Thị trường Bitcoin trong thời đại ETF: Dòng tiền và triển vọng tương lai
Vào ngày 10 tháng 1, SEC Mỹ đã phê duyệt 11 đơn xin ETF Bitcoin giao ngay, đánh dấu việc tài sản tiền điện tử chính thức gia nhập vào lõi phân bổ tài sản của các tổ chức chính thống toàn cầu. Tuy nhiên, vào ngày đầu tiên mở cửa của ETF, giá Bitcoin đã giảm mạnh, từ 49000 đô la giảm xuống thấp nhất là 41500 đô la, xóa sạch gần một tháng tăng trưởng. Bài viết này sẽ phân tích cơ chế giao dịch phía sau ETF, khám phá nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm lớn lần này, cũng như lý do tại sao sau khi ETF được thông qua, lại có lượng tiền lớn rút khỏi thị trường Bitcoin chứ không phải đổ vào.
1. Quy trình luân chuyển vốn phía sau ETF
Trong hệ thống ETF giao ngay Bitcoin có bốn bên tham gia quan trọng: nhà phát hành, bên tham gia được ủy quyền, nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư. Lấy ví dụ về việc đầu tư 1000 đô la vào ETF, quá trình luân chuyển vốn như sau:
Các nhà đầu tư mua ETF qua nền tảng giao dịch trực tuyến, 1000 đô la chảy vào thị trường làm thị trường.
Nhà tạo lập thị trường xin phép các bên tham gia được ủy quyền để đăng ký mua cổ phần ETF
Người tham gia được ủy quyền yêu cầu phát hành để mua cổ phần ETF
Nhà phát hành sử dụng vốn để mua Bitcoin trên nền tảng giao dịch tiền điện tử.
2. Khối lượng giao dịch ETF và dòng tiền trên thị trường Bitcoin
Khối lượng giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp của ETF không tương đương với dòng vốn ròng vào ra của thị trường Bitcoin. Để đánh giá ảnh hưởng của ETF đến giá Bitcoin, điều quan trọng là phải chú ý đến lượng vốn ròng chảy từ thị trường tài chính truyền thống vào thị trường Bitcoin thông qua ETF. Điều này có thể được tính toán bằng cách tổng hợp dữ liệu đặt mua và hoàn lại của 11 quỹ ETF.
3. Dòng vốn lớn rút khỏi quỹ ETF Bitcoin của Grayscale
Quỹ ETF Bitcoin Grayscale ( GBTC ) đã xuất hiện sự rút tiền lớn liên tiếp trong ba ngày sau khi được phê duyệt, tổng cộng dòng tiền ròng ra khoảng 11.74 triệu USD. Điều này chủ yếu có hai lý do:
Phí quản lý của GBTC là 1.5%, cao hơn nhiều so với khoảng 0.3% của các ETF khác.
Đóng vị thế arbitrage chênh lệch giá quỹ tín thác trước đây
Dự kiến, tác động của dòng chảy ròng từ ETF Grayscale đến giá Bitcoin có thể kéo dài từ 1-2 tháng.
4. ETF lâu dài có lợi cho thị trường tiền mã hóa
Mặc dù Grayscale mang lại áp lực bán trong ngắn hạn, nhưng nhìn tổng thể, Bitcoin spot ETF đã mang lại 740 triệu USD dòng mua ròng cho Bitcoin trong ba ngày giao dịch đầu tiên. Các nhà phát hành được phê duyệt bao gồm BlackRock, Fidelity và các công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu khác, sức ảnh hưởng của thương hiệu và kênh phân phối của họ sẽ giúp thúc đẩy sự phổ biến của Bitcoin ETF, thu hút nhiều nhà đầu tư hơn tham gia vào đầu tư tài sản tiền điện tử.
5. Những điểm quan trọng trong ba tháng tới
Bitcoin halving: dự kiến sẽ xảy ra vào tháng 4 năm 2024, nguồn cung mới sẽ giảm mạnh.
ETF hợp đồng giao ngay Ethereum được phê duyệt: dự kiến vào tháng 5 năm 2024
Nâng cấp Ethereum Cancun: Dự kiến vào tháng 2-3 năm 2024, sẽ giảm đáng kể chi phí giao dịch mạng Layer2
Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay là một sự kiện mang tính bước ngoặt, về lâu dài sẽ mang lại lợi ích lâu dài cho tài sản tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DataPickledFish
· 07-22 14:18
唉 bán lẻ vẫn là đồ ngốc啊
Xem bản gốcTrả lời0
BearHugger
· 07-20 21:00
đồ ngốc lại bị chơi đùa với mọi người rồi? Đã nói rồi, đón đồ ngốc mới trong thị trường tăng.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeCry
· 07-19 16:58
nhà tạo lập thị trường người trung bình giả vờ bán phá giá lớn hồi lại Răng cưa
Xem bản gốcTrả lời0
DeFiDoctor
· 07-19 16:57
Chỉ số kiểm soát rủi ro bất thường, đề nghị tạm hoãn vào thị trường để kiểm tra lại.
Xem bản gốcTrả lời0
IfIWereOnChain
· 07-19 16:32
Thị trường sẽ thay đổi, còn lâu mới đến thị trường tăng.
Thời đại ETF bắt đầu, phân tích toàn bộ dòng tiền trong thị trường Bitcoin
Thị trường Bitcoin trong thời đại ETF: Dòng tiền và triển vọng tương lai
Vào ngày 10 tháng 1, SEC Mỹ đã phê duyệt 11 đơn xin ETF Bitcoin giao ngay, đánh dấu việc tài sản tiền điện tử chính thức gia nhập vào lõi phân bổ tài sản của các tổ chức chính thống toàn cầu. Tuy nhiên, vào ngày đầu tiên mở cửa của ETF, giá Bitcoin đã giảm mạnh, từ 49000 đô la giảm xuống thấp nhất là 41500 đô la, xóa sạch gần một tháng tăng trưởng. Bài viết này sẽ phân tích cơ chế giao dịch phía sau ETF, khám phá nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm lớn lần này, cũng như lý do tại sao sau khi ETF được thông qua, lại có lượng tiền lớn rút khỏi thị trường Bitcoin chứ không phải đổ vào.
1. Quy trình luân chuyển vốn phía sau ETF
Trong hệ thống ETF giao ngay Bitcoin có bốn bên tham gia quan trọng: nhà phát hành, bên tham gia được ủy quyền, nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư. Lấy ví dụ về việc đầu tư 1000 đô la vào ETF, quá trình luân chuyển vốn như sau:
2. Khối lượng giao dịch ETF và dòng tiền trên thị trường Bitcoin
Khối lượng giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp của ETF không tương đương với dòng vốn ròng vào ra của thị trường Bitcoin. Để đánh giá ảnh hưởng của ETF đến giá Bitcoin, điều quan trọng là phải chú ý đến lượng vốn ròng chảy từ thị trường tài chính truyền thống vào thị trường Bitcoin thông qua ETF. Điều này có thể được tính toán bằng cách tổng hợp dữ liệu đặt mua và hoàn lại của 11 quỹ ETF.
3. Dòng vốn lớn rút khỏi quỹ ETF Bitcoin của Grayscale
Quỹ ETF Bitcoin Grayscale ( GBTC ) đã xuất hiện sự rút tiền lớn liên tiếp trong ba ngày sau khi được phê duyệt, tổng cộng dòng tiền ròng ra khoảng 11.74 triệu USD. Điều này chủ yếu có hai lý do:
Dự kiến, tác động của dòng chảy ròng từ ETF Grayscale đến giá Bitcoin có thể kéo dài từ 1-2 tháng.
4. ETF lâu dài có lợi cho thị trường tiền mã hóa
Mặc dù Grayscale mang lại áp lực bán trong ngắn hạn, nhưng nhìn tổng thể, Bitcoin spot ETF đã mang lại 740 triệu USD dòng mua ròng cho Bitcoin trong ba ngày giao dịch đầu tiên. Các nhà phát hành được phê duyệt bao gồm BlackRock, Fidelity và các công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu khác, sức ảnh hưởng của thương hiệu và kênh phân phối của họ sẽ giúp thúc đẩy sự phổ biến của Bitcoin ETF, thu hút nhiều nhà đầu tư hơn tham gia vào đầu tư tài sản tiền điện tử.
5. Những điểm quan trọng trong ba tháng tới
Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay là một sự kiện mang tính bước ngoặt, về lâu dài sẽ mang lại lợi ích lâu dài cho tài sản tiền điện tử.