Ласкаво просимо до диких світів DeFi, де ліквідність є життєвою силою, а Uniswap V3 є останньою еволюцією в децентралізованій торгівлі.
Якщо ви коли-небудь заглядали у світ DeFi, ви знаєте, що це може бути трохи важко. Але з Uniswap V3 ви ось-ось станете Майклом Фелпсом у забезпеченні ліквідності.
Давайте візьмемо наші окуляри та зануримося глибше в найцікавіші інновації Uniswap V3.
!
Глава 1: Проблема старого пулу—чому нам потрібен V3
Почнемо з короткого уроку історії.
У добрі старі часи Uniswap V2 ліквідність була розподілена по всьому ціновому спектру.
Ви знаєте, знамените рівняння Uniswap x * y = k.
Не важливо, чи була ETH за $100 або $10,000 – ваша ліквідність була рівномірно розподілена, як масло на тості, по всьому ціновому діапазону – який, до речі, від $0 до $∞(нескінченності).
Але ось у чому справа, більшу частину часу ціна активів не коливається так сильно. Вона залишається в більш вузькому діапазоні, що означає, що багато з цієї ліквідності просто сиділо там, крутячи пальцями.
Це було дуже капітально неефективно і призвело до того, що деякі називають «втратами ліквідності». Ваш капітал не працював так ефективно, як міг, і ваші доходи у вигляді зборів, отриманих від надання ліквідності, це відображали. Це було як з'явитися на вечірці біля басейну з повним баром і DJ, але лише кілька людей танцювали в одному кутку.
Uniswap V3, однак, помітила цю проблему і перемістила партію туди, де відбувається дія – входить концентрована ліквідність.
Розділ 2: Концентрованої ліквідності — принести вечірку в потрібне місце
Uniswap V3 дозволяє вам вирішити, де саме надавати ліквідність, що схоже на те, як ви встановлюєте свій надувний матрац у ідеальному місці, щоб ловити сонце. Ця концентрована ліквідність означає, що замість того, щоб розподіляти свої токени по всьому ціновому спектру від $0 до $∞, ви можете націлитися на конкретний діапазон, де, на вашу думку, відбудеться найбільша частина торгівлі.
наприклад, якщо ви вважаєте, що ETH торгуватиметься в межах $4,000 і $5,000 протягом наступних кількох тижнів ( цей спотовий ETH ETF я правий?), ви можете надати ліквідність саме для цього діапазону. Цей цілеспрямований підхід означає, що ваш капітал працює ефективніше – ви надаєте ліквідність саме там, де це потрібно, роблячи вас рок-зіркою постачальників ліквідності.
Але це ще не все, що потрібно для вибору цінового діапазону.
Вам потрібно врахувати ширину вашого діапазону. Вузький діапазон може принести більший прибуток, але також супроводжується вищими ризиками – якщо ціна виходить за межі вашого діапазону, ваша ліквідність перестає приносити комісійні. З іншого боку, широкий діапазон є більш безпечним, але може розбавити ваші доходи.
Приклад часу: Кав'ярня еспресо
Уявіть, що ви керуєте еспресо-стендом на людному пляжі.
У Uniswap V2 ви б розставили свій стенд вздовж усього пляжу – з сходу на захід, покриваючи милі піску. Але лише невелика ділянка пляжу має людей, які жадають кофеїну ( це солодке місце біля серфінг-шопу ). Більшість вашої кави залишається непотрібною, а ви платите оренду за пляжний простір, яким ніхто не користується.
з Uniswap V3 ви можете зосередити своє положення саме там, де збираються серфери. Більше клієнтів, які страждають від нестачі кофеїну, у досяжності, і ви продаєте каву так, ніби завтра не буде.
Це концентрована ліквідність в дії – більше прибутку, менше витрат.
Розділ 3: Тики—Будівельні Блоки Концентрованої Ліквідності
Ми вже згадували, як ви можете встановити власний діапазон ліквідності, але тепер настав час зосередитися на деталях – поговоримо про тики.
Думайте про тики як про крихітні будівельні блоки, що складають грандіозну головоломку цінових діапазонів в Uniswap V3.
Вони можуть бути маленькими, але вони є суттєвими для того, як функціонує протокол.
Що таке ‘The Tick’?
Тіки подібні до сходинок на драбині, кожен з яких представляє собою конкретну цінову точку в широкому діапазоні можливих цін у пулі ліквідності.
Коли ви обираєте діапазон для своєї ліквідності, ви, по суті, вирішуєте, між якими щаблями цієї драбини ви хочете розмістити свої кошти. Кожен тик відповідає певному значенню sqrtPriceX96 (більше про це пізніше), що, згодом, є тим, як Uniswap V3 представляє ціни.
Простіше кажучи, тики ділять увесь ціновий діапазон валютної пари на керовані, дискретні інтервали. Ці інтервали дозволяють зосередити вашу ліквідність у певному діапазоні, а не розподіляти її тонко по всьому ціновому спектру.
Як працюють тики на практиці
Уявіть, що ви надаєте ліквідність для пари ETH/USDC, і ви вирішили зосередити свою ліквідність між $1,500 та $2,000.
Uniswap V3 відобразить цей діапазон на серію тіків, кожен з яких представляє невеликий крок у ціновій подорожі від $1,500 до $2,000. Коли відбуваються торги і ціна змінюється, Uniswap обчислює точний тік, в який потрапляє поточна ціна, і відповідно коригує вашу ліквідність.
Якщо ціна знаходиться в обраному вами діапазоні, ваша ліквідність активна і заробляє комісії. Але якщо ціна виходить за межі цього діапазону, ваша ліквідність фактично «вийшла з ринку», поки ціна не повернеться на позначку в межах вашого діапазону.
Чому важливі тики
Тики надають вам точний контроль над тим, де розгортається ваша ліквідність.
Замість того, щоб пасивно надавати ліквідність на широкому діапазоні, ви можете зосередитися на найбільш прибуткових цінових точках, оптимізуючи свої доходи. Чим тонше відстань між тиками, тим більше детального контролю ви маєте над своїми ліквідними позиціями.
Однак з великою контролю приходить потреба в активному управлінні.
Оскільки ціни можуть швидко змінюватися, особливо на нестабільних ринках, ви можете виявити, що вам потрібно частіше коригувати свої тики, щоб зберегти свою ліквідність у грі. Ось де концентрована ліквідність сяє, дозволяючи вам максимізувати ефективність капіталу, але також вимагаючи, щоб ви слідкували за рухами ринку.
Отже, наступного разу, коли ви будете налаштовувати ліквідність на Uniswap V3, зупиніться на мить, щоб оцінити скромний тик. Це непомітний герой, який робить магію концентрованої ліквідності Uniswap V3 можливою, надаючи вам інструменти для точного налаштування вашої стратегії та глибшого занурення у DeFi пул.
Глава 4: Запобігання тимчасовим втратам – Велике втеча
Тепер давайте поговоримо про боогеймена в кімнаті – тимчасові втрати.
Якщо ви коли-небудь надавали ліквідність, ви знаєте цей страх занадто добре. Але не хвилюйтеся, Uniswap V3 має для вас кілька хитрощів, щоб утримати ці втрати під контролем.
Що таке тимчасова втрата?
Перед тим, як перейти до того, як V3 допомагає, давайте швидко нагадаємо, що таке імперманентні втрати.
Коли ви надаєте ліквідність, ви, по суті, утримуєте суміш з двох активів, таких як ETH та USDC. Якщо ціна одного активу змінюється відносно іншого, вартість вашої ліквідності може зменшитися, навіть якщо загальна вартість пулу зростає. Ця втрата є «тимчасовою», тобто не постійною, вона стає постійною лише в тому випадку, якщо ви виведете свою ліквідність до того, як ціна повернеться до свого початкового рівня.
Як V3 MitiGates непостійні втрати
З концентрованою ліквідністю Uniswap V3 ви отримуєте більше контролю над тим, де ваша ліквідність активна. Вибираючи вужчий ціновий діапазон, ви зменшуєте ризик коливань цін, які можуть призвести до тимчасових втрат. Якщо ринкова ціна виходить за межі вибраного вами діапазону, ваша ліквідність більше не активна, що означає, що ви не піддаєтеся подальшим змінам цін і, отже, меншим тимчасовим втратам.
Однак є компроміс. Якщо ціна виходить за межі вашого діапазону, ви більше не отримуєте комісійні. Але хороша новина полягає в тому, що ви також не втрачаєте гроші – ваша ліквідність просто залишається там, в безпеці, поки ціна не повернеться до вашого діапазону.
Розширена стратегія: Активне управління ліквідністю
Одна з найкрутіших речей у Uniswap V3 полягає в тому, що вона заохочує активне управління ліквідністю.
Замість того, щоб встановити і забути про свою ліквідність, ви можете стежити за ринком і коригувати свій діапазон за необхідності. Це може бути особливо корисно на нестабільних ринках, де ціни швидко змінюються, а контроль за вашими ліквідними позиціями може допомогти вам уникнути імперманентних втрат і максимізувати ваші доходи.
Розділ 5: Магія sqrtPriceX96: Математика ніколи не виглядала так добре
Якщо б Uniswap V3 був стравою, sqrtPriceX96 був би секретним соусом, який об'єднує все разом.
Це може звучати як загадкова математична формула, але це насправді одна з основних інновацій, які роблять Uniswap V3 таким потужним.
Давайте розберемо це.
Що таке sqrtPriceX96?
Простими словами, sqrtPriceX96 означає квадратний корінь з ціни, помножений на 296 (, що є просто великим числом ). Тепер ви, напевно, запитуєте, навіщо комусь обчислювати квадратний корінь з ціни і чому множити його на таке велике число?
Ось у чому справа:
Uniswap V3 використовує унікальний спосіб представлення цін у рамках протоколу, що полегшує обробку великих діапазонів значень з високою точністю.
Використовуючи квадратний корінь з ціни, Uniswap може ефективно та точно розрахувати кількість токенів, що беруть участь в обмінах та наданні ліквідності, особливо при роботі з незначними ціновими різницями в широких діапазонах.
Чому sqrtPriceX96 є важливим
У Uniswap V3 кожен рух ціни в межах тика ( пам'ятаєте ті цінові діапазони, про які ми говорили? ) виражається за допомогою sqrtPriceX96. Такий підхід дозволяє протоколу обробляти зміни цін у дуже детальному режимі, забезпечуючи точність кожної угоди та кожного коригування ліквідності.
Але чому множення на 296?
Ось де відбувається магія.
Множення на це велике число дозволяє протоколу зберігати ці значення як цілі числа, а не як числа з плаваючою точкою (Solidity, мова програмування, що кодувала Uniswap V3 і купу інших DeFi протоколів на Ethereum, не має підтримки для чисел з плаваючою точкою. Ви не можете написати 3.142 в Solidity), що робить математичні операції набагато ефективнішими на Ethereum Virtual Machine (EVM).
Ця ефективність є вирішальною для зменшення витрат на газ, що є великою перемогою для будь-кого, хто використовує протокол.
Як все це зводиться разом
Отже, коли ви надаєте ліквідність або виконуєте угоду на Uniswap V3, протокол використовує sqrtPriceX96 за лаштунками, щоб визначити, скільки кожного токена ви отримаєте, скільки кожного токена ви надасте та як зміниться ціна.
Це секретний інгредієнт, який забезпечує безперебійну роботу всього, гарантуючи, що ви отримуєте найточніші результати з мінімальним споживанням газу.
Реальний приклад
Уявіть, що ви надаєте ліквідність у діапазоні, де ціна ETH коливається між $1,000 і $2,000.
Замість того, щоб безпосередньо працювати з цими числами, Uniswap V3 використовує sqrtPriceX96, щоб представити цей діапазон у набагато зручнішому форматі. Коли хтось здійснює торгівлю, яка переміщує ціну з $1,500 до $1,600, протокол використовує sqrtPriceX96, щоб розрахувати точний вплив на вашу ліквідність, до найменшої частки.
Ця точність дозволяє Uniswap V3 пропонувати таку точну контроль над вашою ліквідністю, дозволяючи вам захоплювати кожну частину вартості з обраних вами цінових діапазонів, не витрачаючи жодної краплі газу.
sqrtPriceX96 може здаватися складним, але насправді це просто розумний спосіб забезпечити безперебійну роботу Uniswap V3. Використовуючи квадратний корінь цін і множачи на велике число, протокол забезпечує точність, ефективність і економічність кожного обчислення.
Отже, наступного разу, коли ви зануритеся в DeFi пул, ви знатимете, що секретний інгредієнт успіху Uniswap V3 - це все завдяки розумній математиці та трохи інженерної майстерності.
Розділ 6: Користувацькі рівні зборів – Виберіть свої переваги біля басейну
У Uniswap V3 ви не тільки можете вибрати свій діапазон ліквідності – ви також можете вибрати свій рівень комісії. Це велике оновлення порівняно з V2, де була лише одна стандартна комісія для всіх.
Тепер ви можете налаштувати свої комісії відповідно до вашої толерантності до ризику та стилю торгівлі.
Як працюють рівні зборів
Uniswap V3 пропонує три основні тарифи зборів:
0.05%
0.3%, і
1%
Чим нижчий збір, тим більш конкурентоспроможні ваші ціни, що може залучити більше угод. Чим вищий збір, тим більше ви заробляєте з кожної угоди, але це може призвести до меншої кількості угод, якщо збори занадто високі.
Наприклад:
Якщо ви надаєте ліквідність для пари стейблкоїнів, таких як USDC/USDT, ви можете вибрати найнижчий тарифний рівень (0.05%), оскільки ціна, ймовірно, не буде сильно коливатися (Я маю на увазі, давайте подивимось, USDC та USDT є стейблкоїнами, вони прив'язані до долара США, і їхні ціни зазвичай коливаються в межах від $0.97 до $1.01), і трейдери, ймовірно, будуть шукати найнижчі комісії.
З іншого боку, якщо ви забезпечуєте ліквідність для більш волатильної пари, такої як ETH/DAI, ви можете обрати рівень 0,3% або 1%, щоб максимізувати свої earnings від кожної угоди.
Порада зі стратегії: Відповідність тарифів на комісії
Ось де починається цікаве:
Ви можете поєднувати рівні зборів з вашими діапазонами ліквідності. Можливо, ви надаєте невелику кількість ліквідності на найнижчому рівні зборів для найвужчого діапазону (високий ризик, висока винагорода) і більшу кількість на вищому рівні зборів для ширшого діапазону (нижчий ризик, стабільний дохід).
Ця гнучкість дозволяє вам точно налаштувати вашу стратегію відповідно до ваших цілей та поточних умов ринку.
Розділ 7: Невзаємозамінна ліквідність – ваш індивідуальний пул-поплавок
У Uniswap V2 ліквідні позиції були взаємозамінними – один LP токен був таким же, як і будь-який інший. Але Uniswap V3 змінює гру з неперевідними ліквідними позиціями. Кожна позиція є унікальною, як ваш власний індивідуальний надувний круг для плавання, з вашими ім'ям на ньому.
Що таке нефункціональна ліквідність?
У V3 кожна позиція ліквідності представляється NFT (неконвертованим токеном).
Цей NFT містить усі деталі вашої позиції: активи, які ви надали, ціновий діапазон, рівень зборів та інше. Ця унікальність означає, що ви можете торгувати, продавати або навіть використовувати вашу позицію ліквідності як забезпечення в інших протоколах DeFi.
Переваги нефункціональної ліквідності
Невзаємозамінна ліквідність відкриває світ можливостей.
По-перше, це означає більше гнучкості та контролю над вашою ліквідністю. Ви можете налаштувати свої позиції відповідно до вашої стратегії, і у вас є можливість торгувати ними на вторинних ринках, якщо ви хочете вивести кошти або перемістити свою ліквідність в інше місце.
Крім того, оскільки ваша позиція є NFT, її легко відстежувати і керувати нею. Ви можете точно бачити, скільки ви заробляєте на комісіях, скільки ліквідності у вас є в кожному діапазоні, і вносити корективи за потреби. Це схоже на персоналізовану панель управління для вашої стратегії DeFi.
Розділ 8: Активне управління ліквідністю – Будьте своїм власним менеджером пулу
Однією з найбільших змін в Uniswap V3 є перехід до активного управління ліквідністю.
На відміну від V2, де ви могли налаштувати свою ліквідність і забути про це, V3 заохочує вас залишатися залученими до ринку та коригувати свої позиції за потреби.
Чому важливе активне управління
Активне управління ліквідністю є ключовим для максимізації ваших прибутків та мінімізації ризиків. Регулярно контролюючи ринок і коригуючи свій діапазон ліквідності, ви можете скористатися коливаннями цін і уникнути потрапляння на неправильну сторону угоди.
Наприклад, якщо ви бачите, що ціна ETH зростає (, що спотовий ETF на ETH справляється дуже добре з ціною ETH ), ви можете захотіти звузити свій діапазон ліквідності, щоб отримати більше комісій з цього руху. Або, якщо ринок особливо волатильний, ви можете розширити свій діапазон, щоб зменшити свій ризик імперманентних втрат.
Інструменти для активного управління
На щастя, вам не потрібно управляти своєю ліквідністю самостійно. Є безліч інструментів і платформ, які можуть допомогти вам відстежувати ринок, аналізувати тенденції та коригувати свої позиції.
Деякі DeFi протоколи навіть пропонують автоматизовані стратегії, які можуть перерозподіляти вашу ліквідність на основі заздалегідь встановлених правил, що робить активне управління простішим та ефективнішим.
Розділ 9: Етикет на вечірці басейну – Найкращі практики для Uniswap V3
На даний момент ви, напевно, відчуваєте себе досить впевнено у своїх навичках надання ліквідності. Але перш ніж зануритися, давайте розглянемо деякі найкращі практики, щоб ви могли максимально використати Uniswap V3.
1.) Почніть з малого та масштабуйте – Uniswap V3 потужний, але також і складний. Якщо ви новачок на платформі, почніть з невеликої кількості ліквідності, щоб розібратися у всьому. Коли ви станете більш впевненими у функціях та стратегіях, ви зможете збільшити свої позиції.
2.) Диверсифікуйте свою ліквідність – Не кладіть всі свої яйця в один кошик – або всю свою ліквідність в один діапазон. Диверсифікація ваших позицій через різні діапазони, рівні зборів і навіть пари активів може допомогти розподілити ваш ризик і збільшити ваші шанси на отримання стабільних зборів.
3.) Регулярно моніторте ринок – Активне управління означає стежити за ринком. Слідкуйте за рухами цін, обсягами торгів і тенденціями ринку, щоб ваша ліквідність була в правильному місці в правильний час. Встановлюйте сповіщення, використовуйте аналітичні інструменти і не бійтеся вносити корективи за потреби.
4.) Використовуйте зовнішні інструменти та ресурси – Існує безліч ресурсів, які допоможуть вам досягти успіху в Uniswap V3. Від аналітичних платформ до інструментів управління ліквідністю, скористайтеся всім, що у вас є в розпорядженні. Чим більше у вас інформації та підтримки, тим більші ваші шанси приймати розумні, прибуткові рішення.
5.) Розуміння ризиків – Як і з будь-якими інвестиціями, надання ліквідності пов'язане з ризиками. Тимчасові втрати, ринкова волатильність та інші фактори можуть вплинути на ваші доходи. Переконайтеся, що ви розумієте ці ризики та маєте стратегію для їх управління.
Розділ 10: Просунуті оракули – Ворожки біля басейну
Уявіть, що ви на вечірці біля басейну, і хтось стверджує, що може передбачити наступну велику хвилю до того, як вона вдарить.
Це в основному те, що розширені оракули Uniswap V3 роблять для простору DeFi – вони надають кришталево чистий огляд цінових трендів, допомагаючи вам приймати обґрунтовані рішення.
Але на відміну від ворожок біля басейну, ці оракули не покладаються на здогадки – вони побудовані на твердих математичних принципах і розумному інженерінгу.
Що таке оркли в Uniswap V3?
У контексті Uniswap, оркли - це системи, які надають надійні дані про ціну активів у ліквідному пулі. Вони не є унікальними для Uniswap, але оркли V3 є особливими, оскільки вони були оптимізовані для ефективності та точності.
Вони надають вам доступ до середньозважених цін з урахуванням часу (TWAPs), які є важливими для різних DeFi додатків, включаючи кредитування, запозичення та автоматизовані торгові стратегії.
Як працюють розширені оркли V3?
Uniswap V2 вже мав оркли, але версія V3 піднімає це на кілька рівнів.
Ось як вони працюють:
1.) Часово-вагові середні ціни (TWAPs) – Замість того, щоб надавати вам єдину цінову миттєву фотографію, яка може бути нестабільною і легко маніпульованою, оркли V3 розраховують середню ціну активу за певний період часу. Цей метод згладжує короткострокові коливання і надає більш стабільний погляд на цінові тенденції.
2.) Кумулятивне накопичення цін – Щоразу, коли хтось взаємодіє з пулом (, наприклад, здійснюючи угоду ), Uniswap V3 оновлює свій ціновий оракул, додаючи поточну sqrtPriceX96 до кумулятивної суми. Ця сума представляє загальний рух цін з часом. Коли ви хочете дізнатися середню ціну за певний період, оракул просто дивиться на різницю між кумулятивними цінами на початку та в кінці цього періоду і ділить її на пройдений час. Цей метод є як ефективним, так і точним, мінімізуючи потребу в складних розрахунках під час кожної взаємодії.
3.) Ефективність газу – Оракли V3 розроблені так, щоб бути набагато більш ефективними щодо газу, ніж їх попередники. Використовуючи підхід кумулятивної ціни, протокол зменшує кількість обчислень на ланцюгу, що, в свою чергу, знижує витрати на газ, пов'язані з отриманням цінових даних. Це робить ці вдосконалені оракли доступними для більшої кількості користувачів та застосунків, без страху високих транзакційних зборів.
Чому ці оракули важливі?
Передові оракули є основою багатьох DeFi протоколів, які покладаються на точні та надійні цінові дані.
Ось чому вони важливі:
Управління ризиками – У платформах кредитування та запозичення TWAP допомагає забезпечити належне забезпечення позик. Використовуючи згладжену ціну, протокол може запобігти раптовим ліквідаціям, викликаним короткостроковими сплесками або падіннями цін.
Автоматизовані стратегії – Для автоматизованих торгових стратегій, доступ до надійного TWAP означає, що ви можете виконувати угоди на основі реальних трендів, а не реагувати на миттєві коливання цін. Це може призвести до кращих результатів і більш стабільних прибутків.
Зменшення маніпуляцій – Оскільки TWAP розраховуються протягом тривалішого періоду, вони менш схильні до маніпуляцій. Це робить екосистему DeFi більш безпечною та надійною для всіх учасників.
Реальний приклад
Припустімо, ви створюєте платформу DeFi для кредитування, яка використовує ETH як заставу.
Ви не хочете покладатися на точну ціну ETH в один момент часу, оскільки це може призвести до волатильних коливань вартості застави та непотрібних ліквідацій. Замість цього ви використовуєте oracle Uniswap V3, щоб отримати TWAP, який надає вам середню ціну ETH за останню годину. Ця більш стабільна ціна допомагає забезпечити, щоб позичальники не були несправедливо ліквідовані через тимчасові коливання цін, що робить вашу платформу більш надійною та зручною для користувачів.
Просунуті оркали Uniswap V3 схожі на ворожок біля басейну, яким ви дійсно можете довіряти. Забезпечуючи середньозважені ціни з урахуванням часу з високою ефективністю використання газу та стійкістю до маніпуляцій, ці оркали є необхідними інструментами для тих, хто працює в сфері DeFi. Незалежно від того, чи управляєте ви ризиками, розробляєте автоматизовані стратегії, або просто потребуєте надійних цінових даних, оркали Uniswap V3 вас покрили.
Отже, наступного разу, коли ви будете плескатися у басейні DeFi, пам'ятайте, що є більше, ніж здається на перший погляд. За лаштунками ці передові оракули працюють над тим, щоб все працювало безперебійно, допомагаючи вам приймати більш розумні та обґрунтовані рішення.
Розділ 11: Бізнес-ліцензія – Збереження ексклюзивності пулу
Отже, ви чули про всі класні функції Uniswap V3 і думаєте про те, щоб запустити свою власну децентралізовану біржу (DEX)?
Ну, не так швидко!
Основне програмне забезпечення Uniswap V3 охоплюється Ліцензією джерела бізнесу (BSL) протягом перших двох років після запуску. Це означає, що ви не можете просто скопіювати та вставити код і почати свою власну вечірку з пулом – принаймні, не без деяких юридичних документів.
Що таке BSL?
Ліцензія джерела бізнесу — це спосіб Uniswap захистити свою тяжку працю, одночасно заохочуючи інновації.
Протягом перших двох років вам знадобиться ліцензія, якщо ви хочете комерційно використовувати кодову базу V3. Після цього періоду код стане повністю відкритим та безкоштовним для всіх, як і V2 раніше.
Чому це важливо
Ця ліцензія допомагає забезпечити винагороду команді Uniswap за їхні інновації, одночасно надаючи спільноті час для дослідження та розвитку функцій V3. Вона також створює певний бар'єр навколо V3, тому ви деякий час будете плавати в ексклюзивних водах, перш ніж всі інші зможуть приєднатися.
Висновок: Пориньте та зробіть сплеск
Uniswap V3, запущений ще в 2021 році.
Воно не просто занурило пальці у води DeFi – воно стрибнуло у воду з розгону, зробивши величезний сплеск з такими інноваціями, як концентрована ліквідність, налаштовувані рівні зборів, нефунгібльні ліквідні позиції, розширені оракули і навіть бізнес-ліцензія для захисту своєї новаторської технології. Це змінило гру, надаючи постачальникам ліквідності більше контролю, ефективності та потенціалу прибутку, ніж коли-небудь раніше.
Але, як і на будь-якій вечірці біля басейну, є кілька хвиль, які потрібно згладити.
Зона сплеску: Виклики Uniswap V3
Хоча V3 принесла хвилю інновацій, вона не обходиться без своїх викликів.
Управління вашою ліквідністю в V3 вимагає активного підходу – немає автокомпаундингу, тому вам потрібно буде вручну знімати та повторно розгортати ваші кошти, коли ціна виходить за межі обраного вами діапазону. І говорячи про цінові діапазони, статична природа цих діапазонів означає, що вам потрібно бути пильним, постійно коригуючи, щоб йти в ногу з ринком.
Це може відчуватися як гра в «постривай-у-мішені», де вам завжди потрібно шукати наступне найкраще місце для розміщення своєї ліквідності.
На щастя, вам не потрібно робити це наодинці. Вступайте в гру з концентрованими менеджерами ліквідності (CLMs), такими як Beefy Finance, які виступають вашими рятувальниками на боці пулу, займаючись усіма тонкощами управління ліквідністю за невелику плату. Вони будуть коригувати ваші позиції, оптимізувати ваші доходи і дозволять вам насолоджуватися вечіркою без постійних переживань про те, щоб ваша ліквідність була на правильному місці.
Але почекайте… Що з UniV4?
Тільки коли ви думали, що вечірка при басейні не може стати кращою, Uniswap Labs готується представити Uniswap V4 – який з'явиться пізніше у 2024 році!
Так, це правда – наступна еволюція Uniswap на горизонті, і вона має на меті подолати деякі обмеження V3, водночас впроваджуючи безліч нових функцій, які зроблять забезпечення ліквідності ще більш динамічним, гнучким і вигідним.
Налаштовувані хуки, що дозволяють більш автоматизоване та динамічне управління ліквідністю.
Уявіть світ, де вам більше не потрібно вручну коригувати свої позиції, коли ринок змінюється – UniV4 може зробити це за вас. Динамічне ціноутворення, оптимізації газу та, можливо, ще й розумніші стратегії, які автоматично утримують вашу ліквідність у найприбутковіших зонах, все це є в UniV4. І з новими ліцензійними моделями та покращеними функціями безпеки, UniV4 формує найбільшу хвилю досі.
Майбутнє є рідким
UniV4 збирається взяти все, що вам подобається у V3, і зробити це ще кращим.
Чи ви досвідчений ветеран DeFi, чи просто занурюєтеся в це, наступна хвиля інновацій наближається, і вона буде великою.
Отже, якщо вам сподобався глибокий аналіз Uniswap V3, тримайте свої окуляри на місці та будьте в курсі. Майбутнє DeFi більш рідке, динамічне та потужне, ніж будь-коли, і ви запрошені зробити фурор, коли UniV4 потрапить у басейн пізніше цього року [2024].
Залишайтеся на зв'язку, тому що найкраще ще попереду.
Застереження: У створенні цього посібника не використовувалися та не постраждали жодні реальні пулі. Але ваш ліквідний пул може стати трохи крутішим.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
ПЕРСПЕКТИВА РОЗРОБНИКА | Плавання з Великими Рибами – Глибоке Занурення у Чарівність Ліквідності Uniswap V3
Ласкаво просимо до диких світів DeFi, де ліквідність є життєвою силою, а Uniswap V3 є останньою еволюцією в децентралізованій торгівлі.
Якщо ви коли-небудь заглядали у світ DeFi, ви знаєте, що це може бути трохи важко. Але з Uniswap V3 ви ось-ось станете Майклом Фелпсом у забезпеченні ліквідності.
Давайте візьмемо наші окуляри та зануримося глибше в найцікавіші інновації Uniswap V3.
!
Глава 1: Проблема старого пулу—чому нам потрібен V3
Почнемо з короткого уроку історії.
У добрі старі часи Uniswap V2 ліквідність була розподілена по всьому ціновому спектру.
Ви знаєте, знамените рівняння Uniswap x * y = k.
Не важливо, чи була ETH за $100 або $10,000 – ваша ліквідність була рівномірно розподілена, як масло на тості, по всьому ціновому діапазону – який, до речі, від $0 до $∞(нескінченності).
Але ось у чому справа, більшу частину часу ціна активів не коливається так сильно. Вона залишається в більш вузькому діапазоні, що означає, що багато з цієї ліквідності просто сиділо там, крутячи пальцями.
Це було дуже капітально неефективно і призвело до того, що деякі називають «втратами ліквідності». Ваш капітал не працював так ефективно, як міг, і ваші доходи у вигляді зборів, отриманих від надання ліквідності, це відображали. Це було як з'явитися на вечірці біля басейну з повним баром і DJ, але лише кілька людей танцювали в одному кутку.
Uniswap V3, однак, помітила цю проблему і перемістила партію туди, де відбувається дія – входить концентрована ліквідність.
Розділ 2: Концентрованої ліквідності — принести вечірку в потрібне місце
Uniswap V3 дозволяє вам вирішити, де саме надавати ліквідність, що схоже на те, як ви встановлюєте свій надувний матрац у ідеальному місці, щоб ловити сонце. Ця концентрована ліквідність означає, що замість того, щоб розподіляти свої токени по всьому ціновому спектру від $0 до $∞, ви можете націлитися на конкретний діапазон, де, на вашу думку, відбудеться найбільша частина торгівлі.
наприклад, якщо ви вважаєте, що ETH торгуватиметься в межах $4,000 і $5,000 протягом наступних кількох тижнів ( цей спотовий ETH ETF я правий?), ви можете надати ліквідність саме для цього діапазону. Цей цілеспрямований підхід означає, що ваш капітал працює ефективніше – ви надаєте ліквідність саме там, де це потрібно, роблячи вас рок-зіркою постачальників ліквідності.
Але це ще не все, що потрібно для вибору цінового діапазону.
Вам потрібно врахувати ширину вашого діапазону. Вузький діапазон може принести більший прибуток, але також супроводжується вищими ризиками – якщо ціна виходить за межі вашого діапазону, ваша ліквідність перестає приносити комісійні. З іншого боку, широкий діапазон є більш безпечним, але може розбавити ваші доходи.
Приклад часу: Кав'ярня еспресо
Уявіть, що ви керуєте еспресо-стендом на людному пляжі.
У Uniswap V2 ви б розставили свій стенд вздовж усього пляжу – з сходу на захід, покриваючи милі піску. Але лише невелика ділянка пляжу має людей, які жадають кофеїну ( це солодке місце біля серфінг-шопу ). Більшість вашої кави залишається непотрібною, а ви платите оренду за пляжний простір, яким ніхто не користується.
з Uniswap V3 ви можете зосередити своє положення саме там, де збираються серфери. Більше клієнтів, які страждають від нестачі кофеїну, у досяжності, і ви продаєте каву так, ніби завтра не буде.
Це концентрована ліквідність в дії – більше прибутку, менше витрат.
Розділ 3: Тики—Будівельні Блоки Концентрованої Ліквідності
Ми вже згадували, як ви можете встановити власний діапазон ліквідності, але тепер настав час зосередитися на деталях – поговоримо про тики.
Думайте про тики як про крихітні будівельні блоки, що складають грандіозну головоломку цінових діапазонів в Uniswap V3.
Вони можуть бути маленькими, але вони є суттєвими для того, як функціонує протокол.
Що таке ‘The Tick’?
Тіки подібні до сходинок на драбині, кожен з яких представляє собою конкретну цінову точку в широкому діапазоні можливих цін у пулі ліквідності.
Коли ви обираєте діапазон для своєї ліквідності, ви, по суті, вирішуєте, між якими щаблями цієї драбини ви хочете розмістити свої кошти. Кожен тик відповідає певному значенню sqrtPriceX96 (більше про це пізніше), що, згодом, є тим, як Uniswap V3 представляє ціни.
Простіше кажучи, тики ділять увесь ціновий діапазон валютної пари на керовані, дискретні інтервали. Ці інтервали дозволяють зосередити вашу ліквідність у певному діапазоні, а не розподіляти її тонко по всьому ціновому спектру.
Як працюють тики на практиці
Уявіть, що ви надаєте ліквідність для пари ETH/USDC, і ви вирішили зосередити свою ліквідність між $1,500 та $2,000.
Uniswap V3 відобразить цей діапазон на серію тіків, кожен з яких представляє невеликий крок у ціновій подорожі від $1,500 до $2,000. Коли відбуваються торги і ціна змінюється, Uniswap обчислює точний тік, в який потрапляє поточна ціна, і відповідно коригує вашу ліквідність.
Якщо ціна знаходиться в обраному вами діапазоні, ваша ліквідність активна і заробляє комісії. Але якщо ціна виходить за межі цього діапазону, ваша ліквідність фактично «вийшла з ринку», поки ціна не повернеться на позначку в межах вашого діапазону.
Чому важливі тики
Тики надають вам точний контроль над тим, де розгортається ваша ліквідність.
Замість того, щоб пасивно надавати ліквідність на широкому діапазоні, ви можете зосередитися на найбільш прибуткових цінових точках, оптимізуючи свої доходи. Чим тонше відстань між тиками, тим більше детального контролю ви маєте над своїми ліквідними позиціями.
Однак з великою контролю приходить потреба в активному управлінні.
Оскільки ціни можуть швидко змінюватися, особливо на нестабільних ринках, ви можете виявити, що вам потрібно частіше коригувати свої тики, щоб зберегти свою ліквідність у грі. Ось де концентрована ліквідність сяє, дозволяючи вам максимізувати ефективність капіталу, але також вимагаючи, щоб ви слідкували за рухами ринку.
Отже, наступного разу, коли ви будете налаштовувати ліквідність на Uniswap V3, зупиніться на мить, щоб оцінити скромний тик. Це непомітний герой, який робить магію концентрованої ліквідності Uniswap V3 можливою, надаючи вам інструменти для точного налаштування вашої стратегії та глибшого занурення у DeFi пул.
Глава 4: Запобігання тимчасовим втратам – Велике втеча
Тепер давайте поговоримо про боогеймена в кімнаті – тимчасові втрати.
Якщо ви коли-небудь надавали ліквідність, ви знаєте цей страх занадто добре. Але не хвилюйтеся, Uniswap V3 має для вас кілька хитрощів, щоб утримати ці втрати під контролем.
Що таке тимчасова втрата?
Перед тим, як перейти до того, як V3 допомагає, давайте швидко нагадаємо, що таке імперманентні втрати.
Коли ви надаєте ліквідність, ви, по суті, утримуєте суміш з двох активів, таких як ETH та USDC. Якщо ціна одного активу змінюється відносно іншого, вартість вашої ліквідності може зменшитися, навіть якщо загальна вартість пулу зростає. Ця втрата є «тимчасовою», тобто не постійною, вона стає постійною лише в тому випадку, якщо ви виведете свою ліквідність до того, як ціна повернеться до свого початкового рівня.
Як V3 MitiGates непостійні втрати
З концентрованою ліквідністю Uniswap V3 ви отримуєте більше контролю над тим, де ваша ліквідність активна. Вибираючи вужчий ціновий діапазон, ви зменшуєте ризик коливань цін, які можуть призвести до тимчасових втрат. Якщо ринкова ціна виходить за межі вибраного вами діапазону, ваша ліквідність більше не активна, що означає, що ви не піддаєтеся подальшим змінам цін і, отже, меншим тимчасовим втратам.
Однак є компроміс. Якщо ціна виходить за межі вашого діапазону, ви більше не отримуєте комісійні. Але хороша новина полягає в тому, що ви також не втрачаєте гроші – ваша ліквідність просто залишається там, в безпеці, поки ціна не повернеться до вашого діапазону.
Розширена стратегія: Активне управління ліквідністю
Одна з найкрутіших речей у Uniswap V3 полягає в тому, що вона заохочує активне управління ліквідністю.
Замість того, щоб встановити і забути про свою ліквідність, ви можете стежити за ринком і коригувати свій діапазон за необхідності. Це може бути особливо корисно на нестабільних ринках, де ціни швидко змінюються, а контроль за вашими ліквідними позиціями може допомогти вам уникнути імперманентних втрат і максимізувати ваші доходи.
Розділ 5: Магія sqrtPriceX96: Математика ніколи не виглядала так добре
Якщо б Uniswap V3 був стравою, sqrtPriceX96 був би секретним соусом, який об'єднує все разом.
Це може звучати як загадкова математична формула, але це насправді одна з основних інновацій, які роблять Uniswap V3 таким потужним.
Давайте розберемо це.
Що таке sqrtPriceX96?
Простими словами, sqrtPriceX96 означає квадратний корінь з ціни, помножений на 296 (, що є просто великим числом ). Тепер ви, напевно, запитуєте, навіщо комусь обчислювати квадратний корінь з ціни і чому множити його на таке велике число?
Ось у чому справа:
Uniswap V3 використовує унікальний спосіб представлення цін у рамках протоколу, що полегшує обробку великих діапазонів значень з високою точністю.
Використовуючи квадратний корінь з ціни, Uniswap може ефективно та точно розрахувати кількість токенів, що беруть участь в обмінах та наданні ліквідності, особливо при роботі з незначними ціновими різницями в широких діапазонах.
Чому sqrtPriceX96 є важливим
У Uniswap V3 кожен рух ціни в межах тика ( пам'ятаєте ті цінові діапазони, про які ми говорили? ) виражається за допомогою sqrtPriceX96. Такий підхід дозволяє протоколу обробляти зміни цін у дуже детальному режимі, забезпечуючи точність кожної угоди та кожного коригування ліквідності.
Але чому множення на 296?
Ось де відбувається магія.
Множення на це велике число дозволяє протоколу зберігати ці значення як цілі числа, а не як числа з плаваючою точкою (Solidity, мова програмування, що кодувала Uniswap V3 і купу інших DeFi протоколів на Ethereum, не має підтримки для чисел з плаваючою точкою. Ви не можете написати 3.142 в Solidity), що робить математичні операції набагато ефективнішими на Ethereum Virtual Machine (EVM).
Ця ефективність є вирішальною для зменшення витрат на газ, що є великою перемогою для будь-кого, хто використовує протокол.
Як все це зводиться разом
Отже, коли ви надаєте ліквідність або виконуєте угоду на Uniswap V3, протокол використовує sqrtPriceX96 за лаштунками, щоб визначити, скільки кожного токена ви отримаєте, скільки кожного токена ви надасте та як зміниться ціна.
Це секретний інгредієнт, який забезпечує безперебійну роботу всього, гарантуючи, що ви отримуєте найточніші результати з мінімальним споживанням газу.
Реальний приклад
Уявіть, що ви надаєте ліквідність у діапазоні, де ціна ETH коливається між $1,000 і $2,000.
Замість того, щоб безпосередньо працювати з цими числами, Uniswap V3 використовує sqrtPriceX96, щоб представити цей діапазон у набагато зручнішому форматі. Коли хтось здійснює торгівлю, яка переміщує ціну з $1,500 до $1,600, протокол використовує sqrtPriceX96, щоб розрахувати точний вплив на вашу ліквідність, до найменшої частки.
Ця точність дозволяє Uniswap V3 пропонувати таку точну контроль над вашою ліквідністю, дозволяючи вам захоплювати кожну частину вартості з обраних вами цінових діапазонів, не витрачаючи жодної краплі газу.
sqrtPriceX96 може здаватися складним, але насправді це просто розумний спосіб забезпечити безперебійну роботу Uniswap V3. Використовуючи квадратний корінь цін і множачи на велике число, протокол забезпечує точність, ефективність і економічність кожного обчислення.
Отже, наступного разу, коли ви зануритеся в DeFi пул, ви знатимете, що секретний інгредієнт успіху Uniswap V3 - це все завдяки розумній математиці та трохи інженерної майстерності.
Розділ 6: Користувацькі рівні зборів – Виберіть свої переваги біля басейну
У Uniswap V3 ви не тільки можете вибрати свій діапазон ліквідності – ви також можете вибрати свій рівень комісії. Це велике оновлення порівняно з V2, де була лише одна стандартна комісія для всіх.
Тепер ви можете налаштувати свої комісії відповідно до вашої толерантності до ризику та стилю торгівлі.
Як працюють рівні зборів
Uniswap V3 пропонує три основні тарифи зборів:
Чим нижчий збір, тим більш конкурентоспроможні ваші ціни, що може залучити більше угод. Чим вищий збір, тим більше ви заробляєте з кожної угоди, але це може призвести до меншої кількості угод, якщо збори занадто високі.
Наприклад:
Якщо ви надаєте ліквідність для пари стейблкоїнів, таких як USDC/USDT, ви можете вибрати найнижчий тарифний рівень (0.05%), оскільки ціна, ймовірно, не буде сильно коливатися (Я маю на увазі, давайте подивимось, USDC та USDT є стейблкоїнами, вони прив'язані до долара США, і їхні ціни зазвичай коливаються в межах від $0.97 до $1.01), і трейдери, ймовірно, будуть шукати найнижчі комісії.
З іншого боку, якщо ви забезпечуєте ліквідність для більш волатильної пари, такої як ETH/DAI, ви можете обрати рівень 0,3% або 1%, щоб максимізувати свої earnings від кожної угоди.
Порада зі стратегії: Відповідність тарифів на комісії
Ось де починається цікаве:
Ви можете поєднувати рівні зборів з вашими діапазонами ліквідності. Можливо, ви надаєте невелику кількість ліквідності на найнижчому рівні зборів для найвужчого діапазону (високий ризик, висока винагорода) і більшу кількість на вищому рівні зборів для ширшого діапазону (нижчий ризик, стабільний дохід).
Ця гнучкість дозволяє вам точно налаштувати вашу стратегію відповідно до ваших цілей та поточних умов ринку.
Розділ 7: Невзаємозамінна ліквідність – ваш індивідуальний пул-поплавок
У Uniswap V2 ліквідні позиції були взаємозамінними – один LP токен був таким же, як і будь-який інший. Але Uniswap V3 змінює гру з неперевідними ліквідними позиціями. Кожна позиція є унікальною, як ваш власний індивідуальний надувний круг для плавання, з вашими ім'ям на ньому.
Що таке нефункціональна ліквідність?
У V3 кожна позиція ліквідності представляється NFT (неконвертованим токеном).
Цей NFT містить усі деталі вашої позиції: активи, які ви надали, ціновий діапазон, рівень зборів та інше. Ця унікальність означає, що ви можете торгувати, продавати або навіть використовувати вашу позицію ліквідності як забезпечення в інших протоколах DeFi.
Переваги нефункціональної ліквідності
Невзаємозамінна ліквідність відкриває світ можливостей.
По-перше, це означає більше гнучкості та контролю над вашою ліквідністю. Ви можете налаштувати свої позиції відповідно до вашої стратегії, і у вас є можливість торгувати ними на вторинних ринках, якщо ви хочете вивести кошти або перемістити свою ліквідність в інше місце.
Крім того, оскільки ваша позиція є NFT, її легко відстежувати і керувати нею. Ви можете точно бачити, скільки ви заробляєте на комісіях, скільки ліквідності у вас є в кожному діапазоні, і вносити корективи за потреби. Це схоже на персоналізовану панель управління для вашої стратегії DeFi.
Розділ 8: Активне управління ліквідністю – Будьте своїм власним менеджером пулу
Однією з найбільших змін в Uniswap V3 є перехід до активного управління ліквідністю.
На відміну від V2, де ви могли налаштувати свою ліквідність і забути про це, V3 заохочує вас залишатися залученими до ринку та коригувати свої позиції за потреби.
Чому важливе активне управління
Активне управління ліквідністю є ключовим для максимізації ваших прибутків та мінімізації ризиків. Регулярно контролюючи ринок і коригуючи свій діапазон ліквідності, ви можете скористатися коливаннями цін і уникнути потрапляння на неправильну сторону угоди.
Наприклад, якщо ви бачите, що ціна ETH зростає (, що спотовий ETF на ETH справляється дуже добре з ціною ETH ), ви можете захотіти звузити свій діапазон ліквідності, щоб отримати більше комісій з цього руху. Або, якщо ринок особливо волатильний, ви можете розширити свій діапазон, щоб зменшити свій ризик імперманентних втрат.
Інструменти для активного управління
На щастя, вам не потрібно управляти своєю ліквідністю самостійно. Є безліч інструментів і платформ, які можуть допомогти вам відстежувати ринок, аналізувати тенденції та коригувати свої позиції.
Деякі DeFi протоколи навіть пропонують автоматизовані стратегії, які можуть перерозподіляти вашу ліквідність на основі заздалегідь встановлених правил, що робить активне управління простішим та ефективнішим.
Розділ 9: Етикет на вечірці басейну – Найкращі практики для Uniswap V3
На даний момент ви, напевно, відчуваєте себе досить впевнено у своїх навичках надання ліквідності. Але перш ніж зануритися, давайте розглянемо деякі найкращі практики, щоб ви могли максимально використати Uniswap V3.
1.) Почніть з малого та масштабуйте – Uniswap V3 потужний, але також і складний. Якщо ви новачок на платформі, почніть з невеликої кількості ліквідності, щоб розібратися у всьому. Коли ви станете більш впевненими у функціях та стратегіях, ви зможете збільшити свої позиції.
2.) Диверсифікуйте свою ліквідність – Не кладіть всі свої яйця в один кошик – або всю свою ліквідність в один діапазон. Диверсифікація ваших позицій через різні діапазони, рівні зборів і навіть пари активів може допомогти розподілити ваш ризик і збільшити ваші шанси на отримання стабільних зборів.
3.) Регулярно моніторте ринок – Активне управління означає стежити за ринком. Слідкуйте за рухами цін, обсягами торгів і тенденціями ринку, щоб ваша ліквідність була в правильному місці в правильний час. Встановлюйте сповіщення, використовуйте аналітичні інструменти і не бійтеся вносити корективи за потреби.
4.) Використовуйте зовнішні інструменти та ресурси – Існує безліч ресурсів, які допоможуть вам досягти успіху в Uniswap V3. Від аналітичних платформ до інструментів управління ліквідністю, скористайтеся всім, що у вас є в розпорядженні. Чим більше у вас інформації та підтримки, тим більші ваші шанси приймати розумні, прибуткові рішення.
5.) Розуміння ризиків – Як і з будь-якими інвестиціями, надання ліквідності пов'язане з ризиками. Тимчасові втрати, ринкова волатильність та інші фактори можуть вплинути на ваші доходи. Переконайтеся, що ви розумієте ці ризики та маєте стратегію для їх управління.
Розділ 10: Просунуті оракули – Ворожки біля басейну
Уявіть, що ви на вечірці біля басейну, і хтось стверджує, що може передбачити наступну велику хвилю до того, як вона вдарить.
Це в основному те, що розширені оракули Uniswap V3 роблять для простору DeFi – вони надають кришталево чистий огляд цінових трендів, допомагаючи вам приймати обґрунтовані рішення.
Але на відміну від ворожок біля басейну, ці оракули не покладаються на здогадки – вони побудовані на твердих математичних принципах і розумному інженерінгу.
Що таке оркли в Uniswap V3?
У контексті Uniswap, оркли - це системи, які надають надійні дані про ціну активів у ліквідному пулі. Вони не є унікальними для Uniswap, але оркли V3 є особливими, оскільки вони були оптимізовані для ефективності та точності.
Вони надають вам доступ до середньозважених цін з урахуванням часу (TWAPs), які є важливими для різних DeFi додатків, включаючи кредитування, запозичення та автоматизовані торгові стратегії.
Як працюють розширені оркли V3?
Uniswap V2 вже мав оркли, але версія V3 піднімає це на кілька рівнів.
Ось як вони працюють:
1.) Часово-вагові середні ціни (TWAPs) – Замість того, щоб надавати вам єдину цінову миттєву фотографію, яка може бути нестабільною і легко маніпульованою, оркли V3 розраховують середню ціну активу за певний період часу. Цей метод згладжує короткострокові коливання і надає більш стабільний погляд на цінові тенденції.
2.) Кумулятивне накопичення цін – Щоразу, коли хтось взаємодіє з пулом (, наприклад, здійснюючи угоду ), Uniswap V3 оновлює свій ціновий оракул, додаючи поточну sqrtPriceX96 до кумулятивної суми. Ця сума представляє загальний рух цін з часом. Коли ви хочете дізнатися середню ціну за певний період, оракул просто дивиться на різницю між кумулятивними цінами на початку та в кінці цього періоду і ділить її на пройдений час. Цей метод є як ефективним, так і точним, мінімізуючи потребу в складних розрахунках під час кожної взаємодії.
3.) Ефективність газу – Оракли V3 розроблені так, щоб бути набагато більш ефективними щодо газу, ніж їх попередники. Використовуючи підхід кумулятивної ціни, протокол зменшує кількість обчислень на ланцюгу, що, в свою чергу, знижує витрати на газ, пов'язані з отриманням цінових даних. Це робить ці вдосконалені оракли доступними для більшої кількості користувачів та застосунків, без страху високих транзакційних зборів.
Чому ці оракули важливі?
Передові оракули є основою багатьох DeFi протоколів, які покладаються на точні та надійні цінові дані.
Ось чому вони важливі:
Реальний приклад
Припустімо, ви створюєте платформу DeFi для кредитування, яка використовує ETH як заставу.
Ви не хочете покладатися на точну ціну ETH в один момент часу, оскільки це може призвести до волатильних коливань вартості застави та непотрібних ліквідацій. Замість цього ви використовуєте oracle Uniswap V3, щоб отримати TWAP, який надає вам середню ціну ETH за останню годину. Ця більш стабільна ціна допомагає забезпечити, щоб позичальники не були несправедливо ліквідовані через тимчасові коливання цін, що робить вашу платформу більш надійною та зручною для користувачів.
Просунуті оркали Uniswap V3 схожі на ворожок біля басейну, яким ви дійсно можете довіряти. Забезпечуючи середньозважені ціни з урахуванням часу з високою ефективністю використання газу та стійкістю до маніпуляцій, ці оркали є необхідними інструментами для тих, хто працює в сфері DeFi. Незалежно від того, чи управляєте ви ризиками, розробляєте автоматизовані стратегії, або просто потребуєте надійних цінових даних, оркали Uniswap V3 вас покрили.
Отже, наступного разу, коли ви будете плескатися у басейні DeFi, пам'ятайте, що є більше, ніж здається на перший погляд. За лаштунками ці передові оракули працюють над тим, щоб все працювало безперебійно, допомагаючи вам приймати більш розумні та обґрунтовані рішення.
Розділ 11: Бізнес-ліцензія – Збереження ексклюзивності пулу
Отже, ви чули про всі класні функції Uniswap V3 і думаєте про те, щоб запустити свою власну децентралізовану біржу (DEX)?
Ну, не так швидко!
Основне програмне забезпечення Uniswap V3 охоплюється Ліцензією джерела бізнесу (BSL) протягом перших двох років після запуску. Це означає, що ви не можете просто скопіювати та вставити код і почати свою власну вечірку з пулом – принаймні, не без деяких юридичних документів.
Що таке BSL?
Ліцензія джерела бізнесу — це спосіб Uniswap захистити свою тяжку працю, одночасно заохочуючи інновації.
Протягом перших двох років вам знадобиться ліцензія, якщо ви хочете комерційно використовувати кодову базу V3. Після цього періоду код стане повністю відкритим та безкоштовним для всіх, як і V2 раніше.
Чому це важливо
Ця ліцензія допомагає забезпечити винагороду команді Uniswap за їхні інновації, одночасно надаючи спільноті час для дослідження та розвитку функцій V3. Вона також створює певний бар'єр навколо V3, тому ви деякий час будете плавати в ексклюзивних водах, перш ніж всі інші зможуть приєднатися.
Висновок: Пориньте та зробіть сплеск
Uniswap V3, запущений ще в 2021 році.
Воно не просто занурило пальці у води DeFi – воно стрибнуло у воду з розгону, зробивши величезний сплеск з такими інноваціями, як концентрована ліквідність, налаштовувані рівні зборів, нефунгібльні ліквідні позиції, розширені оракули і навіть бізнес-ліцензія для захисту своєї новаторської технології. Це змінило гру, надаючи постачальникам ліквідності більше контролю, ефективності та потенціалу прибутку, ніж коли-небудь раніше.
Але, як і на будь-якій вечірці біля басейну, є кілька хвиль, які потрібно згладити.
Зона сплеску: Виклики Uniswap V3
Хоча V3 принесла хвилю інновацій, вона не обходиться без своїх викликів.
Управління вашою ліквідністю в V3 вимагає активного підходу – немає автокомпаундингу, тому вам потрібно буде вручну знімати та повторно розгортати ваші кошти, коли ціна виходить за межі обраного вами діапазону. І говорячи про цінові діапазони, статична природа цих діапазонів означає, що вам потрібно бути пильним, постійно коригуючи, щоб йти в ногу з ринком.
Це може відчуватися як гра в «постривай-у-мішені», де вам завжди потрібно шукати наступне найкраще місце для розміщення своєї ліквідності.
На щастя, вам не потрібно робити це наодинці. Вступайте в гру з концентрованими менеджерами ліквідності (CLMs), такими як Beefy Finance, які виступають вашими рятувальниками на боці пулу, займаючись усіма тонкощами управління ліквідністю за невелику плату. Вони будуть коригувати ваші позиції, оптимізувати ваші доходи і дозволять вам насолоджуватися вечіркою без постійних переживань про те, щоб ваша ліквідність була на правильному місці.
Але почекайте… Що з UniV4?
Тільки коли ви думали, що вечірка при басейні не може стати кращою, Uniswap Labs готується представити Uniswap V4 – який з'явиться пізніше у 2024 році!
Так, це правда – наступна еволюція Uniswap на горизонті, і вона має на меті подолати деякі обмеження V3, водночас впроваджуючи безліч нових функцій, які зроблять забезпечення ліквідності ще більш динамічним, гнучким і вигідним.
Налаштовувані хуки, що дозволяють більш автоматизоване та динамічне управління ліквідністю.
Уявіть світ, де вам більше не потрібно вручну коригувати свої позиції, коли ринок змінюється – UniV4 може зробити це за вас. Динамічне ціноутворення, оптимізації газу та, можливо, ще й розумніші стратегії, які автоматично утримують вашу ліквідність у найприбутковіших зонах, все це є в UniV4. І з новими ліцензійними моделями та покращеними функціями безпеки, UniV4 формує найбільшу хвилю досі.
Майбутнє є рідким
UniV4 збирається взяти все, що вам подобається у V3, і зробити це ще кращим.
Чи ви досвідчений ветеран DeFi, чи просто занурюєтеся в це, наступна хвиля інновацій наближається, і вона буде великою.
Отже, якщо вам сподобався глибокий аналіз Uniswap V3, тримайте свої окуляри на місці та будьте в курсі. Майбутнє DeFi більш рідке, динамічне та потужне, ніж будь-коли, і ви запрошені зробити фурор, коли UniV4 потрапить у басейн пізніше цього року [2024].
Залишайтеся на зв'язку, тому що найкраще ще попереду.
Застереження: У створенні цього посібника не використовувалися та не постраждали жодні реальні пулі. Але ваш ліквідний пул може стати трохи крутішим.