Bit nhỏ 2025 năm báo cáo tài chính quý đầu tiên phân tích và triển vọng

Gần đây, một công ty khai thác tiền mã hóa đã công bố báo cáo tài chính cho quý đầu tiên của năm tài chính 2025. Dữ liệu cho thấy doanh thu của công ty trong quý đầu tiên đạt 70,1 triệu USD, giảm 41,3% so với cùng kỳ năm trước, nhưng tăng nhẹ 1,6% so với quý trước. Trong đó, doanh thu từ hoạt động tự khai thác đạt 37,2 triệu USD, giảm 10,4% so với cùng kỳ.

Cần lưu ý rằng, công ty đã ghi nhận khoản lỗ 3,2 triệu đô la Mỹ trong lợi nhuận gộp tổng hợp, với tỷ lệ lợi nhuận gộp là -4,6%. Nguyên nhân chủ yếu là do khu vực Bhutan bước vào mùa khô, dẫn đến giá điện tăng, công ty đã tạm thời đóng cửa các mỏ địa phương. Tuy nhiên, với sự xuất hiện của mùa mưa trong quý II, giá điện đã giảm xuống mức 0,042 đô la Mỹ/ kilowatt giờ.

Doanh thu của máy khai thác mới Seal của công ty đạt 4,1 triệu USD, đánh dấu sự khởi động chính thức của hoạt động kinh doanh bán máy khai thác. EBITDA điều chỉnh là âm 56,1 triệu USD, trong khi cùng kỳ năm 2024 là dương 27,3 triệu USD. Lợi nhuận ròng đạt 410 triệu USD, chủ yếu đến từ việc hoàn lại giá trị hợp lý của các trái phiếu chuyển đổi trước đó (448,7 triệu USD) và một tùy chọn tiền điện tử nào đó (58,4 triệu USD).

Công ty đã tăng khoản phải thu trước lên 382 triệu USD trong quý đầu tiên của năm 2025, so với 310 triệu USD trong quý bốn năm 2024. Số tiền này đủ để trang trải chi phí cần thiết cho khối lượng chip lớn nhất hiện tại. Máy khai thác Seal02 đã bắt đầu được giao hàng, và chiến lược tự vận hành và bán hàng trong tương lai sẽ được điều chỉnh dựa trên giá cả của đối thủ cạnh tranh. Nếu thị trường cạnh tranh khốc liệt, công ty sẽ ưu tiên kích hoạt các mỏ tự vận hành. Ngoài ra, máy khai thác Seal03 cũng đã hoàn thành chip trong quý đầu tiên và hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm, dự kiến sẽ chính thức đưa vào sử dụng tại các mỏ tự vận hành và bán ra thị trường vào cuối quý ba hoặc quý bốn năm 2025.

Đối với chính sách thuế quan của Mỹ, công ty dự định hoàn thành việc xây dựng nhà máy lắp ráp Bắc Mỹ trong quý hai. Sau đó, doanh số bán hàng ở khu vực Bắc Mỹ sẽ đến từ việc lắp ráp tại địa phương. Mặc dù điều này sẽ làm tăng chi phí gần 10%, nhưng so với thuế quan hiện tại của khu vực Đông Nam Á, mức tăng này có thể được coi là không đáng kể. Đồng thời, nhà máy lắp ráp ở Đông Nam Á sẽ tiếp tục đáp ứng nhu cầu của các mỏ không ở Mỹ.

Công ty đang tăng tốc xây dựng cơ sở hạ tầng điện lực toàn cầu. Dự kiến đến cuối quý hai, công suất điện lực toàn cầu có sẵn sẽ gần 1.6GW và có khả năng đạt 1.8GW vào cuối năm. Tính đến tháng 4, tỷ lệ hash của mỏ tự vận hành của công ty đã đạt 12.5Eh/s, dự kiến sẽ tăng lên 40Eh/s vào tháng 10 và có khả năng vượt mức này vào cuối năm.

Máy khai thác Seal01 và Seal02 mới nhất chỉ bắt đầu được đưa vào sử dụng tại mỏ tự vận hành vào tháng 3, nhưng chi phí khai thác tổng thể của công ty vẫn thấp hơn 20% so với các đối thủ. Với việc thay thế hoàn toàn các máy khai thác cũ, lợi thế chi phí này sẽ càng rõ ràng hơn. Bắt đầu từ quý II, sản lượng hàng tháng dự kiến sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân.

Gần đây, giá Bit đã phục hồi xu hướng tăng, có khả năng vượt qua mức cao kỷ lục trước đó là 109.000 USD/mảnh. Trong bối cảnh cuộc chiến thương mại ở Mỹ, đồng đô la chịu áp lực, Bit như một tài sản thay thế, bắt đầu thể hiện những đặc tính phòng ngừa rủi ro tương tự như vàng. Hơn nữa, Cục Dự trữ Liên bang gần đây áp dụng chính sách "lạm phát trung bình", có thể sẽ hạ lãi suất sớm vào tháng 6, dự báo giảm lãi suất trong cả năm đã được điều chỉnh từ một lần lên ba lần, tất cả những yếu tố này đều hỗ trợ giá Bit.

Sau khi trải qua giai đoạn chuyển tiếp kinh doanh vào quý IV năm ngoái và quý I năm nay, công ty sắp đến một thời điểm quan trọng. Trong vài quý tới, tốc độ phát triển máy khai thác và tốc độ đưa vào sản xuất của các mỏ tự quản sẽ trở thành những điểm quan sát quan trọng. Tình hình kinh doanh trong quý I năm 2025 có thể là thời điểm tồi tệ nhất trong hai năm tới, nhưng cũng có nghĩa là điểm chuyển mình trong kinh doanh sắp đến. Trong số các cổ phiếu khai thác Bitcoin ở Bắc Mỹ, công ty này vẫn là lựa chọn tiềm năng nhất.