Mã hóa VC trong mắt năm 2025: Cơ hội và thách thức đồng hành, các lĩnh vực mới đang chuẩn bị bùng nổ
Khi năm 2025 đến gần, ngành mã hóa đón nhận một giai đoạn phát triển mới. Trong năm vừa qua, thị trường đã trải qua sự phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu liên tục củng cố vị thế, những lĩnh vực mới nổi dần dần xuất hiện. Là những biểu tượng của ngành, các VC không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn định hình hướng đi của ngành qua sự giao thoa giữa vốn, cộng đồng và công nghệ.
Nhiều VC hàng đầu đã chia sẻ quan sát và suy nghĩ của họ về ngành mã hóa, nhìn lại những khoảnh khắc nổi bật trong năm qua, phân tích cơ hội và thách thức hiện tại của thị trường, và đưa ra dự đoán về xu hướng phát triển trong tương lai. Hãy cùng nhau bước vào góc nhìn của các VC, khám phá "hôm qua, hôm nay và ngày mai" của ngành mã hóa.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Người sáng lập và CEO của DFG, James Wo, chỉ ra rằng Hyperliquid, như một sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn có hiệu suất vượt trội, đã thu hút được một lượng lớn người dùng. Nền tảng này đang mở rộng sản phẩm, ra mắt hệ sinh thái HyperEVM của riêng mình, bao gồm nhiều ứng dụng phi tập trung gốc, nhằm tăng cường tính hữu dụng của hệ sinh thái giao dịch. Nền tảng này kiếm được một lượng lớn phí thông qua thanh lý và tạo lập thị trường trên chuỗi, dần dần chiếm lĩnh thị phần của các DEX và CEX hàng đầu.
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, cũng đã đánh giá cao Hyperliquid, ấn tượng với thị phần, cơ chế airdrop và phân phối cộng đồng, cùng hiệu ứng tài sản. Hơn nữa, ông còn đề cập đến Pump.fun - nền tảng phát hành Meme coin thành công nhất năm nay. Pump.fun đã thành công trong việc đưa khái niệm "nền tảng phát hành Meme" lên cấp độ cao nhất và đã kích thích cơn sốt của thị trường Meme.
Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, cho biết sự hồi sinh của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound trong lĩnh vực DeFi, cùng với sự xuất hiện của các người chơi mới chất lượng cao như Morpho, Euler, Ajna, thật đáng phấn khởi.
Pudgy Penguin là dự án được nhiều VC đề cập. Joanna, người sáng lập và CEO của Jsquare, cho rằng Pudgy Penguin đã một mình thúc đẩy sự phục hưng của toàn bộ lĩnh vực NFT.
Đối tác Jsquare, Dinghan, cho biết Ethena đã thể hiện xuất sắc trong lĩnh vực DeFi nhờ vào stablecoin USDE của mình, thu lợi từ tỷ lệ phí vốn cao bằng cách thiết lập vị thế dài 1x và vị thế ngắn 1x trên CEX. Sự hợp tác giữa Ethena và quỹ BlackRock BUIDL đảm bảo rằng ngay cả khi tỷ lệ phí vốn âm, USDE vẫn có thể giữ được lợi nhuận ổn định.
Dự đoán thị trường Bitcoin
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, cho rằng, thị trường bò của Bitcoin có khả năng kéo dài, và việc vượt qua 200.000 đô la vào năm 2025 là một sự kiện có xác suất cao. Khi thị trường dần trở nên trưởng thành, mối quan hệ cung cầu của Bitcoin sẽ được củng cố thêm, và Bitcoin dưới 50.000 đô la có thể trở thành lịch sử trong các chu kỳ bò gấu trong tương lai.
Nhà phân tích nghiên cứu Allen của Ryze Labs đánh giá đỉnh bằng các chỉ báo kỹ thuật Pi Cycle và 2Y MA Multiplier. Ông cho biết, theo ước tính của 2Y MA Multiplier, đỉnh của Bitcoin có thể ở khoảng 200.000 đô la.
Giám đốc đầu tư Evan Lu của Waterdrip Capital dự đoán rằng đỉnh điểm giai đoạn tiếp theo của Bitcoin có thể đạt từ 120.000 đến 150.000 USD, sau đó dao động trong khoảng từ 100.000 đến 150.000 USD. Về lâu dài, giá Bitcoin có thể chạm tới 600.000 USD mỗi đồng, nhưng quá trình này có thể mất từ 5 đến 10 năm.
Cuộc chiến giữa Meme và "VC币"
Đối tác của Generative Ventures, Will Wang chỉ ra rằng, khi quy mô quỹ VC trên thị trường cấp một vượt quá 30-50 triệu USD, sẽ rất khó để mang lại lợi nhuận vượt trội cho LP. Ông cho rằng, những quỹ VC có quy mô tinh gọn hơn có thể hỗ trợ các nhà khởi nghiệp ở giai đoạn đầu, nuôi dưỡng ra những "huyền thoại" thực sự.
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, cho rằng bản chất của cuộc tranh luận giữa Meme và đồng VC là sự cạnh tranh giữa nguồn vốn có sẵn trên thị trường và tính thanh khoản. Lợi thế của đồng Meme nằm ở cơ chế lưu thông hoàn toàn và phân phối công bằng, phù hợp với tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường. Tuy nhiên, hầu hết các đồng Meme khó có thể có giá trị hỗ trợ lâu dài.
Giám đốc đầu tư Waterdrip Capital, Evan Lu nhấn mạnh rằng việc phát hành mã không phải là điểm kết thúc, mà là điểm khởi đầu cho hoạt động thực sự của dự án. Các bên dự án cần suy nghĩ nghiêm túc về việc liệu họ có thực sự có khả năng triển khai các trường hợp ứng dụng, và có thể có nguồn thu nhập dòng tiền ổn định hơn hay không.
Giám đốc đầu tư của IOSG Ventures, Jiawei, gợi ý rằng "dự án VC" cần suy nghĩ tốt hơn về Token Market Fit, thu hút sự tham gia của một cộng đồng rộng rãi hơn, phân tán mã thông báo để tăng cường sự ràng buộc lợi ích.
Đường đua và dự án tiềm năng trong tương lai
Đối tác Generative Ventures, Will Wang, lạc quan về lĩnh vực RWA (Tài sản Thế giới thực), cho rằng bản chất của nó là cho phép blockchain ghi chép tài sản tài chính chính thống toàn cầu.
Giám đốc đầu tư của IOSG Ventures, Jiawei cho biết, việc tái staking sẽ trở thành câu chuyện lớn trong năm 2024, và có thể sẽ đạt đỉnh vào năm 2025 khi AVS được ra mắt dần dần. Thêm vào đó, các dự án thuộc hệ ZK cũng sẽ dần thể hiện tiềm năng thị trường của chúng.
Nhà phân tích nghiên cứu Allen của Ryze Labs lạc quan về lĩnh vực AI Agent, cho rằng nó có tiềm năng lớn trong quyết định giao dịch, tối ưu hóa DeFi và quản lý tài sản.
PayFi lĩnh vực đã được nhiều tổ chức đề cập. Đối tác của Jsquare, Dinghan dự đoán rằng các dự án kết nối tài chính truyền thống với mã hóa sẽ nhận được sự quan tâm rộng rãi trong tương lai.
Sự kết hợp giữa AI và blockchain cũng được coi là một hướng phát triển quan trọng trong tương lai. Các dự án xây dựng mạng lưới AI phi tập trung hoặc ứng dụng do AI điều khiển đang chuẩn bị ra mắt, được dự đoán sẽ trở thành điểm nhấn mới của ngành.
"Mass Adoption" đột phá
Người sáng lập và Giám đốc điều hành DFG, James Wo, cho rằng lĩnh vực thanh toán có thể thúc đẩy làn sóng áp dụng quy mô lớn tiếp theo. Cơ sở hạ tầng có thể cung cấp các giải pháp thanh toán mã hóa và quy đổi tiền pháp cho các cửa hàng thực sẽ thúc đẩy một làn sóng người dùng mới.
Giám đốc nghiên cứu đầu tư Zeke của YBB Capital cho rằng lĩnh vực thanh toán sẽ trở thành lĩnh vực đầu tiên đạt được "Mass Adoption" trong blockchain. Stablecoin đã cho thấy sức mạnh vượt trội hơn hiệu quả tài chính ngân hàng truyền thống tại các quốc gia không sử dụng đô la Mỹ.
Người sáng lập và CEO của Jsquare, Joanna, tỏ ra lạc quan về tiến trình "sự chấp nhận đại chúng" vào năm 2025. Cô ấy cho rằng hệ sinh thái Solana có lợi thế vượt trội hơn ở cấp độ nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Giám đốc điều hành Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, cho rằng trải nghiệm người dùng mới trên giao diện và trải nghiệm DeFi nhúng sẽ thúc đẩy việc áp dụng quy mô lớn.
Xác định giai đoạn thị trường tăng giá
Quản lý nghiên cứu đầu tư Zeke của YBB Capital cho rằng hiện tại có thể đang ở giai đoạn giữa của thị trường bò. Việc thông qua Bitcoin ETF sẽ giảm sự biến động giá của thị trường, trong tương lai có thể chuyển từ giai đoạn bò gấp gáp sang giai đoạn bò chậm lâu dài.
Nhà sáng lập và CEO DFG, James Wo, cho biết chúng ta có thể đang ở "giai đoạn lạc quan" của chu kỳ thị trường. Có thể sẽ có những điều chỉnh trong tương lai, nhưng khó có khả năng quay trở lại mức của thị trường gấu.
Giám đốc đầu tư Web3.com Ventures, Nemo, cho rằng, trong ngắn hạn, Bitcoin ít nhất đã hoàn thành một nửa quá trình tăng giá.
Lời khuyên đầu tư cho nhà đầu tư cá nhân
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, khuyên các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên tập trung vào các lĩnh vực có độ chắc chắn cao, chú trọng vào BTC, đồng Meme và các lĩnh vực kể chuyện AI, đồng thời đầu tư cẩn thận vào các đồng coin cũ thiếu hỗ trợ từ câu chuyện mới.
Nhà phân tích nghiên cứu Allen của Ryze Labs nhắc nhở các nhà đầu tư chú ý đến việc quản lý rủi ro, tránh sử dụng đòn bẩy quá mức.
Zeke, Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư của YBB Capital, nhấn mạnh rằng sự thay đổi trên thị trường vào năm 2025 sẽ phức tạp hơn so với các năm trước, và chiến lược đầu tư cần phải vững vàng hơn.
Đối tác Jsquare Dinghan khuyên các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên ưu tiên quản lý rủi ro, sử dụng ví cứng và các công cụ an ninh đáng tin cậy, tập trung vào các dự án chất lượng cao, phát triển bền vững.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
2025 mã hóa VC trước mắt: Bitcoin 200.000 đô la Mỹ, các lĩnh vực mới nổi đang chuẩn bị ra mắt
Mã hóa VC trong mắt năm 2025: Cơ hội và thách thức đồng hành, các lĩnh vực mới đang chuẩn bị bùng nổ
Khi năm 2025 đến gần, ngành mã hóa đón nhận một giai đoạn phát triển mới. Trong năm vừa qua, thị trường đã trải qua sự phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu liên tục củng cố vị thế, những lĩnh vực mới nổi dần dần xuất hiện. Là những biểu tượng của ngành, các VC không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn định hình hướng đi của ngành qua sự giao thoa giữa vốn, cộng đồng và công nghệ.
Nhiều VC hàng đầu đã chia sẻ quan sát và suy nghĩ của họ về ngành mã hóa, nhìn lại những khoảnh khắc nổi bật trong năm qua, phân tích cơ hội và thách thức hiện tại của thị trường, và đưa ra dự đoán về xu hướng phát triển trong tương lai. Hãy cùng nhau bước vào góc nhìn của các VC, khám phá "hôm qua, hôm nay và ngày mai" của ngành mã hóa.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Người sáng lập và CEO của DFG, James Wo, chỉ ra rằng Hyperliquid, như một sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn có hiệu suất vượt trội, đã thu hút được một lượng lớn người dùng. Nền tảng này đang mở rộng sản phẩm, ra mắt hệ sinh thái HyperEVM của riêng mình, bao gồm nhiều ứng dụng phi tập trung gốc, nhằm tăng cường tính hữu dụng của hệ sinh thái giao dịch. Nền tảng này kiếm được một lượng lớn phí thông qua thanh lý và tạo lập thị trường trên chuỗi, dần dần chiếm lĩnh thị phần của các DEX và CEX hàng đầu.
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, cũng đã đánh giá cao Hyperliquid, ấn tượng với thị phần, cơ chế airdrop và phân phối cộng đồng, cùng hiệu ứng tài sản. Hơn nữa, ông còn đề cập đến Pump.fun - nền tảng phát hành Meme coin thành công nhất năm nay. Pump.fun đã thành công trong việc đưa khái niệm "nền tảng phát hành Meme" lên cấp độ cao nhất và đã kích thích cơn sốt của thị trường Meme.
Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, cho biết sự hồi sinh của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound trong lĩnh vực DeFi, cùng với sự xuất hiện của các người chơi mới chất lượng cao như Morpho, Euler, Ajna, thật đáng phấn khởi.
Pudgy Penguin là dự án được nhiều VC đề cập. Joanna, người sáng lập và CEO của Jsquare, cho rằng Pudgy Penguin đã một mình thúc đẩy sự phục hưng của toàn bộ lĩnh vực NFT.
Đối tác Jsquare, Dinghan, cho biết Ethena đã thể hiện xuất sắc trong lĩnh vực DeFi nhờ vào stablecoin USDE của mình, thu lợi từ tỷ lệ phí vốn cao bằng cách thiết lập vị thế dài 1x và vị thế ngắn 1x trên CEX. Sự hợp tác giữa Ethena và quỹ BlackRock BUIDL đảm bảo rằng ngay cả khi tỷ lệ phí vốn âm, USDE vẫn có thể giữ được lợi nhuận ổn định.
Dự đoán thị trường Bitcoin
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, cho rằng, thị trường bò của Bitcoin có khả năng kéo dài, và việc vượt qua 200.000 đô la vào năm 2025 là một sự kiện có xác suất cao. Khi thị trường dần trở nên trưởng thành, mối quan hệ cung cầu của Bitcoin sẽ được củng cố thêm, và Bitcoin dưới 50.000 đô la có thể trở thành lịch sử trong các chu kỳ bò gấu trong tương lai.
Nhà phân tích nghiên cứu Allen của Ryze Labs đánh giá đỉnh bằng các chỉ báo kỹ thuật Pi Cycle và 2Y MA Multiplier. Ông cho biết, theo ước tính của 2Y MA Multiplier, đỉnh của Bitcoin có thể ở khoảng 200.000 đô la.
Giám đốc đầu tư Evan Lu của Waterdrip Capital dự đoán rằng đỉnh điểm giai đoạn tiếp theo của Bitcoin có thể đạt từ 120.000 đến 150.000 USD, sau đó dao động trong khoảng từ 100.000 đến 150.000 USD. Về lâu dài, giá Bitcoin có thể chạm tới 600.000 USD mỗi đồng, nhưng quá trình này có thể mất từ 5 đến 10 năm.
Cuộc chiến giữa Meme và "VC币"
Đối tác của Generative Ventures, Will Wang chỉ ra rằng, khi quy mô quỹ VC trên thị trường cấp một vượt quá 30-50 triệu USD, sẽ rất khó để mang lại lợi nhuận vượt trội cho LP. Ông cho rằng, những quỹ VC có quy mô tinh gọn hơn có thể hỗ trợ các nhà khởi nghiệp ở giai đoạn đầu, nuôi dưỡng ra những "huyền thoại" thực sự.
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, cho rằng bản chất của cuộc tranh luận giữa Meme và đồng VC là sự cạnh tranh giữa nguồn vốn có sẵn trên thị trường và tính thanh khoản. Lợi thế của đồng Meme nằm ở cơ chế lưu thông hoàn toàn và phân phối công bằng, phù hợp với tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường. Tuy nhiên, hầu hết các đồng Meme khó có thể có giá trị hỗ trợ lâu dài.
Giám đốc đầu tư Waterdrip Capital, Evan Lu nhấn mạnh rằng việc phát hành mã không phải là điểm kết thúc, mà là điểm khởi đầu cho hoạt động thực sự của dự án. Các bên dự án cần suy nghĩ nghiêm túc về việc liệu họ có thực sự có khả năng triển khai các trường hợp ứng dụng, và có thể có nguồn thu nhập dòng tiền ổn định hơn hay không.
Giám đốc đầu tư của IOSG Ventures, Jiawei, gợi ý rằng "dự án VC" cần suy nghĩ tốt hơn về Token Market Fit, thu hút sự tham gia của một cộng đồng rộng rãi hơn, phân tán mã thông báo để tăng cường sự ràng buộc lợi ích.
Đường đua và dự án tiềm năng trong tương lai
Đối tác Generative Ventures, Will Wang, lạc quan về lĩnh vực RWA (Tài sản Thế giới thực), cho rằng bản chất của nó là cho phép blockchain ghi chép tài sản tài chính chính thống toàn cầu.
Giám đốc đầu tư của IOSG Ventures, Jiawei cho biết, việc tái staking sẽ trở thành câu chuyện lớn trong năm 2024, và có thể sẽ đạt đỉnh vào năm 2025 khi AVS được ra mắt dần dần. Thêm vào đó, các dự án thuộc hệ ZK cũng sẽ dần thể hiện tiềm năng thị trường của chúng.
Nhà phân tích nghiên cứu Allen của Ryze Labs lạc quan về lĩnh vực AI Agent, cho rằng nó có tiềm năng lớn trong quyết định giao dịch, tối ưu hóa DeFi và quản lý tài sản.
PayFi lĩnh vực đã được nhiều tổ chức đề cập. Đối tác của Jsquare, Dinghan dự đoán rằng các dự án kết nối tài chính truyền thống với mã hóa sẽ nhận được sự quan tâm rộng rãi trong tương lai.
Sự kết hợp giữa AI và blockchain cũng được coi là một hướng phát triển quan trọng trong tương lai. Các dự án xây dựng mạng lưới AI phi tập trung hoặc ứng dụng do AI điều khiển đang chuẩn bị ra mắt, được dự đoán sẽ trở thành điểm nhấn mới của ngành.
"Mass Adoption" đột phá
Người sáng lập và Giám đốc điều hành DFG, James Wo, cho rằng lĩnh vực thanh toán có thể thúc đẩy làn sóng áp dụng quy mô lớn tiếp theo. Cơ sở hạ tầng có thể cung cấp các giải pháp thanh toán mã hóa và quy đổi tiền pháp cho các cửa hàng thực sẽ thúc đẩy một làn sóng người dùng mới.
Giám đốc nghiên cứu đầu tư Zeke của YBB Capital cho rằng lĩnh vực thanh toán sẽ trở thành lĩnh vực đầu tiên đạt được "Mass Adoption" trong blockchain. Stablecoin đã cho thấy sức mạnh vượt trội hơn hiệu quả tài chính ngân hàng truyền thống tại các quốc gia không sử dụng đô la Mỹ.
Người sáng lập và CEO của Jsquare, Joanna, tỏ ra lạc quan về tiến trình "sự chấp nhận đại chúng" vào năm 2025. Cô ấy cho rằng hệ sinh thái Solana có lợi thế vượt trội hơn ở cấp độ nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Giám đốc điều hành Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, cho rằng trải nghiệm người dùng mới trên giao diện và trải nghiệm DeFi nhúng sẽ thúc đẩy việc áp dụng quy mô lớn.
Xác định giai đoạn thị trường tăng giá
Quản lý nghiên cứu đầu tư Zeke của YBB Capital cho rằng hiện tại có thể đang ở giai đoạn giữa của thị trường bò. Việc thông qua Bitcoin ETF sẽ giảm sự biến động giá của thị trường, trong tương lai có thể chuyển từ giai đoạn bò gấp gáp sang giai đoạn bò chậm lâu dài.
Nhà sáng lập và CEO DFG, James Wo, cho biết chúng ta có thể đang ở "giai đoạn lạc quan" của chu kỳ thị trường. Có thể sẽ có những điều chỉnh trong tương lai, nhưng khó có khả năng quay trở lại mức của thị trường gấu.
Giám đốc đầu tư Web3.com Ventures, Nemo, cho rằng, trong ngắn hạn, Bitcoin ít nhất đã hoàn thành một nửa quá trình tăng giá.
Lời khuyên đầu tư cho nhà đầu tư cá nhân
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, khuyên các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên tập trung vào các lĩnh vực có độ chắc chắn cao, chú trọng vào BTC, đồng Meme và các lĩnh vực kể chuyện AI, đồng thời đầu tư cẩn thận vào các đồng coin cũ thiếu hỗ trợ từ câu chuyện mới.
Nhà phân tích nghiên cứu Allen của Ryze Labs nhắc nhở các nhà đầu tư chú ý đến việc quản lý rủi ro, tránh sử dụng đòn bẩy quá mức.
Zeke, Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư của YBB Capital, nhấn mạnh rằng sự thay đổi trên thị trường vào năm 2025 sẽ phức tạp hơn so với các năm trước, và chiến lược đầu tư cần phải vững vàng hơn.
Đối tác Jsquare Dinghan khuyên các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên ưu tiên quản lý rủi ro, sử dụng ví cứng và các công cụ an ninh đáng tin cậy, tập trung vào các dự án chất lượng cao, phát triển bền vững.