Нові можливості в епоху повторного стейкінгу: глибокий аналіз інноваційного протоколу похідних для повторного стейкінгу ліквідності Agilely
Вступ
Після переходу Ethereum на доказательство долі, застейковані базові протоколи, такі як Lido і Rocket Pool, ввели в екосистему 4% безризикової прибутковості, випустивши упакований ETH. EigenLayer подальшою декомпозицією безпеки застейкованих вузлів Ethereum надасть підтримку для кількох PoS мереж через повторне застейкування. Хоча це ще не запущено офіційно, можна очікувати, що повторне застейкування підвищить базову процентну ставку екосистеми Ethereum до 6%-8%. На цій основі, з використанням важелів, користувачі можуть розраховувати на приблизно 10% довгострокового безризикового доходу. Agilely вирізняється як перший LSDFi протокол, що прийняв токени повторного застейкування.
Вступ до Agilely
Agilely є протоколом випуску стейблкоіну USDA. USDA є стейблкоіном з повним ланцюгом на основі моделі Liquity, який забезпечує отримання відсотків для користувачів, що утримують його, завдяки багатьом інноваційним механізмам, одночасно гарантуючи, що USDA завжди буде прив'язаний до 1 долара, досягаючи співіснування прибутковості та ліквідності.
Цього року, після появи LSD-ринку, стабільні монети з ліквідністю, стабільністю та прибутковістю швидко завоювали прихильність користувачів DeFi. З травня Lybra першою вийшла на ринок, за нею слідували Gravita, Raft та Prisma, загальний обсяг зафіксованих активів досяг 400 мільйонів доларів, ставши впливовою силою. Agilely, черпаючи з досвіду багатьох, має найбільшу кількість інноваційних рішень у дизайні продуктів, а також забезпечує захоплення реальних доходів протоколу в дизайні токенів, що є перевагою, якою не володіють аналогічні проекти.
Модель стейблкоїнів на основі CDP вперше була запропонована MakerDAO, користувачі в протоколі надмірно заставляють активи, щоб забезпечити позики стейблкоїнів, випущених протоколом. Але 250% висока ставка застави призводить до низької капітальної ефективності.
Liquity потім запропонував класичну модель стабільної монети CDP, досягаючи мінімального забезпечення в 110% за рахунок подвійного якоря (жорсткого та м'якого) та трирівневої моделі ліквідації, значно підвищуючи капітальну ефективність. Ліквідність, що випускається Liquity LUSD, протягом двох років ринкових коливань, ціна завжди закріплюється на рівні 1 долар, що повністю підтверджує досконалість її механізму проектування. Agilely використовує механізм стабільності цін Liquity, щоб забезпечити стабільність ціни USDA.
Огляд стабільного механізму Liquity
Перед тим, як представити USDA, важливо оглянути стабільний механізм Liquity, щоб краще зрозуміти. Дизайн стабільної монети LUSD від Liquity в основному включає в себе кілька аспектів: м'яке/жорстке прив'язування забезпечує цінове прив'язування, стабільний пул - перерозподіл боргів - режим відновлення забезпечує безпеку протоколу, контроль попиту та пропозиції через зміни ставок на карбування та викуп. Ці модулі взаємодіють, щоб забезпечити стабільність LUSD, роблячи його найкращою моделлю стабільної монети на основі CDP.
Механізм стабільності цін Liquity
LUSD, як стабільна монета, прив'язана до долара США, має найбільшою стабільністю як свою основну характеристику. Механізм стабілізації ціни розділений на жорстке та м'яке прив'язування. Жорстке прив'язування встановлює ціновий ліміт у 1,1 долара, визначаючи мінімальний рівень застави на рівні 110%. Якщо ціна LUSD перевищує 1,1 долара, користувач може заставити ефір (110% рівень застави), щоб випустити LUSD і продати його на ринку для отримання безризикового арбітражу; жорсткий механізм викупу/погашення обмежує ціновий нижній ліміт на рівні 1 долара. Якщо ринкова ціна LUSD опускається нижче 1 долара, будь-хто може купити LUSD на ринку, обміняти його на ETH з протоколу Liquity або викупити заставу для безризикового арбітражу. Відкриваючи арбітражний канал, LUSD стабілізує ціну в межах [1 - ставки викупу, 1.1].
М'яка прив'язка охоплює кілька аспектів, по-перше, це зміцнення довгострокової ринкової психології, що ведеться протоколом, система Liquity зміцнює уявлення людей про те, що 1LUSD = 1USD, користувачі в довгостроковій грі також досягнуть цього консенсусу ( точка Шеллі в теорії ігор ). Доти, поки у користувачів ринку сформується очікування цінового діапазону LUSD [1-ставка викупу, 1.1], вони не будуть купувати LUSD за високою ціною або продавати за низькою, тим самим уникаючи наближення ціни до верхньої або нижньої межі. Крім того, одноразова плата за випуск, визначена алгоритмом, є додатковим стабілізуючим механізмом, порівняно з підвищенням відсоткових ставок, збільшення ставки випуску може більш безпосередньо впливати на обсяги нового карбування LUSD. Контроль за кількістю випущеної базової валюти здійснюється за допомогою спільної дії ставки випуску та ставки викупу, щоб регулювати ринкову ціну LUSD.
Фактично, ця стабільна механіка виявилася ефективною.
Механізм ліквідації Liquity
Як зазначалося раніше, механізм ліквідації Liquity складається з стабілізаційного пулу - перерозподілу позицій - режиму відновлення як протоколу безпеки. В нормальних умовах ліквідовані користувачі (, тобто користувачі, у яких рівень застави знижено до нижче 110%, зазвичай ліквідуються стабілізаційним пулом. Якщо в стабілізаційному пулі недостатньо LUSD для підтримки ліквідації, система активує механізм перерозподілу позицій. Нарешті, коли загальний рівень застави системи знижується до нижче 150%, система переходить в режим відновлення.
У цьому процесі ліквідації стабільний пул є першою та найвикористовуванішою лінією захисту. Перерозподіл боргу та відновлювальна модель в основному використовуються для забезпечення безпеки протоколу в екстремальних ситуаціях.
Стабільний пул: існує як контрагент для ліквідації користувачів на рівні протоколу. Власники LUSD вносять LUSD у стабільний пул, коли є позиції, які потребують ліквідації, зовнішній ліквідатор викликає стабільний пул для ліквідації. Ліквідатор отримує 0,5% застави та 50 LUSD на газ, решта 99,5% ETH належить вкладникам стабільного пулу. Теоретично вкладники стабільного пулу можуть отримати до 10% доходу в ETH ) під час ліквідації, коли ціна впала нижче 110% ліквідаційної межі, отримуючи 1,09945 разів більше ETH ( у порівнянні з знищенням LUSD, але потрібно зазначити, що насправді це покупка ETH в періоді зниження ETH; якщо ціна ETH продовжить падати і не буде вчасно виведена для обміну, можуть виникнути втрати.
Перерозподіл позицій: коли в стабільному пулі LUSD закінчується, система пропорційно перерозподіляє ETH, який підлягає ліквідації, та LUSD, який потрібно повернути, всім існуючим позиціям. Чим вищий коефіцієнт застави, тим більше боргу та застави отримується, щоб забезпечити, що система не зазнає каскадних ліквідацій. На сьогодні, навіть під час кількох великих падінь на ринку, система не активувала перерозподіл позицій.
Відновлювальний режим: коли загальний коефіцієнт застави системи нижчий за 150%, система переходить у відновлювальний режим, швидко повертаючи загальний коефіцієнт застави системи вище 150%. У відновлювальному режимі ліквідаційні дії є досить складними, тут не будемо вдаватися до подробиць. Загалом, позиції з коефіцієнтом застави нижче 150% можуть бути ліквідовані, але протокол встановлює 10% ліміт на максимальні збитки для користувачів. 19 травня 2021 року, під час великого падіння, Liquity вже переходила у відновлювальний режим.
![Alpha можливості під наративом повторного заставлення? Глибокий аналіз першого похідного протоколу ліквідності повторного заставлення Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-72fa9633ed86f426bf375b55f46ba93b.webp(
)# Механізм контролю попиту та пропозиції Liquity
Як стабільна монета, LUSD подібна до традиційних валют, контролюючи пропозицію через операції на грошовому ринку. Конкретно, пропозиція та попит LUSD контролюються шляхом коригування ставок на карбування та викуп. Ставки карбування та викупу коригуються в залежності від часу та періоду викупу. Більш конкретно, коли викупів не відбувається, ставки карбування та викупу системи знижуються; коли кількість викупів зростає, ставка викупу також підвищується. У порівнянні з традиційними операціями на грошовому ринку, цей механізм є більш оборонним, зосереджуючись на запобіганні масовим викупам шляхом підвищення ставки викупу.
Liquity стягує лише одноразовий збір за випуск монет та викуп, розрахований на основі глобальної змінної BaseRate в протоколі. Сума збору за випуск дорівнює BaseRate, помноженому на обсяг випуску, а сума збору за викуп дорівнює ###BaseRate+0.5%(, помноженому на вартість викупу ETH.
Коли не відбувається жодних викупів, BaseRate з часом зменшується до 0, період напіврозпаду становить 12 годин. Коли відбувається викуп, BaseRate розраховується за певною формулою, де b)t( є BaseRate на момент часу t, m - кількість викуплених LUSD, n - поточна кількість LUSD, α - постійний параметр.
За допомогою налаштування витрат на викуп, α впливає на ціновий нижній поріг у жорсткому анкеруванні. У білому документі Liquity виводиться, що, спираючись на теорію кількості грошей, α встановлюється на рівні 0.5, арбітражники, що максимізують прибуток, викуплять і відновлять LUSD, необхідний для анкерування.
В цілому, Liquity забезпечує нормальну роботу всієї системи завдяки відмінному механізму проектування, і факти також підтверджують життєздатність цієї системи. З моменту запуску Liquity постійно демонструє хорошу роботу, а LUSD досягає максимуму в стабільності та капіталовкладенні.
) на основі Liquity інновація механізму Agilely
забезпечення
На рівні застави Agilely дозволяє користувачам використовувати ETH, основні упаковані ETH та GLP як активи, що приносять дохід, для випуску USDA. У майбутньому також будуть підключені токени повторного стейкування, які передадуть свою процентну ставку USDA, підвищуючи дохідність USDA.
Модель процентних ставок
Цей розділ здебільшого обговорює ставки в протоколі, включаючи витрати на карбування, викуп та позики. Витрати на карбування та викуп є одноразовими витратами, тоді як витрати на позики є витратами, які накопичуються з часом на невиплачені борги.
Витрати на карбування: це одноразові витрати, які користувач повинен сплатити при карбуванні стейблкоїнів у протоколі. Agilely обирає використовувати модель BaseRate від Liquity та модифікує її. У частині, де BaseRate зменшується з часом, було додано фактор зменшення, і для кожного екземпляра визначено різний фактор зменшення.
Витрати на викуп: це вартість, яку користувач повинен сплатити для повернення застави з протоколу при погашенні кредиту, зазвичай вона вища за вартість карбування. Витрати на викуп Agilely становлять BaseRate + 0.5%.
Позика: це витрати, які накопичуються з часом на несплачені борги користувача, деякі протоколи не стягують їх для стимулювання вибору довгострокових позик. Agilely інноваційно розробила ADI###Agilely Dynamic Interest( для регулювання загальної кількості грошей.
![Alpha можливості під час повторного заставлення? Глибокий аналіз першого протоколу похідних фінансових інструментів повторного заставлення Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9220d3c5ac36691d6e112a0f2a9a781.webp(
)# стабілізаційний механізм
Цей розділ здебільшого обговорює механізм стабільності Agilely як стейблкоіна, який поділяється на два основних типи: жорстке та м'яке прив'язування.
Жорстке забезпечення: забезпечує мінімальний рівень застави 110% для ETH, гарантує верхню межу ціни та надає канал викупу для гарантії нижньої межі ціни.
М'яке прив'язування: окрім досягнення консенсусу 1USDA=1USD, що виникає внаслідок тривалої психологічної гри на ринку, зумовленої протоколом, Agilely також вбудував ADI###Agilely Dynamic Interest(, який регулює ринок USDA для макроекономічного контролю цін.
)# Механізм ліквідації
У механізмі ліквідації, спираючись на трирівневий механізм ліквідації Liquity ### стабільний пул - перерозподіл позицій - режим відновлення (, Agilely внесли такі покращення:
Agilely, забезпечуючи безпеку системи, стає більш справедливим, розміщуючи інтерфейс ліквідації на фронтенді, знижуючи бар'єри для участі, на відміну від деяких проектів, які вимагають запуску професійних ботів для участі в ліквідації. Крім того, Agilely оптимізує звичайний стабілізаційний пул в розумний стабілізаційний пул, де USDA, вкладені користувачами, будуть поміщені в стабілізаційний пул з найбільшою ймовірністю ліквідації та максимальним потенційним дефіцитом ліквідаційних активів.
![Alpha можливості в рамках повторного заступлення? Глибокий аналіз першого протоколу похідних фінансових інструментів з ліквідності Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c2c7d7a4b1f448f60045fd16966c7847.webp(
)# ПСМ
Крім доходу від стейкінгу ефіріуму, Agilely також прагне захопити доходи від фізичних активів для диверсифікації доходів протоколу. Налаштувавши модуль PSM для підвищення відсоткових ставок, щоб залучити DAI, зібраний DAI поєднується з певними проектами, що дозволяє протоколу захоплювати доходи від державних облігацій.
потік вартості в протоколі
Agilely протоколі існує кілька джерел доходу, включаючи витрати на карбування/викуп і кредитування, витрати на торгівлю PSM, додаткові витрати на стабільний пул, доходи від застави, а також доходи від фізичних активів у PSM, ці доходи будуть виводитися трьома способами:
ABI###Agilely Benchmark Interest(Ліквідність для тримачів USDА, LP)на Uniswap USДA-ETH пулі та Curve USДA-3Pool(та стабільних пулів за участю застейкованих USДA;
veAGL:застейкати dLP отримати veAGL користувачі, окрім управлінських прав, також можуть отримувати реальні доходи протоколу;
Прибуток стабільного пулу: залишковий дохід від бізнесу розподіляється в стабільний пул як застейкований прибуток.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SchrodingerProfit
· 15год тому
На фінансовому杠杆上 не програєш.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MissedAirdropAgain
· 18год тому
Такий високий дохід! Сильно займіться цим!
Переглянути оригіналвідповісти на0
BloodInStreets
· 18год тому
Вей а, знову обдурюють людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GweiTooHigh
· 18год тому
Безризиковий високий дохід? Розмірковуючи, стає страшно.
Agilely: інноваційний протокол LSDFi в епоху повторного застейкування
Нові можливості в епоху повторного стейкінгу: глибокий аналіз інноваційного протоколу похідних для повторного стейкінгу ліквідності Agilely
Вступ
Після переходу Ethereum на доказательство долі, застейковані базові протоколи, такі як Lido і Rocket Pool, ввели в екосистему 4% безризикової прибутковості, випустивши упакований ETH. EigenLayer подальшою декомпозицією безпеки застейкованих вузлів Ethereum надасть підтримку для кількох PoS мереж через повторне застейкування. Хоча це ще не запущено офіційно, можна очікувати, що повторне застейкування підвищить базову процентну ставку екосистеми Ethereum до 6%-8%. На цій основі, з використанням важелів, користувачі можуть розраховувати на приблизно 10% довгострокового безризикового доходу. Agilely вирізняється як перший LSDFi протокол, що прийняв токени повторного застейкування.
Вступ до Agilely
Agilely є протоколом випуску стейблкоіну USDA. USDA є стейблкоіном з повним ланцюгом на основі моделі Liquity, який забезпечує отримання відсотків для користувачів, що утримують його, завдяки багатьом інноваційним механізмам, одночасно гарантуючи, що USDA завжди буде прив'язаний до 1 долара, досягаючи співіснування прибутковості та ліквідності.
Цього року, після появи LSD-ринку, стабільні монети з ліквідністю, стабільністю та прибутковістю швидко завоювали прихильність користувачів DeFi. З травня Lybra першою вийшла на ринок, за нею слідували Gravita, Raft та Prisma, загальний обсяг зафіксованих активів досяг 400 мільйонів доларів, ставши впливовою силою. Agilely, черпаючи з досвіду багатьох, має найбільшу кількість інноваційних рішень у дизайні продуктів, а також забезпечує захоплення реальних доходів протоколу в дизайні токенів, що є перевагою, якою не володіють аналогічні проекти.
Модель стейблкоїнів на основі CDP вперше була запропонована MakerDAO, користувачі в протоколі надмірно заставляють активи, щоб забезпечити позики стейблкоїнів, випущених протоколом. Але 250% висока ставка застави призводить до низької капітальної ефективності.
Liquity потім запропонував класичну модель стабільної монети CDP, досягаючи мінімального забезпечення в 110% за рахунок подвійного якоря (жорсткого та м'якого) та трирівневої моделі ліквідації, значно підвищуючи капітальну ефективність. Ліквідність, що випускається Liquity LUSD, протягом двох років ринкових коливань, ціна завжди закріплюється на рівні 1 долар, що повністю підтверджує досконалість її механізму проектування. Agilely використовує механізм стабільності цін Liquity, щоб забезпечити стабільність ціни USDA.
Огляд стабільного механізму Liquity
Перед тим, як представити USDA, важливо оглянути стабільний механізм Liquity, щоб краще зрозуміти. Дизайн стабільної монети LUSD від Liquity в основному включає в себе кілька аспектів: м'яке/жорстке прив'язування забезпечує цінове прив'язування, стабільний пул - перерозподіл боргів - режим відновлення забезпечує безпеку протоколу, контроль попиту та пропозиції через зміни ставок на карбування та викуп. Ці модулі взаємодіють, щоб забезпечити стабільність LUSD, роблячи його найкращою моделлю стабільної монети на основі CDP.
Механізм стабільності цін Liquity
LUSD, як стабільна монета, прив'язана до долара США, має найбільшою стабільністю як свою основну характеристику. Механізм стабілізації ціни розділений на жорстке та м'яке прив'язування. Жорстке прив'язування встановлює ціновий ліміт у 1,1 долара, визначаючи мінімальний рівень застави на рівні 110%. Якщо ціна LUSD перевищує 1,1 долара, користувач може заставити ефір (110% рівень застави), щоб випустити LUSD і продати його на ринку для отримання безризикового арбітражу; жорсткий механізм викупу/погашення обмежує ціновий нижній ліміт на рівні 1 долара. Якщо ринкова ціна LUSD опускається нижче 1 долара, будь-хто може купити LUSD на ринку, обміняти його на ETH з протоколу Liquity або викупити заставу для безризикового арбітражу. Відкриваючи арбітражний канал, LUSD стабілізує ціну в межах [1 - ставки викупу, 1.1].
М'яка прив'язка охоплює кілька аспектів, по-перше, це зміцнення довгострокової ринкової психології, що ведеться протоколом, система Liquity зміцнює уявлення людей про те, що 1LUSD = 1USD, користувачі в довгостроковій грі також досягнуть цього консенсусу ( точка Шеллі в теорії ігор ). Доти, поки у користувачів ринку сформується очікування цінового діапазону LUSD [1-ставка викупу, 1.1], вони не будуть купувати LUSD за високою ціною або продавати за низькою, тим самим уникаючи наближення ціни до верхньої або нижньої межі. Крім того, одноразова плата за випуск, визначена алгоритмом, є додатковим стабілізуючим механізмом, порівняно з підвищенням відсоткових ставок, збільшення ставки випуску може більш безпосередньо впливати на обсяги нового карбування LUSD. Контроль за кількістю випущеної базової валюти здійснюється за допомогою спільної дії ставки випуску та ставки викупу, щоб регулювати ринкову ціну LUSD.
Фактично, ця стабільна механіка виявилася ефективною.
Механізм ліквідації Liquity
Як зазначалося раніше, механізм ліквідації Liquity складається з стабілізаційного пулу - перерозподілу позицій - режиму відновлення як протоколу безпеки. В нормальних умовах ліквідовані користувачі (, тобто користувачі, у яких рівень застави знижено до нижче 110%, зазвичай ліквідуються стабілізаційним пулом. Якщо в стабілізаційному пулі недостатньо LUSD для підтримки ліквідації, система активує механізм перерозподілу позицій. Нарешті, коли загальний рівень застави системи знижується до нижче 150%, система переходить в режим відновлення.
У цьому процесі ліквідації стабільний пул є першою та найвикористовуванішою лінією захисту. Перерозподіл боргу та відновлювальна модель в основному використовуються для забезпечення безпеки протоколу в екстремальних ситуаціях.
Стабільний пул: існує як контрагент для ліквідації користувачів на рівні протоколу. Власники LUSD вносять LUSD у стабільний пул, коли є позиції, які потребують ліквідації, зовнішній ліквідатор викликає стабільний пул для ліквідації. Ліквідатор отримує 0,5% застави та 50 LUSD на газ, решта 99,5% ETH належить вкладникам стабільного пулу. Теоретично вкладники стабільного пулу можуть отримати до 10% доходу в ETH ) під час ліквідації, коли ціна впала нижче 110% ліквідаційної межі, отримуючи 1,09945 разів більше ETH ( у порівнянні з знищенням LUSD, але потрібно зазначити, що насправді це покупка ETH в періоді зниження ETH; якщо ціна ETH продовжить падати і не буде вчасно виведена для обміну, можуть виникнути втрати.
Перерозподіл позицій: коли в стабільному пулі LUSD закінчується, система пропорційно перерозподіляє ETH, який підлягає ліквідації, та LUSD, який потрібно повернути, всім існуючим позиціям. Чим вищий коефіцієнт застави, тим більше боргу та застави отримується, щоб забезпечити, що система не зазнає каскадних ліквідацій. На сьогодні, навіть під час кількох великих падінь на ринку, система не активувала перерозподіл позицій.
Відновлювальний режим: коли загальний коефіцієнт застави системи нижчий за 150%, система переходить у відновлювальний режим, швидко повертаючи загальний коефіцієнт застави системи вище 150%. У відновлювальному режимі ліквідаційні дії є досить складними, тут не будемо вдаватися до подробиць. Загалом, позиції з коефіцієнтом застави нижче 150% можуть бути ліквідовані, але протокол встановлює 10% ліміт на максимальні збитки для користувачів. 19 травня 2021 року, під час великого падіння, Liquity вже переходила у відновлювальний режим.
![Alpha можливості під наративом повторного заставлення? Глибокий аналіз першого похідного протоколу ліквідності повторного заставлення Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-72fa9633ed86f426bf375b55f46ba93b.webp(
)# Механізм контролю попиту та пропозиції Liquity
Як стабільна монета, LUSD подібна до традиційних валют, контролюючи пропозицію через операції на грошовому ринку. Конкретно, пропозиція та попит LUSD контролюються шляхом коригування ставок на карбування та викуп. Ставки карбування та викупу коригуються в залежності від часу та періоду викупу. Більш конкретно, коли викупів не відбувається, ставки карбування та викупу системи знижуються; коли кількість викупів зростає, ставка викупу також підвищується. У порівнянні з традиційними операціями на грошовому ринку, цей механізм є більш оборонним, зосереджуючись на запобіганні масовим викупам шляхом підвищення ставки викупу.
Liquity стягує лише одноразовий збір за випуск монет та викуп, розрахований на основі глобальної змінної BaseRate в протоколі. Сума збору за випуск дорівнює BaseRate, помноженому на обсяг випуску, а сума збору за викуп дорівнює ###BaseRate+0.5%(, помноженому на вартість викупу ETH.
Коли не відбувається жодних викупів, BaseRate з часом зменшується до 0, період напіврозпаду становить 12 годин. Коли відбувається викуп, BaseRate розраховується за певною формулою, де b)t( є BaseRate на момент часу t, m - кількість викуплених LUSD, n - поточна кількість LUSD, α - постійний параметр.
За допомогою налаштування витрат на викуп, α впливає на ціновий нижній поріг у жорсткому анкеруванні. У білому документі Liquity виводиться, що, спираючись на теорію кількості грошей, α встановлюється на рівні 0.5, арбітражники, що максимізують прибуток, викуплять і відновлять LUSD, необхідний для анкерування.
В цілому, Liquity забезпечує нормальну роботу всієї системи завдяки відмінному механізму проектування, і факти також підтверджують життєздатність цієї системи. З моменту запуску Liquity постійно демонструє хорошу роботу, а LUSD досягає максимуму в стабільності та капіталовкладенні.
) на основі Liquity інновація механізму Agilely
забезпечення
На рівні застави Agilely дозволяє користувачам використовувати ETH, основні упаковані ETH та GLP як активи, що приносять дохід, для випуску USDA. У майбутньому також будуть підключені токени повторного стейкування, які передадуть свою процентну ставку USDA, підвищуючи дохідність USDA.
Модель процентних ставок
Цей розділ здебільшого обговорює ставки в протоколі, включаючи витрати на карбування, викуп та позики. Витрати на карбування та викуп є одноразовими витратами, тоді як витрати на позики є витратами, які накопичуються з часом на невиплачені борги.
Витрати на карбування: це одноразові витрати, які користувач повинен сплатити при карбуванні стейблкоїнів у протоколі. Agilely обирає використовувати модель BaseRate від Liquity та модифікує її. У частині, де BaseRate зменшується з часом, було додано фактор зменшення, і для кожного екземпляра визначено різний фактор зменшення.
Витрати на викуп: це вартість, яку користувач повинен сплатити для повернення застави з протоколу при погашенні кредиту, зазвичай вона вища за вартість карбування. Витрати на викуп Agilely становлять BaseRate + 0.5%.
Позика: це витрати, які накопичуються з часом на несплачені борги користувача, деякі протоколи не стягують їх для стимулювання вибору довгострокових позик. Agilely інноваційно розробила ADI###Agilely Dynamic Interest( для регулювання загальної кількості грошей.
![Alpha можливості під час повторного заставлення? Глибокий аналіз першого протоколу похідних фінансових інструментів повторного заставлення Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9220d3c5ac36691d6e112a0f2a9a781.webp(
)# стабілізаційний механізм
Цей розділ здебільшого обговорює механізм стабільності Agilely як стейблкоіна, який поділяється на два основних типи: жорстке та м'яке прив'язування.
)# Механізм ліквідації
У механізмі ліквідації, спираючись на трирівневий механізм ліквідації Liquity ### стабільний пул - перерозподіл позицій - режим відновлення (, Agilely внесли такі покращення:
Agilely, забезпечуючи безпеку системи, стає більш справедливим, розміщуючи інтерфейс ліквідації на фронтенді, знижуючи бар'єри для участі, на відміну від деяких проектів, які вимагають запуску професійних ботів для участі в ліквідації. Крім того, Agilely оптимізує звичайний стабілізаційний пул в розумний стабілізаційний пул, де USDA, вкладені користувачами, будуть поміщені в стабілізаційний пул з найбільшою ймовірністю ліквідації та максимальним потенційним дефіцитом ліквідаційних активів.
![Alpha можливості в рамках повторного заступлення? Глибокий аналіз першого протоколу похідних фінансових інструментів з ліквідності Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c2c7d7a4b1f448f60045fd16966c7847.webp(
)# ПСМ
Крім доходу від стейкінгу ефіріуму, Agilely також прагне захопити доходи від фізичних активів для диверсифікації доходів протоколу. Налаштувавши модуль PSM для підвищення відсоткових ставок, щоб залучити DAI, зібраний DAI поєднується з певними проектами, що дозволяє протоколу захоплювати доходи від державних облігацій.
потік вартості в протоколі
Agilely протоколі існує кілька джерел доходу, включаючи витрати на карбування/викуп і кредитування, витрати на торгівлю PSM, додаткові витрати на стабільний пул, доходи від застави, а також доходи від фізичних активів у PSM, ці доходи будуть виводитися трьома способами:
! [Знову].