Огляд крипторинку 2024 року та прогнози на 2025 рік

2024 рік безсумнівно стане важливим у історії шифрування. Навколо двох основних наративів: ETF та виборів у США, з біткоїном як основним важелем, криптоіндустрія досягне прориву цього року. Публічні компанії, традиційні фінансові установи і навіть державні уряди ринуть в цю сферу, а рівень популярності та визнання значно зросте, регуляторне середовище також стане більш зрозумілим і ліберальним з приходом нового уряду. Зіткнення основних гравців, диференціація шляхів та еволюція регулювання стали основною темою цього року.

Огляд 2024 року: Біткоїн на вершині, Ефір у погоні, MEME-сектор на підйомі

Огляд основних розробок у галузі цього року показує, що біткойн безсумнівно є центральним наративом. ETF та державні резерви дозволили біткойну успішно досягти 100 тисяч доларів, офіційно оголосивши про те, що біткойн перевершує шифрування в його змісті та став глобальним стійким активом для боротьби з інфляцією, визнаним як засіб збереження вартості. BTC починає поступово переходити від цифрового золота до наддержавної валюти, що символізує етапну перемогу фінансового експерименту, що розпочався Сатоші Накамото. З іншого боку, екосистема біткойна цього року розширилася, хоча інскрипції, руни та навіть L2 перебувають у стані контрасту, але багатогранна екосистема біткойна вже почала формуватися, а такі застосунки, як BTCFi, NFT, ігри, соціальні мережі тощо, продовжують розвиватися. DeFi TVL біткойна з початку року з 300 мільйонів доларів стрімко зросла до 6.755 мільярдів доларів, що перевищує 20-кратне зростання за рік. Широкий BTCFI цього року показав відмінні результати, зростання часток спотового ETF біткойна, а також компанії, які потрапили до індексу Nasdaq 100, були активно наслідувані, що відображає переважний успіх біткойна в сфері Cefi.

Повертаючись до сфери публічних ланцюгів, цього року лідер Ethereum живе не так вже й добре. У порівнянні з іншими активами він демонструє погані результати, зниження вартості та активності користувачів, наративи не такі, як раніше, і «теорія вартості» завдає Ethereum великих страждань. Хоча гасло відродження Defi вже сформувалося, але, крім хвилі TVL, викликаної повторним стейкінгом, здається, лише певний DEX несе весь тягар, а реальні інвестиції явно недостатні. Проте, поява чорного коня деривативів наприкінці року не лише завдала серйозного удару централізованим біржам, а й дала сигнал до контратаки для DeFi. З іншого боку, після оновлення прискорилася внутрішня конкуренція Ethereum Layer 2 і продовжує поглинати частку основної мережі, що призвело до великого обговорення механізмів Ethereum на ринку, з численними сумнівами, навіть швидке зростання певного L2 викликало чутки про те, що майбутнє Ethereum може бути під контролем певної біржі.

Сильний підйом Solana контрастує з цим. З точки зору TVL, частка ринку Ethereum на публічних блокчейнах з початку року знизилася з 58,38% до 55,59%, тоді як Solana з невідомого статусу на початку року піднялася до 6,9% наприкінці року, ставши другим за величиною публічним блокчейном після Ethereum. SOL також створив чудо зростання, з 6 доларів два роки тому до нинішніх 200 доларів, і лише в цьому році він зріс більш ніж на 100%. Щодо шляху відновлення, завдяки унікальним перевагам низьких витрат та високої ефективності, Solana намагається зайняти ключову позицію в сфері ліквідності, спираючись на культуру Degen, і злетіла до справжнього короля MEME, ставши центром роздрібної торгівлі цього року. У цьому році щоденні витрати в мережі Solana неодноразово перевищували витрати Ethereum, а зростання нових розробників також перевищило Ethereum, тенденція до перевищення є помітною.

TON та SUI також вирвалися на поверхню цього року. Соціальна платформа з 900 мільйонами користувачів самотужки розпалює сферу блокчейн-ігор, відкриваючи новий вхід у Web3, надаючи сильний імпульс ринку, який залишався в沉寂 до вересня. TON, опираючись на великий успіх, нарешті перейшов з тривалого стану передвибуху до швидкого зростання. Наразі кількість користувачів TON на блокчейні перевищує 38 мільйонів, а обсяг торгів перевищує 2,1 мільярда доларів. SUI повністю орієнтується на зростання, мовна публічна ланцюг Move швидко розвивається, нові апаратні рішення, різноманітні протоколи та аероплани працюють разом, перспективи виглядають світлими. На відміну від SUI, який зростає за ціною, публічна ланцюг Aptos, хоча й має відносно слабкі показники ціни, користується більшим попитом у традиційних капіталів. Цього року компанія успішно уклала угоди з кількома великими фінансовими установами, а відповідність нормативам може принести їй нові можливості в новому циклі RWA та BTCFI.

З точки зору застосування, MEME є основним драйвером ринку цього року. Поява MEME є знаком зміни ринкової структури, коли токени VC не користуються попитом, надлишкова ліквідність не має активів для інвестування, врешті-решт зосереджуючись на більш справедливих і прибуткових секторах. Значення MEME також постійно розширюється, переходячи від єдиного об'єкта спекуляцій до типового представника культурних фінансів, «усе може бути MEME» відбувається в реальності. Незважаючи на те, що за ринковою капіталізацією MEME займає менш ніж 3% серед 300 найбільших криптовалют (, не включаючи стабільні монети ), його обсяги торгів все ще займають 6-7% частки, нещодавно досягнувши 11%, що є основною ареною з найбільшою ліквідністю. MEME цього року зайняв 30,67% уваги інвесторів, посівши перше місце серед усіх секторів. Де увага, там і гроші, і це дійсно так, якщо подивитися на MEME цього року, попередні продажі, токени знаменитостей, змагання з тваринами, PolitFi та AI - всі вони є піковими у своїй сфері.

На цьому фоні, інфраструктура навколо MEME продовжує укріплюватися, платформа справедливого запуску стала реальністю, що не лише переформатувала MEME, але й успішно піднялася на вершину цього року як один із найприбутковіших і найуспішніших додатків. У листопаді, певна платформа стала «першим протоколом Solana в історії, який за місяць заробив понад 100 мільйонів доларів». Станом на 22 грудня, загальний дохід цієї платформи перевищив 320 мільйонів доларів, а загальна кількість випущених токенів становила приблизно 4,93 мільйона.

Звичайно, заробіток платформи не означає, що роздрібні інвестори заробляють, враховуючи ймовірність 1 до 100 000 для золотого собаки, і лише 3% користувачів можуть заробити більше 1000 доларів на цій платформі. Додаючи до цього все більш виражену тенденцію до інституціоналізації MEME, з точки зору користувачів, незважаючи на те, як це може здаватися справедливим, уникнути ситуацій, коли одні заробляють, а інші втрачають, важко. Можливо, саме тому надання основиMEME стало новою моделлю розвитку проекту. Більшість проектів з тривалими циклами, таких як Desci та AIMEME, вже використовують цю модель, але наразі мимовільні ринки все ще є основними, а «швидко бігти, щоб добре жити» залишається все більш актуальним.

Але під впливом американських виборів на поверхню випливає ще один божественний додаток. Один прогнозний майданчик перевершив усі букмекерські платформи на ринку і став популярним завдяки високій точності у прогнозуванні. Лише в жовтні відвідуваність сайту цього майданчика досягла 35 мільйонів разів, що вдвічі більше, ніж у популярних букмекерських сайтах, а обсяг торгів також стрімко зріс з 40 мільйонів доларів у квітні до 2,5 мільярда доларів. Широка база користувачів і реальний попит дорівнюють чіткому ціннісному застосуванню, не кажучи вже про те, що відомі особистості в галузі не можуть висловити своїх захоплень. Єдине, що на жаль, не вдалося реалізувати масштабну конверсію користувачів у шифрування. Але новий тип злиття медіа + азартні ігри, безсумнівно, повільно наближається.

Час підійшов до кінця року, великі моделі перейшли від технологій до застосувань, і вже проявилася гостра конкуренція, а ШІ, після року, проведеного на гарячих темах Web3, нарешті знову став темною конячкою року. MEME першими розпочали вибух, швидко прийшовши з золотим собакою, міф про сотні разів знову з’явився, відкривши бурхливу хвилю застосувань AI Agent, що є нішевим ринком. На даний момент практично всі основні установи вважають AI Agent другим феноменальним треком після Defi. Але до сьогодні інфраструктура в цій галузі ще не завершена, застосування також в основному зосереджені на MEME, Bot та інших поверхневих аспектах, глибоке поєднання ШІ та блокчейну є рідкісним, але нове також означає можливості, тому кібер-спекуляції з монетами ще потрібно чекати.

З іншого боку, якщо говорити про основні рушійні сили цього циклу бика, то безперечно, PayFi, що безшовно поєднує традиційні фінанси та Web3, опиниться в центрі уваги. Стабільні монети та RWA є типовими прикладами цього. Стабільні монети цього року справді продемонстрували масштабне застосування, на яке всі чекали, швидко зростаючи не лише в крипто-сфері, а й починаючи займати своє місце на глобальному ринку платежів і переказів. У регіонах Африки на південь від Сахари, Латинської Америки та Східної Європи почали обходити традиційні банківські системи, безпосередньо використовуючи стабільні монети для розрахунків, а обсяги зросли більш ніж на 40% в річному вимірі. Наразі циркулюючі стабільні монети варті понад 210 мільярдів доларів, що значно перевищує кілька мільярдів у 2020 році, з середньомісячно понад 20 мільйонів адрес, що здійснюють торгівлю стабільними монетами на публічних блокчейнах; лише в першій половині 2024 року, загальна вартість розрахунків стабільних монет перевищила 2,6 трильйона доларів. Що стосується нових продуктів, то один проект виявився найбільш помітним серед стабільних монет цього року, і він ще більше сприяв хвилі зростання стабільних монет з доходом, також ставши основним рушієм доходу певної кредитної платформи цього року. Що стосується RWA, то після оголошення про входження певної великої компанії з управління активами, вона була повністю розпалена; RWA, яка три роки тому мала ринкову капіталізацію менше 20 мільярдів доларів, цього року розширилася до 14 мільярдів доларів, охоплюючи такі сфери, як кредитування, нерухомість, стабільні монети, облігації тощо.

Насправді, розвиток PayFi відповідає ринковим тенденціям, оскільки внутрішній ринок вже досягнув межі зростання. Як основний елемент для збільшення, традиційний ринковий сектор перебуває на початку нового циклу. Для пошуку простору для зростання PayFi на даному етапі вступає в ключовий процес. Варто зазначити, що через зв'язок з традиційною фінансовою системою ця сфера також є найулюбленішою для державних установ у Web3, наприклад, Гонконг вже визначив стабільні монети і RWA як важливі сфери розвитку на наступний рік.

Звичайно, хоча здається, що все йде на краще, не можна заперечувати, що на фоні майже двох років макроекономічного стискання та спаду в галузі, сфера шифрування також пережила надзвичайно важкі стрес-тести. Важко помітити інноваційні застосування, внутрішні суперечки посилюються, постійні злиття та поглинання, зменшення ліквідності спричинило диференціацію шляхів у шифрувальному секторі, що призвело до потоку біткоїнів, які постійно висмоктують інші монети. Більша частина цього року ринок альткоїнів перебував у «сміттєвий час», фраза «цей бичачий ринок без альткоїнів» неодноразово підтверджувалася та спростовувалася, поки наприкінці року, під пильним оком Уолл-стріт, не відбулося дно і відскок, що поклало початок сезону альткоїнів. Поки що, на короткостроковій перспективі, диференціація шляхів, схоже, буде тривати, і тенденція до її загострення зростатиме.

Перспективи 2025 року: новий цикл, нові застосування, нові напрямки

Погляд повертається до теперішнього, новорічний дзвін вже незабаром пролуне, дивлячись у 2025 рік, з новим урядом, що відкриває нову еру шифрування, капітально забезпечені інститути також готові до дій. Станом на сьогодні вже понад 15 установ опублікували прогнози ринку на наступний рік.

З точки зору прогнозування цін, всі установи оптимістично оцінюють вартість біткойна, 150-200 тисяч – це діапазон пікових цін, який вважають 6 установ. Зокрема, деякі установи вважають, що наступного року ціна досягне 150 тисяч доларів, тоді як інші вважають, що вона сягне 200 тисяч доларів; на основі стратегічних запасів деякі установи навіть висунули припущення про 500 тисяч доларів або навіть вище. Щодо інших криптовалют, деякі установи дали прогнози, що ETH буде на рівні 6000-7000 доларів, а SOL – на рівні 500-750 доларів, SUI також може зрости до 10 доларів, а ще одні установи вважають, що загальна ринкова капіталізація шифрування досягне 7,5-8 трильйонів, а ринкова капіталізація альткойнів зросте в 5 разів.

Прогнози цін також мають підтримку, майже всі установи вважають, що наступного року економіка США досягне м'якої посадки, макроекономічне середовище покращиться, а регулювання в сфері шифрування також буде послаблено. Понад 5 установ мають позитивний погляд на стратегічні резерви біткоїнів, вважаючи, що, принаймні, одна суверенна країна та безліч публічних компаній включать біткоїн до своїх резервів.