Нещодавно платформа під назвою Mystonks, яка спеціалізується на «онлайн-акціях США», викликала широкі суперечки через замороження коштів користувачів. За інформацією, ця платформа утримувала значну кількість активів під приводом «недотримання відповідності джерелом коштів користувачів».
З точки зору фінансової Відповідності, цей підхід є вкрай незвичайним. Нормальна практика для упорядкованої фінансової установи полягає в тому, щоб відмовитися від прийому підозрілих коштів і повернути їх назад, одночасно подаючи звіт до регулюючих органів. Пряме «утримання» активів платформою ставить під величезний знак запитання її заявлену «Відповідність».
А платформа Mystonks завжди використовувала наявність американської ліцензії MSB та відповідність для випуску STO як свою основну рекламну перевагу. Отже, яка ж справжня суть цих так званих "відповідних" кваліфікацій? Автор провів розслідування.
Один. «Відповідність STO» правда: реєстрація не означає ліцензію, приватне розміщення не означає публічне.
У процесі дослідження автор виявив, що реклама Mystonks не є безпідставною. У відкритій базі даних Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) дійсно можна знайти інформацію про реєстрацію компанії Mystonks Holding LLC.
Основні моменти цього документа (Form D) такі:
● Тип реєстрації: приватне звільнення на основі правила Regulation D 506(c).
● Об'єкт випуску: лише «визнані інвестори» (Accredited Investors).
● Обсяг випуску: 575 тисяч доларів США, а мінімальний поріг інвестицій становить 50 тисяч доларів США.
!
Цей документ є ключем до проблеми і є найбільш оманливим аспектом у рекламуванні платформи.
По-перше, Form D є повідомленням для реєстрації, а не ліцензією на ведення бізнесу. Він лише повідомляє SEC про те, що компанія провела один раз приватне розміщення, SEC лише зберігає цю інформацію, що не є жодною перевіркою або підтвердженням кваліфікації компанії чи справжності проекту.
По-друге, і це найважливіший момент, ця реєстрація суворо обмежує об'єкти випуску. Регламент D - це виняткові положення, розроблені для приватних розміщень, які мають на меті невелику кількість кваліфікованих заможних осіб або інституційних інвесторів (тобто «визнаних інвесторів»). Оскільки Mystonks є платформою, відкритою для публіки, більшість її користувачів, очевидно, не відповідають цим вимогам.
Отже, поведінка Mystonks може бути зрозуміла як: мати документ, що підтверджує лише обмежене залучення коштів від невеликої кількості багатих осіб, і публічно займатися біржовою торгівлею, яка потребує суворих ліцензій.
Цей підхід, по суті, використовує незнання звичайних інвесторів щодо законодавства США про цінні папери для створення концептуальної плутанини. Щоб легально надавати публіці послуги з торгівлі токенами цінних паперів, платформі потрібні **ATS (альтернативна торговельна система) або Broker-Dealer (брокер-дилер)**, що має суттєву різницю з простим поданням Form D.
Два, Зловживання ліцензією MSB: «протидія відмиванню коштів» реєстрація, що не має відношення до безпеки коштів
Поговоривши про відносно складний STO, давайте подивимося на той більш загальний рекламний інструмент — американську ліцензію MSB.
Щодо ліцензії MSB, інвестори повинні усвідомити один ключовий факт: її цінність та значення серйозно перебільшені багатьма учасниками ринку.
Регулятором MSB (бізнесу з обслуговування валют) є FinCEN, що підпорядковується Міністерству фінансів США, і його основна відповідальність полягає в боротьбі з відмиванням грошей (AML). Іншими словами, FinCEN цікавить лише те, чи платформа відповідно до вимог повідомляє про підозрілі угоди для боротьби з фінансовими злочинами, але вона зовсім не відповідає за забезпечення безпеки коштів користувачів, перевірку бізнес-моделі платформи або її технічних можливостей.
Більш важливо, що поріг входу для отримання MSB є дуже низьким, завдяки посередницьким організаціям, реєстрацію можна легко завершити за кордоном, навіть не створюючи фізичний офіс у США. Це робить його вибором для багатьох проектів, які хочуть швидко та економно «упакувати» власний образ відповідності.
Коли платформа, що в основному обслуговує користувачів за межами США, неодноразово підкреслює свою ліцензію MSB, інвестори повинні розуміти, що це більше маркетингова стратегія, а не свідчення її сильної фінансової спроможності.
Висновок: зрозуміти схеми «Відповідності» одного типу платформи через Mystonks
Випадок Mystonks не є єдиним, він чітко демонструє нам тип платформ, які звикли до «Відповідності» в сірій зоні. Озираючись на ринок, багато бірж і фінансових платформ використовують подібні сценарії, інвестори повинні усвідомлювати це.
Типові схеми таких платформ можна звести до:
1 Перший крок: використовуйте ліцензію MSB як «дверний цвях» для маркетингу. Скористайтеся її «офіційним американським» фоном та вкрай низькою вартістю отримання, щоб швидко створити базовий, на перший погляд, надійний імідж.
2 Другий крок: інтерпретація реєстрації цінних паперів за допомогою «підміни понять». Упакувати обмежений, з суворими умовами реєстраційний документ (наприклад, реєстрація приватних інвестицій) як всебічну ліцензію для надання послуг громадськості, використовуючи інформаційну асиметрію для глибокого введення в оману.
3 Третій крок: використання регіональних і правових відмінностей для «точного маркетингу». Вони добре розуміють, що їхній бізнес не може бути реалізований на території США, тому спеціалізуються на закордонних користувачах, які не знайомі з американським законодавством, формуючи ситуацію «квітка всередині стіни, аромат зовні».
Як інвестори, ми повинні винести уроки з цих схем. При оцінці того, чи є платформа дійсно відповідною, пам'ятайте два основні принципи:
● Справжня Відповідність є дорогою та відчутною. Це означає високі витрати на подачу заявок на ліцензії, застави, оренду офісів та витрати на місцеві юридичні команди. Ті «Відповідності», які легко отримати, невидимі та неосяжні, неминуче мають низьку вартість.
● Справжня Відповідність є прозорою та конкретною. Вона наважується чітко оприлюднити свій тип ліцензії, номер, обсяг нагляду та обмежувальні положення. Усе, що є неясним або загальним у «Відповідності», зазвичай не витримує критики.
У прийнятті інвестиційних рішень, будь ласка, перетворіть слова «Відповідність» з маркетингового терміна на юридичний факт, який потрібно суворо перевіряти. Дотримуючись цього принципу, ми зможемо максимально захистити нашу безпеку активів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Розкриття рекламних пасток «Відповідність США» на шифрувальних платформах
Нещодавно платформа під назвою Mystonks, яка спеціалізується на «онлайн-акціях США», викликала широкі суперечки через замороження коштів користувачів. За інформацією, ця платформа утримувала значну кількість активів під приводом «недотримання відповідності джерелом коштів користувачів».
З точки зору фінансової Відповідності, цей підхід є вкрай незвичайним. Нормальна практика для упорядкованої фінансової установи полягає в тому, щоб відмовитися від прийому підозрілих коштів і повернути їх назад, одночасно подаючи звіт до регулюючих органів. Пряме «утримання» активів платформою ставить під величезний знак запитання її заявлену «Відповідність».
А платформа Mystonks завжди використовувала наявність американської ліцензії MSB та відповідність для випуску STO як свою основну рекламну перевагу. Отже, яка ж справжня суть цих так званих "відповідних" кваліфікацій? Автор провів розслідування.
Один. «Відповідність STO» правда: реєстрація не означає ліцензію, приватне розміщення не означає публічне.
У процесі дослідження автор виявив, що реклама Mystonks не є безпідставною. У відкритій базі даних Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) дійсно можна знайти інформацію про реєстрацію компанії Mystonks Holding LLC.
Основні моменти цього документа (Form D) такі:
● Тип реєстрації: приватне звільнення на основі правила Regulation D 506(c).
● Об'єкт випуску: лише «визнані інвестори» (Accredited Investors).
● Обсяг випуску: 575 тисяч доларів США, а мінімальний поріг інвестицій становить 50 тисяч доларів США.
!
Цей документ є ключем до проблеми і є найбільш оманливим аспектом у рекламуванні платформи.
По-перше, Form D є повідомленням для реєстрації, а не ліцензією на ведення бізнесу. Він лише повідомляє SEC про те, що компанія провела один раз приватне розміщення, SEC лише зберігає цю інформацію, що не є жодною перевіркою або підтвердженням кваліфікації компанії чи справжності проекту.
По-друге, і це найважливіший момент, ця реєстрація суворо обмежує об'єкти випуску. Регламент D - це виняткові положення, розроблені для приватних розміщень, які мають на меті невелику кількість кваліфікованих заможних осіб або інституційних інвесторів (тобто «визнаних інвесторів»). Оскільки Mystonks є платформою, відкритою для публіки, більшість її користувачів, очевидно, не відповідають цим вимогам.
Отже, поведінка Mystonks може бути зрозуміла як: мати документ, що підтверджує лише обмежене залучення коштів від невеликої кількості багатих осіб, і публічно займатися біржовою торгівлею, яка потребує суворих ліцензій.
Цей підхід, по суті, використовує незнання звичайних інвесторів щодо законодавства США про цінні папери для створення концептуальної плутанини. Щоб легально надавати публіці послуги з торгівлі токенами цінних паперів, платформі потрібні **ATS (альтернативна торговельна система) або Broker-Dealer (брокер-дилер)**, що має суттєву різницю з простим поданням Form D.
Два, Зловживання ліцензією MSB: «протидія відмиванню коштів» реєстрація, що не має відношення до безпеки коштів
Поговоривши про відносно складний STO, давайте подивимося на той більш загальний рекламний інструмент — американську ліцензію MSB.
Щодо ліцензії MSB, інвестори повинні усвідомити один ключовий факт: її цінність та значення серйозно перебільшені багатьма учасниками ринку.
Регулятором MSB (бізнесу з обслуговування валют) є FinCEN, що підпорядковується Міністерству фінансів США, і його основна відповідальність полягає в боротьбі з відмиванням грошей (AML). Іншими словами, FinCEN цікавить лише те, чи платформа відповідно до вимог повідомляє про підозрілі угоди для боротьби з фінансовими злочинами, але вона зовсім не відповідає за забезпечення безпеки коштів користувачів, перевірку бізнес-моделі платформи або її технічних можливостей.
Більш важливо, що поріг входу для отримання MSB є дуже низьким, завдяки посередницьким організаціям, реєстрацію можна легко завершити за кордоном, навіть не створюючи фізичний офіс у США. Це робить його вибором для багатьох проектів, які хочуть швидко та економно «упакувати» власний образ відповідності.
Коли платформа, що в основному обслуговує користувачів за межами США, неодноразово підкреслює свою ліцензію MSB, інвестори повинні розуміти, що це більше маркетингова стратегія, а не свідчення її сильної фінансової спроможності.
Висновок: зрозуміти схеми «Відповідності» одного типу платформи через Mystonks
Випадок Mystonks не є єдиним, він чітко демонструє нам тип платформ, які звикли до «Відповідності» в сірій зоні. Озираючись на ринок, багато бірж і фінансових платформ використовують подібні сценарії, інвестори повинні усвідомлювати це.
Типові схеми таких платформ можна звести до:
1 Перший крок: використовуйте ліцензію MSB як «дверний цвях» для маркетингу. Скористайтеся її «офіційним американським» фоном та вкрай низькою вартістю отримання, щоб швидко створити базовий, на перший погляд, надійний імідж.
2 Другий крок: інтерпретація реєстрації цінних паперів за допомогою «підміни понять». Упакувати обмежений, з суворими умовами реєстраційний документ (наприклад, реєстрація приватних інвестицій) як всебічну ліцензію для надання послуг громадськості, використовуючи інформаційну асиметрію для глибокого введення в оману.
3 Третій крок: використання регіональних і правових відмінностей для «точного маркетингу». Вони добре розуміють, що їхній бізнес не може бути реалізований на території США, тому спеціалізуються на закордонних користувачах, які не знайомі з американським законодавством, формуючи ситуацію «квітка всередині стіни, аромат зовні».
Як інвестори, ми повинні винести уроки з цих схем. При оцінці того, чи є платформа дійсно відповідною, пам'ятайте два основні принципи:
● Справжня Відповідність є дорогою та відчутною. Це означає високі витрати на подачу заявок на ліцензії, застави, оренду офісів та витрати на місцеві юридичні команди. Ті «Відповідності», які легко отримати, невидимі та неосяжні, неминуче мають низьку вартість.
● Справжня Відповідність є прозорою та конкретною. Вона наважується чітко оприлюднити свій тип ліцензії, номер, обсяг нагляду та обмежувальні положення. Усе, що є неясним або загальним у «Відповідності», зазвичай не витримує критики.
У прийнятті інвестиційних рішень, будь ласка, перетворіть слова «Відповідність» з маркетингового терміна на юридичний факт, який потрібно суворо перевіряти. Дотримуючись цього принципу, ми зможемо максимально захистити нашу безпеку активів.
●
●
●
!
1
2
3
●
●