Thị trường alts đối mặt với thách thức mới, nhà đầu tư nên phản ứng như thế nào?

Kể từ đầu năm nay, thị trường tiền điện tử thường có biểu hiện yếu ớt, mức tăng trưởng không ổn định. Xu hướng này không chỉ thể hiện ở các altcoin trên sàn giao dịch, mà ngay cả các đồng coin trên chuỗi có hiệu suất tốt vào quý 4 năm ngoái cũng đã gặp phải sự sụt giảm mạnh.

Lấy ví dụ về các token liên quan đến AI, mức giảm của các đồng coin chính trong ba tháng qua thật sự đáng kinh ngạc:

• Virtual giảm 79.2%
• Ai16z giảm 85.5%
• AIXBT giảm 68%
• Griffain giảm 80.3%
• Buzz giảm 72.4%
• Fartcoin giảm 67.5%
• ARC giảm 62%
• Swarms giảm 45%

Chỉ trong chưa đầy ba tháng, những dự án hàng đầu từng rất hot này đã giảm tới 80%. Mặc dù hiện tại vẫn chưa thể khẳng định rằng lĩnh vực này đã thất bại, nhưng sự suy giảm chú ý của các nhà đầu tư đã trở thành sự thật không thể chối cãi, và có lẽ sẽ khó khăn để đảo ngược tình thế này trong thời gian ngắn.

Một lĩnh vực khác được chú ý là coin của người nổi tiếng. Xu hướng này được khởi xướng bởi Trump, sau đó các ngôi sao khác và thậm chí một số quốc gia cũng bắt chước. Tuy nhiên, mức giảm của coin người nổi tiếng còn nghiêm trọng hơn cả các token liên quan đến AI:

• Trump giảm 77.1%
• Melania giảm 91%
• Vine giảm 92,7%
• jailstool giảm 93.5%
• Jellyjelly giảm 98%
• CAR giảm 98.5%
• Libra giảm 94.3%

Thị trường tiền điện tử có một câu nói phổ biến: "Chơi mới không chơi cũ", có nghĩa là vốn luôn có xu hướng chọn những khái niệm mới hơn để đầu cơ. Nhưng so với các token liên quan đến AI, sự sụt giảm của các đồng coin danh tiếng rõ ràng mạnh mẽ hơn nhiều. Vậy, hai lĩnh vực này hiện đang đối mặt với vấn đề chính nào? Trong bối cảnh thiếu khái niệm mới nổi hiện nay, liệu còn khả năng đột phá nào không?

Tình trạng thị trường hiện tại: Sự thổi phồng khái niệm phổ biến, ứng dụng thực chất thiếu hụt

Về các dự án liên quan đến AI, hầu hết vẫn dừng lại ở giai đoạn "trình diễn khái niệm" và "kế hoạch tương lai", thiếu các sản phẩm thực tế có thể sử dụng và có khả năng triển khai quy mô lớn. Ngay cả khi trên thị trường thực sự có một số dịch vụ khả thi, nhưng thường gặp phải các vấn đề như giao diện phức tạp, trải nghiệm người dùng kém, khó thu hút nhà đầu tư thông thường tham gia lâu dài. Tệ hơn nữa, một số dự án thường phóng đại câu chuyện để tăng giá, nhằm đáp ứng kỳ vọng của nhà đầu tư về "AI + blockchain", trong khi các ứng dụng thực chất lại bị trì hoãn nhiều lần. Dần dần, vốn mất kiên nhẫn, sự chú ý bắt đầu chuyển hướng, dẫn đến giá của các đồng liên quan giảm mạnh.

Trong lĩnh vực coin nổi tiếng, mặc dù sự tham gia của Trump đã mang lại sự chú ý lớn cho lĩnh vực này, nhưng sau đó thị trường đã gặp phải vấn đề "suy giảm hiệu ứng người nổi tiếng": rất khó để tìm thấy một nhân vật công chúng nào có thể vượt qua Trump về độ nổi bật và ảnh hưởng. Mặc dù sau đó có nhiều quan chức quốc gia, người nổi tiếng trên mạng và ngôi sao cố gắng theo kịp, nhưng họ đều không thể sao chép được độ nóng ban đầu của vốn và tâm lý thị trường. Sự theo dõi của thị trường dần giảm sút, dẫn đến việc lĩnh vực coin nổi tiếng thể hiện đặc điểm "nhất thời", niềm tin của các nhà đầu tư nhanh chóng suy giảm, và giá cả cũng theo đó giảm mạnh.

Những lý do sâu xa khiến những lĩnh vực này gặp phải sự biến động lớn chính là nhiều dự án chỉ dừng lại ở mức "thổi phồng khái niệm", thiếu mô hình lợi nhuận thực sự và bền vững. Dù là các dự án liên quan đến AI hay coin của người nổi tiếng, cốt truyện chính của chúng đều quá phụ thuộc vào dòng vốn và sức nóng nhanh chóng, trong khi thiếu động lực để người dùng tham gia lâu dài. Một khi sức nóng giảm đi, giá cả khó mà duy trì, và cũng không thể thu hút vốn mới quay trở lại.

Tìm kiếm các dự án có lợi nhuận thực sự

Để nổi bật trong môi trường thị trường hiện tại, điều quan trọng là tìm ra những sản phẩm có "lợi nhuận thực" và có khả năng "sẵn sàng chia sẻ với người dùng". Khái niệm "lợi nhuận thực" không chỉ là kiếm được mức tăng ngắn hạn khi niêm yết trên sàn giao dịch, mà còn là khả năng tạo ra lợi tức liên tục thông qua mô hình kinh doanh thực tế và hành vi giao dịch, và phản hồi lại cho những người nắm giữ token hoặc những người tham gia hệ sinh thái.

Một ví dụ phù hợp với mô hình này là một nền tảng giao dịch phi tập trung. Mô hình kinh doanh của nền tảng này tương tự như sàn giao dịch tập trung, nguồn thu chính đến từ phí giao dịch hợp đồng. Nhưng nền tảng này chọn sử dụng toàn bộ phí giao dịch để mua lại token của nền tảng, điều này có nghĩa là doanh thu của nền tảng gắn liền trực tiếp với giá trị của token. Số lượng phí giao dịch phụ thuộc vào khối lượng giao dịch, do đó nền tảng này đã thành công trong việc liên kết chặt chẽ giá coin với mức độ sử dụng sản phẩm.

Theo thống kê dữ liệu, nền tảng này chiếm khoảng 45% tổng khối lượng giao dịch trong 24 giờ trong lĩnh vực DEX hợp đồng vĩnh viễn, với giá trị giao dịch trung bình hàng ngày đạt 3,78 tỷ USD và doanh thu hàng ngày khoảng 1 triệu USD. Ngay cả trong bối cảnh thị trường hiện tại đang ảm đạm, nền tảng này vẫn duy trì được mức độ hoạt động rất cao. Điều này cũng giải thích lý do tại sao trong bối cảnh altcoin gần đây giảm giá, giá token của nền tảng này vẫn giữ được sức mạnh tương đối.

Dù khái niệm nào có hot đến đâu cũng sẽ trở nên lỗi thời, những dự án có thể tồn tại lâu dài trên thị trường tiền điện tử vẫn là những dự án tìm được điểm phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (PMF), có độ gắn bó cao với người dùng và có thể tạo ra lợi nhuận thực sự.