Перспективи крипторинку у глобальній макроекономічній нестабільності: аналіз стратегій на другу половину 2025 року
Одне, резюме
У першій половині 2025 року глобальне макроекономічне середовище залишатиметься в умовах високої невизначеності. Федеральна резервна система неодноразово призупиняла зниження процентних ставок, що свідчить про те, що монетарна політика перейшла в стадію очікування, тоді як ескалація геополітичних конфліктів ще більше розриває структуру глобального ризикового попиту. Цей звіт базується на п'яти основних макророзмірах, поєднуючи дані блокчейну та фінансові моделі, системно оцінює можливості та ризики крипторинку у другій половині року та пропонує три основні стратегічні рекомендації, які охоплюють біткоїн, екосистему стабільних монет і ринок Derivatives DeFi.
Два, огляд глобального макроекономічного середовища за першу половину 2025 року
У першій половині 2025 року глобальна макроекономічна ситуація продовжує демонструвати численні ознаки невизначеності. На тлі недостатнього зростання, стійкої інфляції, невизначених перспектив грошово-кредитної політики та ескалації геополітичних напружень глобальний ризиковий апетит зазнає значного скорочення. Головна логіка макроекономіки та грошово-кредитної політики поступово еволюціонувала від "контролю інфляції" до "гри сигналів" і "управління очікуваннями". Крипторинок як передовий майданчик глобальних змін ліквідності також демонструє типові синхронні коливання в цьому складному середовищі.
Огляд політики Федеральної резервної системи показує, що на початку 2025 року ринок досяг консенсусу щодо "три зниження процентних ставок в цьому році", але цей оптимістичний прогноз швидко зіткнувся з реальністю. У квітні та травні індекс споживчих цін (CPI) перевищив очікування, а темп зростання основного індексу витрат на особисте споживання (PCE) залишався вище 3%, що свідчить про те, що "липка інфляція" не зникла. Стикаючись з новим тиском зростання інфляції, Федеральна резервна система на засіданні в червні знову вирішила "призупинити зниження процентних ставок" і знизила очікування щодо кількості знижень ставок на рік.
З іншого боку, в першій половині 2025 року спостерігається явище "посилення розколу" між фіскальною політикою та грошово-кредитною політикою. Адміністрація Трампа активно просуває стратегію "сильний долар + сильний кордон", Мінфін стимулює процес легалізації стабільних монет у доларах, намагаючись за допомогою Web3 та фінансових технологій вивести доларові активи за межі. Митна політика адміністрації Трампа також стала одним з провідних змінних, що зумовили хвилювання на глобальних ринках у першій половині року.
Постійне загострення геополітики суттєво впливає на ринкові настрої. На початку червня Україна успішно знищила російський стратегічний бомбардувальник, а в регіоні Близького Сходу внаслідок атак постраждала нафтові інфраструктури, що призвело до різкого зростання цін на нафту. Ці події не сприяли зростанню криптоактивів, а навпаки, спонукали значний приплив капіталу в золото та ринок короткострокових державних облігацій США.
З точки зору глобальних потоків капіталу, у першій половині 2025 року спостерігається помітна тенденція до "виведення з ринків, що розвиваються". Крипторинок не залишився повністю осторонь: біткоїн ETF демонструє стійкість, але токени середньої та малої капіталізації та похідні DeFi зазнають масового виведення коштів, що свідчить про явні ознаки "шарування активів" та "структурної ротації".
Три, реконструкція доларового体系 та системна еволюція ролі криптовалюти
З 2020 року доларова система переживає глибокі структурні перетворення. Ці перетворення походять від нестабільності глобального валютного порядку та кризи довіри до інститутів. На фоні різких коливань макроекономічного середовища в першій половині 2025 року доларова гегемонія стикається як з внутрішньою дисгармонією політики, так і з зовнішніми викликами у вигляді багатосторонніх валютних експериментів, що глибоко впливають на ринкову позицію криптовалют, логіку регулювання та роль активів.
З внутрішньої структури, найбільшою проблемою, з якою стикається кредитна система долара, є "похитування логіки прив'язки грошово-кредитної політики". Уряд Трампа перетворився на стратегію "фінансового пріоритету", основою якої є використання глобальної домінуючої позиції долара для зворотного виводу внутрішньої інфляції, що непрямо сприяє тому, щоб ФРС узгоджувала свою політику з фінансовим циклом.
Міністерство фінансів запропонувало "стратегію стабільних монет відповідності", яка підтримує активи в доларах в мережі Web3 через випуск на блокчейні для досягнення глобального виводу. За цією рамкою стоїть намір еволюції "фінансової державної машини" долара в "технологічну платформу держави", що по суті є формуванням "дистрибуційної валютної експансії" цифрового долара через нові фінансові інфраструктури.
Зі зростанням домінуючої позиції стабільних монет долара в крипто торгівлі, їхня сутність поступово перетворилася на "цифрове представлення долара", а не на "крипто рідний актив". Чисті децентралізовані крипто активи, такі як біткойн та ефір, мають знижувальну відносну вагу в торговій системі.
З точки зору зовнішніх викликів, доларовій системі постійно загрожує тиск з боку багатосторонніх валютних механізмів. Китай, Росія, Іран та Бразилія прискорюють розвиток розрахунків у національних валютах, двосторонніх угод про розрахунки та будівництво мережі цифрових активів, прив'язаних до товарів, метою яких є послаблення монопольного становища долара в глобальних розрахунках.
Роль біткоїна переходить від "децентралізованого платіжного засобу" до "недержавного активу, що захищає від інфляції" та "лікувального каналу під час інституційних лазівок". У першій половині 2025 року біткоїн активно використовуватиметься в окремих країнах та регіонах для хеджування знецінення національної валюти та капітального контролю.
Роль ефіріуму також зазнає змін. Внаслідок його подвійної еволюції до рівня перевірки даних та фінансового виконання, його базова функція поступово трансформується з "платформи для смарт-контрактів" у "платформу для інституційного доступу". Все більше активностей інтегрують ефіріум у свою комплаєнс-структуру.
Доларова система знову домінує на ринку цифрових активів через технологічний вилив, інтеграцію інститутів та регуляторне проникнення, її метою є те, щоб шифровані активи стали вбудованими складовими "цифрового доларового світу". Біткойн, Ефір, стейблкоїни та активи RWA будуть повторно класифіковані, повторно оцінені, повторно регульовані, врешті-решт утворюючи систему "пан-долара 2.0", що має долар як якорь і ончейн-розрахунки як символ.
Чотири, огляд даних на ланцюгу: нові зміни в структурі фінансів та поведінці користувачів
У першій половині 2025 року дані на блокчейні демонструють складну картину "структурного осадження та маргінального відновлення". Частка довгострокових власників біткоїнів знову досягла історичного максимуму, структура постачання стабільних монет зазнала значного відновлення, а екосистема DeFi, відновивши активність, все ще демонструє сильну стриманість до ризику.
Пропорція довгострокових утримувачів біткоїна на ланцюзі продовжує зростати; станом на червень 2025 року більше 70% біткоїнів перебувають на ланцюзі в нерухомому стані більше 12 місяців, що є історичним рекордом. Ця поведінка відображає структурні інвестиції - особливо з боку сімейних офісів, пенсійних фондів та інших традиційних інвесторів, - які починають домінувати у логіці розподілу BTC на ланцюзі.
Ринок стабільних валют вийшов на явно виражений цикл відновлення дна. Ринкова капіталізація USDC знову повернулася до зростаючого тренду і до червня досягла 62 мільярдів доларів. Нові стабільні валюти, такі як USDP, випущений Paxos, та USDe від Ethena, також продемонстрували суттєвий ріст у першій половині року. Стабільні валюти повертаються з "контрагентських активів" в системі угод біржі до своєї сутності як "інструменти оплати та обігу" між користувачами на ланцюгу.
Дані з ланцюга екосистеми DeFi демонструють тонку ситуацію «активного виправлення, але нейтрального ризику». Децентралізовані деривативи та протоколи постійних контрактів демонструють активність, що значно перевищує інші підсектори, але використання капіталу залишається низьким. Хоча TVL більшості платформ зростає, зростання середнього коефіцієнта важелів та обсягу невиплачених контрактів не пропорційне, що свідчить про те, що учасники ринку хоч і часто випробовують, але в цілому не спостерігається системне накопичення важелів.
Загалом, дані на блокчейні за першу половину 2025 року вказують на те, що крипторинок перебуває в складному перехресті "перебудови капіталу --- стиснення очікувань --- відновлення маргінальної активності". Структура фінансування переходить від домінування спекулятивних грошей до змішаної структури, що базується на структурних накопиченнях, з короткостроковими угодами на поверхні, а поведінка користувачів коливається між короткостроковими спекуляціями та довгостроковими інвестиціями.
П'ять, оцінка тенденцій крипторинку в другій половині року та рекомендації щодо стратегій
З оглядом на другу половину 2025 року, крипторинок увійде в критичний період макро- та структурної резонансу. Його ключовими змінними є динамічна гра між багатовимірними макропутями, інституційною визначеністю та реконструкцією ончейн-структури. Еволюція крипторинку наближається до "періоду переоцінки вікна", де корекція політичних очікувань, повторна оцінка реального процентного середовища та переформування моделей оцінки ризиків інвесторів разом утворюють основну логіку коливань та трендів на ринку протягом найближчих 6-9 місяців.
З макрополітичної точки зору шлях процентних ставок ФРС та граничні зміни ліквідності долара продовжать залишатися глобальними визначальними силами. Імовірність того, що ФРС увійде в "символічне зниження ставок" або навіть "профілактичне зниження ставок", зростає. Як тільки ФРС здійснить перший крок до зниження ставок в середині року до початку третього кварталу, навіть якщо це буде невеликий крок на 25 базисних пунктів, це може швидко викликати ефект посилення настроїв на крипторинку.
Однак невизначеність, яку приносить світовий політичний цикл, продовжить затінювати логіку ціноутворення активів. Президентські вибори в США, перерозподіл влади в Європейському парламенті, тенденція фінансового розриву між Росією та Заходом, а також новий раунд торгових суперечок між Китаєм та США можуть спричинити тимчасові збурення для схильності інвесторів до ризику та напрямків капіталу. Уся друга половина року крипторинок буде під впливом "ножиць" між помірно м'якою макрополітикою та високою невизначеністю геополітики, демонструючи коливальний зразок "пульсуючий ріст---політичний тиск---структурна ротація".
З точки зору ринкової структури, поточний етап на крипторинку входить у "провідну роль фондів ETF, стабілізацію ончейн-структури, уповільнення тематичних ротацій". Спотовий ETF на біткоїн вже став провідною додатковою силою на ринку, а темп його чистого притоку майже прямо визначає тенденцію ціни BTC. Ончейн-структура поступово стабілізується, що свідчить про те, що крипторинок формує більш стійку внутрішню систему функціонування. Але тематичні ротації помітно сповільнюються, терпіння інвесторів до спекуляцій на тематику зменшується.
Тактичні рекомендації щодо дій такі:
Активи повинні більше зосереджуватись на "синергії структури та ритму". Біткоїн залишається найбільш визначеним основним активом, який підходить для двостороннього розміщення через ETF та холодні гаманці.
Ефір має ігрову еластичність, але слід остерігатися зменшення інноваційної динаміки на ланцюгу, що може призвести до відсутності Альфа. Рекомендується звернути увагу на підсектори, де поєднуються "лівідність + новий наратив" в його екосистемі.
Solana, TON та інші "швидкі блокчейни" мають певний простір для корекції оцінки, але слід суворо контролювати обсяги участі та темп.
Рекомендується виділити певний відсоток позицій для стратегічного захоплення потенціалу вторинної ротації активів типу Meme, але переконайтеся, що частка Meme не перевищує 10% від загальної ринкової капіталізації портфеля.
Будуйте "оборонну биківську рамку", а не агресивні биківські очікування. Зосередьтеся на політиці Федеральної резервної системи, потоку коштів ETF, змінах у циркуляції та активності стабільних монет на блокчейні як на "попередніх сигналах" зміни ринкової фази.
2025 рік крипторинок входить у новий цикл, що керується інституційною грою та направляється відновленням ліквідності. Інвесторам рекомендується використовувати як основну стратегію лінії "шукати структурні можливості в обороні", щоб скористатися новими шляхами Alpha, які виникають у зв'язку з відновленням інструментів монетарної політики США та арбітражним ланцюгом капіталу між США та Китаєм. Терпіння буде найпотужнішою стратегією цього року, а розуміння інститутів є справжньою майстерністю для подолання циклів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Fren_Not_Food
· 21год тому
Шифрувальний світ більше не є безпечним
Переглянути оригіналвідповісти на0
PumpDoctrine
· 08-05 22:09
Ринок занадто крихкий.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AllInAlice
· 08-05 22:08
Позиція в шорт чекає на хвилю падіння
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugpullSurvivor
· 08-05 22:03
Все ще ведмежий ринок.
Переглянути оригіналвідповісти на0
alpha_leaker
· 08-05 21:57
Давно не робив лонг ордер.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Token_Sherpa
· 08-05 21:56
Невизначеність щодо зниження відсоткових ставок дуже висока
Перспективи крипторинку в другій половині 2025 року: стратегічний аналіз на фоні макроекономічних коливань
Перспективи крипторинку у глобальній макроекономічній нестабільності: аналіз стратегій на другу половину 2025 року
Одне, резюме
У першій половині 2025 року глобальне макроекономічне середовище залишатиметься в умовах високої невизначеності. Федеральна резервна система неодноразово призупиняла зниження процентних ставок, що свідчить про те, що монетарна політика перейшла в стадію очікування, тоді як ескалація геополітичних конфліктів ще більше розриває структуру глобального ризикового попиту. Цей звіт базується на п'яти основних макророзмірах, поєднуючи дані блокчейну та фінансові моделі, системно оцінює можливості та ризики крипторинку у другій половині року та пропонує три основні стратегічні рекомендації, які охоплюють біткоїн, екосистему стабільних монет і ринок Derivatives DeFi.
! Звіт про макродослідження крипторинку: грошово-кредитна політика, перетягування каната та можливості в умовах глобальних потрясінь, останній прогноз для крипторинку у другій половині року
Два, огляд глобального макроекономічного середовища за першу половину 2025 року
У першій половині 2025 року глобальна макроекономічна ситуація продовжує демонструвати численні ознаки невизначеності. На тлі недостатнього зростання, стійкої інфляції, невизначених перспектив грошово-кредитної політики та ескалації геополітичних напружень глобальний ризиковий апетит зазнає значного скорочення. Головна логіка макроекономіки та грошово-кредитної політики поступово еволюціонувала від "контролю інфляції" до "гри сигналів" і "управління очікуваннями". Крипторинок як передовий майданчик глобальних змін ліквідності також демонструє типові синхронні коливання в цьому складному середовищі.
Огляд політики Федеральної резервної системи показує, що на початку 2025 року ринок досяг консенсусу щодо "три зниження процентних ставок в цьому році", але цей оптимістичний прогноз швидко зіткнувся з реальністю. У квітні та травні індекс споживчих цін (CPI) перевищив очікування, а темп зростання основного індексу витрат на особисте споживання (PCE) залишався вище 3%, що свідчить про те, що "липка інфляція" не зникла. Стикаючись з новим тиском зростання інфляції, Федеральна резервна система на засіданні в червні знову вирішила "призупинити зниження процентних ставок" і знизила очікування щодо кількості знижень ставок на рік.
З іншого боку, в першій половині 2025 року спостерігається явище "посилення розколу" між фіскальною політикою та грошово-кредитною політикою. Адміністрація Трампа активно просуває стратегію "сильний долар + сильний кордон", Мінфін стимулює процес легалізації стабільних монет у доларах, намагаючись за допомогою Web3 та фінансових технологій вивести доларові активи за межі. Митна політика адміністрації Трампа також стала одним з провідних змінних, що зумовили хвилювання на глобальних ринках у першій половині року.
Постійне загострення геополітики суттєво впливає на ринкові настрої. На початку червня Україна успішно знищила російський стратегічний бомбардувальник, а в регіоні Близького Сходу внаслідок атак постраждала нафтові інфраструктури, що призвело до різкого зростання цін на нафту. Ці події не сприяли зростанню криптоактивів, а навпаки, спонукали значний приплив капіталу в золото та ринок короткострокових державних облігацій США.
З точки зору глобальних потоків капіталу, у першій половині 2025 року спостерігається помітна тенденція до "виведення з ринків, що розвиваються". Крипторинок не залишився повністю осторонь: біткоїн ETF демонструє стійкість, але токени середньої та малої капіталізації та похідні DeFi зазнають масового виведення коштів, що свідчить про явні ознаки "шарування активів" та "структурної ротації".
Три, реконструкція доларового体系 та системна еволюція ролі криптовалюти
З 2020 року доларова система переживає глибокі структурні перетворення. Ці перетворення походять від нестабільності глобального валютного порядку та кризи довіри до інститутів. На фоні різких коливань макроекономічного середовища в першій половині 2025 року доларова гегемонія стикається як з внутрішньою дисгармонією політики, так і з зовнішніми викликами у вигляді багатосторонніх валютних експериментів, що глибоко впливають на ринкову позицію криптовалют, логіку регулювання та роль активів.
З внутрішньої структури, найбільшою проблемою, з якою стикається кредитна система долара, є "похитування логіки прив'язки грошово-кредитної політики". Уряд Трампа перетворився на стратегію "фінансового пріоритету", основою якої є використання глобальної домінуючої позиції долара для зворотного виводу внутрішньої інфляції, що непрямо сприяє тому, щоб ФРС узгоджувала свою політику з фінансовим циклом.
Міністерство фінансів запропонувало "стратегію стабільних монет відповідності", яка підтримує активи в доларах в мережі Web3 через випуск на блокчейні для досягнення глобального виводу. За цією рамкою стоїть намір еволюції "фінансової державної машини" долара в "технологічну платформу держави", що по суті є формуванням "дистрибуційної валютної експансії" цифрового долара через нові фінансові інфраструктури.
Зі зростанням домінуючої позиції стабільних монет долара в крипто торгівлі, їхня сутність поступово перетворилася на "цифрове представлення долара", а не на "крипто рідний актив". Чисті децентралізовані крипто активи, такі як біткойн та ефір, мають знижувальну відносну вагу в торговій системі.
З точки зору зовнішніх викликів, доларовій системі постійно загрожує тиск з боку багатосторонніх валютних механізмів. Китай, Росія, Іран та Бразилія прискорюють розвиток розрахунків у національних валютах, двосторонніх угод про розрахунки та будівництво мережі цифрових активів, прив'язаних до товарів, метою яких є послаблення монопольного становища долара в глобальних розрахунках.
Роль біткоїна переходить від "децентралізованого платіжного засобу" до "недержавного активу, що захищає від інфляції" та "лікувального каналу під час інституційних лазівок". У першій половині 2025 року біткоїн активно використовуватиметься в окремих країнах та регіонах для хеджування знецінення національної валюти та капітального контролю.
Роль ефіріуму також зазнає змін. Внаслідок його подвійної еволюції до рівня перевірки даних та фінансового виконання, його базова функція поступово трансформується з "платформи для смарт-контрактів" у "платформу для інституційного доступу". Все більше активностей інтегрують ефіріум у свою комплаєнс-структуру.
Доларова система знову домінує на ринку цифрових активів через технологічний вилив, інтеграцію інститутів та регуляторне проникнення, її метою є те, щоб шифровані активи стали вбудованими складовими "цифрового доларового світу". Біткойн, Ефір, стейблкоїни та активи RWA будуть повторно класифіковані, повторно оцінені, повторно регульовані, врешті-решт утворюючи систему "пан-долара 2.0", що має долар як якорь і ончейн-розрахунки як символ.
Чотири, огляд даних на ланцюгу: нові зміни в структурі фінансів та поведінці користувачів
У першій половині 2025 року дані на блокчейні демонструють складну картину "структурного осадження та маргінального відновлення". Частка довгострокових власників біткоїнів знову досягла історичного максимуму, структура постачання стабільних монет зазнала значного відновлення, а екосистема DeFi, відновивши активність, все ще демонструє сильну стриманість до ризику.
Пропорція довгострокових утримувачів біткоїна на ланцюзі продовжує зростати; станом на червень 2025 року більше 70% біткоїнів перебувають на ланцюзі в нерухомому стані більше 12 місяців, що є історичним рекордом. Ця поведінка відображає структурні інвестиції - особливо з боку сімейних офісів, пенсійних фондів та інших традиційних інвесторів, - які починають домінувати у логіці розподілу BTC на ланцюзі.
Ринок стабільних валют вийшов на явно виражений цикл відновлення дна. Ринкова капіталізація USDC знову повернулася до зростаючого тренду і до червня досягла 62 мільярдів доларів. Нові стабільні валюти, такі як USDP, випущений Paxos, та USDe від Ethena, також продемонстрували суттєвий ріст у першій половині року. Стабільні валюти повертаються з "контрагентських активів" в системі угод біржі до своєї сутності як "інструменти оплати та обігу" між користувачами на ланцюгу.
Дані з ланцюга екосистеми DeFi демонструють тонку ситуацію «активного виправлення, але нейтрального ризику». Децентралізовані деривативи та протоколи постійних контрактів демонструють активність, що значно перевищує інші підсектори, але використання капіталу залишається низьким. Хоча TVL більшості платформ зростає, зростання середнього коефіцієнта важелів та обсягу невиплачених контрактів не пропорційне, що свідчить про те, що учасники ринку хоч і часто випробовують, але в цілому не спостерігається системне накопичення важелів.
Загалом, дані на блокчейні за першу половину 2025 року вказують на те, що крипторинок перебуває в складному перехресті "перебудови капіталу --- стиснення очікувань --- відновлення маргінальної активності". Структура фінансування переходить від домінування спекулятивних грошей до змішаної структури, що базується на структурних накопиченнях, з короткостроковими угодами на поверхні, а поведінка користувачів коливається між короткостроковими спекуляціями та довгостроковими інвестиціями.
П'ять, оцінка тенденцій крипторинку в другій половині року та рекомендації щодо стратегій
З оглядом на другу половину 2025 року, крипторинок увійде в критичний період макро- та структурної резонансу. Його ключовими змінними є динамічна гра між багатовимірними макропутями, інституційною визначеністю та реконструкцією ончейн-структури. Еволюція крипторинку наближається до "періоду переоцінки вікна", де корекція політичних очікувань, повторна оцінка реального процентного середовища та переформування моделей оцінки ризиків інвесторів разом утворюють основну логіку коливань та трендів на ринку протягом найближчих 6-9 місяців.
З макрополітичної точки зору шлях процентних ставок ФРС та граничні зміни ліквідності долара продовжать залишатися глобальними визначальними силами. Імовірність того, що ФРС увійде в "символічне зниження ставок" або навіть "профілактичне зниження ставок", зростає. Як тільки ФРС здійснить перший крок до зниження ставок в середині року до початку третього кварталу, навіть якщо це буде невеликий крок на 25 базисних пунктів, це може швидко викликати ефект посилення настроїв на крипторинку.
Однак невизначеність, яку приносить світовий політичний цикл, продовжить затінювати логіку ціноутворення активів. Президентські вибори в США, перерозподіл влади в Європейському парламенті, тенденція фінансового розриву між Росією та Заходом, а також новий раунд торгових суперечок між Китаєм та США можуть спричинити тимчасові збурення для схильності інвесторів до ризику та напрямків капіталу. Уся друга половина року крипторинок буде під впливом "ножиць" між помірно м'якою макрополітикою та високою невизначеністю геополітики, демонструючи коливальний зразок "пульсуючий ріст---політичний тиск---структурна ротація".
З точки зору ринкової структури, поточний етап на крипторинку входить у "провідну роль фондів ETF, стабілізацію ончейн-структури, уповільнення тематичних ротацій". Спотовий ETF на біткоїн вже став провідною додатковою силою на ринку, а темп його чистого притоку майже прямо визначає тенденцію ціни BTC. Ончейн-структура поступово стабілізується, що свідчить про те, що крипторинок формує більш стійку внутрішню систему функціонування. Але тематичні ротації помітно сповільнюються, терпіння інвесторів до спекуляцій на тематику зменшується.
Тактичні рекомендації щодо дій такі:
Активи повинні більше зосереджуватись на "синергії структури та ритму". Біткоїн залишається найбільш визначеним основним активом, який підходить для двостороннього розміщення через ETF та холодні гаманці.
Ефір має ігрову еластичність, але слід остерігатися зменшення інноваційної динаміки на ланцюгу, що може призвести до відсутності Альфа. Рекомендується звернути увагу на підсектори, де поєднуються "лівідність + новий наратив" в його екосистемі.
Solana, TON та інші "швидкі блокчейни" мають певний простір для корекції оцінки, але слід суворо контролювати обсяги участі та темп.
Рекомендується виділити певний відсоток позицій для стратегічного захоплення потенціалу вторинної ротації активів типу Meme, але переконайтеся, що частка Meme не перевищує 10% від загальної ринкової капіталізації портфеля.
Будуйте "оборонну биківську рамку", а не агресивні биківські очікування. Зосередьтеся на політиці Федеральної резервної системи, потоку коштів ETF, змінах у циркуляції та активності стабільних монет на блокчейні як на "попередніх сигналах" зміни ринкової фази.
! Звіт про макродослідження крипторинку: грошово-кредитна політика, перетягування каната та можливості в умовах глобальних потрясінь, останній прогноз для крипторинку у другій половині року
Шість, висновки
2025 рік крипторинок входить у новий цикл, що керується інституційною грою та направляється відновленням ліквідності. Інвесторам рекомендується використовувати як основну стратегію лінії "шукати структурні можливості в обороні", щоб скористатися новими шляхами Alpha, які виникають у зв'язку з відновленням інструментів монетарної політики США та арбітражним ланцюгом капіталу між США та Китаєм. Терпіння буде найпотужнішою стратегією цього року, а розуміння інститутів є справжньою майстерністю для подолання циклів.