Конкуренція інфраструктури стейблкоїнів: нова хвиля інновацій у Блокчейн

У це спекотне літо розпочалася боротьба за інфраструктуру стейблкоїнів. Наразі кілька провідних компаній галузі активно розробляють ексклюзивні Блокчейн, намагаючись перетворити стейблкоїни з простих інструментів для платіжних операцій на фінансову інфраструктуру корпоративного рівня. У цій новій конкуренції досвід платежів, ліквідність і переваги відповідності стануть ключовими факторами боротьби між сторонами.

Деякий емітент стейблкоїнів планує запустити L1 Блокчейн, який надає опційні функції конфіденційності

12 серпня відомий емітент стейблкоїнів оприлюднив свій перший фінансовий звіт після виходу на біржу. Незважаючи на величезний чистий збиток через не грошові витрати, пов'язані з IPO, завдяки перевагам комплаєнсу та стратегії екосистемних субсидій компанія продемонструвала стабільні темпи зростання, її доходи значно зросли в річному вимірі, а річний обіг випущених стейблкоїнів різко зріс.

З моментом офіційного впровадження закону про стейблкоїни в США, розвиток стейблкоїнів досяг історичного поворотного моменту, а можливості зростання значно розширилися. Водночас, з появою більшої кількості традиційних фінансових установ, конкуренція на ринку ще більше посилилася. Тому компанія зосередила свою увагу на інфраструктурі платежів зі стейблкоїнами, прагнучи розширити різноманітні канали доходу.

У вечір випуску фінансового звіту компанія оголосила про запуск відкритого Layer1 Блокчейну, спеціально створеного для нативних додатків стейблкоїнів, з метою створення платформи Блокчейн, яка поєднує ефективність, відповідність вимогам та дружність до розробників, щоб задовольнити суворі вимоги корпоративних фінансів.

Генеральний директор компанії заявив: "Це ключовий момент у створенні нашої повноцінної платформи для інтернет-фінансової системи. Вона поєднує стабільність стейблкоїнів з відкритістю Блокчейну, надаючи підприємствам, розробникам і фінансовим установам надійну та ефективну платформу, що сприяє переходу світової економіки в епоху програмованих монет."

Цей новий публічний блокчейн позиціонується як операційна система для глобальних фінансових інновацій, що підтримує основні застосування, такі як міжнародні платежі, кредитування на блокчейні, розрахунки на ринку капіталів, а також забезпечує безпечні, автоматизовані можливості транзакцій на блокчейні для машин, систем і AI-агентів, підтримуючи складні фінансові сценарії, такі як управління капіталом в реальному часі, фінансування ланцюга постачання та автоматизовані операції казначейства.

Згідно з офіційною інформацією, цей публічний блокчейн побудований на базі високопродуктивного механізму консенсусу, за яким стоять від 4 до 20 регульованих, географічно розподілених відомих установ, які виконують роль валідаторів, що забезпечує підтвердження транзакцій на рівні менш ніж за секунду, що значно підвищує швидкість і ефективність транзакцій, відповідаючи потребам високовартісних фінансових сценаріїв. Як блокчейн, сумісний з EVM, він дозволяє розробникам швидко використовувати наявну екосистему та інструменти, створювати та впроваджувати різноманітні фінансові продукти на основі стейблкоїнів.

Ця нова публічна мережа використовує динамічний ринковий механізм зборів, подібний до деяких популярних публічних мереж, пропонуючи низькі та передбачувані витрати в доларах, що вирішує проблему, коли підприємства не хочуть тримати волатильні криптоактиви для оплати Gas-коштів. Окрім підтримки різних стейблкоїнів для оплати Gas-коштів, ця публічна мережа також має вбудований зовнішній валютний двигун RFQ для установ, що забезпечує миттєве, цілодобове урегулювання та виявлення цін між стейблкоїнами. Крім того, ця публічна мережа пропонує необов'язкову захист приватності, що допомагає підприємствам відповідати вимогам регулювання та комплаєнсу при обробці чутливих даних.

Цей публічний блокчейн планує запустити приватну тестову мережу в найближчі кілька тижнів, публічна тестова мережа запланована на осінь цього року, а бета-версія основної мережі очікується в 2026 році.

!

Багато установ змагаються на одній арені, спеціалізовані ланцюги для стейблкоїнів можуть стати трендом

У сфері стейблкоїнів кілька установ вже почали спроби самостійної розробки Блокчейн.

Найбільший у світі емітент стейблкоїнів вже встиг зробити перший крок, випустивши два блокчейни, спеціально оптимізовані для стейблкоїнів, з метою прискорення їх використання у глобальних платежах і розрахунках за рахунок безкоштовних транзакцій, високої пропускної здатності та спеціалізованої інфраструктури для стейблкоїнів.

Ці нові спеціалізовані ланцюги стейблкоїнів мають схожі позиціонування, оскільки вони орієнтовані на установи, сумісні з EVM спеціалізовані L1 ланцюги стейблкоїнів, які прагнуть замінити універсальні публічні ланцюги в сценаріях трансакцій, розрахунків та відповідності, але вони мають суттєві відмінності у структурі витрат, цільовому ринку, відповідності, прозорості та технічній архітектурі.

Наприклад, у механізмі витрат і Gas, деякі публічні блокчейни підтримують P2P перекази безкоштовно та підтримують смарт-контракти, оцінені в доларах; в той час як інші публічні блокчейни підтримують кілька стейблкоїнів як токени Gas і глибоко інтегрували різноманітні фінансові функції, що більше підходять для установ, які потребують багатовалютності та безшовної ліквідності при трансакціях через кордони.

У сфері відповідності та прозорості різні випускники, що стоять за різними публічними блокчейнами, також застосовують різні стратегії. Деякі організації покладаються на відповідність, зареєстровану в США, та IPO, резервуючи 100%, підтримуване готівкою та державними облігаціями США, і проходять щомісячний аудит чотирма найбільшими аудиторськими фірмами, що відповідає багатьом регуляторним рамкам. Ця повна прозорість + висока відповідність є "безпекою", улюбленою для установ, але це також означає високі витрати та низьку прибутковість. Інші організації спираються на ринкову домінантність, їх резерви містять більше високодохідних, але високоризикових активів, інформація про які розкривається відносно менше, що обмежує їх проникнення на певні ринки, але дозволяє підтримувати вищу прибутковість.

Окрім криптоорієнтованих компаній, традиційні фінансові технологічні гіганти також почали займатися цією сферою. За повідомленнями, одна відома платіжна компанія спільно з крипто-інвестиційним фондом розробляє L1 Блокчейн, орієнтований на платежі. Ця мережа буде сумісна з мовою програмування Ethereum і призначена для ефективної та низькомасштабної платіжної системи. Хоча проект все ще перебуває на початковій стадії, низка придбань цієї компанії свідчить про її амбіції створити повноцінну крипто-платіжну інфраструктуру.

Оскільки стейблкоїни входять в основний фінансовий ринок і виконують більші функції з跨境支付 та фінансових розрахунків, все більше установ почнуть самостійно розробляти ланцюги. Однак, створення L1 з нуля означає стикнутися з множинними викликами, такими як технічна безпека, холодний старт екосистеми, економічні стимули та регуляторна відповідність, що вимагає великих вкладень та зосереджує ризики. У порівнянні з цим, побудова L2 на основі зрілої публічної блокчейн хоч і має дещо нижчу автономність, проте може успадкувати існуючу безпеку та ліквідність, швидко залучаючи розробників та користувачів в екосистему, що, можливо, стане більш ефективним і менш ризикованим компромісним вибором для деяких установ.

!