Безстрокові ф'ючерси: складний механізм прибутків і збитків, приховані ризики та рекомендації з операцій
Безстрокові ф'ючерси як основний продукт ринку крипто деривативів, їх розрахунок прибутків і збитків набагато складніший, ніж здається на перший погляд. У цій статті буде глибоко проаналізовано алгоритм прибутків і збитків безстрокових ф'ючерсів, розкрито приховані ризики та надано практичні рекомендації.
Один. Механізм розрахунку прибутку та збитку
Безстрокові ф'ючерси поділяються на USDT заставу ( прямі ) контракти та криптовалютну заставу ( зворотні ) контракти.
1.1 USDT забезпечення ( спрямовані ) контракти
Цей тип контрактів використовує стейблкоїни як маржу та валюту розрахунків, а розрахунок прибутків і збитків має лінійний зв'язок.
Розрахунок нереалізованого прибутку та збитків:
Бик: ( позначена ціна - Середня ціна відкриття ) × Кількість позицій
Шорт: ( середня ціна відкриття - Позначена ціна ) × Кількість позицій
Обчислення реалізованого прибутку та збитку:
Реалізований прибуток і збитки = ( ціна закриття - середня ціна відкриття ) × кількість закриття - комісія - витрати на капітал
Слід звернути увагу, що всі витрати розраховуються на основі номінальної вартості контракту, високий важіль значно посилює вплив витрат на маржу.
Цей тип контрактів використовує саму криптовалюту як заставу та валюту розрахунку, а обчислення прибутків і збитків має нелінійний характер.
Розрахунок прибутків і збитків ( в розрахунках у криптовалюті ):
Бики: (1/Ціна закриття - 1/Ціна відкриття ) × Кількість позицій - Комісія
Шорт: (1/Ціна відкриття - 1/Ціна закриття) × Кількість позицій - Комісія
Ця нелінійна структура створює асиметричні ризикові відкриття для трейдерів: довгі позиції мають більший ризик під час ведмежого ринку, тоді як короткі позиції мають більший ризик під час бичачого ринку.
Два, аналіз прихованих ризиків
2.1 Ціна маркування vs. Остання ціна угоди
Біржа використовує маркерну ціну для розрахунку нереалізованого прибутку та збитків, а також для активації примусового закриття позицій, тоді як виконання угоди базується на останній ціні угоди. Цей подвійний ціновий механізм може призвести до:
Непотрібний стоп-лосс: остання ціна угоди миттєво коливається, що викликає стоп-лосс, тоді як позначена ціна не значно змінилася.
Несподіване примусове закриття: зниження цін на інших біржах знижує маркерну ціну, що призводить до примусового закриття позицій на цій біржі.
2.2 Витрати на капітал
Витрати на капітал розраховуються на основі номінальної вартості позиції, а при високому плечі вони будуть постійно знищувати маржу. Навіть якщо ринок перебуває в бічному русі, тривале утримання позиції може призвести до збитків через витрати на капітал.
2.3 Ланцюгове ліквідація та ковзання цін
Великі позиції з важелем, що були ліквідовані, можуть спричинити ланцюгову реакцію, що призведе до величезного сліпу. У ринках з недостатньою ліквідністю цей ефект є більш вираженим.
2.4 Автоматичне зменшення позицій ( ADL )
Коли страховий фонд вичерпається, система примусово закриє найбільш прибуткову зворотну позицію, щоб компенсувати збитки. Це означає, що навіть трейдери, які отримують прибуток, можуть бути змушені нести ринкові ризики.
Три, аналіз практичних випадків
Розглянемо угоду з BTCUSDT як приклад, щоб продемонструвати її життєвий цикл:
Відкриття позиції: ціна BTC $60,000, відкриття довгої позиції на 1 BTC з 20-кратним важелем.
Номінальна вартість:$60,000
Початкова маржа:$3,000
Підтримуюча маржа: $240
Очікувана ціна ліквідації: приблизно $57,240
Сценарій прибутку: BTC зростає до $65,000
Нереалізований прибуток/збиток:+$5,000
Витрати на кошти:-$6.50
Комісія:-$62.50
Чистий реалізований прибуток/збиток: $4,931
Сценарій збитків: BTC впав до ціни ліквідації
Позиція була примусово закрита
Втрата всього $3,000 початкового забезпечення
Висновок та рекомендації
Повністю зрозумійте механізм розрахунку прибутків і збитків, не дозволяйте себе обманути поверхневим прибутком.
Звертайте увагу на маркерну ціну, а не лише на останню ціну угоди.
Будьте обережні з накопиченням витрат при високому кредитному плечі.
Використовуйте лімітні стоп-ліміти, а не ринкові стоп-ліміти, щоб знизити ризик проскальзування.
Уникайте пікових періодів витрат на капітал, оптимізуйте структуру позицій.
У скороченні торгового циклу під час високої волатильності.
Виберіть торгову платформу з хорошою ліквідністю та прозорими правилами.
Зберігайте почуття благоговіння і добре управляйте ризиками.
Безстрокові ф'ючерси хоча і сповнені можливостей, але ризики також величезні. Тільки повністю зрозумівши їх механізм роботи, можна впевнено орієнтуватися на цьому ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глибокий аналіз механізму прибутку та збитку безстрокових ф'ючерсів: приховані ризики та практичні стратегії
Безстрокові ф'ючерси: складний механізм прибутків і збитків, приховані ризики та рекомендації з операцій
Безстрокові ф'ючерси як основний продукт ринку крипто деривативів, їх розрахунок прибутків і збитків набагато складніший, ніж здається на перший погляд. У цій статті буде глибоко проаналізовано алгоритм прибутків і збитків безстрокових ф'ючерсів, розкрито приховані ризики та надано практичні рекомендації.
Один. Механізм розрахунку прибутку та збитку
Безстрокові ф'ючерси поділяються на USDT заставу ( прямі ) контракти та криптовалютну заставу ( зворотні ) контракти.
1.1 USDT забезпечення ( спрямовані ) контракти
Цей тип контрактів використовує стейблкоїни як маржу та валюту розрахунків, а розрахунок прибутків і збитків має лінійний зв'язок.
Розрахунок нереалізованого прибутку та збитків:
Обчислення реалізованого прибутку та збитку: Реалізований прибуток і збитки = ( ціна закриття - середня ціна відкриття ) × кількість закриття - комісія - витрати на капітал
Слід звернути увагу, що всі витрати розраховуються на основі номінальної вартості контракту, високий важіль значно посилює вплив витрат на маржу.
1.2 Монета-основа маржа( обернені) Безстрокові ф'ючерси
Цей тип контрактів використовує саму криптовалюту як заставу та валюту розрахунку, а обчислення прибутків і збитків має нелінійний характер.
Розрахунок прибутків і збитків ( в розрахунках у криптовалюті ):
Ця нелінійна структура створює асиметричні ризикові відкриття для трейдерів: довгі позиції мають більший ризик під час ведмежого ринку, тоді як короткі позиції мають більший ризик під час бичачого ринку.
Два, аналіз прихованих ризиків
2.1 Ціна маркування vs. Остання ціна угоди
Біржа використовує маркерну ціну для розрахунку нереалізованого прибутку та збитків, а також для активації примусового закриття позицій, тоді як виконання угоди базується на останній ціні угоди. Цей подвійний ціновий механізм може призвести до:
Непотрібний стоп-лосс: остання ціна угоди миттєво коливається, що викликає стоп-лосс, тоді як позначена ціна не значно змінилася.
Несподіване примусове закриття: зниження цін на інших біржах знижує маркерну ціну, що призводить до примусового закриття позицій на цій біржі.
2.2 Витрати на капітал
Витрати на капітал розраховуються на основі номінальної вартості позиції, а при високому плечі вони будуть постійно знищувати маржу. Навіть якщо ринок перебуває в бічному русі, тривале утримання позиції може призвести до збитків через витрати на капітал.
2.3 Ланцюгове ліквідація та ковзання цін
Великі позиції з важелем, що були ліквідовані, можуть спричинити ланцюгову реакцію, що призведе до величезного сліпу. У ринках з недостатньою ліквідністю цей ефект є більш вираженим.
2.4 Автоматичне зменшення позицій ( ADL )
Коли страховий фонд вичерпається, система примусово закриє найбільш прибуткову зворотну позицію, щоб компенсувати збитки. Це означає, що навіть трейдери, які отримують прибуток, можуть бути змушені нести ринкові ризики.
Три, аналіз практичних випадків
Розглянемо угоду з BTCUSDT як приклад, щоб продемонструвати її життєвий цикл:
Відкриття позиції: ціна BTC $60,000, відкриття довгої позиції на 1 BTC з 20-кратним важелем.
Сценарій прибутку: BTC зростає до $65,000
Сценарій збитків: BTC впав до ціни ліквідації
Висновок та рекомендації
Повністю зрозумійте механізм розрахунку прибутків і збитків, не дозволяйте себе обманути поверхневим прибутком.
Звертайте увагу на маркерну ціну, а не лише на останню ціну угоди.
Будьте обережні з накопиченням витрат при високому кредитному плечі.
Використовуйте лімітні стоп-ліміти, а не ринкові стоп-ліміти, щоб знизити ризик проскальзування.
Уникайте пікових періодів витрат на капітал, оптимізуйте структуру позицій.
У скороченні торгового циклу під час високої волатильності.
Виберіть торгову платформу з хорошою ліквідністю та прозорими правилами.
Зберігайте почуття благоговіння і добре управляйте ризиками.
Безстрокові ф'ючерси хоча і сповнені можливостей, але ризики також величезні. Тільки повністю зрозумівши їх механізм роботи, можна впевнено орієнтуватися на цьому ринку.