7 серпня Трамп підписав указ, який розширює інвестиційне меню найбільшого пенсійного фонду США — плану 401(k), з "традиційних трьох страв та супу" до "альтернативного шведського столу", нові страви включають приватний капітал, нерухомість та цифрові активи (біткойн, ефір та інші). Це вперше в історії дозволяє довгостроковим коштам обсягом до 9 трильйонів доларів, які охоплюють 90 мільйонів американців, почати взаємодіяти з крипторинком. Хоча справжнє входження цього "слона" може зайняти від півроку до двох років, але як тільки він почне повільно рухатися, цей стабільний, тривалий попит може стати джерелом "повільного бичачого" ринку криптоактивів у майбутньому.
Що таке 401(k) пенсійний план: ініційований роботодавцем, участь працівників, автоматичне утримання грошей, довгострокове накопичення.
401(k) - це довгостроковий пенсійний накопичувальний рахунок, який роботодавці в США відкривають для своїх працівників з податковими пільгами. Працівники можуть частину своєї зарплати не обкладати податком і безпосередньо інвестувати в цей рахунок, а потім витрачати його після виходу на пенсію. Роботодавець підготує список інвестицій (зазвичай 20-30 фондів), працівник самостійно вирішує, скільки зарплати вкласти (наприклад, 6%), а потім обирає фонди зі списку та розподіляє пропорції. Зарплата буде автоматично утримуватись, роботодавець зазвичай також допоможе "додатково" - наприклад, скільки ви вкладете, він доповнить наполовину, як福利.
401(k) Право прийняття рішень по плану: рішення приймає роботодавець, а також потрібно бути "надійним управлінцем"
У 401(k) роботодавці мають великий вплив на рішення, які фонди можуть бути включені до списку, працівники можуть лише обирати з цього списку, але не можуть додавати свої власні варіанти. При виборі фондів або депозитарних установ роботодавці повинні дотримуватися принципу "обережного управління" - тобто бути такими ж обережними, як якщо б вони управляли фінансами своїх родичів. Якщо вибір виявиться неправильним і призведе до втрат для працівників, роботодавець може нести юридичну відповідальність.
401(k) План великий за масштабом: майже 9 трильйонів доларів, понад 90 мільйонів учасників
Дані Міністерства праці США показують, що у 2021 році загальні активи 401(k) становили приблизно 8 трильйонів доларів; згідно зі статистикою Інвестиційної асоціації США, до першого кварталу 2025 року ця цифра досягне 8,7 трильйона. Біла дом також повідомила, що в США вже понад 90 мільйонів людей користуються цією програмою.
Наскільки великі ці зміни?
•·Історичний вперше: раніше в інвестиційному списку 401(k) не було жодних криптоактивів, цього разу політика вперше відкрила двері.
•·Потенційний фонд: навіть якщо лише 2% з 401(k) капіталу надійде в криптовалюту, враховуючи 9 трильйонів, це буде 170 мільярдів доларів нового попиту — тоді як загальна вартість усіх криптовалютних ETF та зареєстрованих резервів наразі становить лише 260 мільярдів доларів.
•·Вплив на ринок: такі довгострокові кошти, як тільки вони увійдуть на ринок, здатні змінити структуру крипторинку — від короткострокових спекуляцій до більшої залежності від довгострокових інвестицій у ціновій політиці, формуючи поступове зростання у вигляді "повільного бика".
Точка зору аналітика: навіть якщо 401(k) витратить лише 2% своїх кишенькових грошей, ринок криптовалют відразу ж зможе додати 170 мільярдів доларів — це майже відповідає двом третинам від загальної капіталізації існуючих крипто-ETF та резервів на ринку.
Фінансові кошти мають пройти три етапи.
Не поспішайте радіти, гроші не прийдуть завтра, очікується, що термін реалізації складе принаймні від півроку до двох років:
•·Міністерство праці спочатку видасть деталі, чітко визначаючи, як інвестувати в альтернативні активи, обмеження на пропорції, розкриття продуктів тощо.
•·Постачальник послуг розробляє фондові продукти, що відповідають правилам, включаючи криптоактиви.
•·Роботодавець вирішує, чи потрібно додавати ці нові фонди до інвестиційного меню, а працівник потім вирішує, чи потрібно їх розподілити.
Які криптоактиви найімовірніше першими потраплять на ринок?
Криптовалютні спотові ETF користуються найвищим попитом, оскільки вони підлягають регулюванню SEC, мають високий рівень відповідності, стабільні механізми зберігання та оцінки, а також хорошу ліквідність. Ймовірно, їх включать у фонди цільової дати (TDF) або збалансовані фонди, частка може бути менше 5%, але вплив все ще величезний.
Чому цього разу все інакше, ніж у 2020 році?
У 2020 році, під час президентства Трампа, Міністерство праці також випустило схожий "шум", дозволивши 401(k) отримувати доступ до приватних активів, але оскільки це була спонтанна дія відомства, а також через низьку ліквідність приватних активів, в результаті вийшло багато шуму, але мало дощу. Цього разу абсолютно по-іншому:
•·Президент особисто підписав указ, що має вищу силу.
•·Крипто ETF має хорошу ліквідність, висока прийнятність серед роздрібних інвесторів.
•·Координація з Міністерством фінансів, SEC та іншими сторонами є справжнім верхнім дизайном.
Ринок вже реагує
Згідно з даними SoSoValue, індекс MAG7 для перших семи токенів зріс майже на 5% за останні 24 години, випередивши біткойн на 15,58 процентних пунктів за рік — це свідчить про те, що гроші ще не прийшли, а уявлення ринку вже попереду.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 трильйонів великих слонів увійшли в шифрування: чи зможе Трамп запалити "повільний бик"?
Автор ｜ SoSoValue
7 серпня Трамп підписав указ, який розширює інвестиційне меню найбільшого пенсійного фонду США — плану 401(k), з "традиційних трьох страв та супу" до "альтернативного шведського столу", нові страви включають приватний капітал, нерухомість та цифрові активи (біткойн, ефір та інші). Це вперше в історії дозволяє довгостроковим коштам обсягом до 9 трильйонів доларів, які охоплюють 90 мільйонів американців, почати взаємодіяти з крипторинком. Хоча справжнє входження цього "слона" може зайняти від півроку до двох років, але як тільки він почне повільно рухатися, цей стабільний, тривалий попит може стати джерелом "повільного бичачого" ринку криптоактивів у майбутньому.
Що таке 401(k) пенсійний план: ініційований роботодавцем, участь працівників, автоматичне утримання грошей, довгострокове накопичення.
401(k) - це довгостроковий пенсійний накопичувальний рахунок, який роботодавці в США відкривають для своїх працівників з податковими пільгами. Працівники можуть частину своєї зарплати не обкладати податком і безпосередньо інвестувати в цей рахунок, а потім витрачати його після виходу на пенсію. Роботодавець підготує список інвестицій (зазвичай 20-30 фондів), працівник самостійно вирішує, скільки зарплати вкласти (наприклад, 6%), а потім обирає фонди зі списку та розподіляє пропорції. Зарплата буде автоматично утримуватись, роботодавець зазвичай також допоможе "додатково" - наприклад, скільки ви вкладете, він доповнить наполовину, як福利.
401(k) Право прийняття рішень по плану: рішення приймає роботодавець, а також потрібно бути "надійним управлінцем"
У 401(k) роботодавці мають великий вплив на рішення, які фонди можуть бути включені до списку, працівники можуть лише обирати з цього списку, але не можуть додавати свої власні варіанти. При виборі фондів або депозитарних установ роботодавці повинні дотримуватися принципу "обережного управління" - тобто бути такими ж обережними, як якщо б вони управляли фінансами своїх родичів. Якщо вибір виявиться неправильним і призведе до втрат для працівників, роботодавець може нести юридичну відповідальність.
401(k) План великий за масштабом: майже 9 трильйонів доларів, понад 90 мільйонів учасників
Дані Міністерства праці США показують, що у 2021 році загальні активи 401(k) становили приблизно 8 трильйонів доларів; згідно зі статистикою Інвестиційної асоціації США, до першого кварталу 2025 року ця цифра досягне 8,7 трильйона. Біла дом також повідомила, що в США вже понад 90 мільйонів людей користуються цією програмою.
Наскільки великі ці зміни?
•·Історичний вперше: раніше в інвестиційному списку 401(k) не було жодних криптоактивів, цього разу політика вперше відкрила двері. •·Потенційний фонд: навіть якщо лише 2% з 401(k) капіталу надійде в криптовалюту, враховуючи 9 трильйонів, це буде 170 мільярдів доларів нового попиту — тоді як загальна вартість усіх криптовалютних ETF та зареєстрованих резервів наразі становить лише 260 мільярдів доларів. •·Вплив на ринок: такі довгострокові кошти, як тільки вони увійдуть на ринок, здатні змінити структуру крипторинку — від короткострокових спекуляцій до більшої залежності від довгострокових інвестицій у ціновій політиці, формуючи поступове зростання у вигляді "повільного бика".
Точка зору аналітика: навіть якщо 401(k) витратить лише 2% своїх кишенькових грошей, ринок криптовалют відразу ж зможе додати 170 мільярдів доларів — це майже відповідає двом третинам від загальної капіталізації існуючих крипто-ETF та резервів на ринку.
Фінансові кошти мають пройти три етапи.
Не поспішайте радіти, гроші не прийдуть завтра, очікується, що термін реалізації складе принаймні від півроку до двох років:
•·Міністерство праці спочатку видасть деталі, чітко визначаючи, як інвестувати в альтернативні активи, обмеження на пропорції, розкриття продуктів тощо. •·Постачальник послуг розробляє фондові продукти, що відповідають правилам, включаючи криптоактиви. •·Роботодавець вирішує, чи потрібно додавати ці нові фонди до інвестиційного меню, а працівник потім вирішує, чи потрібно їх розподілити.
Які криптоактиви найімовірніше першими потраплять на ринок?
Криптовалютні спотові ETF користуються найвищим попитом, оскільки вони підлягають регулюванню SEC, мають високий рівень відповідності, стабільні механізми зберігання та оцінки, а також хорошу ліквідність. Ймовірно, їх включать у фонди цільової дати (TDF) або збалансовані фонди, частка може бути менше 5%, але вплив все ще величезний.
Чому цього разу все інакше, ніж у 2020 році?
У 2020 році, під час президентства Трампа, Міністерство праці також випустило схожий "шум", дозволивши 401(k) отримувати доступ до приватних активів, але оскільки це була спонтанна дія відомства, а також через низьку ліквідність приватних активів, в результаті вийшло багато шуму, але мало дощу. Цього разу абсолютно по-іншому:
•·Президент особисто підписав указ, що має вищу силу. •·Крипто ETF має хорошу ліквідність, висока прийнятність серед роздрібних інвесторів. •·Координація з Міністерством фінансів, SEC та іншими сторонами є справжнім верхнім дизайном.
Ринок вже реагує
Згідно з даними SoSoValue, індекс MAG7 для перших семи токенів зріс майже на 5% за останні 24 години, випередивши біткойн на 15,58 процентних пунктів за рік — це свідчить про те, що гроші ще не прийшли, а уявлення ринку вже попереду.