Cho vay trên chuỗi: con đường tiến hóa từ đầu cơ đến ứng dụng thực tế
Các giao thức cho vay trên chuỗi là một phần quan trọng của tài chính Internet, mục tiêu của chúng là cung cấp các kênh tài chính công bằng cho cá nhân và doanh nghiệp trên toàn cầu, từ đó xây dựng một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi rất lớn, nhưng hiện tại, người dùng chủ yếu vẫn bị giới hạn trong lĩnh vực tiền điện tử, và mục đích sử dụng cũng chủ yếu tập trung vào giao dịch đầu cơ. Điều này đã hạn chế rất nhiều quy mô thị trường của nó. Bài viết này sẽ khám phá cách mở rộng dần dần nhóm người dùng, chuyển sang các tình huống cho vay có tính sản xuất cao hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Chỉ trong vài năm ngắn ngủi, thị trường cho vay trên chuỗi đã phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức trưởng thành đã được thị trường kiểm nghiệm, trải qua nhiều biến động mạnh mẽ nhưng không phát sinh nợ xấu. Hiện tại, những giao thức này đã thu hút tổng cộng 43.7 tỷ đô la Mỹ tiền gửi và phát hành 18.6 tỷ đô la Mỹ khoản vay chưa thanh toán.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay trên chuỗi bao gồm:
Giao dịch đầu cơ: Các nhà đầu tư tiền điện tử sử dụng đòn bẩy để mua nhiều tài sản tiền điện tử hơn
Lấy thanh khoản: Nhà đầu tư có thể lấy thanh khoản của tài sản tiền điện tử thông qua vay mượn, tránh tác động thuế từ việc bán tài sản.
Cho vay chớp nhoáng chênh lệch giá: Người giao dịch sử dụng các khoản vay ngắn hạn để thực hiện giao dịch chênh lệch giá
Những ứng dụng này chủ yếu phục vụ cho người dùng gốc của tiền điện tử, tập trung vào đầu cơ. Tuy nhiên, tiềm năng của việc cho vay trên chuỗi còn vượt xa điều này.
So với tổng số nợ chưa thanh toán toàn cầu 320 triệu tỷ USD, hoặc tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính 120 triệu tỷ USD, quy mô khoản vay chưa thanh toán 18.6 tỷ USD của các giao thức cho vay trên chuỗi chỉ chiếm một phần rất nhỏ. Khi cho vay trên chuỗi chuyển sang các mục đích sử dụng vốn có năng suất hơn ( như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, vay mua ô tô cá nhân hoặc vay mua nhà ), quy mô thị trường dự kiến sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân.
Tương lai của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính thực tiễn của việc cho vay trên chuỗi, cần thực hiện hai cải tiến chính:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, chỉ có một số ít tài sản tiền điện tử có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này hạn chế đáng kể số lượng người vay tiềm năng. Hơn nữa, để bù đắp cho sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, các hình thức cho vay trên chuỗi hiện có thường yêu cầu tỷ lệ tài sản thế chấp cao, điều này càng hạn chế nhu cầu vay.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp được chấp nhận không chỉ có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn có thể nâng cao khả năng cho vay của các giao thức cho vay trên chuỗi.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện nay, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp thừa, tức là giá trị tài sản thế chấp mà người vay cung cấp cao hơn số tiền vay. Mô hình này dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế khó có thể thực hiện.
Bằng cách áp dụng cho vay thế chấp siêu thấp, cho vay trên chuỗi có thể bao phủ một nhóm người vay rộng hơn, nâng cao tính tiện dụng của nó.
Các biện pháp cải tiến này có mức độ khó khăn khác nhau trong việc thực hiện, có thể được tiến hành dần dần từ dễ đến khó.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
So với các loại tài sản khác trên toàn cầu, tổng giá trị thị trường của tiền điện tử chỉ chiếm một phần rất nhỏ. Do đó, việc hạn chế phạm vi tài sản thế chấp chỉ trong một số tài sản tiền điện tử đã hạn chế đáng kể sự phát triển của cho vay trên chuỗi.
Kết hợp việc token hóa tài sản với cho vay trên chuỗi, cho phép nhà đầu tư sử dụng toàn bộ danh mục đầu tư của họ để vay vốn một cách hiệu quả hơn, không chỉ giới hạn trong một phần nhỏ của tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi của những người vay tiềm năng.
Bước đầu tiên để mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ những tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v. (. Về lâu dài, việc mở rộng sang những tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp như quyền sở hữu bất động sản được mã hóa ) sẽ mang lại tiềm năng tăng trưởng to lớn.
Trong tương lai, việc cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp bất động sản để thực hiện khoản vay thế chấp, việc phát hành khoản vay, mua bất động sản, cũng như gửi bất động sản vào hợp đồng cho vay làm tài sản thế chấp có thể được hoàn thành một cách nguyên tử trong một khối. Các doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua hợp đồng cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời gửi nó vào hợp đồng làm tài sản thế chấp.
Thúc đẩy cho vay thế chấp thấp
Hiện tại, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp dư thừa, dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế khó có thể đạt được.
Trong ngành tiền điện tử, nhu cầu ban đầu về vay nợ thế chấp thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức bản địa khác trong lĩnh vực tiền điện tử. Một số dự án đang cố gắng tái giới thiệu vay nợ thế chấp thấp, chẳng hạn như Wildcat Finance, nó hoạt động như một động cơ khớp nối giữa người vay và người cho vay, do người cho vay tự đánh giá rủi ro tín dụng của người vay.
Ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, cho vay thế chấp với số tiền thấp đã được áp dụng rộng rãi trong cho vay cá nhân và cho vay thương mại. Cơ hội tăng trưởng lớn nhất của các sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể bao phủ hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Cung cấp lãi suất cho vay cạnh tranh hơn cho nhóm thu nhập thấp và trung bình.
Tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ: Cung cấp các kênh tài trợ tiện lợi và hiệu quả hơn cho doanh nghiệp nhỏ.
Thách thức cần giải quyết
Mặc dù những cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể tiềm năng người dùng cho vay trên chuỗi, nhưng cũng mang đến một loạt thách thức mới, bao gồm:
Xử lý các vị thế nợ được hỗ trợ bởi tài sản không thanh khoản
Vấn đề thanh lý tài sản thế chấp vật lý
Xác định mức chênh lệch rủi ro
Mô hình rủi ro tín dụng phi tập trung
Các thách thức khác bao gồm quyền riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô tài sản thế chấp tăng lên, tuân thủ quy định và việc dễ dàng sử dụng lợi nhuận đã vay cho các ứng dụng trong thế giới thực.
Kết luận
Các giao thức cho vay trên chuỗi đã đặt nền tảng vững chắc, nhưng vẫn chưa phát huy hết tiềm năng. Giai đoạn tiếp theo sẽ thú vị hơn: các giao thức sẽ dần chuyển từ các tình huống chủ yếu dựa trên tiền điện tử và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ bất bình đẳng tài chính, cho phép tất cả các doanh nghiệp và cá nhân có thể tiếp cận vốn một cách bình đẳng. Tầm nhìn này sẽ xây dựng một hệ thống tài chính với biên lãi suất ròng được thu hẹp đến chi phí vốn, là một mục tiêu xứng đáng để phấn đấu.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-74b10196
· 08-06 21:17
Nhà đầu tư bán lẻ nói chuyển sang thực dụng, thật ra chỉ nghe thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
RamenDeFiSurvivor
· 08-05 20:34
Rượu? Đều đi vay mượn hết rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
SorryRugPulled
· 08-03 22:24
Nhìn nhận tiêu cực là một bong bóng đầu cơ.
Xem bản gốcTrả lời0
PumpStrategist
· 08-03 22:23
437 tỷ USD hehe thật sự có dữ liệu hỗ trợ thì tốt quá
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationWatcher
· 08-03 22:22
đã trải qua 3 thị trường gấu và vẫn ở đây... xem những tỷ lệ tài sản thế chấp đó fam, chúng sẽ nuốt chửng bạn nhanh hơn năm 2022.
Cho vay trên chuỗi trong tương lai: Từ đầu cơ đến thực dụng Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp là chìa khóa
Cho vay trên chuỗi: con đường tiến hóa từ đầu cơ đến ứng dụng thực tế
Các giao thức cho vay trên chuỗi là một phần quan trọng của tài chính Internet, mục tiêu của chúng là cung cấp các kênh tài chính công bằng cho cá nhân và doanh nghiệp trên toàn cầu, từ đó xây dựng một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi rất lớn, nhưng hiện tại, người dùng chủ yếu vẫn bị giới hạn trong lĩnh vực tiền điện tử, và mục đích sử dụng cũng chủ yếu tập trung vào giao dịch đầu cơ. Điều này đã hạn chế rất nhiều quy mô thị trường của nó. Bài viết này sẽ khám phá cách mở rộng dần dần nhóm người dùng, chuyển sang các tình huống cho vay có tính sản xuất cao hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Chỉ trong vài năm ngắn ngủi, thị trường cho vay trên chuỗi đã phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức trưởng thành đã được thị trường kiểm nghiệm, trải qua nhiều biến động mạnh mẽ nhưng không phát sinh nợ xấu. Hiện tại, những giao thức này đã thu hút tổng cộng 43.7 tỷ đô la Mỹ tiền gửi và phát hành 18.6 tỷ đô la Mỹ khoản vay chưa thanh toán.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay trên chuỗi bao gồm:
Những ứng dụng này chủ yếu phục vụ cho người dùng gốc của tiền điện tử, tập trung vào đầu cơ. Tuy nhiên, tiềm năng của việc cho vay trên chuỗi còn vượt xa điều này.
So với tổng số nợ chưa thanh toán toàn cầu 320 triệu tỷ USD, hoặc tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính 120 triệu tỷ USD, quy mô khoản vay chưa thanh toán 18.6 tỷ USD của các giao thức cho vay trên chuỗi chỉ chiếm một phần rất nhỏ. Khi cho vay trên chuỗi chuyển sang các mục đích sử dụng vốn có năng suất hơn ( như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, vay mua ô tô cá nhân hoặc vay mua nhà ), quy mô thị trường dự kiến sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân.
Tương lai của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính thực tiễn của việc cho vay trên chuỗi, cần thực hiện hai cải tiến chính:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, chỉ có một số ít tài sản tiền điện tử có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này hạn chế đáng kể số lượng người vay tiềm năng. Hơn nữa, để bù đắp cho sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, các hình thức cho vay trên chuỗi hiện có thường yêu cầu tỷ lệ tài sản thế chấp cao, điều này càng hạn chế nhu cầu vay.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp được chấp nhận không chỉ có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn có thể nâng cao khả năng cho vay của các giao thức cho vay trên chuỗi.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện nay, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp thừa, tức là giá trị tài sản thế chấp mà người vay cung cấp cao hơn số tiền vay. Mô hình này dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế khó có thể thực hiện.
Bằng cách áp dụng cho vay thế chấp siêu thấp, cho vay trên chuỗi có thể bao phủ một nhóm người vay rộng hơn, nâng cao tính tiện dụng của nó.
Các biện pháp cải tiến này có mức độ khó khăn khác nhau trong việc thực hiện, có thể được tiến hành dần dần từ dễ đến khó.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
So với các loại tài sản khác trên toàn cầu, tổng giá trị thị trường của tiền điện tử chỉ chiếm một phần rất nhỏ. Do đó, việc hạn chế phạm vi tài sản thế chấp chỉ trong một số tài sản tiền điện tử đã hạn chế đáng kể sự phát triển của cho vay trên chuỗi.
Kết hợp việc token hóa tài sản với cho vay trên chuỗi, cho phép nhà đầu tư sử dụng toàn bộ danh mục đầu tư của họ để vay vốn một cách hiệu quả hơn, không chỉ giới hạn trong một phần nhỏ của tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi của những người vay tiềm năng.
Bước đầu tiên để mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ những tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v. (. Về lâu dài, việc mở rộng sang những tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp như quyền sở hữu bất động sản được mã hóa ) sẽ mang lại tiềm năng tăng trưởng to lớn.
Trong tương lai, việc cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp bất động sản để thực hiện khoản vay thế chấp, việc phát hành khoản vay, mua bất động sản, cũng như gửi bất động sản vào hợp đồng cho vay làm tài sản thế chấp có thể được hoàn thành một cách nguyên tử trong một khối. Các doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua hợp đồng cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời gửi nó vào hợp đồng làm tài sản thế chấp.
Thúc đẩy cho vay thế chấp thấp
Hiện tại, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp dư thừa, dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế khó có thể đạt được.
Trong ngành tiền điện tử, nhu cầu ban đầu về vay nợ thế chấp thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức bản địa khác trong lĩnh vực tiền điện tử. Một số dự án đang cố gắng tái giới thiệu vay nợ thế chấp thấp, chẳng hạn như Wildcat Finance, nó hoạt động như một động cơ khớp nối giữa người vay và người cho vay, do người cho vay tự đánh giá rủi ro tín dụng của người vay.
Ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, cho vay thế chấp với số tiền thấp đã được áp dụng rộng rãi trong cho vay cá nhân và cho vay thương mại. Cơ hội tăng trưởng lớn nhất của các sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể bao phủ hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Cung cấp lãi suất cho vay cạnh tranh hơn cho nhóm thu nhập thấp và trung bình.
Tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ: Cung cấp các kênh tài trợ tiện lợi và hiệu quả hơn cho doanh nghiệp nhỏ.
Thách thức cần giải quyết
Mặc dù những cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể tiềm năng người dùng cho vay trên chuỗi, nhưng cũng mang đến một loạt thách thức mới, bao gồm:
Các thách thức khác bao gồm quyền riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô tài sản thế chấp tăng lên, tuân thủ quy định và việc dễ dàng sử dụng lợi nhuận đã vay cho các ứng dụng trong thế giới thực.
Kết luận
Các giao thức cho vay trên chuỗi đã đặt nền tảng vững chắc, nhưng vẫn chưa phát huy hết tiềm năng. Giai đoạn tiếp theo sẽ thú vị hơn: các giao thức sẽ dần chuyển từ các tình huống chủ yếu dựa trên tiền điện tử và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ bất bình đẳng tài chính, cho phép tất cả các doanh nghiệp và cá nhân có thể tiếp cận vốn một cách bình đẳng. Tầm nhìn này sẽ xây dựng một hệ thống tài chính với biên lãi suất ròng được thu hẹp đến chi phí vốn, là một mục tiêu xứng đáng để phấn đấu.