Đối với các dự án Web3, mô hình kinh tế token được thiết kế cẩn thận là yếu tố then chốt cho sự thành công của dự án. Đội ngũ phát triển cần xây dựng mô hình này một cách tỉ mỉ để đảm bảo dự án có thể phát triển bền vững trong thời gian dài.
Đối với người dùng bình thường, việc đánh giá sâu sắc tokenomics của một dự án trước khi quyết định tham gia là rất quan trọng. Chỉ có hiểu rõ bản chất của dự án mới có thể nâng cao khả năng thành công của việc đầu tư.
Gần đây, một dự án DePin nổi tiếng đã công bố chi tiết về tokenomics của nó, điều này cung cấp cho chúng ta một trường hợp cụ thể để thảo luận về cách phân tích ưu nhược điểm của mô hình token.
Phân tích mô hình kinh tế token chủ yếu có thể bắt đầu từ bốn chiều: nguồn cung token (bên cung), tiện ích token (bên cầu), phân phối token (tình trạng nắm giữ) và quản trị token (hệ sinh thái lâu dài).
1. Token cung cấp
Khi đánh giá tình hình cung cấp Token, chú ý đến bốn chỉ số cốt lõi.
Tổng cung tối đa: Số lượng Token tối đa được quy định trong mã.
Lưu thông: Số lượng Token hiện có trên thị trường.
Vốn hóa thị trường hiện tại: Giá hiện tại nhân với lưu thông
Vốn hóa thị trường đã pha loãng hoàn toàn: Giá hiện tại nhân với tổng nguồn cung tối đa
Ngoài ra, cơ chế tiêu hủy Token cũng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến nguồn cung. Việc giảm liên tục nguồn cung Token sẽ dẫn đến tình trạng giảm phát, trong khi việc mở rộng nguồn cung liên tục sẽ gây ra tình trạng lạm phát.
Lấy dự án DePin này làm ví dụ, tổng cung của nó là 1 tỷ Token. Trong đó, 120 triệu được phân bổ cho đội ngũ, phát hành trong 6 năm, thể hiện cam kết lâu dài của đội ngũ. 280 triệu được phân bổ cho các nhà đầu tư và dùng cho airdrop, phần này cấu thành lưu thông ban đầu. 600 triệu còn lại được tạo ra thông qua khai thác, cung cấp cơ hội cho các người tham gia sau.
Dự án này cũng dự định mua lại Token thông qua doanh thu, thể hiện xu hướng giảm phát tổng thể, cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá trị của Token.
2. Tiện ích Token
Tính hữu ích của Token phản ánh giá trị thực tế của Token, bao gồm các trường hợp sử dụng của nó cũng như khả năng thu hút người dùng. Có thể xem xét từ ba khía cạnh:
Tính thực tiễn: như được sử dụng để thanh toán phí Gas hoặc giao dịch thực tế
Tích lũy giá trị: như kiếm lợi từ việc staking hoặc tham gia quản trị
Truyền bá văn hóa: Như hiệu ứng phổ biến của meme coin
Token của dự án DePin chủ yếu được sử dụng cho các dịch vụ liên quan trong hệ sinh thái, bao gồm thanh toán phí mạng, dịch vụ đổi tiền hoặc tham gia vào các chức năng khác. Điều này cho thấy nó có giá trị thực tế hỗ trợ, không chỉ đơn thuần là một sản phẩm đầu cơ.
3. Phân phối Token
Việc phát hành và phân phối Token thường có hai cách: phát hành công bằng (như Bitcoin) và phát hành sau khi khai thác trước (như Ethereum). Dự án DePin này áp dụng cách phân phối trước, phù hợp với đặc điểm của các dự án được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm.
Phân tích việc phân phối Token, còn cần chú ý đến những điểm sau:
Cơ cấu người nắm giữ: Mô hình hành vi của nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân là khác nhau
Mức độ phân bổ cân bằng: Tình trạng nắm giữ quá tập trung có thể tăng rủi ro
Kế hoạch khóa và giải phóng: Việc một lượng lớn Token vào lưu thông có thể gây áp lực lên giá
Ngành công nghiệp thường cho rằng việc phân phối ít nhất 50% Token cho cộng đồng là một phương pháp lý tưởng, có thể cân bằng hiệu quả lợi ích của các bên.
4. Quản trị Token
Vấn đề cốt lõi của tokenomics là làm thế nào để khuyến khích người tham gia, đảm bảo sự phát triển bền vững lâu dài của dự án. Nhiều dự án Web3 đã đưa ra cơ chế staking để nâng cao giá trị của Token:
Phần thưởng staking đã thiết lập một mức giá tối thiểu cho Token.
Khóa Token giảm cung thị trường, giúp nâng cao giá cả
Dự án DePin này cũng cung cấp dịch vụ staking, nhằm giảm áp lực bán tháo sau khi ra mắt, giảm lượng lưu thông thực tế.
Tóm tắt
Mô hình kinh tế token xuất sắc cần có ba yếu tố:
Cơ chế staking hợp lý: Liên kết lợi ích của người dùng với giá trị của dự án
Nhiều ứng dụng phong phú: Mở rộng liên tục dựa trên sự tăng trưởng kinh doanh
Doanh thu kinh doanh ổn định và tăng trưởng: Đảm bảo giá trị lâu dài của dự án
Mặc dù mô hình kinh tế Token rất quan trọng, nhưng bản chất của nó vẫn nằm ở việc tạo ra giá trị từ chính doanh nghiệp. Token không có hỗ trợ thực chất cuối cùng sẽ trở thành "coin ảo".
Hiện tại, mô hình kinh tế token vẫn đang tiến triển nhanh chóng. Tuy nhiên, bất kể mô hình thay đổi như thế nào, phương pháp phân tích từ bốn chiều: cung cấp, cầu, phân phối và quản trị vẫn còn phù hợp. Các nhà đầu tư nên liên tục theo dõi động thái thị trường và cập nhật kịp thời sự xuất hiện của các mô hình token mới.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích bốn chiều của tokenomics: Cung, Tiện ích, Phân phối và Quản trị
Thảo luận về tầm quan trọng của tokenomics
Đối với các dự án Web3, mô hình kinh tế token được thiết kế cẩn thận là yếu tố then chốt cho sự thành công của dự án. Đội ngũ phát triển cần xây dựng mô hình này một cách tỉ mỉ để đảm bảo dự án có thể phát triển bền vững trong thời gian dài.
Đối với người dùng bình thường, việc đánh giá sâu sắc tokenomics của một dự án trước khi quyết định tham gia là rất quan trọng. Chỉ có hiểu rõ bản chất của dự án mới có thể nâng cao khả năng thành công của việc đầu tư.
Gần đây, một dự án DePin nổi tiếng đã công bố chi tiết về tokenomics của nó, điều này cung cấp cho chúng ta một trường hợp cụ thể để thảo luận về cách phân tích ưu nhược điểm của mô hình token.
Phân tích mô hình kinh tế token chủ yếu có thể bắt đầu từ bốn chiều: nguồn cung token (bên cung), tiện ích token (bên cầu), phân phối token (tình trạng nắm giữ) và quản trị token (hệ sinh thái lâu dài).
1. Token cung cấp
Khi đánh giá tình hình cung cấp Token, chú ý đến bốn chỉ số cốt lõi.
Ngoài ra, cơ chế tiêu hủy Token cũng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến nguồn cung. Việc giảm liên tục nguồn cung Token sẽ dẫn đến tình trạng giảm phát, trong khi việc mở rộng nguồn cung liên tục sẽ gây ra tình trạng lạm phát.
Lấy dự án DePin này làm ví dụ, tổng cung của nó là 1 tỷ Token. Trong đó, 120 triệu được phân bổ cho đội ngũ, phát hành trong 6 năm, thể hiện cam kết lâu dài của đội ngũ. 280 triệu được phân bổ cho các nhà đầu tư và dùng cho airdrop, phần này cấu thành lưu thông ban đầu. 600 triệu còn lại được tạo ra thông qua khai thác, cung cấp cơ hội cho các người tham gia sau.
Dự án này cũng dự định mua lại Token thông qua doanh thu, thể hiện xu hướng giảm phát tổng thể, cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá trị của Token.
2. Tiện ích Token
Tính hữu ích của Token phản ánh giá trị thực tế của Token, bao gồm các trường hợp sử dụng của nó cũng như khả năng thu hút người dùng. Có thể xem xét từ ba khía cạnh:
Token của dự án DePin chủ yếu được sử dụng cho các dịch vụ liên quan trong hệ sinh thái, bao gồm thanh toán phí mạng, dịch vụ đổi tiền hoặc tham gia vào các chức năng khác. Điều này cho thấy nó có giá trị thực tế hỗ trợ, không chỉ đơn thuần là một sản phẩm đầu cơ.
3. Phân phối Token
Việc phát hành và phân phối Token thường có hai cách: phát hành công bằng (như Bitcoin) và phát hành sau khi khai thác trước (như Ethereum). Dự án DePin này áp dụng cách phân phối trước, phù hợp với đặc điểm của các dự án được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm.
Phân tích việc phân phối Token, còn cần chú ý đến những điểm sau:
Ngành công nghiệp thường cho rằng việc phân phối ít nhất 50% Token cho cộng đồng là một phương pháp lý tưởng, có thể cân bằng hiệu quả lợi ích của các bên.
4. Quản trị Token
Vấn đề cốt lõi của tokenomics là làm thế nào để khuyến khích người tham gia, đảm bảo sự phát triển bền vững lâu dài của dự án. Nhiều dự án Web3 đã đưa ra cơ chế staking để nâng cao giá trị của Token:
Dự án DePin này cũng cung cấp dịch vụ staking, nhằm giảm áp lực bán tháo sau khi ra mắt, giảm lượng lưu thông thực tế.
Tóm tắt
Mô hình kinh tế token xuất sắc cần có ba yếu tố:
Mặc dù mô hình kinh tế Token rất quan trọng, nhưng bản chất của nó vẫn nằm ở việc tạo ra giá trị từ chính doanh nghiệp. Token không có hỗ trợ thực chất cuối cùng sẽ trở thành "coin ảo".
Hiện tại, mô hình kinh tế token vẫn đang tiến triển nhanh chóng. Tuy nhiên, bất kể mô hình thay đổi như thế nào, phương pháp phân tích từ bốn chiều: cung cấp, cầu, phân phối và quản trị vẫn còn phù hợp. Các nhà đầu tư nên liên tục theo dõi động thái thị trường và cập nhật kịp thời sự xuất hiện của các mô hình token mới.