Jito Network: MEV та ліквідний стейкінг в екосистемі Solana, які є лідерами

Jito Network є першим протоколом в екосистемі Solana, який поєднує в собі бізнеси MEV та ліквідний стейкінг, використовуючи доходи від MEV як винагороду за застейкати для підвищення прибутковості протоколу. Jito займає провідні позиції в бізнесах MEV та ліквідного стейкінгу в екосистемі Solana, і з великою експансією екосистеми Solana, його бізнес також отримав швидкий розвиток. У цій статті ми розглянемо технічні принципи та бізнес-прогрес Jito з двох аспектів: MEV та ліквідного стейкінгу, а також можливі точки зростання в майбутньому.

1. MEVлідер:перекроювання MEV-ландшафту Solana

1.1 MEV-дилема Solana та рішення

MEV(最大可提取价值)指区块 виробників через налаштування порядку транзакцій можуть отримати максимальну вартість. MEV на Solana відрізняється від Ethereum:

• Solana не має публічного mempool, транзакції безпосередньо надсилаються для обробки валідаторам.
• Solana обробляє транзакції за принципом "перший прийшов - перший обслужений", а не за аукціоном комісії за газ.

Це призвело до того, що в Solana боротьба за порядок транзакцій змінилася з "високих витрат" на "низьку затримку". Щоб зайняти пріоритетне місце в порядку, роботи надсилають велику кількість сміттєвих транзакцій, що призводить до витрат ресурсів мережі.

Jito через впровадження аукціонів mempool та блокового простору переосмислює MEV-ландшафт Solana. Його рішення включає: пошукачів, реле, блоковий движок та Jito-Solana клієнт верифікації.

1.2 Огляд даних MEV-бізнесу

Доходи від MEV на ланцюгу Solana швидко зростають, а здатність Jito до захоплення MEV також зростає:

• З березня 2024 року доходи MEV, отримані валідаторами Solana, почнуть перевищувати доходи Ethereum.
• Використання клієнта Jito-Solana перевищило 78%, на кінець 2023 року було лише 31%
• Кількість Bundles, які щодня подає Jito, швидко зростає, що також швидко підвищує доходи від Tips.

2. Ліквідний стейкінг: швидке захоплення частки ринку

2.1 Ринок ліквідного стейкінгу Solana

У порівнянні з Ethereum, ліквідний стейкінг на Solana розвивається повільно:

• Solana застейкати пропорція перевищує 65%, але 95% це нативний застейкати
• Показник стейкінгу Ethereum становить 27%, майже половина обирає ліквідний стейкінг

Це викликано технологічними та екологічними відмінностями між двома ланцюгами. Але пропорція ліквідного стейкінгу Solana стабільно зростає, з 2% у червні 2023 року до нинішніх 6,38%.

2.2 Дані про бізнес Jito ліквідного стейкінгу

Швидке зростання ліквідного стейкінгу Jito:

• TVL та ринкова частка JitoSOL швидко зростають
• Наразі TVL перевищує 1,6 мільярда доларів, ставши протоколом з найбільшим TVL в екосистемі Solana.
• APY за JitoSOL за стейкінг складає 8.26%, який формується з доходу від стейкінгу та розподілу доходів від MEV.

2.3 Аналіз конкурентного середовища

Наразі основним конкурентом Jito є Marinade.Finance:

• Перевага Jito полягає в його провідній позиції в сфері MEV
• Marinade пропонує два режими: ліквідний стейкінг та нативний стейкінг
• JitoSOL з серпня 2023 року швидко захоплює частку ринку mSOL
• Доходність обох близька, інтеграція DeFi також схожа
• Ринкова капіталізація Marinade становить лише одну десяту ринкової капіталізації Jito, але бізнес-дані схожі.

! Metrics Ventures Alpha | Чи зможе Джито виділитися в жорсткій конкуренції на трасі Solana LSD?

3. Токеноміка та цінова поведінка

Загальна кількість JTO становить 1 мільярд монет, розподіл виглядає так:

• 10% для ретроспективних аеродропів
• 24.3% вирішено управлінням DAO
• 25% для розвитку екосистеми
• Інша частина розподіляється між командою та інвесторами, з встановленим терміном блокування

JTO наразі здебільшого використовується для управління та Ліквідність майнінгових стимулів. Цінова динаміка схожа на SOL, але волатильність більша.

4. Інвестиційні моменти

1. Увага до зростання MEV Solana, частки використання валідаторів Jito та TVL JitoSOL з ринковою часткою
2. Зверніть увагу на боротьбу за ринок із новими конкурентами
3. JTO як високоризиковий і високодохідний інвестиційний об'єкт екосистеми Solana, потрібно звертати увагу на рівні підтримки ціни.