Chào mừng bạn đến với thế giới hoang dã của DeFi, nơi thanh khoản là huyết mạch, và Uniswap V3 là sự tiến hóa mới nhất trong giao dịch phi tập trung.
Nếu bạn đã từng thử sức với DeFi, bạn biết rằng nó có thể hơi choáng ngợp. Nhưng với Uniswap V3, bạn sắp trở thành Michael Phelps trong việc cung cấp thanh khoản.
Hãy đeo kính bơi và lặn sâu vào những đổi mới thú vị nhất của Uniswap V3.
Chương 1: Vấn đề với Pool cũ—Tại sao chúng tôi cần V3
Hãy bắt đầu với một bài học lịch sử ngắn.
Trong những ngày tốt đẹp của Uniswap V2, thanh khoản được phân bổ trên toàn bộ phổ giá.
Bạn biết đấy, công thức nổi tiếng của Uniswap là x * y = k.
Không quan trọng ETH đang ở $100 hay $10,000 – tính thanh khoản của bạn được phân bổ đều, như bơ trên bánh mì nướng, trên toàn bộ dải giá – mà, nhân tiện, là từ $0 đến $∞(vô hạn).
Nhưng đây là vấn đề, hầu hết thời gian, giá của các tài sản không dao động quá mạnh. Nó giữ trong một khoảng hẹp hơn, có nghĩa là rất nhiều thanh khoản chỉ đang ngồi đó, xoay vòng ngón tay.
Điều này rất kém hiệu quả về vốn và dẫn đến điều mà một số người gọi là ‘lãng phí thanh khoản.’ Vốn của bạn không hoạt động hết mức có thể, và lợi nhuận của bạn từ các khoản phí thu được từ việc cung cấp thanh khoản đã phản ánh điều đó. Nó giống như việc xuất hiện tại một bữa tiệc bên hồ bơi với một quầy bar đầy đủ và DJ nhưng chỉ có một vài người đang nhảy múa ở một góc.
Uniswap V3, tuy nhiên, đã nhận thấy vấn đề này và đưa bữa tiệc đến nơi có hành động – hãy tham gia thanh khoản tập trung.
Chương 2: Thanh khoản tập trung—Đưa bữa tiệc đến đúng chỗ
Uniswap V3 cho phép bạn quyết định chính xác nơi cung cấp thanh khoản, giống như việc đặt phao bơi của bạn ở vị trí hoàn hảo để đón ánh nắng. Thanh khoản tập trung này có nghĩa là thay vì phân bổ token của bạn trên toàn bộ phổ giá từ $0 – $∞, bạn có thể nhắm mục tiêu vào một khoảng giá cụ thể nơi bạn nghĩ rằng phần lớn hoạt động giao dịch sẽ diễn ra.
ví dụ, nếu bạn nghĩ rằng ETH sẽ giao dịch giữa $4,000 và $5,000 trong vài tuần tới (quỹ ETF ETH giao ngay, tôi có đúng không?), bạn có thể cung cấp thanh khoản đặc biệt cho khoảng đó. Cách tiếp cận có mục tiêu này có nghĩa là vốn của bạn hiệu quả hơn - bạn đang cung cấp thanh khoản chính xác nơi nó cần, khiến bạn trở thành một ngôi sao cung cấp thanh khoản.
Nhưng còn nhiều điều hơn thế nữa ngoài việc chỉ chọn một khoảng giá.
Bạn cần xem xét độ rộng của phạm vi của mình. Một phạm vi hẹp có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn - nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, tính thanh khoản của bạn sẽ ngừng kiếm phí. Mặt khác, một phạm vi rộng hơn an toàn hơn nhưng có thể làm giảm thu nhập của bạn.
Ví dụ Thời gian: Quầy Espresso
Hãy tưởng tượng bạn đang điều hành một quầy espresso tại một bãi biển nhộn nhịp.
Trong Uniswap V2, bạn sẽ thiết lập gian hàng của mình dọc theo bãi biển – từ đông sang tây, phủ kín hàng dặm cát. Nhưng chỉ có một đoạn nhỏ của bãi biển có người khao khát caffeine ( cái điểm ngọt ngào đó quanh cửa hàng đồ lướt sóng ). Phần lớn cà phê của bạn không được sử dụng, và bạn đang phải trả tiền thuê cho không gian bãi biển mà không ai sử dụng.
Với Uniswap V3, bạn có thể tập trung vị trí của mình ngay nơi những người lướt sóng tụ tập. Nhiều khách hàng thiếu caffeine đang trong tầm với, và bạn đang bán cà phê như thể không có ngày mai.
Đó là thanh khoản tập trung đang hoạt động – nhiều lợi nhuận, ít lãng phí.
Chương 3: Ticks—Các Khối Xây Dựng của Thanh Khoản Tập Trung
Chúng ta đã đề cập đến cách bạn có thể thiết lập phạm vi thanh khoản của riêng mình, nhưng bây giờ đã đến lúc đi sâu vào những chi tiết tinh vi – hãy nói về ticks.
Hãy coi ticks như những khối xây dựng nhỏ tạo nên bức tranh lớn của các khoảng giá trong Uniswap V3.
Chúng có thể nhỏ, nhưng chúng rất cần thiết cho cách thức hoạt động của giao thức.
‘The Tick’ là gì?
Ticks giống như các bậc thang trên một cái thang, mỗi bậc đại diện cho một điểm giá cụ thể trong phạm vi rộng lớn của các mức giá khả thi trong một bể thanh khoản.
Khi bạn chọn một khoảng cho tính thanh khoản của mình, bạn thực sự đang quyết định giữa các bậc nào của cái thang này mà bạn muốn đặt vốn của mình. Mỗi tick tương ứng với một giá trị sqrtPriceX96 cụ thể ( thêm về điều này sau ), mà, nhìn lại, cách mà Uniswap V3 thể hiện giá.
Nói một cách đơn giản, ticks chia toàn bộ khoảng giá của một cặp tài sản thành các khoảng thời gian có thể quản lý, riêng biệt. Những khoảng thời gian này cho phép bạn tập trung thanh khoản của mình trong một khoảng nhất định thay vì phân tán nó mỏng ra trên toàn bộ phổ giá.
Cách hoạt động của Ticks trong thực tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/USDC, và bạn đã quyết định tập trung thanh khoản của mình giữa $1,500 và $2,000.
Uniswap V3 sẽ ánh xạ phạm vi này thành một loạt các tick, mỗi tick đại diện cho một bước nhỏ trong hành trình giá từ $1,500 đến $2,000. Khi các giao dịch diễn ra và giá di chuyển, Uniswap sẽ tính toán chính xác tick mà giá hiện tại rơi vào và điều chỉnh thanh khoản của bạn cho phù hợp.
Nếu giá nằm trong phạm vi bạn chọn, thanh khoản của bạn đang hoạt động và kiếm phí. Nhưng nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi này, thanh khoản của bạn thực sự ‘ra khỏi thị trường’ cho đến khi giá trở lại một mức trong phạm vi của bạn.
Tại sao Ticks lại quan trọng
Ticks giúp bạn kiểm soát chính xác nơi mà thanh khoản của bạn được phân bổ.
Thay vì cung cấp thanh khoản một cách thụ động trên một phạm vi rộng lớn, bạn có thể tập trung vào các điểm giá có lợi nhuận nhất, tối ưu hóa lợi suất của mình. Khoảng cách tick càng nhỏ, bạn càng có quyền kiểm soát chi tiết hơn đối với các vị trí thanh khoản của mình.
Tuy nhiên, với quyền kiểm soát lớn đi kèm là nhu cầu quản lý chủ động.
Vì giá có thể biến động nhanh chóng, đặc biệt trong các thị trường dễ bị biến động, bạn có thể thấy mình điều chỉnh các ticks của mình thường xuyên hơn để giữ thanh khoản của bạn trong trò chơi. Đây là lúc thanh khoản tập trung tỏa sáng, cho phép bạn tối đa hóa hiệu quả vốn của mình nhưng cũng yêu cầu bạn phải theo dõi các biến động của thị trường.
Vì vậy, lần tới khi bạn thiết lập một vị trí thanh khoản trên Uniswap V3, hãy dành một chút thời gian để trân trọng cái tick khiêm tốn. Nó là người hùng không được ca ngợi khiến cho phép màu thanh khoản tập trung của Uniswap V3 trở nên khả thi, cung cấp cho bạn các công cụ để điều chỉnh chiến lược của mình và đi sâu hơn vào bể DeFi.
Chương 4: Ngăn chặn tổn thất tạm thời – Cuộc đào thoát vĩ đại
Bây giờ hãy nói về con ma trong phòng – lỗ tạm thời.
Nếu bạn từng cung cấp thanh khoản, bạn biết nỗi sợ này quá rõ. Nhưng đừng lo, Uniswap V3 đã có những chiêu thức để giữ cho khoản lỗ đó trong tầm kiểm soát.
Impermanent Loss là gì?
Trước khi chúng ta đi vào cách V3 giúp đỡ, hãy nhanh chóng điểm lại impermanent loss là gì.
Khi bạn cung cấp thanh khoản, bạn đang nắm giữ một hỗn hợp của hai tài sản, như ETH và USDC. Nếu giá của một tài sản thay đổi so với tài sản kia, giá trị của vị trí thanh khoản của bạn có thể giảm, ngay cả khi tổng giá trị của bể tăng lên. Sự mất mát này là ‘tạm thời’, tức là không vĩnh viễn, nó chỉ trở thành vĩnh viễn nếu bạn rút thanh khoản của mình trước khi giá trở lại mức ban đầu.
Cách V3 MitiGates Giảm Thiểu Tổn Thất Tạm Thời
Với tính năng thanh khoản tập trung của Uniswap V3, bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn về nơi thanh khoản của bạn hoạt động. Bằng cách chọn một phạm vi giá hẹp hơn, bạn giảm thiểu rủi ro của những biến động giá có thể dẫn đến tổn thất không thường trực. Nếu giá thị trường di chuyển ra ngoài phạm vi bạn đã chọn, thanh khoản của bạn sẽ không còn hoạt động, có nghĩa là bạn không bị ảnh hưởng bởi những biến động giá tiếp theo và do đó, giảm thiểu tổn thất không thường trực.
Tuy nhiên, có một sự đánh đổi. Nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, bạn sẽ không còn kiếm được phí nữa. Nhưng tin tốt là, bạn cũng không mất tiền – tính thanh khoản của bạn chỉ nằm đó, an toàn và vững chắc, cho đến khi giá trở lại phạm vi của bạn.
Chiến lược Nâng cao: Quản lý Thanh khoản Chủ động
Một trong những điều tuyệt vời nhất về Uniswap V3 là nó khuyến khích quản lý thanh khoản chủ động.
Thay vì đặt và quên đi thanh khoản của bạn, bạn có thể theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi của mình khi cần thiết. Điều này có thể đặc biệt hữu ích trong các thị trường biến động, nơi giá di chuyển nhanh chóng, và việc theo dõi các vị trí thanh khoản của bạn có thể giúp bạn tránh được tổn thất tạm thời và tối đa hóa thu nhập của bạn.
Chương 5: Ma thuật của sqrtPriceX96: Toán học chưa bao giờ đẹp đến thế
Nếu Uniswap V3 là một bữa ăn, sqrtPriceX96 sẽ là nước sốt bí mật mang mọi thứ lại với nhau.
Nó có thể nghe giống như một công thức toán học bí ẩn, nhưng thực tế đây là một trong những đổi mới cốt lõi khiến Uniswap V3 trở nên mạnh mẽ.
Hãy phân tích nó.
sqrtPriceX96 là gì?
Nói một cách đơn giản, sqrtPriceX96 đại diện cho căn bậc hai của giá, nhân với 296 (, đó chỉ là một số lớn ). Bây giờ, bạn có thể tự hỏi, tại sao ai đó lại muốn tính căn bậc hai của một giá, và tại sao lại nhân nó với một số khổng lồ như vậy?
Đây là vấn đề:
Uniswap V3 sử dụng một cách độc đáo để đại diện cho giá trong giao thức, giúp dễ dàng xử lý các khoảng giá lớn với độ chính xác cao.
Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá, Uniswap có thể tính toán một cách hiệu quả và chính xác số lượng token liên quan đến các giao dịch hoán đổi và cung cấp thanh khoản, đặc biệt là khi xử lý những chênh lệch giá nhỏ trong các khoảng lớn.
Tại sao sqrtPriceX96 lại quan trọng
Trong Uniswap V3, mọi chuyển động giá trong một tick ( nhớ những khoảng giá mà chúng ta đã nói đến? ) được biểu thị bằng sqrtPriceX96. Cách tiếp cận này cho phép giao thức xử lý các thay đổi giá một cách chi tiết, đảm bảo rằng mọi giao dịch và điều chỉnh thanh khoản đều chính xác.
Nhưng tại sao lại nhân với 296?
Đây là nơi mà phép thuật xảy ra.
Việc nhân với số lớn này cho phép giao thức lưu trữ các giá trị này dưới dạng số nguyên, thay vì số thực. (Solidity, ngôn ngữ lập trình đã mã hóa Uniswap V3 và một loạt các giao thức DeFi khác trên Ethereum, không hỗ trợ số thực. Bạn không thể viết 3.142 trong Solidity), điều này làm cho các phép toán toán học hiệu quả hơn nhiều trên Ethereum Virtual Machine (EVM).
Hiệu quả này rất quan trọng để giảm chi phí gas, điều này là một thắng lợi lớn cho bất kỳ ai sử dụng giao thức.
Cách Tất Cả Tụ Họp Lại
Vì vậy, khi bạn cung cấp thanh khoản hoặc thực hiện giao dịch trên Uniswap V3, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 ở phía sau để xác định bạn sẽ nhận được bao nhiêu mỗi loại token, bạn sẽ cung cấp bao nhiêu mỗi loại token và giá sẽ thay đổi như thế nào.
Đó là thành phần bí mật giúp mọi thứ hoạt động trơn tru, đảm bảo rằng bạn nhận được kết quả chính xác nhất với mức tiêu thụ gas tối thiểu.
Một Ví Dụ Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản trong một khoảng giá mà giá của ETH nằm giữa $1,000 và $2,000.
Thay vì làm việc trực tiếp với những con số này, Uniswap V3 sử dụng sqrtPriceX96 để đại diện cho khoảng này theo một định dạng dễ quản lý hơn. Khi ai đó thực hiện một giao dịch làm giá từ $1,500 đến $1,600, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 để tính toán ảnh hưởng chính xác đến vị trí thanh khoản của bạn, xuống từng phân số nhỏ nhất.
Độ chính xác này cho phép Uniswap V3 cung cấp sự kiểm soát tinh chỉnh đối với thanh khoản của bạn, cho phép bạn nắm bắt mọi giá trị từ các khoảng giá mà bạn đã chọn mà không lãng phí một giọt gas nào.
sqrtPriceX96 có thể nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra chỉ là một cách thông minh để đảm bảo Uniswap V3 hoạt động như một cỗ máy trơn tru. Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá và nhân với một số lớn, giao thức đảm bảo rằng mọi tính toán đều chính xác, hiệu quả và tiết kiệm chi phí.
Vì vậy, lần tới khi bạn nhảy vào bể DeFi, bạn sẽ biết rằng bí quyết đằng sau sự thành công của Uniswap V3 hoàn toàn nhờ vào một số phép toán thông minh và một chút tài năng kỹ thuật.
Chương 6: Các bậc phí tùy chỉnh – Chọn ưu đãi bên hồ bơi của bạn
Trong Uniswap V3, bạn không chỉ được chọn khoảng thanh khoản của mình – bạn cũng được chọn cấp phí của mình. Đây là một nâng cấp lớn từ V2, nơi chỉ có một mức phí tiêu chuẩn cho tất cả mọi người.
Bây giờ, bạn có thể điều chỉnh phí của mình để phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và phong cách giao dịch của bạn.
Cách Thức Hoạt Động Của Các Bậc Phí
Uniswap V3 cung cấp ba mức phí chính:
0.05%
0.3%, và
1%
Phí càng thấp, giá cả của bạn càng cạnh tranh, điều này có thể thu hút nhiều giao dịch hơn. Phí càng cao, bạn kiếm được nhiều hơn từ mỗi giao dịch, nhưng nó có thể dẫn đến ít giao dịch hơn nếu phí quá cao.
Ví dụ:
Nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp stablecoin như USDC/USDT, bạn có thể chọn mức phí thấp nhất (0.05%) vì giá cả khó có khả năng biến động nhiều ( Ý tôi là, nào, USDC và USDT là stablecoin, chúng được gắn với Đô la Mỹ và giá của chúng thường dao động trong khoảng từ $0.97 – $1.01), và các nhà giao dịch có khả năng tìm kiếm mức phí thấp nhất.
Mặt khác, nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp có độ biến động cao hơn như ETH/DAI, bạn có thể chọn mức 0,3% hoặc 1% để tối đa hóa thu nhập của mình từ mỗi giao dịch.
Mẹo Chiến Lược: Phù Hợp Cấp Phí
Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị:
Bạn có thể kết hợp các mức phí với các khoảng thanh khoản của mình. Có thể bạn cung cấp một lượng thanh khoản nhỏ ở mức phí thấp nhất cho khoảng hẹp (rủi ro cao, phần thưởng cao) và một lượng lớn hơn ở mức phí cao hơn cho khoảng rộng (rủi ro thấp, thu nhập ổn định).
Sự linh hoạt này cho phép bạn điều chỉnh chiến lược của mình để phù hợp với mục tiêu và điều kiện thị trường hiện tại.
Chương 7: Thanh khoản không thể thay thế – Bể bơi tùy chỉnh của bạn
Trong Uniswap V2, các vị trí thanh khoản là có thể thay thế - một token LP giống như bất kỳ token nào khác. Nhưng Uniswap V3 đã thay đổi cuộc chơi với các vị trí thanh khoản không thể thay thế. Mỗi vị trí là duy nhất, giống như một cái phao bể bơi tùy chỉnh của riêng bạn, kèm theo tên của bạn.
Non-Fungible Liquidity là gì?
Trong V3, mỗi vị trí thanh khoản được đại diện bởi một NFT (token không thể thay thế).
NFT này bao gồm tất cả các chi tiết về vị trí của bạn: các tài sản bạn đã cung cấp, phạm vi giá, mức phí, và nhiều hơn nữa. Sự độc đáo này có nghĩa là bạn có thể giao dịch, bán, hoặc thậm chí sử dụng vị trí thanh khoản của bạn làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác.
Lợi ích của tính thanh khoản không thể thay thế
Tính thanh khoản không thể thay thế mở ra một thế giới đầy khả năng.
Đầu tiên, điều này có nghĩa là bạn có nhiều linh hoạt và kiểm soát hơn đối với tính thanh khoản của mình. Bạn có thể tùy chỉnh các vị trí của mình để phù hợp với chiến lược của bạn, và bạn có tùy chọn để giao dịch chúng trên các thị trường thứ cấp nếu bạn muốn rút tiền hoặc di chuyển tính thanh khoản của mình đi nơi khác.
Thêm vào đó, vì vị trí của bạn là một NFT, nên việc theo dõi và quản lý rất dễ dàng. Bạn có thể thấy chính xác bạn đang kiếm được bao nhiêu từ phí, bạn có bao nhiêu thanh khoản trong mỗi khoảng, và thực hiện điều chỉnh khi cần thiết. Nó giống như việc có một bảng điều khiển cá nhân hóa cho chiến lược DeFi của bạn.
Chương 8: Quản lý thanh khoản chủ động – Hãy là người quản lý pool của chính bạn
Một trong những sự thay đổi lớn nhất trong Uniswap V3 là việc chuyển sang quản lý thanh khoản chủ động.
Không giống như ở V2, nơi bạn có thể thiết lập thanh khoản của mình và quên đi, V3 khuyến khích bạn tham gia tích cực vào thị trường và điều chỉnh vị trí của mình khi cần.
Tại sao Quản lý Chủ động Quan trọng
Quản lý thanh khoản chủ động là rất quan trọng để tối đa hóa lợi nhuận của bạn và giảm thiểu rủi ro. Bằng cách theo dõi thị trường thường xuyên và điều chỉnh phạm vi thanh khoản của bạn, bạn có thể tận dụng các biến động giá và tránh bị kẹt ở phía sai của một giao dịch.
Ví dụ, nếu bạn thấy rằng giá của ETH đang có xu hướng tăng lên ( thì quỹ ETF ETH giao ngay đang hoạt động rất tốt cho giá của ETH ), bạn có thể muốn thu hẹp phạm vi thanh khoản của mình để thu được nhiều phí hơn từ sự chuyển động đó. Hoặc, nếu thị trường đang đặc biệt biến động, bạn có thể mở rộng phạm vi của mình để giảm thiểu rủi ro mất mát tạm thời.
Công cụ để Quản lý Chủ động
May mắn thay, bạn không phải tự mình quản lý thanh khoản. Có rất nhiều công cụ và nền tảng có thể giúp bạn theo dõi thị trường, phân tích xu hướng và điều chỉnh vị thế của mình.
Một số giao thức DeFi thậm chí còn cung cấp các chiến lược tự động có thể cân bằng lại thanh khoản của bạn dựa trên các quy tắc đã được thiết lập trước, giúp quản lý chủ động dễ dàng và hiệu quả hơn.
Chương 9: Quy tắc ứng xử tại Pool Party – Những thực hành tốt nhất cho Uniswap V3
Bây giờ, có lẽ bạn đang cảm thấy khá tự tin về kỹ năng cung cấp thanh khoản của mình. Nhưng trước khi bạn lao vào, hãy cùng xem qua một số phương pháp tốt nhất để đảm bảo rằng bạn đang tận dụng tối đa Uniswap V3.
1.) Bắt đầu nhỏ và mở rộng – Uniswap V3 rất mạnh mẽ, nhưng cũng phức tạp. Nếu bạn mới làm quen với nền tảng, hãy bắt đầu với một lượng thanh khoản nhỏ để làm quen với mọi thứ. Khi bạn trở nên thoải mái hơn với các tính năng và chiến lược, bạn có thể tăng quy mô vị thế của mình.
2.) Đa dạng hóa tính thanh khoản của bạn – Đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ – hoặc tất cả tính thanh khoản của bạn vào một phạm vi. Đa dạng hóa các vị trí của bạn qua các phạm vi khác nhau, các bậc phí và thậm chí là các cặp tài sản có thể giúp phân tán rủi ro của bạn và tăng cơ hội kiếm được phí ổn định.
3.) Theo dõi thị trường thường xuyên – Quản lý chủ động có nghĩa là duy trì sự theo dõi thị trường. Hãy để ý đến các biến động giá, khối lượng giao dịch và xu hướng thị trường để đảm bảo tính thanh khoản của bạn ở đúng nơi vào đúng thời điểm. Đặt cảnh báo, sử dụng các công cụ phân tích, và đừng ngần ngại thực hiện điều chỉnh khi cần.
4.) Sử Dụng Công Cụ và Tài Nguyên Bên Ngoài – Có rất nhiều tài nguyên có sẵn để giúp bạn thành công trong Uniswap V3. Từ các nền tảng phân tích đến các công cụ quản lý thanh khoản, hãy tận dụng mọi thứ trong tầm tay bạn. Càng nhiều thông tin và hỗ trợ bạn có, khả năng đưa ra những quyết định thông minh và có lợi nhuận của bạn càng cao.
5.) Hiểu Rủi Ro – Như với bất kỳ khoản đầu tư nào, việc cung cấp thanh khoản đi kèm với những rủi ro. Mất mát tạm thời, sự biến động của thị trường và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu những rủi ro này và có một chiến lược để quản lý chúng.
Chương 10: Các Oracle Nâng Cao – Những Người Bói Tiền Tại Bể Bơi
Hãy tưởng tượng bạn đang ở một bữa tiệc bên hồ bơi, và có ai đó tuyên bố họ có thể dự đoán cơn sóng lớn tiếp theo trước khi nó ập đến.
Đó chính xác là những gì các oracle nâng cao của Uniswap V3 làm cho không gian DeFi – chúng cung cấp một cái nhìn rõ ràng về các xu hướng giá, giúp bạn đưa ra quyết định thông minh.
Nhưng khác với những thầy bói bên hồ bơi, những oracle này không dựa vào suy đoán – chúng được xây dựng trên toán học vững chắc và kỹ thuật thông minh.
Oracle là gì trong Uniswap V3?
Trong bối cảnh của Uniswap, các oracle là hệ thống cung cấp dữ liệu đáng tin cậy về giá của các tài sản trong một bể thanh khoản. Chúng không phải là độc nhất đối với Uniswap, nhưng các oracle của V3 đặc biệt vì chúng đã được tối ưu hóa cho hiệu quả và độ chính xác.
Họ cho bạn quyền truy cập vào giá trung bình theo thời gian (TWAPs), điều này rất quan trọng cho các ứng dụng DeFi khác nhau, bao gồm cho vay, vay mượn và các chiến lược giao dịch tự động.
Cách hoạt động của Oracles nâng cao V3?
Uniswap V2 đã có oracles, nhưng phiên bản V3 nâng cấp nó lên nhiều bậc.
Đây là cách chúng hoạt động:
1.) Giá Trung Bình Theo Thời Gian (TWAPs) – Thay vì cung cấp cho bạn một bức tranh giá duy nhất, điều có thể biến động và dễ bị thao túng, các oracle của V3 tính toán giá trung bình của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể. Phương pháp này làm mượt các biến động ngắn hạn và cung cấp cái nhìn ổn định hơn về xu hướng giá.
2.) Tích lũy giá tích lũy – Mỗi khi có ai đó tương tác với pool ( như thực hiện một giao dịch ), Uniswap V3 cập nhật oracle giá của mình bằng cách cộng thêm giá sqrtPriceX96 hiện tại vào một tổng tích lũy. Tổng này đại diện cho tổng chuyển động giá theo thời gian. Khi bạn muốn biết giá trung bình trong một khoảng thời gian cụ thể, oracle chỉ cần xem xét sự khác biệt giữa các giá tích lũy ở đầu và cuối khoảng thời gian đó và chia cho thời gian đã trôi qua. Phương pháp này vừa hiệu quả vừa chính xác, giảm thiểu nhu cầu tính toán phức tạp trong mỗi lần tương tác.
3.) Hiệu Suất Gas – Các oracle của V3 được thiết kế để tiết kiệm gas hơn rất nhiều so với các phiên bản trước. Bằng cách sử dụng phương pháp giá tích lũy, giao thức giảm thiểu số lượng phép toán trên chuỗi cần thiết, từ đó hạ thấp chi phí gas liên quan đến việc lấy dữ liệu giá. Điều này giúp các oracle tiên tiến này trở nên dễ tiếp cận hơn với nhiều người dùng và ứng dụng, mà không lo sợ về phí giao dịch cao.
Tại sao các Oracle này lại quan trọng?
Các oracle nâng cao là xương sống của nhiều giao thức DeFi phụ thuộc vào dữ liệu giá chính xác và đáng tin cậy.
Đây là lý do tại sao chúng quan trọng:
Quản lý rủi ro – Trong các nền tảng cho vay và vay, TWAP giúp đảm bảo rằng các khoản vay được đảm bảo đúng cách. Bằng cách sử dụng giá được làm mịn, giao thức có thể ngăn chặn các vụ thanh lý đột ngột do các cú sốc giá ngắn hạn.
Chiến lược tự động – Đối với các chiến lược giao dịch tự động, việc có quyền truy cập vào một TWAP đáng tin cậy có nghĩa là bạn có thể thực hiện các giao dịch dựa trên các xu hướng thực sự thay vì phản ứng với những biến động giá tạm thời. Điều này có thể dẫn đến kết quả tốt hơn và lợi nhuận ổn định hơn.
Giảm Thiểu Manipulation – Vì TWAP được tính toán trong một khoảng thời gian dài hơn, chúng ít dễ bị thao túng hơn. Điều này làm cho hệ sinh thái DeFi trở nên an toàn và đáng tin cậy hơn cho tất cả các bên tham gia.
Một Ví Dụ Thực Tế
Giả sử bạn đang xây dựng một nền tảng cho vay DeFi sử dụng ETH làm tài sản thế chấp.
Bạn không muốn dựa vào giá chính xác của ETH tại một thời điểm cụ thể, vì điều này có thể dẫn đến những biến động lớn trong giá trị tài sản thế chấp và các đợt thanh lý không cần thiết. Thay vào đó, bạn sử dụng oracle của Uniswap V3 để lấy một TWAP, cung cấp cho bạn giá trung bình của ETH trong giờ vừa qua. Giá ổn định hơn này giúp đảm bảo rằng những người vay không bị thanh lý không công bằng do những biến động giá tạm thời, làm cho nền tảng của bạn trở nên mạnh mẽ và thân thiện với người dùng hơn.
Các oracle tiên tiến của Uniswap V3 giống như những người bói toán bên hồ bơi mà bạn thực sự có thể tin tưởng. Bằng cách cung cấp giá trung bình theo thời gian với hiệu suất gas cao và khả năng chống lại sự thao túng, những oracle này là công cụ thiết yếu cho bất kỳ ai đang xây dựng trong không gian DeFi. Dù bạn đang quản lý rủi ro, phát triển các chiến lược tự động, hay chỉ cần dữ liệu giá đáng tin cậy, các oracle của Uniswap V3 sẽ giúp bạn.
Vì vậy, lần tới khi bạn đang bơi lội trong bể DeFi, hãy nhớ rằng có nhiều điều hơn là những gì bạn thấy. Ở hậu trường, những oracle tiên tiến này đang làm việc chăm chỉ để mọi thứ vận hành trơn tru, giúp bạn đưa ra những quyết định thông minh và có thông tin hơn.
Chương 11: Giấy phép kinh doanh – Giữ cho bể bơi trở nên độc quyền
Vậy là, bạn đã nghe nói về tất cả các tính năng thú vị của Uniswap V3 và đang nghĩ đến việc bắt đầu sàn giao dịch phi tập trung của riêng bạn (DEX)?
Chà, không nhanh như vậy!
Phần mềm cốt lõi Uniswap V3 được bảo vệ bởi Giấy phép Nguồn Kinh doanh (BSL) trong hai năm đầu sau khi ra mắt. Điều này có nghĩa là bạn không thể chỉ sao chép và dán mã và bắt đầu bữa tiệc pool của riêng mình – ít nhất, không mà không có một chút thủ tục pháp lý.
BSL là gì?
Giấy phép Nguồn Kinh doanh là cách mà Uniswap bảo vệ công sức của mình trong khi vẫn khuyến khích đổi mới.
Trong hai năm đầu tiên, bạn sẽ cần một giấy phép nếu bạn muốn sử dụng mã nguồn V3 cho mục đích thương mại. Sau khoảng thời gian đó, mã sẽ trở thành mã nguồn mở hoàn toàn và miễn phí cho mọi người sử dụng, giống như V2 trước đó.
Tại sao điều này lại quan trọng
Giấy phép này giúp đảm bảo rằng nhóm Uniswap được thưởng cho sự đổi mới của họ trong khi cho cộng đồng thời gian khám phá và xây dựng dựa trên các tính năng của V3. Nó cũng tạo ra một chút rào cản xung quanh V3, vì vậy bạn sẽ bơi trong những vùng nước độc quyền trong một thời gian trước khi mọi người khác có thể tham gia.
Kết luận: Nhảy vào và tạo ra sự bùng nổ
Uniswap V3, ra mắt vào năm 2021.
Nó không chỉ nhúng chân vào lĩnh vực DeFi – mà đã lao vào một cách mạnh mẽ, tạo ra một cú sốc lớn với những đổi mới như thanh khoản tập trung, các bậc phí tùy chỉnh, vị trí thanh khoản không thể thay thế, oracle tiên tiến, và thậm chí là giấy phép kinh doanh để bảo vệ công nghệ đột phá của mình. Nó đã thay đổi cuộc chơi, mang lại cho các nhà cung cấp thanh khoản nhiều quyền kiểm soát, hiệu quả và tiềm năng lợi nhuận hơn bao giờ hết.
Nhưng giống như bất kỳ bữa tiệc hồ bơi nào, có một vài gợn sóng cần được làm phẳng.
Khu Vực Bắn Nước: Những Thách Thức của Uniswap V3
Trong khi V3 mang đến một làn sóng đổi mới, nó cũng không thiếu những thách thức.
Quản lý thanh khoản của bạn trong V3 đòi hỏi một cách tiếp cận chủ động – không có tính năng tự động cộp lãi, vì vậy bạn sẽ cần phải rút và tái đầu tư tiền của mình một cách thủ công khi giá di chuyển ra ngoài khoảng bạn đã chọn. Và nói về khoảng giá, tính chất tĩnh của những khoảng này có nghĩa là bạn phải luôn tỉnh táo, liên tục điều chỉnh để theo kịp thị trường.
Điều này có thể khiến bạn cảm thấy như đang chơi một trò chơi đập chuột, nơi bạn luôn phải theo đuổi vị trí tốt nhất tiếp theo để đặt thanh khoản của mình.
May mắn thay, bạn không phải đi một mình. Hãy để các quản lý thanh khoản tập trung (CLMs) như Beefy Finance, những người đóng vai trò là nhân viên cứu hộ bên bể, xử lý tất cả những chi tiết nhỏ của việc quản lý thanh khoản với một mức phí nhỏ. Họ sẽ điều chỉnh các vị trí của bạn, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn, và để bạn tập trung vào việc tận hưởng bữa tiệc mà không phải lo lắng liên tục về việc giữ thanh khoản của bạn ở đúng vị trí.
Nhưng Khoan… Về UniV4 Thì Sao?
Khi bạn nghĩ rằng bữa tiệc hồ bơi không thể tốt hơn nữa, Uniswap Labs đang chuẩn bị ra mắt Uniswap V4 – sẽ đến với bạn vào cuối năm 2024!
Đúng vậy – sự tiến hóa tiếp theo của Uniswap đang đến gần, và nó sẽ giải quyết một số hạn chế của V3 trong khi giới thiệu một loạt các tính năng mới sẽ làm cho việc cung cấp thanh khoản trở nên năng động, linh hoạt và có lợi hơn.
Các móc tùy chỉnh, cho phép quản lý thanh khoản tự động và linh hoạt hơn.
Hãy tưởng tượng một thế giới mà bạn không còn phải điều chỉnh vị trí của mình một cách thủ công khi thị trường thay đổi – UniV4 có thể sẽ làm điều đó cho bạn. Giá cả động, tối ưu hóa gas, và có thể thậm chí là những chiến lược thông minh hơn tự động giữ thanh khoản của bạn ở những khu vực sinh lợi nhất đều nằm trong kế hoạch của UniV4. Và với các mô hình cấp phép mới và các tính năng bảo mật nâng cao, UniV4 đang hình thành nên làn sóng lớn nhất từ trước đến nay.
Tương Lai Là Lỏng
UniV4 sẽ lấy tất cả những gì bạn yêu thích về V3 và nâng nó lên đến 11.
Dù bạn là một veteran DeFi kỳ cựu hay chỉ mới bắt đầu, làn sóng đổi mới tiếp theo đang đến, và nó sẽ rất lớn.
Vì vậy, nếu bạn đã thích khám phá sâu về Uniswap V3, hãy giữ kính bơi của bạn và tai lắng nghe. Tương lai của DeFi đang trở nên linh hoạt, năng động và mạnh mẽ hơn bao giờ hết, và bạn được mời tham gia khi UniV4 ra mắt trong bể vào cuối năm nay [2024].
Hãy theo dõi, vì điều tốt nhất vẫn chưa đến.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Không có hồ bơi thực tế nào bị sử dụng hoặc bị tổn hại trong quá trình thực hiện hướng dẫn này. Nhưng hồ bơi thanh khoản của bạn có thể sẽ trở nên thú vị hơn một chút.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
GÓC NHÌN CỦA NHÀ PHÁT TRIỂN | Bơi Cùng Những Cá Lớn – Một Cuộc Khám Phá Sâu Về Ma Thuật Thanh Khoản Của Uniswap V3
Chào mừng bạn đến với thế giới hoang dã của DeFi, nơi thanh khoản là huyết mạch, và Uniswap V3 là sự tiến hóa mới nhất trong giao dịch phi tập trung.
Nếu bạn đã từng thử sức với DeFi, bạn biết rằng nó có thể hơi choáng ngợp. Nhưng với Uniswap V3, bạn sắp trở thành Michael Phelps trong việc cung cấp thanh khoản.
Hãy đeo kính bơi và lặn sâu vào những đổi mới thú vị nhất của Uniswap V3.
Chương 1: Vấn đề với Pool cũ—Tại sao chúng tôi cần V3
Hãy bắt đầu với một bài học lịch sử ngắn.
Trong những ngày tốt đẹp của Uniswap V2, thanh khoản được phân bổ trên toàn bộ phổ giá.
Bạn biết đấy, công thức nổi tiếng của Uniswap là x * y = k.
Không quan trọng ETH đang ở $100 hay $10,000 – tính thanh khoản của bạn được phân bổ đều, như bơ trên bánh mì nướng, trên toàn bộ dải giá – mà, nhân tiện, là từ $0 đến $∞(vô hạn).
Nhưng đây là vấn đề, hầu hết thời gian, giá của các tài sản không dao động quá mạnh. Nó giữ trong một khoảng hẹp hơn, có nghĩa là rất nhiều thanh khoản chỉ đang ngồi đó, xoay vòng ngón tay.
Điều này rất kém hiệu quả về vốn và dẫn đến điều mà một số người gọi là ‘lãng phí thanh khoản.’ Vốn của bạn không hoạt động hết mức có thể, và lợi nhuận của bạn từ các khoản phí thu được từ việc cung cấp thanh khoản đã phản ánh điều đó. Nó giống như việc xuất hiện tại một bữa tiệc bên hồ bơi với một quầy bar đầy đủ và DJ nhưng chỉ có một vài người đang nhảy múa ở một góc.
Uniswap V3, tuy nhiên, đã nhận thấy vấn đề này và đưa bữa tiệc đến nơi có hành động – hãy tham gia thanh khoản tập trung.
Chương 2: Thanh khoản tập trung—Đưa bữa tiệc đến đúng chỗ
Uniswap V3 cho phép bạn quyết định chính xác nơi cung cấp thanh khoản, giống như việc đặt phao bơi của bạn ở vị trí hoàn hảo để đón ánh nắng. Thanh khoản tập trung này có nghĩa là thay vì phân bổ token của bạn trên toàn bộ phổ giá từ $0 – $∞, bạn có thể nhắm mục tiêu vào một khoảng giá cụ thể nơi bạn nghĩ rằng phần lớn hoạt động giao dịch sẽ diễn ra.
ví dụ, nếu bạn nghĩ rằng ETH sẽ giao dịch giữa $4,000 và $5,000 trong vài tuần tới (quỹ ETF ETH giao ngay, tôi có đúng không?), bạn có thể cung cấp thanh khoản đặc biệt cho khoảng đó. Cách tiếp cận có mục tiêu này có nghĩa là vốn của bạn hiệu quả hơn - bạn đang cung cấp thanh khoản chính xác nơi nó cần, khiến bạn trở thành một ngôi sao cung cấp thanh khoản.
Nhưng còn nhiều điều hơn thế nữa ngoài việc chỉ chọn một khoảng giá.
Bạn cần xem xét độ rộng của phạm vi của mình. Một phạm vi hẹp có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn - nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, tính thanh khoản của bạn sẽ ngừng kiếm phí. Mặt khác, một phạm vi rộng hơn an toàn hơn nhưng có thể làm giảm thu nhập của bạn.
Ví dụ Thời gian: Quầy Espresso
Hãy tưởng tượng bạn đang điều hành một quầy espresso tại một bãi biển nhộn nhịp.
Trong Uniswap V2, bạn sẽ thiết lập gian hàng của mình dọc theo bãi biển – từ đông sang tây, phủ kín hàng dặm cát. Nhưng chỉ có một đoạn nhỏ của bãi biển có người khao khát caffeine ( cái điểm ngọt ngào đó quanh cửa hàng đồ lướt sóng ). Phần lớn cà phê của bạn không được sử dụng, và bạn đang phải trả tiền thuê cho không gian bãi biển mà không ai sử dụng.
Với Uniswap V3, bạn có thể tập trung vị trí của mình ngay nơi những người lướt sóng tụ tập. Nhiều khách hàng thiếu caffeine đang trong tầm với, và bạn đang bán cà phê như thể không có ngày mai.
Đó là thanh khoản tập trung đang hoạt động – nhiều lợi nhuận, ít lãng phí.
Chương 3: Ticks—Các Khối Xây Dựng của Thanh Khoản Tập Trung
Chúng ta đã đề cập đến cách bạn có thể thiết lập phạm vi thanh khoản của riêng mình, nhưng bây giờ đã đến lúc đi sâu vào những chi tiết tinh vi – hãy nói về ticks.
Hãy coi ticks như những khối xây dựng nhỏ tạo nên bức tranh lớn của các khoảng giá trong Uniswap V3.
Chúng có thể nhỏ, nhưng chúng rất cần thiết cho cách thức hoạt động của giao thức.
‘The Tick’ là gì?
Ticks giống như các bậc thang trên một cái thang, mỗi bậc đại diện cho một điểm giá cụ thể trong phạm vi rộng lớn của các mức giá khả thi trong một bể thanh khoản.
Khi bạn chọn một khoảng cho tính thanh khoản của mình, bạn thực sự đang quyết định giữa các bậc nào của cái thang này mà bạn muốn đặt vốn của mình. Mỗi tick tương ứng với một giá trị sqrtPriceX96 cụ thể ( thêm về điều này sau ), mà, nhìn lại, cách mà Uniswap V3 thể hiện giá.
Nói một cách đơn giản, ticks chia toàn bộ khoảng giá của một cặp tài sản thành các khoảng thời gian có thể quản lý, riêng biệt. Những khoảng thời gian này cho phép bạn tập trung thanh khoản của mình trong một khoảng nhất định thay vì phân tán nó mỏng ra trên toàn bộ phổ giá.
Cách hoạt động của Ticks trong thực tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/USDC, và bạn đã quyết định tập trung thanh khoản của mình giữa $1,500 và $2,000.
Uniswap V3 sẽ ánh xạ phạm vi này thành một loạt các tick, mỗi tick đại diện cho một bước nhỏ trong hành trình giá từ $1,500 đến $2,000. Khi các giao dịch diễn ra và giá di chuyển, Uniswap sẽ tính toán chính xác tick mà giá hiện tại rơi vào và điều chỉnh thanh khoản của bạn cho phù hợp.
Nếu giá nằm trong phạm vi bạn chọn, thanh khoản của bạn đang hoạt động và kiếm phí. Nhưng nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi này, thanh khoản của bạn thực sự ‘ra khỏi thị trường’ cho đến khi giá trở lại một mức trong phạm vi của bạn.
Tại sao Ticks lại quan trọng
Ticks giúp bạn kiểm soát chính xác nơi mà thanh khoản của bạn được phân bổ.
Thay vì cung cấp thanh khoản một cách thụ động trên một phạm vi rộng lớn, bạn có thể tập trung vào các điểm giá có lợi nhuận nhất, tối ưu hóa lợi suất của mình. Khoảng cách tick càng nhỏ, bạn càng có quyền kiểm soát chi tiết hơn đối với các vị trí thanh khoản của mình.
Tuy nhiên, với quyền kiểm soát lớn đi kèm là nhu cầu quản lý chủ động.
Vì giá có thể biến động nhanh chóng, đặc biệt trong các thị trường dễ bị biến động, bạn có thể thấy mình điều chỉnh các ticks của mình thường xuyên hơn để giữ thanh khoản của bạn trong trò chơi. Đây là lúc thanh khoản tập trung tỏa sáng, cho phép bạn tối đa hóa hiệu quả vốn của mình nhưng cũng yêu cầu bạn phải theo dõi các biến động của thị trường.
Vì vậy, lần tới khi bạn thiết lập một vị trí thanh khoản trên Uniswap V3, hãy dành một chút thời gian để trân trọng cái tick khiêm tốn. Nó là người hùng không được ca ngợi khiến cho phép màu thanh khoản tập trung của Uniswap V3 trở nên khả thi, cung cấp cho bạn các công cụ để điều chỉnh chiến lược của mình và đi sâu hơn vào bể DeFi.
Chương 4: Ngăn chặn tổn thất tạm thời – Cuộc đào thoát vĩ đại
Bây giờ hãy nói về con ma trong phòng – lỗ tạm thời.
Nếu bạn từng cung cấp thanh khoản, bạn biết nỗi sợ này quá rõ. Nhưng đừng lo, Uniswap V3 đã có những chiêu thức để giữ cho khoản lỗ đó trong tầm kiểm soát.
Impermanent Loss là gì?
Trước khi chúng ta đi vào cách V3 giúp đỡ, hãy nhanh chóng điểm lại impermanent loss là gì.
Khi bạn cung cấp thanh khoản, bạn đang nắm giữ một hỗn hợp của hai tài sản, như ETH và USDC. Nếu giá của một tài sản thay đổi so với tài sản kia, giá trị của vị trí thanh khoản của bạn có thể giảm, ngay cả khi tổng giá trị của bể tăng lên. Sự mất mát này là ‘tạm thời’, tức là không vĩnh viễn, nó chỉ trở thành vĩnh viễn nếu bạn rút thanh khoản của mình trước khi giá trở lại mức ban đầu.
Cách V3 MitiGates Giảm Thiểu Tổn Thất Tạm Thời
Với tính năng thanh khoản tập trung của Uniswap V3, bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn về nơi thanh khoản của bạn hoạt động. Bằng cách chọn một phạm vi giá hẹp hơn, bạn giảm thiểu rủi ro của những biến động giá có thể dẫn đến tổn thất không thường trực. Nếu giá thị trường di chuyển ra ngoài phạm vi bạn đã chọn, thanh khoản của bạn sẽ không còn hoạt động, có nghĩa là bạn không bị ảnh hưởng bởi những biến động giá tiếp theo và do đó, giảm thiểu tổn thất không thường trực.
Tuy nhiên, có một sự đánh đổi. Nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, bạn sẽ không còn kiếm được phí nữa. Nhưng tin tốt là, bạn cũng không mất tiền – tính thanh khoản của bạn chỉ nằm đó, an toàn và vững chắc, cho đến khi giá trở lại phạm vi của bạn.
Chiến lược Nâng cao: Quản lý Thanh khoản Chủ động
Một trong những điều tuyệt vời nhất về Uniswap V3 là nó khuyến khích quản lý thanh khoản chủ động.
Thay vì đặt và quên đi thanh khoản của bạn, bạn có thể theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi của mình khi cần thiết. Điều này có thể đặc biệt hữu ích trong các thị trường biến động, nơi giá di chuyển nhanh chóng, và việc theo dõi các vị trí thanh khoản của bạn có thể giúp bạn tránh được tổn thất tạm thời và tối đa hóa thu nhập của bạn.
Chương 5: Ma thuật của sqrtPriceX96: Toán học chưa bao giờ đẹp đến thế
Nếu Uniswap V3 là một bữa ăn, sqrtPriceX96 sẽ là nước sốt bí mật mang mọi thứ lại với nhau.
Nó có thể nghe giống như một công thức toán học bí ẩn, nhưng thực tế đây là một trong những đổi mới cốt lõi khiến Uniswap V3 trở nên mạnh mẽ.
Hãy phân tích nó.
sqrtPriceX96 là gì?
Nói một cách đơn giản, sqrtPriceX96 đại diện cho căn bậc hai của giá, nhân với 296 (, đó chỉ là một số lớn ). Bây giờ, bạn có thể tự hỏi, tại sao ai đó lại muốn tính căn bậc hai của một giá, và tại sao lại nhân nó với một số khổng lồ như vậy?
Đây là vấn đề:
Uniswap V3 sử dụng một cách độc đáo để đại diện cho giá trong giao thức, giúp dễ dàng xử lý các khoảng giá lớn với độ chính xác cao.
Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá, Uniswap có thể tính toán một cách hiệu quả và chính xác số lượng token liên quan đến các giao dịch hoán đổi và cung cấp thanh khoản, đặc biệt là khi xử lý những chênh lệch giá nhỏ trong các khoảng lớn.
Tại sao sqrtPriceX96 lại quan trọng
Trong Uniswap V3, mọi chuyển động giá trong một tick ( nhớ những khoảng giá mà chúng ta đã nói đến? ) được biểu thị bằng sqrtPriceX96. Cách tiếp cận này cho phép giao thức xử lý các thay đổi giá một cách chi tiết, đảm bảo rằng mọi giao dịch và điều chỉnh thanh khoản đều chính xác.
Nhưng tại sao lại nhân với 296?
Đây là nơi mà phép thuật xảy ra.
Việc nhân với số lớn này cho phép giao thức lưu trữ các giá trị này dưới dạng số nguyên, thay vì số thực. (Solidity, ngôn ngữ lập trình đã mã hóa Uniswap V3 và một loạt các giao thức DeFi khác trên Ethereum, không hỗ trợ số thực. Bạn không thể viết 3.142 trong Solidity), điều này làm cho các phép toán toán học hiệu quả hơn nhiều trên Ethereum Virtual Machine (EVM).
Hiệu quả này rất quan trọng để giảm chi phí gas, điều này là một thắng lợi lớn cho bất kỳ ai sử dụng giao thức.
Cách Tất Cả Tụ Họp Lại
Vì vậy, khi bạn cung cấp thanh khoản hoặc thực hiện giao dịch trên Uniswap V3, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 ở phía sau để xác định bạn sẽ nhận được bao nhiêu mỗi loại token, bạn sẽ cung cấp bao nhiêu mỗi loại token và giá sẽ thay đổi như thế nào.
Đó là thành phần bí mật giúp mọi thứ hoạt động trơn tru, đảm bảo rằng bạn nhận được kết quả chính xác nhất với mức tiêu thụ gas tối thiểu.
Một Ví Dụ Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản trong một khoảng giá mà giá của ETH nằm giữa $1,000 và $2,000.
Thay vì làm việc trực tiếp với những con số này, Uniswap V3 sử dụng sqrtPriceX96 để đại diện cho khoảng này theo một định dạng dễ quản lý hơn. Khi ai đó thực hiện một giao dịch làm giá từ $1,500 đến $1,600, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 để tính toán ảnh hưởng chính xác đến vị trí thanh khoản của bạn, xuống từng phân số nhỏ nhất.
Độ chính xác này cho phép Uniswap V3 cung cấp sự kiểm soát tinh chỉnh đối với thanh khoản của bạn, cho phép bạn nắm bắt mọi giá trị từ các khoảng giá mà bạn đã chọn mà không lãng phí một giọt gas nào.
sqrtPriceX96 có thể nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra chỉ là một cách thông minh để đảm bảo Uniswap V3 hoạt động như một cỗ máy trơn tru. Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá và nhân với một số lớn, giao thức đảm bảo rằng mọi tính toán đều chính xác, hiệu quả và tiết kiệm chi phí.
Vì vậy, lần tới khi bạn nhảy vào bể DeFi, bạn sẽ biết rằng bí quyết đằng sau sự thành công của Uniswap V3 hoàn toàn nhờ vào một số phép toán thông minh và một chút tài năng kỹ thuật.
Chương 6: Các bậc phí tùy chỉnh – Chọn ưu đãi bên hồ bơi của bạn
Trong Uniswap V3, bạn không chỉ được chọn khoảng thanh khoản của mình – bạn cũng được chọn cấp phí của mình. Đây là một nâng cấp lớn từ V2, nơi chỉ có một mức phí tiêu chuẩn cho tất cả mọi người.
Bây giờ, bạn có thể điều chỉnh phí của mình để phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và phong cách giao dịch của bạn.
Cách Thức Hoạt Động Của Các Bậc Phí
Uniswap V3 cung cấp ba mức phí chính:
Phí càng thấp, giá cả của bạn càng cạnh tranh, điều này có thể thu hút nhiều giao dịch hơn. Phí càng cao, bạn kiếm được nhiều hơn từ mỗi giao dịch, nhưng nó có thể dẫn đến ít giao dịch hơn nếu phí quá cao.
Ví dụ:
Nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp stablecoin như USDC/USDT, bạn có thể chọn mức phí thấp nhất (0.05%) vì giá cả khó có khả năng biến động nhiều ( Ý tôi là, nào, USDC và USDT là stablecoin, chúng được gắn với Đô la Mỹ và giá của chúng thường dao động trong khoảng từ $0.97 – $1.01), và các nhà giao dịch có khả năng tìm kiếm mức phí thấp nhất.
Mặt khác, nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp có độ biến động cao hơn như ETH/DAI, bạn có thể chọn mức 0,3% hoặc 1% để tối đa hóa thu nhập của mình từ mỗi giao dịch.
Mẹo Chiến Lược: Phù Hợp Cấp Phí
Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị:
Bạn có thể kết hợp các mức phí với các khoảng thanh khoản của mình. Có thể bạn cung cấp một lượng thanh khoản nhỏ ở mức phí thấp nhất cho khoảng hẹp (rủi ro cao, phần thưởng cao) và một lượng lớn hơn ở mức phí cao hơn cho khoảng rộng (rủi ro thấp, thu nhập ổn định).
Sự linh hoạt này cho phép bạn điều chỉnh chiến lược của mình để phù hợp với mục tiêu và điều kiện thị trường hiện tại.
Chương 7: Thanh khoản không thể thay thế – Bể bơi tùy chỉnh của bạn
Trong Uniswap V2, các vị trí thanh khoản là có thể thay thế - một token LP giống như bất kỳ token nào khác. Nhưng Uniswap V3 đã thay đổi cuộc chơi với các vị trí thanh khoản không thể thay thế. Mỗi vị trí là duy nhất, giống như một cái phao bể bơi tùy chỉnh của riêng bạn, kèm theo tên của bạn.
Non-Fungible Liquidity là gì?
Trong V3, mỗi vị trí thanh khoản được đại diện bởi một NFT (token không thể thay thế).
NFT này bao gồm tất cả các chi tiết về vị trí của bạn: các tài sản bạn đã cung cấp, phạm vi giá, mức phí, và nhiều hơn nữa. Sự độc đáo này có nghĩa là bạn có thể giao dịch, bán, hoặc thậm chí sử dụng vị trí thanh khoản của bạn làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác.
Lợi ích của tính thanh khoản không thể thay thế
Tính thanh khoản không thể thay thế mở ra một thế giới đầy khả năng.
Đầu tiên, điều này có nghĩa là bạn có nhiều linh hoạt và kiểm soát hơn đối với tính thanh khoản của mình. Bạn có thể tùy chỉnh các vị trí của mình để phù hợp với chiến lược của bạn, và bạn có tùy chọn để giao dịch chúng trên các thị trường thứ cấp nếu bạn muốn rút tiền hoặc di chuyển tính thanh khoản của mình đi nơi khác.
Thêm vào đó, vì vị trí của bạn là một NFT, nên việc theo dõi và quản lý rất dễ dàng. Bạn có thể thấy chính xác bạn đang kiếm được bao nhiêu từ phí, bạn có bao nhiêu thanh khoản trong mỗi khoảng, và thực hiện điều chỉnh khi cần thiết. Nó giống như việc có một bảng điều khiển cá nhân hóa cho chiến lược DeFi của bạn.
Chương 8: Quản lý thanh khoản chủ động – Hãy là người quản lý pool của chính bạn
Một trong những sự thay đổi lớn nhất trong Uniswap V3 là việc chuyển sang quản lý thanh khoản chủ động.
Không giống như ở V2, nơi bạn có thể thiết lập thanh khoản của mình và quên đi, V3 khuyến khích bạn tham gia tích cực vào thị trường và điều chỉnh vị trí của mình khi cần.
Tại sao Quản lý Chủ động Quan trọng
Quản lý thanh khoản chủ động là rất quan trọng để tối đa hóa lợi nhuận của bạn và giảm thiểu rủi ro. Bằng cách theo dõi thị trường thường xuyên và điều chỉnh phạm vi thanh khoản của bạn, bạn có thể tận dụng các biến động giá và tránh bị kẹt ở phía sai của một giao dịch.
Ví dụ, nếu bạn thấy rằng giá của ETH đang có xu hướng tăng lên ( thì quỹ ETF ETH giao ngay đang hoạt động rất tốt cho giá của ETH ), bạn có thể muốn thu hẹp phạm vi thanh khoản của mình để thu được nhiều phí hơn từ sự chuyển động đó. Hoặc, nếu thị trường đang đặc biệt biến động, bạn có thể mở rộng phạm vi của mình để giảm thiểu rủi ro mất mát tạm thời.
Công cụ để Quản lý Chủ động
May mắn thay, bạn không phải tự mình quản lý thanh khoản. Có rất nhiều công cụ và nền tảng có thể giúp bạn theo dõi thị trường, phân tích xu hướng và điều chỉnh vị thế của mình.
Một số giao thức DeFi thậm chí còn cung cấp các chiến lược tự động có thể cân bằng lại thanh khoản của bạn dựa trên các quy tắc đã được thiết lập trước, giúp quản lý chủ động dễ dàng và hiệu quả hơn.
Chương 9: Quy tắc ứng xử tại Pool Party – Những thực hành tốt nhất cho Uniswap V3
Bây giờ, có lẽ bạn đang cảm thấy khá tự tin về kỹ năng cung cấp thanh khoản của mình. Nhưng trước khi bạn lao vào, hãy cùng xem qua một số phương pháp tốt nhất để đảm bảo rằng bạn đang tận dụng tối đa Uniswap V3.
1.) Bắt đầu nhỏ và mở rộng – Uniswap V3 rất mạnh mẽ, nhưng cũng phức tạp. Nếu bạn mới làm quen với nền tảng, hãy bắt đầu với một lượng thanh khoản nhỏ để làm quen với mọi thứ. Khi bạn trở nên thoải mái hơn với các tính năng và chiến lược, bạn có thể tăng quy mô vị thế của mình.
2.) Đa dạng hóa tính thanh khoản của bạn – Đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ – hoặc tất cả tính thanh khoản của bạn vào một phạm vi. Đa dạng hóa các vị trí của bạn qua các phạm vi khác nhau, các bậc phí và thậm chí là các cặp tài sản có thể giúp phân tán rủi ro của bạn và tăng cơ hội kiếm được phí ổn định.
3.) Theo dõi thị trường thường xuyên – Quản lý chủ động có nghĩa là duy trì sự theo dõi thị trường. Hãy để ý đến các biến động giá, khối lượng giao dịch và xu hướng thị trường để đảm bảo tính thanh khoản của bạn ở đúng nơi vào đúng thời điểm. Đặt cảnh báo, sử dụng các công cụ phân tích, và đừng ngần ngại thực hiện điều chỉnh khi cần.
4.) Sử Dụng Công Cụ và Tài Nguyên Bên Ngoài – Có rất nhiều tài nguyên có sẵn để giúp bạn thành công trong Uniswap V3. Từ các nền tảng phân tích đến các công cụ quản lý thanh khoản, hãy tận dụng mọi thứ trong tầm tay bạn. Càng nhiều thông tin và hỗ trợ bạn có, khả năng đưa ra những quyết định thông minh và có lợi nhuận của bạn càng cao.
5.) Hiểu Rủi Ro – Như với bất kỳ khoản đầu tư nào, việc cung cấp thanh khoản đi kèm với những rủi ro. Mất mát tạm thời, sự biến động của thị trường và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu những rủi ro này và có một chiến lược để quản lý chúng.
Chương 10: Các Oracle Nâng Cao – Những Người Bói Tiền Tại Bể Bơi
Hãy tưởng tượng bạn đang ở một bữa tiệc bên hồ bơi, và có ai đó tuyên bố họ có thể dự đoán cơn sóng lớn tiếp theo trước khi nó ập đến.
Đó chính xác là những gì các oracle nâng cao của Uniswap V3 làm cho không gian DeFi – chúng cung cấp một cái nhìn rõ ràng về các xu hướng giá, giúp bạn đưa ra quyết định thông minh.
Nhưng khác với những thầy bói bên hồ bơi, những oracle này không dựa vào suy đoán – chúng được xây dựng trên toán học vững chắc và kỹ thuật thông minh.
Oracle là gì trong Uniswap V3?
Trong bối cảnh của Uniswap, các oracle là hệ thống cung cấp dữ liệu đáng tin cậy về giá của các tài sản trong một bể thanh khoản. Chúng không phải là độc nhất đối với Uniswap, nhưng các oracle của V3 đặc biệt vì chúng đã được tối ưu hóa cho hiệu quả và độ chính xác.
Họ cho bạn quyền truy cập vào giá trung bình theo thời gian (TWAPs), điều này rất quan trọng cho các ứng dụng DeFi khác nhau, bao gồm cho vay, vay mượn và các chiến lược giao dịch tự động.
Cách hoạt động của Oracles nâng cao V3?
Uniswap V2 đã có oracles, nhưng phiên bản V3 nâng cấp nó lên nhiều bậc.
Đây là cách chúng hoạt động:
1.) Giá Trung Bình Theo Thời Gian (TWAPs) – Thay vì cung cấp cho bạn một bức tranh giá duy nhất, điều có thể biến động và dễ bị thao túng, các oracle của V3 tính toán giá trung bình của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể. Phương pháp này làm mượt các biến động ngắn hạn và cung cấp cái nhìn ổn định hơn về xu hướng giá.
2.) Tích lũy giá tích lũy – Mỗi khi có ai đó tương tác với pool ( như thực hiện một giao dịch ), Uniswap V3 cập nhật oracle giá của mình bằng cách cộng thêm giá sqrtPriceX96 hiện tại vào một tổng tích lũy. Tổng này đại diện cho tổng chuyển động giá theo thời gian. Khi bạn muốn biết giá trung bình trong một khoảng thời gian cụ thể, oracle chỉ cần xem xét sự khác biệt giữa các giá tích lũy ở đầu và cuối khoảng thời gian đó và chia cho thời gian đã trôi qua. Phương pháp này vừa hiệu quả vừa chính xác, giảm thiểu nhu cầu tính toán phức tạp trong mỗi lần tương tác.
3.) Hiệu Suất Gas – Các oracle của V3 được thiết kế để tiết kiệm gas hơn rất nhiều so với các phiên bản trước. Bằng cách sử dụng phương pháp giá tích lũy, giao thức giảm thiểu số lượng phép toán trên chuỗi cần thiết, từ đó hạ thấp chi phí gas liên quan đến việc lấy dữ liệu giá. Điều này giúp các oracle tiên tiến này trở nên dễ tiếp cận hơn với nhiều người dùng và ứng dụng, mà không lo sợ về phí giao dịch cao.
Tại sao các Oracle này lại quan trọng?
Các oracle nâng cao là xương sống của nhiều giao thức DeFi phụ thuộc vào dữ liệu giá chính xác và đáng tin cậy.
Đây là lý do tại sao chúng quan trọng:
Một Ví Dụ Thực Tế
Giả sử bạn đang xây dựng một nền tảng cho vay DeFi sử dụng ETH làm tài sản thế chấp.
Bạn không muốn dựa vào giá chính xác của ETH tại một thời điểm cụ thể, vì điều này có thể dẫn đến những biến động lớn trong giá trị tài sản thế chấp và các đợt thanh lý không cần thiết. Thay vào đó, bạn sử dụng oracle của Uniswap V3 để lấy một TWAP, cung cấp cho bạn giá trung bình của ETH trong giờ vừa qua. Giá ổn định hơn này giúp đảm bảo rằng những người vay không bị thanh lý không công bằng do những biến động giá tạm thời, làm cho nền tảng của bạn trở nên mạnh mẽ và thân thiện với người dùng hơn.
Các oracle tiên tiến của Uniswap V3 giống như những người bói toán bên hồ bơi mà bạn thực sự có thể tin tưởng. Bằng cách cung cấp giá trung bình theo thời gian với hiệu suất gas cao và khả năng chống lại sự thao túng, những oracle này là công cụ thiết yếu cho bất kỳ ai đang xây dựng trong không gian DeFi. Dù bạn đang quản lý rủi ro, phát triển các chiến lược tự động, hay chỉ cần dữ liệu giá đáng tin cậy, các oracle của Uniswap V3 sẽ giúp bạn.
Vì vậy, lần tới khi bạn đang bơi lội trong bể DeFi, hãy nhớ rằng có nhiều điều hơn là những gì bạn thấy. Ở hậu trường, những oracle tiên tiến này đang làm việc chăm chỉ để mọi thứ vận hành trơn tru, giúp bạn đưa ra những quyết định thông minh và có thông tin hơn.
Chương 11: Giấy phép kinh doanh – Giữ cho bể bơi trở nên độc quyền
Vậy là, bạn đã nghe nói về tất cả các tính năng thú vị của Uniswap V3 và đang nghĩ đến việc bắt đầu sàn giao dịch phi tập trung của riêng bạn (DEX)?
Chà, không nhanh như vậy!
Phần mềm cốt lõi Uniswap V3 được bảo vệ bởi Giấy phép Nguồn Kinh doanh (BSL) trong hai năm đầu sau khi ra mắt. Điều này có nghĩa là bạn không thể chỉ sao chép và dán mã và bắt đầu bữa tiệc pool của riêng mình – ít nhất, không mà không có một chút thủ tục pháp lý.
BSL là gì?
Giấy phép Nguồn Kinh doanh là cách mà Uniswap bảo vệ công sức của mình trong khi vẫn khuyến khích đổi mới.
Trong hai năm đầu tiên, bạn sẽ cần một giấy phép nếu bạn muốn sử dụng mã nguồn V3 cho mục đích thương mại. Sau khoảng thời gian đó, mã sẽ trở thành mã nguồn mở hoàn toàn và miễn phí cho mọi người sử dụng, giống như V2 trước đó.
Tại sao điều này lại quan trọng
Giấy phép này giúp đảm bảo rằng nhóm Uniswap được thưởng cho sự đổi mới của họ trong khi cho cộng đồng thời gian khám phá và xây dựng dựa trên các tính năng của V3. Nó cũng tạo ra một chút rào cản xung quanh V3, vì vậy bạn sẽ bơi trong những vùng nước độc quyền trong một thời gian trước khi mọi người khác có thể tham gia.
Kết luận: Nhảy vào và tạo ra sự bùng nổ
Uniswap V3, ra mắt vào năm 2021.
Nó không chỉ nhúng chân vào lĩnh vực DeFi – mà đã lao vào một cách mạnh mẽ, tạo ra một cú sốc lớn với những đổi mới như thanh khoản tập trung, các bậc phí tùy chỉnh, vị trí thanh khoản không thể thay thế, oracle tiên tiến, và thậm chí là giấy phép kinh doanh để bảo vệ công nghệ đột phá của mình. Nó đã thay đổi cuộc chơi, mang lại cho các nhà cung cấp thanh khoản nhiều quyền kiểm soát, hiệu quả và tiềm năng lợi nhuận hơn bao giờ hết.
Nhưng giống như bất kỳ bữa tiệc hồ bơi nào, có một vài gợn sóng cần được làm phẳng.
Khu Vực Bắn Nước: Những Thách Thức của Uniswap V3
Trong khi V3 mang đến một làn sóng đổi mới, nó cũng không thiếu những thách thức.
Quản lý thanh khoản của bạn trong V3 đòi hỏi một cách tiếp cận chủ động – không có tính năng tự động cộp lãi, vì vậy bạn sẽ cần phải rút và tái đầu tư tiền của mình một cách thủ công khi giá di chuyển ra ngoài khoảng bạn đã chọn. Và nói về khoảng giá, tính chất tĩnh của những khoảng này có nghĩa là bạn phải luôn tỉnh táo, liên tục điều chỉnh để theo kịp thị trường.
Điều này có thể khiến bạn cảm thấy như đang chơi một trò chơi đập chuột, nơi bạn luôn phải theo đuổi vị trí tốt nhất tiếp theo để đặt thanh khoản của mình.
May mắn thay, bạn không phải đi một mình. Hãy để các quản lý thanh khoản tập trung (CLMs) như Beefy Finance, những người đóng vai trò là nhân viên cứu hộ bên bể, xử lý tất cả những chi tiết nhỏ của việc quản lý thanh khoản với một mức phí nhỏ. Họ sẽ điều chỉnh các vị trí của bạn, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn, và để bạn tập trung vào việc tận hưởng bữa tiệc mà không phải lo lắng liên tục về việc giữ thanh khoản của bạn ở đúng vị trí.
Nhưng Khoan… Về UniV4 Thì Sao?
Khi bạn nghĩ rằng bữa tiệc hồ bơi không thể tốt hơn nữa, Uniswap Labs đang chuẩn bị ra mắt Uniswap V4 – sẽ đến với bạn vào cuối năm 2024!
Đúng vậy – sự tiến hóa tiếp theo của Uniswap đang đến gần, và nó sẽ giải quyết một số hạn chế của V3 trong khi giới thiệu một loạt các tính năng mới sẽ làm cho việc cung cấp thanh khoản trở nên năng động, linh hoạt và có lợi hơn.
Các móc tùy chỉnh, cho phép quản lý thanh khoản tự động và linh hoạt hơn.
Hãy tưởng tượng một thế giới mà bạn không còn phải điều chỉnh vị trí của mình một cách thủ công khi thị trường thay đổi – UniV4 có thể sẽ làm điều đó cho bạn. Giá cả động, tối ưu hóa gas, và có thể thậm chí là những chiến lược thông minh hơn tự động giữ thanh khoản của bạn ở những khu vực sinh lợi nhất đều nằm trong kế hoạch của UniV4. Và với các mô hình cấp phép mới và các tính năng bảo mật nâng cao, UniV4 đang hình thành nên làn sóng lớn nhất từ trước đến nay.
Tương Lai Là Lỏng
UniV4 sẽ lấy tất cả những gì bạn yêu thích về V3 và nâng nó lên đến 11.
Dù bạn là một veteran DeFi kỳ cựu hay chỉ mới bắt đầu, làn sóng đổi mới tiếp theo đang đến, và nó sẽ rất lớn.
Vì vậy, nếu bạn đã thích khám phá sâu về Uniswap V3, hãy giữ kính bơi của bạn và tai lắng nghe. Tương lai của DeFi đang trở nên linh hoạt, năng động và mạnh mẽ hơn bao giờ hết, và bạn được mời tham gia khi UniV4 ra mắt trong bể vào cuối năm nay [2024].
Hãy theo dõi, vì điều tốt nhất vẫn chưa đến.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Không có hồ bơi thực tế nào bị sử dụng hoặc bị tổn hại trong quá trình thực hiện hướng dẫn này. Nhưng hồ bơi thanh khoản của bạn có thể sẽ trở nên thú vị hơn một chút.