Структурні ризики виявляються, ринок Біткойн може увійти в період високих коливань.

Структурні ризики стають очевидними, ринок може перейти в період високих коливань

Макроекономічне середовище покращується: зниження кредитного рейтингу, митні збори та податкова реформа викликали коливання на ринку, зросло бажання уникати ризиків, ціна на золото різко зросла.

Рух коштів: Вливання стейблкоїнів та фондів показує сильний попит на купівлю, але тенденція до уникнення ризиків на ринку зростає, а тривалість залишається під питанням.

Ціна та напрямок фінансування не збігаються: Bitcoin зростає, приток капіталу, премія на позабіржовому ринку, фонди одночасно нагріваються, ризик корекції зростає.

Інвестиційна порада: зосередьтеся на захисті, звертайте увагу на підтримку біткоїна на рівні 103 тисяч доларів та дії відповідних компаній, а також на порівняльну динаміку ефіріуму та інших криптовалют відносно біткоїна.

Макроекономічний та ринковий аналіз середовища

Пониження кредитного рейтингу, тарифи та податкова реформа підвищують дохідність державних облігацій США, викликаючи коливання на фондовому та криптовалютному ринках.

Американський ринок акцій може скоригуватися, технологічний сектор під тиском, фінансовий та оборонний сектори відносно стійкі; криптовалюти можуть впасти до рівня підтримки, необхідно звернути увагу на сигнали про пом'якшення з боку центрального банку.

Фінансова стимуляція та зниження відсоткових ставок сприяють фондовим ринкам та криптовалютам, але слід остерігатися розширення дефіциту та ризику позиції долара.

Якщо центральний банк проводить м'яку монетарну політику і долар США залишається в силі, ринок продовжить зростати; в іншому випадку потрібно збільшити частку активів, не пов'язаних з доларом.

Рекомендація: збільшити частку основних криптовалют, динамічно налаштовуючи глобальне портфоліо активів.

Аналіз напрямків капіталу та основна структура ринку криптовалют

Зовнішні грошові потоки:

• Фонд цього тижня отримав 2,8 мільярда доларів, що є значним збільшенням.
• Цього тижня випущено 2.3 мільярда стейблкоінів, середньодобово 321 мільйон, що є на високому рівні.

Індикатор ринкових емоцій:

• Премія на стабільні монети на позабіржовому ринку продовжує зростати

Біткоїн:

• Технічний аналіз демонструє тенденцію до коливального зростання
• Посилення чіпів понад 103 тисячі доларів

Ефір

• Виявляє слабкість у порівнянні з біткойном, курс ефіру до біткойна коливається, капітал постійно спрямовується в біткойн
• Зростання активних адрес в блокчейні може свідчити про завершення етапу формування дна.

Аналіз впливу макроекономіки

Вплив зниження кредитного рейтингу на ринок:

Фон: У травні 2025 року одне рейтингове агентство знизило кредитний рейтинг США з найвищого рівня на один рівень, вказавши на різке зростання обсягу боргу та високі процентні ставки. Це сталося після того, як два попередні агентства знизили рейтинг, і США втратили найвищий рейтинг трьох великих рейтингових агентств. Зниження рейтингу на фоні митних і податкових пільг у короткостроковій перспективі посилює волатильність на ринку облігацій.

Історичний огляд:

• 2011 рік: Хвиля безпеки підвищує попит на облігації, доходність падає.
• 2023 рік: Зростання облігацій призводить до тиску на продаж, після підвищення прибутковості спостерігаються коливання.
• 2025 рік: Подібно до 2023 року, зниження рейтингу та політична невизначеність підвищують дохідність, короткостроковий тиск на продажі триває.

Сторона пропозиції:

• Низький тиск терміна: висока частка короткострокових державних облігацій, високий дохід залучає покупців, ризик продовження низький.
• Високий тиск на випуск облігацій: нова політика розширить випуск облігацій, збільшить пропозицію, прибутковість може ще більше зрости.

Сторона попиту:

• Короткостроково: Зниження процентних ставок центральним банком та зупинка скорочення балансу можуть підвищити попит та знизити дохідність.
• Довгостроково: попит на облігації залежить від статусу долара, необхідно підтримувати міжнародний статус долара для забезпечення жорсткого попиту.

Вплив на фондовий ринок та біткоїн

Короткостроковий вплив ( до липня 2025 року )

Фондовий ринок:

• Посилення волатильності: зниження підвищує занепокоєння щодо фінансової стійкості, у поєднанні з політичною невизначеністю, зростає обережність. Підвищення межі боргу призводить до збільшення пропозиції облігацій, що підвищує дохідність та підвищує витрати на фінансування для компаній.
• Розподіл секторів: акції технологічного сектора та акції з високою оцінкою під тиском; фінансовий, оборонний та енергетичний сектори можуть отримати вигоду.
• Політика центрального банку: якщо в липні буде сигнал про зниження відсоткових ставок або припинення скорочення балансу, це може полегшити тиск на ринок.

Стратегія:

• Зменшити частку високооцінюваних технологічних акцій, зосередитися на фінансовому, оборонному та енергетичному секторах.
• Слідкуйте за сигналами політики центрального банку, готуйтеся скористатися можливістю відскоку.
• Налаштуйте захисні активи для хеджування волатильності.

Криптовалюта:

• Тиск на відсоткову ставку: зростання доходності знижує привабливість бездоходних активів, капітал може перейти до високодохідних облігацій.
• Потенційні переваги: якщо центральний банк натякне на зниження процентних ставок, крипторинок може раніше відреагувати зростанням. Децентралізовані фінансові проекти можуть залучити частину капіталу через потребу в захисті.

Стратегія:

• Якщо центральний банк дасть сигнал про пом'якшення, можна розглянути можливість збільшення частки основних криптовалют або токенів децентралізованих фінансів.

Довгостроковий вплив ( після 2025 року )

Фондовий ринок:

• Фіскальна політика: Зниження податків та збільшення витрат стимулюватимуть економічний ріст, що позитивно вплине на загальну діяльність фондового ринку.
• Відсоткові ставки та оцінка: зниження відсоткових ставок може знизити вартість фінансування та підтримати сектори високого зростання. Але якщо дефіцит розширюється і високі відсоткові ставки зберігаються, оцінка буде під тиском.
• Вплив долара: Довгострокова поведінка фондового ринку залежить від міжнародного становища долара.

Криптовалюта:

• Лояльна політика вигідна: безперервне зниження відсоткових ставок та припинення скорочення балансу можуть сприяти зростанню, біткоїн може перевищити 150 тисяч доларів.
• Регулювання та прийняття: дружня політика може сприяти прийняттю установами. Якщо виникне криза довіри до долара, криптовалюта може стати активом-убежищем.
• Фактори ризику: якщо знизять процентні ставки або статус долара зазнає викликів, ринкові коливання можуть посилитися.

Стратегія:

• Довгострокове утримання основних криптовалют, увага на дані в ланцюзі для визначення трендів.
• Диверсифікація інвестицій у перспективні проекти для уникнення ризиків, пов'язаних з однією активом.
• Якщо статус долара буде під загрозою, збільште обсяги біткойнів як хедж.

Аналіз даних на блокчейні

Рух коштів стейблів: Цього тижня загальна кількість стейблкоінів незначно зросла до 213,6 мільярда, що на 2,34 мільярда більше, порівняно з попереднім періодом, що свідчить про помітне відновлення, в основному в другій половині тижня. Відносне зростання приблизно на 1,1% є позитивною зміною для монет з невеликою капіталізацією. Випуск нових стейблкоінів означає, що створюється більше "покупної спроможності, готової до виходу на ринок".

Рух коштів фонду: Цього тижня в фонд біткойнів надійшло 2,8 мільярда доларів, що свідчить про те, що інституційні інвестори знову налаштовані оптимістично. Хоча оцінка обсягу покупок дещо нижча за пікові показники наприкінці квітня, вона суттєво перевищує показники останніх кількох тижнів, що свідчить про реальні покупки, а цінова динаміка добре узгоджується з рухом капіталу.

Премія на первинному ринку: Цього тижня основні стабільні монети на позабіржовому ринку незначно зросли до 100%, що свідчить про відновлення попиту на ринку. У поєднанні з даними про стабільні монети, як на ланцюгу, так і позабіржові грошові потоки демонструють тенденцію до відновлення.

Деяка компанія купує: З моменту останнього зростання компанія придбала 48 тисяч біткойнів на суму близько 45,5 мільярда доларів, ставши важливим фактором фінансування. Частота покупок помітно зросла, а собівартість піднялася до 69726 доларів. Ця компанія стала важливою силою, що впливає на ринок, і необхідно посилити відповідний моніторинг.

Баланс біржі: Після цього етапу зростання, біткойни та ефіри продовжують виводитися з бірж, що свідчить про небажання інвесторів їх продавати. Після швидкого зростання ефіри зазнали великого відтоку коштів з бірж, що вказує на сильний "намір утримувати" та підтримує подальше зростання. Але наразі швидкість зменшення балансу сповільнюється, потрібно уважно стежити за тим, чи продовжить зменшуватися ліквідність на біржах.

Адреса володіння монетами та розподіл цін: Цього тижня дані суттєво не змінилися, адреси з 100 до 1000 монет не показали помітного збільшення. Розподіл цін має здорову структуру, не подаючи аномальних сигналів.

Отже, на цьому тижні фінансова ситуація та дані на блокчейні показують добрі результати, рух плавний, загалом все ще в сильній позиції. Навіть якщо буде корекція, не слід очікувати занадто великої корекції. Рекомендується залишатися обережно оптимістичними та звертати увагу на потенційні ризики.