Вплив та виклики американського закону «GENIUS» на ринок стейблкоїнів

Нещодавно уряд США офіційно підписав законопроект «GENIUS», що знаменує перше встановлення регуляторної бази для цифрових стейблкоїнів в США, а також означає, що багато емітентів стейблкоїнів зіткнуться з новими викликами. У цій статті буде проаналізовано основні положення цього закону, а також потенційний вплив на USDT та компанію Tether.

Основні положення закону «GENIUS»

«GENIUS закон» повна назва «Законодавство та створення національного інноваційного законодавства про стейблкоїн у США», має на меті створити всеосяжну правову та регуляторну основу для платіжних стейблкоїнів у США. Основні положення цього закону включають:

1. Основні визначення та обсяг: Законодавство регулює цифрові валюти, що використовуються для платежів або розрахунків та прив'язані до фіксованої вартості монети. Лише "дозволені емітенти стейблкоїнів" можуть випускати стейблкоїни в США.

2. Двоколійна регуляторна система: для стейблкоїнів з обсягом випуску, що перевищує 10 мільярдів доларів, застосовується регуляторна структура Федеральної резервної системи та Управління контролю за монетами. Емітенти з обсягом випуску менше 10 мільярдів доларів можуть вибрати шлях регулювання на рівні штату.

3. 100% резервні вимоги: емітент повинен мати принаймні один долар дозволених резервів на кожен виданий долар стейблкоїну, включаючи монети та гроші, банківські депозити, короткострокові державні облігації тощо.

4. Прозорість та вимоги до розкриття інформації: емітенти повинні встановити та розкрити процедури викупу стейблкоїнів, регулярно звітувати про непогашені стейблкоїни та склад резервів.

5. Положення про національну безпеку та боротьбу з відмиванням грошей: емітенти стейблкоїнів вважаються фінансовими установами відповідно до Закону про банківську таємницю і повинні дотримуватись відповідних вимог щодо боротьби з відмиванням грошей та санкцій.

Вплив на USDT та компанію Tether

USDT є одним з найбільш представницьких стейблкоїнів на сучасному ринку криптовалют, випущеним компанією Tether. Законопроект «GENIUS» може мати наступні наслідки для USDT та компанії Tether:

1. Резерв не відповідає стандартам: Резерв USDT наразі складає близько 85%, що не відповідає вимозі закону про 100% повний резерв.

2. Аудиторська організація не відповідає вимогам: аудиторська організація компанії Tether BDO Italia не відповідає стандартам Комісії з цінних паперів та бірж США.

3. Коригування резервів активів: компанія Tether повинна продати неконформні резерви активів, такі як біткоїн, дорогоцінні метали, корпоративні векселі тощо, і замінити їх на конформні активи.

4. Тиск на розкриття інформації: компанія Tether має високу ринкову капіталізацію, повинна безпосередньо підпадати під федеральний нагляд, що може ускладнити виконання щомісячних регулярних розкриттів та суворих вимог щодо боротьби з відмиванням грошей.

Якщо компанія Tether не зможе виконати вимоги закону, вона може зіткнутися з наступними покараннями:

• USDT визнано "незаконним платіжним інструментом", а його емісія є незаконною.
• Заборонено випускати, продавати або надавати торгові послуги на території США.
• Зіткнувшись з щоденним штрафом до 1000000 доларів США.

Різниця між законом «GENIUS» та гонконгськими «стейблкоїн» правилами

В США закон "GENIUS" та Гонконгу "стейблкоїн" мають різні аспекти:

1. Вимоги до допуску емітента: США вимагають, щоб це була зареєстрована в США юридична особа або іноземна юридична особа, зареєстрована через OCC; Гонконг дозволяє реєстрацію компаній у Гонконзі або визнаних Банком Гонконгу закордонних банків.

2. Вимоги до резервних активів: США обмежуються готівкою та американськими державними облігаціями, термін яких закінчується протягом 93 днів; Гонконг вимагає, щоб резервні активи строго відповідали основній валюті.

3. Прозорість та стандарти аудиту: США вимагають річного аудиту від сертифікованих PCAOB установ; Гонконг вимагає лише "незалежного аудиту".

4. Покарання за правопорушення: в США максимальний штраф складає 1 мільйон доларів США за день; у Гонконзі максимальний штраф становить 10 мільйонів гонконгських доларів та 10 років ув'язнення.

В цілому, політика Гонконгу є більш збалансованою між стабільністю та інноваціями, з більшою інклюзивністю; США ж більше зосереджуються на підтримці гегемонії долара, накладаючи жорсткі обмеження на емітентів доларових стейблкоїнів.

Майбутнє

«Закон GENIUS» встановлює ключовий 300-денний термін для компанії Tether. Якщо протягом цього часу не буде представлено рішення, що відповідає вимогам, ринкова перспектива USDT стикнеться з викликами. У майбутньому можуть виникнути такі ситуації:

1. Компанія Tether обрала стратегію "офшорної екосистеми", щоб уникнути регуляторних обмежень в жорстких регіонах.

2. Внаслідок втрати довіри до ринку виникає системний ризик, що призводить до витіснення з основного ринку іншими відповідними стейблкоїнами.

3. Підтримувати "помірний" стан існування, зберігаючи певну частку ринку в конкретних сценаріях.

В будь-якому випадку, впровадження Закону «GENIUS» матиме глибокий вплив на глобальний ринок стейблкоїнів, сприяючи розвитку галузі у більш узгодженому та легальному напрямку.

! [В епоху «відмивання відповідності» стейблкоїнів, як Закон GENIUS змінює нову модель глобальних стейблкоїнів?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a519670451407669d009f736ea62780a.webp)