Нещодавно новина про те, що Pump.fun готується залучити 1 мільярд доларів за оцінкою в 4 мільярди доларів, викликала широкі обговорення в криптовалютному колі. Ця новина спровокувала абсолютно різні реакції в спільноті, сформувавши дві радикально різні точки зору.
Одна сторона вважає, що Pump.fun є шкідливим фактором у екосистемі Solana. Вони зазначили, що команда отримує прибуток від великого продажу Sol, але не робить істотного внеску в екосистему Solana, навіть не займається стейкінгом. На їхню думку, така поведінка не що інше, як висмоктування останньої ліквідності, абсолютно не враховуючи довгостроковий розвиток екосистеми.
Інша сторона має протилежну думку, вважаючи, що Pump.fun започаткував революційну модель випуску активів. Ця модель надає звичайним інвесторам можливість звільнитися від традиційних ризикових інвестицій, отримуючи більше прибуткових можливостей. Прихильники вважають, що ця модель не лише не завдасть негативного впливу на Solana, а навпаки, сприятиме більшому процвітанню його екосистеми випуску активів.
Щодо цих двох точок зору, ми вважаємо, що кожна з них має свої обґрунтовані аргументи. Pump.fun дійсно інноваційно підходить до способів випуску активів, створюючи можливості для накопичення багатства для деяких людей. Однак постійні масові продажі токенів командою також викликають запитання. У поточному ринковому середовищі оцінка в 4 мільярди доларів справді виглядає дещо завищеною. Якби це фінансування відбулося наприкінці минулого року, його, можливо, легше було б сприйняти ринком. Але в умовах нинішньої жорсткості ліквідності та втоми інвесторів, ця оцінка неминуче викликає сумніви щодо намірів команди в кінцевому підсумку зібрати врожай.
В будь-якому випадку, ринок зрештою дасть відповідь на оцінку Pump.fun. Але глибші питання, що стоять за цією подією, заслуговують на наше роздуми: якщо Pump.fun успішно залучить фінансування та вийде на біржу, але потім його ринкова капіталізація різко впаде, чи означає це кінець екосистеми Solana та моделі .fun?
Ми вважаємо, що модель .fun навряд чи швидко зникне, як це було з попередніми способами випуску активів, такими як NFT або гравюри. З 2017 по 2024 рік моделі випуску активів криптовалют переважно поділяються на два типи: перша — це модель VCM, яка контролюється венчурним капіталом, а друга — це модель ICM, яка контролюється спільнотою.
Модель VCM схожа на традиційні капітальні ринки: спочатку команда залучає фінансування, потім розробляє продукт, розширює бізнес і, нарешті, випускає токени на біржу. У порівнянні з цим, модель ICM більш відповідає ідеї децентралізації криптовалют, покладаючись на сили спільноти для випуску активів та формування ринку. Біткоїн та ранній ефіріум є типовими прикладами моделі ICM.
Причиною, чому ICM-модель може процвітати в сфері криптовалют, є децентралізація прав на випуск активів. У традиційних ринках тільки найкращі ресурси та команди можуть отримати можливість вийти на біржу, в той час як звичайні підприємці та інвестори часто не можуть брати участь на ранніх етапах. А в сфері криптовалют права на випуск активів відкриті для всіх, що надає звичайним учасникам більше можливостей.
Хоча попередні моделі ICM, такі як ICO, NFT та інші, виявилися нездатними до тривалої роботи, модель .fun, створена Pump.fun, вдало вирішує ці проблеми. Вона поєднує випуск та торгівлю активами без дозволу, об'єднуючи перший і другий ринок, заохочуючи спільноту до самостійного просування через спеціальні цінові криві. Найважливіше, що вона надає більше можливостей для участі простим підприємцям та звичайним інвесторам, що є джерелом ринкової активності.
Хоча в режимі .fun також існують проблеми з якістю проектів та збільшенням випадків шахрайства, це не означає, що сам режим не може бути стійким. Насправді, ми вже бачимо, що деякі високоякісні проекти починають застосовувати цей режим, навіть деякі проекти, які отримали венчурне фінансування, також починають намагатися поєднувати режим ICM. Це свідчить про те, що режим ICM стає основним способом випуску активів у сфері криптовалют.
Отже, фінансування Pump.fun навряд чи матиме серйозний вплив на Solana. Хоча в короткостроковій перспективі це може забрати певну частину ліквідності, основи криптовалютного ринку не змінилися. У майбутньому можуть з'явитися більше платформ для випуску активів у стилі .fun, що ще більше просунуть розвиток моделі ICM.
Нарешті, варто зазначити, що модель VCM, хоч і добре працює на традиційному ринку, не зовсім відповідає характеристикам криптовалют. У порівнянні з цим, модель ICM краще підходить для цієї децентралізованої сфери. З розвитком ринку ми можемо побачити появу більш інноваційних моделей випуску активів, які ще більше сприятимуть розвитку індустрії криптовалют.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
UncommonNPC
· 08-09 21:48
Ти про те, щоб вдарити по водоймі, так?
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrödingersNode
· 08-09 21:47
Задув занадто сильно, ти ж так вважаєш?
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoMom
· 08-09 21:45
Знову війна капіталів, дивіться, як я їм насолоджуюсь.
Проблеми фінансування Pump.fun: зростання моделі ICM та нові тенденції випуску шифрованих активів
Спори та роздуми про фінансування Pump.fun
Нещодавно новина про те, що Pump.fun готується залучити 1 мільярд доларів за оцінкою в 4 мільярди доларів, викликала широкі обговорення в криптовалютному колі. Ця новина спровокувала абсолютно різні реакції в спільноті, сформувавши дві радикально різні точки зору.
Одна сторона вважає, що Pump.fun є шкідливим фактором у екосистемі Solana. Вони зазначили, що команда отримує прибуток від великого продажу Sol, але не робить істотного внеску в екосистему Solana, навіть не займається стейкінгом. На їхню думку, така поведінка не що інше, як висмоктування останньої ліквідності, абсолютно не враховуючи довгостроковий розвиток екосистеми.
Інша сторона має протилежну думку, вважаючи, що Pump.fun започаткував революційну модель випуску активів. Ця модель надає звичайним інвесторам можливість звільнитися від традиційних ризикових інвестицій, отримуючи більше прибуткових можливостей. Прихильники вважають, що ця модель не лише не завдасть негативного впливу на Solana, а навпаки, сприятиме більшому процвітанню його екосистеми випуску активів.
Щодо цих двох точок зору, ми вважаємо, що кожна з них має свої обґрунтовані аргументи. Pump.fun дійсно інноваційно підходить до способів випуску активів, створюючи можливості для накопичення багатства для деяких людей. Однак постійні масові продажі токенів командою також викликають запитання. У поточному ринковому середовищі оцінка в 4 мільярди доларів справді виглядає дещо завищеною. Якби це фінансування відбулося наприкінці минулого року, його, можливо, легше було б сприйняти ринком. Але в умовах нинішньої жорсткості ліквідності та втоми інвесторів, ця оцінка неминуче викликає сумніви щодо намірів команди в кінцевому підсумку зібрати врожай.
В будь-якому випадку, ринок зрештою дасть відповідь на оцінку Pump.fun. Але глибші питання, що стоять за цією подією, заслуговують на наше роздуми: якщо Pump.fun успішно залучить фінансування та вийде на біржу, але потім його ринкова капіталізація різко впаде, чи означає це кінець екосистеми Solana та моделі .fun?
Ми вважаємо, що модель .fun навряд чи швидко зникне, як це було з попередніми способами випуску активів, такими як NFT або гравюри. З 2017 по 2024 рік моделі випуску активів криптовалют переважно поділяються на два типи: перша — це модель VCM, яка контролюється венчурним капіталом, а друга — це модель ICM, яка контролюється спільнотою.
Модель VCM схожа на традиційні капітальні ринки: спочатку команда залучає фінансування, потім розробляє продукт, розширює бізнес і, нарешті, випускає токени на біржу. У порівнянні з цим, модель ICM більш відповідає ідеї децентралізації криптовалют, покладаючись на сили спільноти для випуску активів та формування ринку. Біткоїн та ранній ефіріум є типовими прикладами моделі ICM.
Причиною, чому ICM-модель може процвітати в сфері криптовалют, є децентралізація прав на випуск активів. У традиційних ринках тільки найкращі ресурси та команди можуть отримати можливість вийти на біржу, в той час як звичайні підприємці та інвестори часто не можуть брати участь на ранніх етапах. А в сфері криптовалют права на випуск активів відкриті для всіх, що надає звичайним учасникам більше можливостей.
Хоча попередні моделі ICM, такі як ICO, NFT та інші, виявилися нездатними до тривалої роботи, модель .fun, створена Pump.fun, вдало вирішує ці проблеми. Вона поєднує випуск та торгівлю активами без дозволу, об'єднуючи перший і другий ринок, заохочуючи спільноту до самостійного просування через спеціальні цінові криві. Найважливіше, що вона надає більше можливостей для участі простим підприємцям та звичайним інвесторам, що є джерелом ринкової активності.
Хоча в режимі .fun також існують проблеми з якістю проектів та збільшенням випадків шахрайства, це не означає, що сам режим не може бути стійким. Насправді, ми вже бачимо, що деякі високоякісні проекти починають застосовувати цей режим, навіть деякі проекти, які отримали венчурне фінансування, також починають намагатися поєднувати режим ICM. Це свідчить про те, що режим ICM стає основним способом випуску активів у сфері криптовалют.
Отже, фінансування Pump.fun навряд чи матиме серйозний вплив на Solana. Хоча в короткостроковій перспективі це може забрати певну частину ліквідності, основи криптовалютного ринку не змінилися. У майбутньому можуть з'явитися більше платформ для випуску активів у стилі .fun, що ще більше просунуть розвиток моделі ICM.
Нарешті, варто зазначити, що модель VCM, хоч і добре працює на традиційному ринку, не зовсім відповідає характеристикам криптовалют. У порівнянні з цим, модель ICM краще підходить для цієї децентралізованої сфери. З розвитком ринку ми можемо побачити появу більш інноваційних моделей випуску активів, які ще більше сприятимуть розвитку індустрії криптовалют.