій з Luna заснував Ethena. COO Елліот Паркер раніше обіймав посади в відомій криптоінвестиційній установі та на платформі торгівлі деривативами. Директор з розвитку інституцій у Азійсько-Тихоокеанському регіоні Джейн Лю має великий досвід в інвестиційних дослідженнях та співпраці з установами.
Згідно з відкритими даними, Ethena завершила три раунди фінансування на загальну суму 119,5 мільйона доларів. Лідерами інвестицій стали кілька відомих венчурних капітальних фондів. Склад інвесторів охоплює важливих гравців з різних галузей, таких як біржі, маркет-мейкери, традиційні фінансові установи тощо, що забезпечує Ethena потужну фінансову та ресурсну підтримку.
Два, огляд проєкту Ethena
Ethena є протоколом синтетичних доларів, який запустив стейблкоїн USDe та заощаджувальні активи sUSDe. Стабільність USDe забезпечується заставою криптоактивів та дельта-нейтральною хеджинговою стратегією.
Ethena має на меті з’єднати CeFi, DeFi та TradFi через USDe, захоплюючи відмінності в ставках, щоб надати користувачам вищий дохід. У довгостроковій перспективі розвиток USDe може сприяти зближенню капіталу та ставок між цими трьома сферами.
Механізм роботи USDe
Карбування та викуп: лише два незалежні юридичні особи, які мають повноваження, можуть здійснювати карбування та викуп USDe. Вони повинні використовувати BTC, ETH, ETH LSTs, USDT або USDC як забезпечення.
Стабільність цін: Ethena використовує автоматизовану стратегію нейтралізації Дельти для хеджування коливань цін заставлених активів, забезпечуючи стабільність USDe.
джерело доходу sUSDe
Доходи sUSDe в основному походять від управління заставою Ethena:
Як стабільна монета, отримуйте фіксовану процентну ставку за депозитами
Створення короткої ф'ючерсної позиції на біржі через кастодіана, щоб заробити на ставці фінансування
Проводити стейкінг забезпечення ETH, отримуючи дохід від стейкінгу
Ці доходи будуть розподілені користувачам у вигляді додаткового USDe, коли вони викуповують USDe.
USDe/sUSDe/iUSDe застосування
В області DeFi:
Як забезпечення на платформі позик
Як забезпечення для торгівлі деривативами
як забезпечення для інших протоколів стабільних монет
як базовий актив для угоди про свопи процентних ставок
Як торгові пари для децентралізованої біржі
У сфері CeFi:
Як торгові пари централізованої біржі
У сфері TradFi:
iUSDe дозволяє традиційним фінансовим установам опосередковано отримувати високий прибуток від криптоактивів
Три, інноваційні особливості Ethena
Дельта-нейтральна стратегія: вперше запроваджено автоматизований, програмний механізм дельта-нейтрального хеджування, який ефективно управляє ризиком цінності заставних активів.
Висока капітальна ефективність: в порівнянні з традиційними стабільними монетами та децентралізованими стабільними монетами, забезпечення Ethena наближається до 1:1, що значно підвищує ефективність використання капіталу.
OES режим зберігання: використовується позабіржова розрахункова модель, щоб забезпечити безпеку активів і уникнути ризиків біржі та зберігача.
Інтеграція традиційних фінансів: підключаючи CeFi, DeFi та TradFi, Ethena здатна захоплювати відмінності в процентних ставках на різних ринках, створюючи для користувачів вищий прибуток.
Чотири, стан розвитку проекту
Станом на березень 2025 року, USDe став третім за величиною стейблкоіном у доларах США за ринковою капіталізацією, обсяг випуску перевищив 5,5 мільярдів доларів. Ethena стала важливою складовою кількох DeFi-протоколів і активно розширює свою екосистему.
Проте, Ethena також стикається з деякими потенційними ризиками:
Нестабільність доходу: під час ведмежого ринку можуть виникнути негативні ставки фінансування
Механізм ADL біржі може вплинути на дельта-нейтральну стратегію
Партнери можуть принести ризик ліквідності
П'ять, аналіз інвестицій токена ENA
ENA наразі має повну розбавлену оцінку близько 5,6 мільярда доларів, обсяг ринкової капіталізації становить 2 мільярди доларів. План розблокування монет передбачає поступове вивільнення більшої кількості обігових активів протягом наступних кількох місяців.
У короткостроковій перспективі ціна ENA може зазнати певного тиску. Але в довгостроковій перспективі основна бізнес-модель Ethena має потенційну цінність, тому варто продовжувати слідкувати.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BearMarketHustler
· 07-31 11:37
Ще один Luna, якщо не вийде, то GG
Переглянути оригіналвідповісти на0
screenshot_gains
· 07-31 10:07
Не може бути, не може бути! Це знову система Luna?
Переглянути оригіналвідповісти на0
CoconutWaterBoy
· 07-31 02:39
Ще один Luna, так? Дивлюсь на інвестиційні установи і паморочиться в голові.
Ethena створює нове покоління стейблкоїн USDe з фінансуванням понад 100 мільйонів доларів США
Ethena: Лідер нової генерації механізмів стабільності криптоактивів
Один. Фон команди Ethena та ситуація з фінансуванням
Команда Ethena об'єднала професіоналів з галузей криптоактивів, фінансів та технологій. Засновник G раніше працював у великому хедж-фонді, а після подій з Luna заснував Ethena. COO Елліот Паркер раніше обіймав посади в відомій криптоінвестиційній установі та на платформі торгівлі деривативами. Директор з розвитку інституцій у Азійсько-Тихоокеанському регіоні Джейн Лю має великий досвід в інвестиційних дослідженнях та співпраці з установами.
Згідно з відкритими даними, Ethena завершила три раунди фінансування на загальну суму 119,5 мільйона доларів. Лідерами інвестицій стали кілька відомих венчурних капітальних фондів. Склад інвесторів охоплює важливих гравців з різних галузей, таких як біржі, маркет-мейкери, традиційні фінансові установи тощо, що забезпечує Ethena потужну фінансову та ресурсну підтримку.
Два, огляд проєкту Ethena
Ethena є протоколом синтетичних доларів, який запустив стейблкоїн USDe та заощаджувальні активи sUSDe. Стабільність USDe забезпечується заставою криптоактивів та дельта-нейтральною хеджинговою стратегією.
Ethena має на меті з’єднати CeFi, DeFi та TradFi через USDe, захоплюючи відмінності в ставках, щоб надати користувачам вищий дохід. У довгостроковій перспективі розвиток USDe може сприяти зближенню капіталу та ставок між цими трьома сферами.
Механізм роботи USDe
Карбування та викуп: лише два незалежні юридичні особи, які мають повноваження, можуть здійснювати карбування та викуп USDe. Вони повинні використовувати BTC, ETH, ETH LSTs, USDT або USDC як забезпечення.
Стабільність цін: Ethena використовує автоматизовану стратегію нейтралізації Дельти для хеджування коливань цін заставлених активів, забезпечуючи стабільність USDe.
джерело доходу sUSDe
Доходи sUSDe в основному походять від управління заставою Ethena:
Ці доходи будуть розподілені користувачам у вигляді додаткового USDe, коли вони викуповують USDe.
USDe/sUSDe/iUSDe застосування
В області DeFi:
У сфері CeFi:
У сфері TradFi:
Три, інноваційні особливості Ethena
Дельта-нейтральна стратегія: вперше запроваджено автоматизований, програмний механізм дельта-нейтрального хеджування, який ефективно управляє ризиком цінності заставних активів.
Висока капітальна ефективність: в порівнянні з традиційними стабільними монетами та децентралізованими стабільними монетами, забезпечення Ethena наближається до 1:1, що значно підвищує ефективність використання капіталу.
OES режим зберігання: використовується позабіржова розрахункова модель, щоб забезпечити безпеку активів і уникнути ризиків біржі та зберігача.
Інтеграція традиційних фінансів: підключаючи CeFi, DeFi та TradFi, Ethena здатна захоплювати відмінності в процентних ставках на різних ринках, створюючи для користувачів вищий прибуток.
Чотири, стан розвитку проекту
Станом на березень 2025 року, USDe став третім за величиною стейблкоіном у доларах США за ринковою капіталізацією, обсяг випуску перевищив 5,5 мільярдів доларів. Ethena стала важливою складовою кількох DeFi-протоколів і активно розширює свою екосистему.
Проте, Ethena також стикається з деякими потенційними ризиками:
П'ять, аналіз інвестицій токена ENA
ENA наразі має повну розбавлену оцінку близько 5,6 мільярда доларів, обсяг ринкової капіталізації становить 2 мільярди доларів. План розблокування монет передбачає поступове вивільнення більшої кількості обігових активів протягом наступних кількох місяців.
У короткостроковій перспективі ціна ENA може зазнати певного тиску. Але в довгостроковій перспективі основна бізнес-модель Ethena має потенційну цінність, тому варто продовжувати слідкувати.