НЬЮ-ЙОРК, НЬЮ-ЙОРК - 12 ЧЕРВНЯ: Генеральний директор Chime, Кріс Бріtt, по центру праворуч, дзвонить у дзвінок відкриття під час первинного публічного розміщення компанії на Nasdaq MarketSite 12 червня 2025 року в Нью-Йорку. Chime пропонує онлайн-банківські та цифрові фінансові послуги. (Фото Андреса Кудацького/Getty Images)Getty ImagesЦифри розповідають історію, яка повинна бути глибоко неприємною для традиційних кредиторів. Кредитні доходи лондонської компанії Zilch зросли на 96% до 75,7 мільйона фунтів стерлінгів. Доходи Chime, пов'язані з платформою, в основному від кредитних продуктів, зросли на 113% до 162 мільйонів доларів у II кварталі 2025 року. Дві компанії, два континенти, одна незаперечна істина: споживчий кредит переживає відродження, підкріплене фінансовими технологіями.
Цей бум не відбувається у вакуумі. Останні дані Нью-Йоркського Федрезерву показують, що загальний борг домогосподарств зріс на 185 мільярдів доларів у 2 кварталі 2025 року, досягнувши 18,39 трильйона доларів. Але ось цікава частина: хоча традиційні кредитні метрики показують стрес, з 4,4% непогашеного боргу на різних стадіях прострочення, фінансові технології процвітають. Це розбіжність вказує на те, що вони розгадали код, який не вдалося розкрити incumbent.
Чому американці відчувають потребу в нових кредитних варіантах
Пошуки особистих кредитів на рекордно високому рівні в Google Trends у США. Google TrendsРивок у попиті на споживчий кредит не є лише анекдотичним. Інтерес до пошуку "особистий кредит" досяг рекордних значень у Сполучених Штатах, що відображає фундаментальну зміну в тому, як американці думають про позики. Цей сплеск збігається з кількома фактори, що роблять кредит на основі технологій особливо привабливим зараз.
По-перше, існує криза студентських кредитів, що створює фон фінансового стресу. Нью-Йоркський Фед повідомляє, що 10,2% агрегаційного студентського боргу було прострочено на 90 і більше днів у 2 кварталі 2025 року, причому пропущені федеральні платежі за студентськими кредитами тепер з'являються у кредитних звітах після майже 5-річної паузи через пандемію. Це відновлення звітності змусило мільйони молодих, цифрово нативних американців шукати альтернативні джерела кредитування, зокрема ті, що мають більш прозорі умови, ніж традиційні продукти.
Заборгованість за студентськими кредитами в США різко зросла. NY Fed Consumer Credit Panel / EquifaxПо-друге, перевага даних фінансових технологій для кредиторів ніколи не була такою явною. Zilch обробляє 1,9 мільярда фунтів стерлінгів у валовому обсязі товарів щорічно, тоді як Chime має обсяг покупок у 32,4 мільярда доларів щоквартально. Ці дані про транзакції в реальному часі дозволяють приймати рішення щодо кредитування, які традиційні оцінки FICO просто не можуть зрівняти.
БІЛЬШЕ ДЛЯ ВАС## Революція прозорості цін
Вражаюче те, як Zilch, так і Chime змінили відносини між кредиторами та позичальниками. Zilch стверджує, що заощадив клієнтам у Великій Британії 750 мільйонів фунтів стерлінгів у вигляді комісій і відсотків. Функція SpotMe від Chime дозволяє клієнтам добровільно давати чайові своєму банку за захист від овердрафту. У галузі, що побудована на прихованих комісіях і пастках складних відсотків, прозоре ціноутворення стало потужною конкурентною перевагою.
Цифри підтверджують цей підхід. Річні витрати активного клієнта Zilch зросли на 27% до £2,369. Середній дохід Chime на активного учасника зріс на 12% до $245. Коли клієнти довіряють вам настільки, що готові консолідувати своє фінансове життя, розширення в кредит стає природною еволюцією, а не хижацькою поведінкою.
Чи справді ШІ щось робить цього разу?
Обидві компанії стверджують, що використовують штучний інтелект способами, які здавалося б неможливими лише кілька років тому. Нібито AI-орієнтовані робочі процеси Zilch підтримують стабільні витрати на обслуговування клієнтів, незважаючи на зростаючі обсяги. Аналогічно, голосовий бот GenAI компанії Chime, як стверджується, подвоїв оцінки задоволеності в порівнянні зі старими системами. Коли ШІ може виконувати роботу тисячі агентів підтримки, економіка малих позик раптово стає зрозумілою.
Ця операційна важільність є вирішальною. Традиційні банки борються за прибуткове обслуговування клієнтів, яким потрібні малі кредити. Їхні витратні структури вимагають більших кредитів з довшими термінами та вищими ставками. Але коли ваші витрати на залучення клієнтів знижуються (Chime's знизилися з 10.6% до 8.9% від доходу), а ваші витрати на обслуговування залишаються стабільними, ви можете прибутково обслуговувати сегменти, які ігнорують банки.
Макро конвергенція у фінансових технологіях
Найбільш інтригуючий аспект цієї історії полягає в тому, як ці компанії зближуються з протилежних напрямків. Zilch почала з кредитів і рухається до того, щоб стати основним фінансовим партнером. Chime почала з платежів і обережно розширюється в кредитування. Обидві компанії виявляють, що ідеальне місце полягає в поєднанні даних про платежі, довіри клієнтів і інтелектуальних кредитних продуктів.
Zilch найбільше відомий у США завдяки своїй вірусній рекламі "BNPL Pizza". X.com Їхнє виконання відрізняється, але напрямок виглядає схожим. Плоска комісійна модель Zilch, наприклад, £3 за покупку на £60, пропонує радикальну простоту. Миттєві позики Chime $5 за $100 позичених забезпечують подібну прозорість. Обидва відхиляють пастку складних відсотків, яка ловить мільйони в традиційних кредитних продуктах.
Ширша картина прострочення показує, що показники переходу до серйозного прострочення (90+) залишалися в основному стабільними для автомобільних кредитів та кредитних карток, але різко зросли для студентських кредитів. Ця біфуркація в кредитній продуктивності свідчить про те, що, хоча деякі споживачі мають труднощі, інші активно шукають кращі альтернативи. Рекордний інтерес до особистих кредитів не є лише проявом відчаю; це про відкриття.
Традиційні кредитори можуть бути насторожені через те, що їхні захисні бар'єри зникають. Коли Zilch може збільшити дохід від кредитування на 96%, зменшуючи чисті втрати на 79%, це свідчить про те, що старі ризикові моделі зламані. Коли Chime може потроїти маржі MyPay за один квартал, це натякає на операційний важіль, якого повільніші фінансові структури не можуть досягти.
Що буде далі з споживчим кредитуванням
Обидві компанії готуються до своїх наступних кроків. Zilch досліджує можливості лістингу та придбання. Успішне IPO Chime, хоча й з більш скромною оцінкою у 8,7 мільярда доларів, ніж пікові значення на приватному ринку, дає їй можливість для розширення.
Технологічно забезпечений споживчий кредит переживає свій момент. Оскільки американці шукають особисті позики рекордними темпами, а прострочення студентських кредитів створює широкий фінансовий стрес, попит очевидний. Традиційні кредитори побудували свої франшизи на інформаційній асиметрії, високих фіксованих витратах і інерції споживачів. Фінансові технології в кредитуванні базуються на прозорості, змінних витратах і залученості.
Для інвесторів, засновників та incumbents повідомлення зрозуміле: ера споживчого кредиту, що підтримується технологіями, настала. Клуб зростання на 100% рік за роком сьогодні може бути ексклюзивним, але з рекордним попитом споживачів, що зустрічається з революційними бізнес-моделями, очікуйте, що членство швидко розшириться. Коли довіра зустрічається з технологією та справедливою ціною, слідує вибухове зростання. Zilch і Chime тільки що це довели.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Золота ера технологічно підкріпленого споживчого кредитування
Цей бум не відбувається у вакуумі. Останні дані Нью-Йоркського Федрезерву показують, що загальний борг домогосподарств зріс на 185 мільярдів доларів у 2 кварталі 2025 року, досягнувши 18,39 трильйона доларів. Але ось цікава частина: хоча традиційні кредитні метрики показують стрес, з 4,4% непогашеного боргу на різних стадіях прострочення, фінансові технології процвітають. Це розбіжність вказує на те, що вони розгадали код, який не вдалося розкрити incumbent.
Чому американці відчувають потребу в нових кредитних варіантах
Пошуки особистих кредитів на рекордно високому рівні в Google Trends у США. Google TrendsРивок у попиті на споживчий кредит не є лише анекдотичним. Інтерес до пошуку "особистий кредит" досяг рекордних значень у Сполучених Штатах, що відображає фундаментальну зміну в тому, як американці думають про позики. Цей сплеск збігається з кількома фактори, що роблять кредит на основі технологій особливо привабливим зараз.
По-перше, існує криза студентських кредитів, що створює фон фінансового стресу. Нью-Йоркський Фед повідомляє, що 10,2% агрегаційного студентського боргу було прострочено на 90 і більше днів у 2 кварталі 2025 року, причому пропущені федеральні платежі за студентськими кредитами тепер з'являються у кредитних звітах після майже 5-річної паузи через пандемію. Це відновлення звітності змусило мільйони молодих, цифрово нативних американців шукати альтернативні джерела кредитування, зокрема ті, що мають більш прозорі умови, ніж традиційні продукти.
Заборгованість за студентськими кредитами в США різко зросла. NY Fed Consumer Credit Panel / EquifaxПо-друге, перевага даних фінансових технологій для кредиторів ніколи не була такою явною. Zilch обробляє 1,9 мільярда фунтів стерлінгів у валовому обсязі товарів щорічно, тоді як Chime має обсяг покупок у 32,4 мільярда доларів щоквартально. Ці дані про транзакції в реальному часі дозволяють приймати рішення щодо кредитування, які традиційні оцінки FICO просто не можуть зрівняти.
БІЛЬШЕ ДЛЯ ВАС## Революція прозорості цін
Вражаюче те, як Zilch, так і Chime змінили відносини між кредиторами та позичальниками. Zilch стверджує, що заощадив клієнтам у Великій Британії 750 мільйонів фунтів стерлінгів у вигляді комісій і відсотків. Функція SpotMe від Chime дозволяє клієнтам добровільно давати чайові своєму банку за захист від овердрафту. У галузі, що побудована на прихованих комісіях і пастках складних відсотків, прозоре ціноутворення стало потужною конкурентною перевагою.
Цифри підтверджують цей підхід. Річні витрати активного клієнта Zilch зросли на 27% до £2,369. Середній дохід Chime на активного учасника зріс на 12% до $245. Коли клієнти довіряють вам настільки, що готові консолідувати своє фінансове життя, розширення в кредит стає природною еволюцією, а не хижацькою поведінкою.
Чи справді ШІ щось робить цього разу?
Обидві компанії стверджують, що використовують штучний інтелект способами, які здавалося б неможливими лише кілька років тому. Нібито AI-орієнтовані робочі процеси Zilch підтримують стабільні витрати на обслуговування клієнтів, незважаючи на зростаючі обсяги. Аналогічно, голосовий бот GenAI компанії Chime, як стверджується, подвоїв оцінки задоволеності в порівнянні зі старими системами. Коли ШІ може виконувати роботу тисячі агентів підтримки, економіка малих позик раптово стає зрозумілою.
Ця операційна важільність є вирішальною. Традиційні банки борються за прибуткове обслуговування клієнтів, яким потрібні малі кредити. Їхні витратні структури вимагають більших кредитів з довшими термінами та вищими ставками. Але коли ваші витрати на залучення клієнтів знижуються (Chime's знизилися з 10.6% до 8.9% від доходу), а ваші витрати на обслуговування залишаються стабільними, ви можете прибутково обслуговувати сегменти, які ігнорують банки.
Макро конвергенція у фінансових технологіях
Найбільш інтригуючий аспект цієї історії полягає в тому, як ці компанії зближуються з протилежних напрямків. Zilch почала з кредитів і рухається до того, щоб стати основним фінансовим партнером. Chime почала з платежів і обережно розширюється в кредитування. Обидві компанії виявляють, що ідеальне місце полягає в поєднанні даних про платежі, довіри клієнтів і інтелектуальних кредитних продуктів.
Zilch найбільше відомий у США завдяки своїй вірусній рекламі "BNPL Pizza". X.com Їхнє виконання відрізняється, але напрямок виглядає схожим. Плоска комісійна модель Zilch, наприклад, £3 за покупку на £60, пропонує радикальну простоту. Миттєві позики Chime $5 за $100 позичених забезпечують подібну прозорість. Обидва відхиляють пастку складних відсотків, яка ловить мільйони в традиційних кредитних продуктах.
Ширша картина прострочення показує, що показники переходу до серйозного прострочення (90+) залишалися в основному стабільними для автомобільних кредитів та кредитних карток, але різко зросли для студентських кредитів. Ця біфуркація в кредитній продуктивності свідчить про те, що, хоча деякі споживачі мають труднощі, інші активно шукають кращі альтернативи. Рекордний інтерес до особистих кредитів не є лише проявом відчаю; це про відкриття.
Традиційні кредитори можуть бути насторожені через те, що їхні захисні бар'єри зникають. Коли Zilch може збільшити дохід від кредитування на 96%, зменшуючи чисті втрати на 79%, це свідчить про те, що старі ризикові моделі зламані. Коли Chime може потроїти маржі MyPay за один квартал, це натякає на операційний важіль, якого повільніші фінансові структури не можуть досягти.
Що буде далі з споживчим кредитуванням
Обидві компанії готуються до своїх наступних кроків. Zilch досліджує можливості лістингу та придбання. Успішне IPO Chime, хоча й з більш скромною оцінкою у 8,7 мільярда доларів, ніж пікові значення на приватному ринку, дає їй можливість для розширення.
Технологічно забезпечений споживчий кредит переживає свій момент. Оскільки американці шукають особисті позики рекордними темпами, а прострочення студентських кредитів створює широкий фінансовий стрес, попит очевидний. Традиційні кредитори побудували свої франшизи на інформаційній асиметрії, високих фіксованих витратах і інерції споживачів. Фінансові технології в кредитуванні базуються на прозорості, змінних витратах і залученості.
Для інвесторів, засновників та incumbents повідомлення зрозуміле: ера споживчого кредиту, що підтримується технологіями, настала. Клуб зростання на 100% рік за роком сьогодні може бути ексклюзивним, але з рекордним попитом споживачів, що зустрічається з революційними бізнес-моделями, очікуйте, що членство швидко розшириться. Коли довіра зустрічається з технологією та справедливою ціною, слідує вибухове зростання. Zilch і Chime тільки що це довели.