Với việc môi trường quản lý ngày càng rõ ràng và sự xuất hiện của các trường hợp sử dụng rộng rãi hơn, niềm tin của các tổ chức vào tài sản tiền điện tử đang gia tăng. Năm 2025 sẽ trở thành một bước ngoặt quan trọng cho sự bùng nổ tài chính on-chain.
Blockchain là cơ sở hạ tầng tài chính on-chain quan trọng, làm thế nào để hỗ trợ tốt hơn cho sự phát triển tài chính on-chain, mang lại nhiều vốn, người dùng và các hình thức tài chính phức tạp hơn? Đây là một đấu trường cạnh tranh sức mạnh cứng, các ông trùm tiền điện tử đã sẵn sàng ra tay.
Một mặt, chính phủ Hoa Kỳ thực hiện chính sách thân thiện với tiền điện tử, các hành động tích cực của tổng thống trong lĩnh vực tiền điện tử mang lại sự thu hút và lưu lượng truy cập, các doanh nghiệp tiền điện tử mang tính biểu tượng của Hoa Kỳ thường xuyên đứng trên đỉnh cao của dư luận. Là một trong những doanh nghiệp tiền điện tử đại diện nhất của Hoa Kỳ, Coinbase không chỉ là khách mời danh dự tại hội nghị thượng đỉnh tài sản kỹ thuật số của Nhà Trắng, mà sản phẩm L2 Base hiệu suất cao mà họ ra mắt đang nhanh chóng thúc đẩy sự phát triển thịnh vượng của tài chính trên chuỗi sinh thái thông qua con đường stablecoin tuân thủ USDC.
Mặt khác, trong thế giới phương Đông cũng tập trung vào đổi mới tài chính, một lực lượng cách mạng xung quanh việc mã hóa các sản phẩm tài chính đã bắt đầu hình thành: mạng chính của HashKey Chain, chuỗi công khai ưu tiên cho tài chính và RWA do HashKey, nhóm dịch vụ tài sản kỹ thuật số hàng đầu châu Á, ra mắt chính thức, nhằm xây dựng một hệ sinh thái blockchain an toàn, tuân thủ và hiệu quả, đồng thời thúc đẩy sự hội nhập sâu sắc giữa DeFi và tài chính truyền thống thông qua việc mã hóa các sản phẩm tài chính.
Dưới xu hướng lớn, một cuộc chiến giành quyền phát ngôn về tài chính on-chain đã chính thức bắt đầu. Trong cuộc cạnh tranh chưa xác định này, ai sẽ là người giành chiến thắng?
Từ off-chain đến on-chain: Lựa chọn tất yếu của sự phát triển tài chính
Lịch sử phát triển tài chính nhân loại, có thể nói là hình ảnh thu nhỏ của lịch sử tiến bộ văn minh nhân loại.
Từ năm 2400 trước Công Nguyên, khi nền văn minh Babylon cổ đại ở vùng đất giữa hai dòng sông lần đầu tiên xuất hiện khái niệm lãi suất, đến thế kỷ trung cổ khi Italy, trung tâm của thời kỳ Phục hưng, nuôi dưỡng hình mẫu ngân hàng hiện đại, rồi đến thế kỷ 17 khi các thương gia biển Hà Lan phát hành cổ phiếu đầu tiên trên thế giới trong thời kỳ đại hàng hải, và cuối cùng là sau Thế chiến thứ hai, khi trật tự thế giới được tái thiết, phố Wall dưới chế độ bản vị vàng trở thành thước đo tài chính của thế giới, hoạt động vốn không bao giờ ngừng nghỉ.
Chúng ta có thể nhận thấy, kể từ khi bắt đầu nền văn minh nhân loại, tài chính đã xuyên suốt cuộc sống kinh tế của chúng ta; mỗi một cuộc cách mạng chất lượng của tài chính đều diễn ra vào thời điểm xã hội nhân loại đạt được những biến đổi lớn trong lực lượng sản xuất; và mỗi một sự phát triển nhảy vọt của ngành tài chính đều theo đuổi sự lưu chuyển vốn và phân bổ tài nguyên hiệu quả hơn.
Hiện nay, trong bối cảnh xung đột địa chính trị toàn cầu gia tăng, hệ thống tiền tệ đa cực tác động đến quyền lực thống trị của đồng đô la, sự trỗi dậy của nền kinh tế số, chúng ta lại một lần nữa đứng trước một điểm quan trọng để chứng kiến sự phát triển nhảy vọt của tài chính nhân loại. Đối mặt với những vấn đề của hệ thống tài chính hiện tại như sự bất bình đẳng gia tăng, lợi nhuận vốn giảm, và sự thiếu kết nối về hiệu quả, tình hình đang trở nên khó khăn hơn bao giờ hết.
Tài chính on-chain ( được xây dựng dựa trên công nghệ blockchain, với những lợi thế lớn trong việc loại bỏ những căn bệnh mãn tính của tài chính truyền thống, đang trở thành lực lượng nòng cốt thúc đẩy sự biến chuyển lớn trong lĩnh vực tài chính.
Sự phi tập trung là đặc điểm nổi bật của tài chính trên chuỗi, không chỉ loại bỏ sự phụ thuộc vào một tổ chức duy nhất, mà còn tạo nền tảng tốt cho tài chính toàn diện. Sổ cái phân tán của blockchain khiến tất cả các bản ghi giao dịch công khai, minh bạch và không thể bị thay đổi, đồng thời nâng cao đáng kể tính minh bạch của hệ thống tài chính.
Việc nâng cao hiệu quả vốn một cách đáng kể chính là lợi thế cốt lõi của tài chính trên chuỗi, trong khi tài chính truyền thống bị giới hạn bởi các quốc gia chủ quyền, hệ thống tiền tệ, môi trường địa lý và các khung khác dẫn đến hiệu quả giao dịch thấp và ma sát cao, tài chính trên chuỗi cung cấp một giải pháp hiệu quả cho việc luân chuyển vốn toàn cầu với hiệu suất cao. Đồng thời, tài chính trên chuỗi còn thông qua hợp đồng thông minh và quy trình tự động để cung cấp dịch vụ 7x24 giờ, mang lại trải nghiệm tài chính giao dịch hiệu quả, tiết kiệm chi phí mọi lúc, mọi nơi.
Điều quan trọng hơn là một chức năng lớn khác của tài chính là sử dụng đòn bẩy để tạo ra lợi nhuận lớn hơn. Tài chính trên chuỗi có thể cung cấp lợi nhuận vốn cao gấp nhiều lần tài chính truyền thống thông qua việc tối ưu hóa phân bổ tài nguyên, giảm chi phí giao dịch và rút ngắn chu kỳ đầu tư, từ đó mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn. Cho dù là đối với các tổ chức tài chính truyền thống hay người dùng đầu tư, tài chính trên chuỗi đều có sức hấp dẫn hơn.
Với sự cải thiện liên tục về hiệu suất của công nghệ blockchain, tài chính on-chain được kỳ vọng sẽ trở thành động lực cốt lõi cho việc lưu thông vốn và phân bổ tài nguyên, thúc đẩy xã hội loài người hướng tới một tương lai tài chính hiệu quả hơn, công bằng hơn và bền vững hơn. Cùng với sự khởi đầu của năm 2025, tài chính on-chain cũng đang đón nhận một cơ hội bùng nổ quan trọng dưới xu hướng quản lý ngày càng rõ ràng và sự háo hức của các tổ chức.
![Chuỗi HashKey Đông, Base Tây: Cuộc chiến TradFi dưới xu hướng tuân thủ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc5cef258d93d52ac1ec911573d62fab.webp(
2025: Đêm trước khi tài chính on-chain bùng nổ hoàn toàn
Ngay từ năm 2024, nhiều cột mốc đã được thiết lập, tạo nền tảng tốt cho sự phát triển của tài chính on-chain.
Chúng tôi đã chứng kiến sự thông qua ETF Bitcoin vào tháng 1 năm 2024, khoảnh khắc lịch sử này đã loại bỏ sự phức tạp và rào cản kỹ thuật trong việc mua, lưu trữ và quản lý Bitcoin trực tiếp, mở ra cánh cửa cho sự tham gia chính thống và thu hút lượng lớn vốn từ các tổ chức:
Theo dữ liệu từ Coinglass, tổng giá trị tài sản ròng của ETF Bitcoin hiện tại khoảng 1000 tỷ USD, trong đó: IBIT) BlackRock( khoảng nắm giữ 46,3 tỷ USD; Fujida) FBTC( khoảng nắm giữ 16,2 tỷ USD; GBTC) Grayscale( khoảng nắm giữ 15,8 tỷ USD.
Quỹ ETF Ethereum đã được thông qua ngay sau đó, mặc dù quy mô nhỏ hơn nhiều so với Bitcoin, nhưng cũng đạt được thành tích đáng kể: Theo dữ liệu từ SoSoValue, hiện tại quy mô tổng quỹ của quỹ ETF Ethereum khoảng 6 tỷ USD, trong đó: ETHE)Grayscale( khoảng nắm giữ 2.5 tỷ USD; ETHA)BlackRock( khoảng nắm giữ 2.4 tỷ USD.
Ngoài ETF, nhiều lĩnh vực liên quan chặt chẽ đến tài chính on-chain đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, xây dựng một cây cầu quan trọng giữa tài chính on-chain và tài chính truyền thống.
Năm 2024, RWA đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, tổng giá trị vượt qua 19 tỷ USD ) không bao gồm stablecoin (, tăng trưởng hàng năm vượt quá 85%, tín dụng token hóa, trái phiếu quốc gia token hóa, bất động sản token hóa trở thành động lực chính.
Ngoài ra, theo dữ liệu từ Coinglass, khối lượng giao dịch hàng năm của stablecoin trong năm 2024 vượt qua 8,3 triệu tỷ USD, tổng giá trị thị trường vượt quá 210 tỷ USD, trong khi đó, bao gồm một nền tảng thanh toán, một công ty thanh toán điện tử, một công ty hàng không vũ trụ và các ông lớn truyền thống khác cũng đang có sự bố trí trong lĩnh vực stablecoin.
Trong khi đó, vào tháng 11 năm 2024, việc Trump thắng cử trong cuộc bầu cử Mỹ đã mang lại kỳ vọng bùng nổ tài chính on-chain tích cực hơn.
Vị tổng thống Mỹ luôn bất ngờ này đã không ngừng thực hiện thái độ thân thiện với tiền điện tử trước khi chính thức nhậm chức: không chỉ tham dự một cách hoành tráng hội nghị Bitcoin 2024 diễn ra tại Nashville và phát biểu, sự xuất hiện bất ngờ của $TRUMP Meme còn thể hiện sức ảnh hưởng to lớn của ông trong lĩnh vực tiền điện tử.
Và chỉ sau hai tháng chính thức nhậm chức, chính phủ Trump đã thực hiện hàng chục chính sách tiền điện tử, bao gồm ký lệnh hành pháp "Tăng cường lãnh đạo của Mỹ trong lĩnh vực công nghệ tài chính kỹ thuật số", SEC thành lập nhóm công tác đặc biệt về tiền điện tử và rút lại các vụ kiện đối với nhiều công ty tiền điện tử, lật ngược quy định về nhà môi giới DeFi của IRS), và công bố 5 chiến lược dự trữ tiền điện tử lớn bao gồm BTC, ETH, XRP, SOL, ADA.
Dưới khẩu hiệu "Làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại", Crypto rõ ràng đã trở thành công cụ quan trọng để Mỹ củng cố vị trí "trái tim tài chính toàn cầu" của mình.
Trên thực tế, ảnh hưởng của xu hướng thân thiện với tiền điện tử ở Mỹ không chỉ giới hạn ở Mỹ.
Tài chính trên chuỗi đã nở rộ trên toàn cầu, nhiều quốc gia buộc phải đối mặt với các điều kiện của việc quản lý tiền điện tử, nhiều chính sách quản lý của Mỹ đã được triển khai và tạo ra hiệu ứng mẫu tốt, cũng sẽ dẫn đến sự theo sau của các quốc gia/khu vực khác, từ đó thúc đẩy việc xây dựng một khung quản lý tiền điện tử rõ ràng hơn. Chẳng hạn, Luật Quản lý Thị trường Tài sản Điện tử của Liên minh Châu Âu đã chính thức có hiệu lực vào đầu năm 2025 (MiCA) sẽ mang lại cho các quốc gia Châu Âu một môi trường phát triển tiền điện tử "có cơ sở pháp lý".
So với thế giới phương Tây do Mỹ dẫn đầu, các quốc gia/khu vực phương Đông lại cạnh tranh mạnh mẽ hơn trong việc thúc đẩy sự rõ ràng về quy định và giành vị trí trong tài chính on-chain. Trước đó, nhiều quốc gia như Hong Kong, Hàn Quốc, Nhật Bản, Singapore, Thái Lan, Ấn Độ, Dubai đã từng ban hành các chính sách liên quan để quy định sự phát triển của nền kinh tế tiền mã hóa.
Và vào năm 2025, khi tài chính trên chuỗi trở thành nhận thức chung giữa phương Đông và phương Tây, các quốc gia/khu vực ở phương Đông đang khám phá quy định về tiền điện tử một cách cởi mở và tích cực hơn. Lấy cảng tài chính quốc tế Hồng Kông làm ví dụ, mới đây Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC) đã công bố lộ trình "A - S - P - I - Re" với 12 biện pháp cụ thể nhằm tập trung hơn vào sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức.
Nếu như hiệu quả vốn cao của tài chính on-chain là động lực nguyên thủy thúc đẩy tài chính truyền thống nhanh chóng lên chain, thì môi trường quản lý rõ ràng, mở cửa và bao trùm hơn đã loại bỏ thêm những lo lắng của tài chính truyền thống về việc lên chain, thúc đẩy các tổ chức áp dụng chiến lược lên chain tích cực hơn.
Trên thực tế, xu hướng này đã xuất hiện:
Trong thế giới phương Tây, bao gồm một số ngân hàng đầu tư, một số ngân hàng đầu tư, một số công ty quản lý tài sản, một số công ty phần mềm, trong khi ở thế giới phương Đông, các tổ chức nổi tiếng như một số công ty điện tử tiêu dùng, một số nhà sản xuất điện thoại di động, một số ngân hàng cũng đã thực hiện các hành động cụ thể.
Một hiện tượng rất rõ ràng khác thể hiện trong làn sóng nộp đơn ETF, hiện đã có nhiều tổ chức gửi đơn xin ETF tới SEC, bao gồm Ripple (XRP), Solana (SOL), Litecoin (LTC), Cardano (ADA), Hedera (HBAR), Polkadot (DOT) và DogeCoin (DOGE), v.v.
Với việc các tổ chức kéo theo nhiều vốn hơn, người dùng đổ xô vào, năm 2025 sẽ trở thành một bước ngoặt quan trọng trong sự bùng nổ tài chính on-chain.
Đối mặt với xu hướng, làm thế nào để trở thành đối thủ chính trên bàn tài chính on-chain? Cả nội bộ và bên ngoài đều trở thành trọng tâm:
Đối ngoại ôm chặt tuân thủ: Tuân thủ sẽ trở thành tiêu chuẩn đánh giá cốt lõi cho sự tham gia của các tổ chức vào tài chính trên chuỗi, việc tích cực ôm chặt quy định sẽ càng loại bỏ lo ngại của các tổ chức về quy định, mang lại môi trường phát triển tài chính trên chuỗi lành mạnh và ổn định.
Tu luyện nội bộ: không ngừng tối ưu hóa tốc độ giao dịch, chi phí giao dịch, trải nghiệm người dùng và bảo đảm an ninh, liên tục nâng cao năng lực dịch vụ của blockchain như một cơ sở hạ tầng, tiếp nhận người dùng với nguồn vốn lớn.
Vậy các đối thủ chính đã thể hiện như thế nào trước hai con đường này?
Hai ông lớn tuân thủ giữa Đông và Tây: Khách quý tại Nhà Trắng và tiên phong giám sát của chính phủ Hồng Kông
Coinbase ở phương Tây, HashKey ở phương Đông.
So sánh này được lan truyền rộng rãi trong cộng đồng, không chỉ vì cả hai đều có đế chế tiền điện tử với nhiều lĩnh vực kinh doanh, mà còn vì sự quyết tâm vững chắc và con đường tương tự mà cả hai bên thể hiện trong vấn đề tuân thủ.
Là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất Mỹ về khối lượng giao dịch, đồng thời là công ty tiền điện tử đầu tiên niêm yết tại Mỹ, con đường tuân thủ của Coinbase mặc dù trải qua nhiều khúc khuỷu, nhưng sau khi chính phủ thân thiện với tiền điện tử do Trump dẫn dắt lên nắm quyền, dần "giữ được mây tan, nhìn thấy ánh trăng".
Vào tháng 6 năm 2023, SEC thông báo kiện Coinbase và yêu cầu Coinbase "cấm vĩnh viễn" các hoạt động liên quan, nhưng vào tháng 2 năm 2025, SEC đã rút lại vụ kiện chống lại Coinbase.
Trong khi đó, trong vài năm qua, Coinbase đã nỗ lực hoạt động tuân thủ, không chỉ có giấy phép chuyển tiền ở các bang của Hoa Kỳ mà còn đạt được giấy phép hoạt động tuân thủ tại các quốc gia như Vương quốc Anh, Liên minh Châu Âu, Singapore, Nhật Bản.
Là khách mời chính tại Hội nghị thượng đỉnh tài sản số tại Nhà Trắng lần đầu tiên, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong ngồi ở vị trí thứ tư từ bên trái của Trump, ông cũng đã công khai nói trong cuộc phỏng vấn với truyền thông: sẵn sàng đóng vai trò là người lưu ký tài sản tiền điện tử của chính phủ trong bối cảnh dự trữ quốc gia, Coinbase đã hợp tác với nhiều bộ phận của chính phủ trong lĩnh vực lưu ký và giao dịch tài sản tiền điện tử.
Ngoài ra, Coinbase cũng tiết lộ sẽ tích cực thúc đẩy Quốc hội nhanh chóng thông qua luật về stablecoin và các dự luật cấu trúc thị trường.
Và với tư cách là đại diện phương Đông, HashKey có trụ sở tại Hồng Kông là tiên phong tuân thủ không thể chối cãi trong mắt nhiều thành viên cộng đồng:
Hồng Kông không chỉ có vị trí địa lý thuận lợi, có thể liên kết với Trung Quốc đại lục, Singapore, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đông Nam Á và các khu vực khác để đóng vai trò là một trung tâm tài chính quan trọng trong khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, mà còn từng là một trong bốn con rồng của châu Á.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
UnluckyLemur
· 22giờ trước
Mơ cũng đang đợi thị trường tăng
Xem bản gốcTrả lời0
ChainMaskedRider
· 08-11 16:12
Bạn cứ nhìn đi, vẫn phải chờ cb.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenomicsTrapper
· 08-09 21:46
lmao cổ điển pre-pump hopium... giống như năm 2021 một lần nữa. ngmi
Xem bản gốcTrả lời0
ApeShotFirst
· 08-09 21:45
Sớm mua cb bán thận nhập một vị thế cười nở hoa rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
SingleForYears
· 08-09 21:38
Lại đang vẽ BTC rồi phải không~
Xem bản gốcTrả lời0
ContractSurrender
· 08-09 21:21
Tiếp tục chơi đùa với mọi người, còn 2 năm nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenTaxonomist
· 08-09 21:21
Nói một cách thống kê, 2025 chỉ là một cột mốc tiến hóa bị thổi phồng khác... đã thấy mẫu này thất bại 3 lần rồi, thật không thể tin được.
Năm 2025, tài chính on-chain bùng nổ, các ông lớn phương Đông và phương Tây cạnh tranh trên con đường Sự tuân thủ.
Cơ hội bùng nổ tài chính on-chain vào năm 2025
Với việc môi trường quản lý ngày càng rõ ràng và sự xuất hiện của các trường hợp sử dụng rộng rãi hơn, niềm tin của các tổ chức vào tài sản tiền điện tử đang gia tăng. Năm 2025 sẽ trở thành một bước ngoặt quan trọng cho sự bùng nổ tài chính on-chain.
Blockchain là cơ sở hạ tầng tài chính on-chain quan trọng, làm thế nào để hỗ trợ tốt hơn cho sự phát triển tài chính on-chain, mang lại nhiều vốn, người dùng và các hình thức tài chính phức tạp hơn? Đây là một đấu trường cạnh tranh sức mạnh cứng, các ông trùm tiền điện tử đã sẵn sàng ra tay.
Một mặt, chính phủ Hoa Kỳ thực hiện chính sách thân thiện với tiền điện tử, các hành động tích cực của tổng thống trong lĩnh vực tiền điện tử mang lại sự thu hút và lưu lượng truy cập, các doanh nghiệp tiền điện tử mang tính biểu tượng của Hoa Kỳ thường xuyên đứng trên đỉnh cao của dư luận. Là một trong những doanh nghiệp tiền điện tử đại diện nhất của Hoa Kỳ, Coinbase không chỉ là khách mời danh dự tại hội nghị thượng đỉnh tài sản kỹ thuật số của Nhà Trắng, mà sản phẩm L2 Base hiệu suất cao mà họ ra mắt đang nhanh chóng thúc đẩy sự phát triển thịnh vượng của tài chính trên chuỗi sinh thái thông qua con đường stablecoin tuân thủ USDC.
Mặt khác, trong thế giới phương Đông cũng tập trung vào đổi mới tài chính, một lực lượng cách mạng xung quanh việc mã hóa các sản phẩm tài chính đã bắt đầu hình thành: mạng chính của HashKey Chain, chuỗi công khai ưu tiên cho tài chính và RWA do HashKey, nhóm dịch vụ tài sản kỹ thuật số hàng đầu châu Á, ra mắt chính thức, nhằm xây dựng một hệ sinh thái blockchain an toàn, tuân thủ và hiệu quả, đồng thời thúc đẩy sự hội nhập sâu sắc giữa DeFi và tài chính truyền thống thông qua việc mã hóa các sản phẩm tài chính.
Dưới xu hướng lớn, một cuộc chiến giành quyền phát ngôn về tài chính on-chain đã chính thức bắt đầu. Trong cuộc cạnh tranh chưa xác định này, ai sẽ là người giành chiến thắng?
Từ off-chain đến on-chain: Lựa chọn tất yếu của sự phát triển tài chính
Lịch sử phát triển tài chính nhân loại, có thể nói là hình ảnh thu nhỏ của lịch sử tiến bộ văn minh nhân loại.
Từ năm 2400 trước Công Nguyên, khi nền văn minh Babylon cổ đại ở vùng đất giữa hai dòng sông lần đầu tiên xuất hiện khái niệm lãi suất, đến thế kỷ trung cổ khi Italy, trung tâm của thời kỳ Phục hưng, nuôi dưỡng hình mẫu ngân hàng hiện đại, rồi đến thế kỷ 17 khi các thương gia biển Hà Lan phát hành cổ phiếu đầu tiên trên thế giới trong thời kỳ đại hàng hải, và cuối cùng là sau Thế chiến thứ hai, khi trật tự thế giới được tái thiết, phố Wall dưới chế độ bản vị vàng trở thành thước đo tài chính của thế giới, hoạt động vốn không bao giờ ngừng nghỉ.
Chúng ta có thể nhận thấy, kể từ khi bắt đầu nền văn minh nhân loại, tài chính đã xuyên suốt cuộc sống kinh tế của chúng ta; mỗi một cuộc cách mạng chất lượng của tài chính đều diễn ra vào thời điểm xã hội nhân loại đạt được những biến đổi lớn trong lực lượng sản xuất; và mỗi một sự phát triển nhảy vọt của ngành tài chính đều theo đuổi sự lưu chuyển vốn và phân bổ tài nguyên hiệu quả hơn.
Hiện nay, trong bối cảnh xung đột địa chính trị toàn cầu gia tăng, hệ thống tiền tệ đa cực tác động đến quyền lực thống trị của đồng đô la, sự trỗi dậy của nền kinh tế số, chúng ta lại một lần nữa đứng trước một điểm quan trọng để chứng kiến sự phát triển nhảy vọt của tài chính nhân loại. Đối mặt với những vấn đề của hệ thống tài chính hiện tại như sự bất bình đẳng gia tăng, lợi nhuận vốn giảm, và sự thiếu kết nối về hiệu quả, tình hình đang trở nên khó khăn hơn bao giờ hết.
Tài chính on-chain ( được xây dựng dựa trên công nghệ blockchain, với những lợi thế lớn trong việc loại bỏ những căn bệnh mãn tính của tài chính truyền thống, đang trở thành lực lượng nòng cốt thúc đẩy sự biến chuyển lớn trong lĩnh vực tài chính.
Sự phi tập trung là đặc điểm nổi bật của tài chính trên chuỗi, không chỉ loại bỏ sự phụ thuộc vào một tổ chức duy nhất, mà còn tạo nền tảng tốt cho tài chính toàn diện. Sổ cái phân tán của blockchain khiến tất cả các bản ghi giao dịch công khai, minh bạch và không thể bị thay đổi, đồng thời nâng cao đáng kể tính minh bạch của hệ thống tài chính.
Việc nâng cao hiệu quả vốn một cách đáng kể chính là lợi thế cốt lõi của tài chính trên chuỗi, trong khi tài chính truyền thống bị giới hạn bởi các quốc gia chủ quyền, hệ thống tiền tệ, môi trường địa lý và các khung khác dẫn đến hiệu quả giao dịch thấp và ma sát cao, tài chính trên chuỗi cung cấp một giải pháp hiệu quả cho việc luân chuyển vốn toàn cầu với hiệu suất cao. Đồng thời, tài chính trên chuỗi còn thông qua hợp đồng thông minh và quy trình tự động để cung cấp dịch vụ 7x24 giờ, mang lại trải nghiệm tài chính giao dịch hiệu quả, tiết kiệm chi phí mọi lúc, mọi nơi.
Điều quan trọng hơn là một chức năng lớn khác của tài chính là sử dụng đòn bẩy để tạo ra lợi nhuận lớn hơn. Tài chính trên chuỗi có thể cung cấp lợi nhuận vốn cao gấp nhiều lần tài chính truyền thống thông qua việc tối ưu hóa phân bổ tài nguyên, giảm chi phí giao dịch và rút ngắn chu kỳ đầu tư, từ đó mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn. Cho dù là đối với các tổ chức tài chính truyền thống hay người dùng đầu tư, tài chính trên chuỗi đều có sức hấp dẫn hơn.
Với sự cải thiện liên tục về hiệu suất của công nghệ blockchain, tài chính on-chain được kỳ vọng sẽ trở thành động lực cốt lõi cho việc lưu thông vốn và phân bổ tài nguyên, thúc đẩy xã hội loài người hướng tới một tương lai tài chính hiệu quả hơn, công bằng hơn và bền vững hơn. Cùng với sự khởi đầu của năm 2025, tài chính on-chain cũng đang đón nhận một cơ hội bùng nổ quan trọng dưới xu hướng quản lý ngày càng rõ ràng và sự háo hức của các tổ chức.
![Chuỗi HashKey Đông, Base Tây: Cuộc chiến TradFi dưới xu hướng tuân thủ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc5cef258d93d52ac1ec911573d62fab.webp(
2025: Đêm trước khi tài chính on-chain bùng nổ hoàn toàn
Ngay từ năm 2024, nhiều cột mốc đã được thiết lập, tạo nền tảng tốt cho sự phát triển của tài chính on-chain.
Chúng tôi đã chứng kiến sự thông qua ETF Bitcoin vào tháng 1 năm 2024, khoảnh khắc lịch sử này đã loại bỏ sự phức tạp và rào cản kỹ thuật trong việc mua, lưu trữ và quản lý Bitcoin trực tiếp, mở ra cánh cửa cho sự tham gia chính thống và thu hút lượng lớn vốn từ các tổ chức:
Theo dữ liệu từ Coinglass, tổng giá trị tài sản ròng của ETF Bitcoin hiện tại khoảng 1000 tỷ USD, trong đó: IBIT) BlackRock( khoảng nắm giữ 46,3 tỷ USD; Fujida) FBTC( khoảng nắm giữ 16,2 tỷ USD; GBTC) Grayscale( khoảng nắm giữ 15,8 tỷ USD.
Quỹ ETF Ethereum đã được thông qua ngay sau đó, mặc dù quy mô nhỏ hơn nhiều so với Bitcoin, nhưng cũng đạt được thành tích đáng kể: Theo dữ liệu từ SoSoValue, hiện tại quy mô tổng quỹ của quỹ ETF Ethereum khoảng 6 tỷ USD, trong đó: ETHE)Grayscale( khoảng nắm giữ 2.5 tỷ USD; ETHA)BlackRock( khoảng nắm giữ 2.4 tỷ USD.
Ngoài ETF, nhiều lĩnh vực liên quan chặt chẽ đến tài chính on-chain đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, xây dựng một cây cầu quan trọng giữa tài chính on-chain và tài chính truyền thống.
Năm 2024, RWA đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, tổng giá trị vượt qua 19 tỷ USD ) không bao gồm stablecoin (, tăng trưởng hàng năm vượt quá 85%, tín dụng token hóa, trái phiếu quốc gia token hóa, bất động sản token hóa trở thành động lực chính.
Ngoài ra, theo dữ liệu từ Coinglass, khối lượng giao dịch hàng năm của stablecoin trong năm 2024 vượt qua 8,3 triệu tỷ USD, tổng giá trị thị trường vượt quá 210 tỷ USD, trong khi đó, bao gồm một nền tảng thanh toán, một công ty thanh toán điện tử, một công ty hàng không vũ trụ và các ông lớn truyền thống khác cũng đang có sự bố trí trong lĩnh vực stablecoin.
Trong khi đó, vào tháng 11 năm 2024, việc Trump thắng cử trong cuộc bầu cử Mỹ đã mang lại kỳ vọng bùng nổ tài chính on-chain tích cực hơn.
Vị tổng thống Mỹ luôn bất ngờ này đã không ngừng thực hiện thái độ thân thiện với tiền điện tử trước khi chính thức nhậm chức: không chỉ tham dự một cách hoành tráng hội nghị Bitcoin 2024 diễn ra tại Nashville và phát biểu, sự xuất hiện bất ngờ của $TRUMP Meme còn thể hiện sức ảnh hưởng to lớn của ông trong lĩnh vực tiền điện tử.
Và chỉ sau hai tháng chính thức nhậm chức, chính phủ Trump đã thực hiện hàng chục chính sách tiền điện tử, bao gồm ký lệnh hành pháp "Tăng cường lãnh đạo của Mỹ trong lĩnh vực công nghệ tài chính kỹ thuật số", SEC thành lập nhóm công tác đặc biệt về tiền điện tử và rút lại các vụ kiện đối với nhiều công ty tiền điện tử, lật ngược quy định về nhà môi giới DeFi của IRS), và công bố 5 chiến lược dự trữ tiền điện tử lớn bao gồm BTC, ETH, XRP, SOL, ADA.
Dưới khẩu hiệu "Làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại", Crypto rõ ràng đã trở thành công cụ quan trọng để Mỹ củng cố vị trí "trái tim tài chính toàn cầu" của mình.
Trên thực tế, ảnh hưởng của xu hướng thân thiện với tiền điện tử ở Mỹ không chỉ giới hạn ở Mỹ.
Tài chính trên chuỗi đã nở rộ trên toàn cầu, nhiều quốc gia buộc phải đối mặt với các điều kiện của việc quản lý tiền điện tử, nhiều chính sách quản lý của Mỹ đã được triển khai và tạo ra hiệu ứng mẫu tốt, cũng sẽ dẫn đến sự theo sau của các quốc gia/khu vực khác, từ đó thúc đẩy việc xây dựng một khung quản lý tiền điện tử rõ ràng hơn. Chẳng hạn, Luật Quản lý Thị trường Tài sản Điện tử của Liên minh Châu Âu đã chính thức có hiệu lực vào đầu năm 2025 (MiCA) sẽ mang lại cho các quốc gia Châu Âu một môi trường phát triển tiền điện tử "có cơ sở pháp lý".
So với thế giới phương Tây do Mỹ dẫn đầu, các quốc gia/khu vực phương Đông lại cạnh tranh mạnh mẽ hơn trong việc thúc đẩy sự rõ ràng về quy định và giành vị trí trong tài chính on-chain. Trước đó, nhiều quốc gia như Hong Kong, Hàn Quốc, Nhật Bản, Singapore, Thái Lan, Ấn Độ, Dubai đã từng ban hành các chính sách liên quan để quy định sự phát triển của nền kinh tế tiền mã hóa.
Và vào năm 2025, khi tài chính trên chuỗi trở thành nhận thức chung giữa phương Đông và phương Tây, các quốc gia/khu vực ở phương Đông đang khám phá quy định về tiền điện tử một cách cởi mở và tích cực hơn. Lấy cảng tài chính quốc tế Hồng Kông làm ví dụ, mới đây Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC) đã công bố lộ trình "A - S - P - I - Re" với 12 biện pháp cụ thể nhằm tập trung hơn vào sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức.
Nếu như hiệu quả vốn cao của tài chính on-chain là động lực nguyên thủy thúc đẩy tài chính truyền thống nhanh chóng lên chain, thì môi trường quản lý rõ ràng, mở cửa và bao trùm hơn đã loại bỏ thêm những lo lắng của tài chính truyền thống về việc lên chain, thúc đẩy các tổ chức áp dụng chiến lược lên chain tích cực hơn.
Trên thực tế, xu hướng này đã xuất hiện:
Trong thế giới phương Tây, bao gồm một số ngân hàng đầu tư, một số ngân hàng đầu tư, một số công ty quản lý tài sản, một số công ty phần mềm, trong khi ở thế giới phương Đông, các tổ chức nổi tiếng như một số công ty điện tử tiêu dùng, một số nhà sản xuất điện thoại di động, một số ngân hàng cũng đã thực hiện các hành động cụ thể.
Một hiện tượng rất rõ ràng khác thể hiện trong làn sóng nộp đơn ETF, hiện đã có nhiều tổ chức gửi đơn xin ETF tới SEC, bao gồm Ripple (XRP), Solana (SOL), Litecoin (LTC), Cardano (ADA), Hedera (HBAR), Polkadot (DOT) và DogeCoin (DOGE), v.v.
Với việc các tổ chức kéo theo nhiều vốn hơn, người dùng đổ xô vào, năm 2025 sẽ trở thành một bước ngoặt quan trọng trong sự bùng nổ tài chính on-chain.
Đối mặt với xu hướng, làm thế nào để trở thành đối thủ chính trên bàn tài chính on-chain? Cả nội bộ và bên ngoài đều trở thành trọng tâm:
Đối ngoại ôm chặt tuân thủ: Tuân thủ sẽ trở thành tiêu chuẩn đánh giá cốt lõi cho sự tham gia của các tổ chức vào tài chính trên chuỗi, việc tích cực ôm chặt quy định sẽ càng loại bỏ lo ngại của các tổ chức về quy định, mang lại môi trường phát triển tài chính trên chuỗi lành mạnh và ổn định.
Tu luyện nội bộ: không ngừng tối ưu hóa tốc độ giao dịch, chi phí giao dịch, trải nghiệm người dùng và bảo đảm an ninh, liên tục nâng cao năng lực dịch vụ của blockchain như một cơ sở hạ tầng, tiếp nhận người dùng với nguồn vốn lớn.
Vậy các đối thủ chính đã thể hiện như thế nào trước hai con đường này?
Hai ông lớn tuân thủ giữa Đông và Tây: Khách quý tại Nhà Trắng và tiên phong giám sát của chính phủ Hồng Kông
Coinbase ở phương Tây, HashKey ở phương Đông.
So sánh này được lan truyền rộng rãi trong cộng đồng, không chỉ vì cả hai đều có đế chế tiền điện tử với nhiều lĩnh vực kinh doanh, mà còn vì sự quyết tâm vững chắc và con đường tương tự mà cả hai bên thể hiện trong vấn đề tuân thủ.
Là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất Mỹ về khối lượng giao dịch, đồng thời là công ty tiền điện tử đầu tiên niêm yết tại Mỹ, con đường tuân thủ của Coinbase mặc dù trải qua nhiều khúc khuỷu, nhưng sau khi chính phủ thân thiện với tiền điện tử do Trump dẫn dắt lên nắm quyền, dần "giữ được mây tan, nhìn thấy ánh trăng".
Vào tháng 6 năm 2023, SEC thông báo kiện Coinbase và yêu cầu Coinbase "cấm vĩnh viễn" các hoạt động liên quan, nhưng vào tháng 2 năm 2025, SEC đã rút lại vụ kiện chống lại Coinbase.
Trong khi đó, trong vài năm qua, Coinbase đã nỗ lực hoạt động tuân thủ, không chỉ có giấy phép chuyển tiền ở các bang của Hoa Kỳ mà còn đạt được giấy phép hoạt động tuân thủ tại các quốc gia như Vương quốc Anh, Liên minh Châu Âu, Singapore, Nhật Bản.
Là khách mời chính tại Hội nghị thượng đỉnh tài sản số tại Nhà Trắng lần đầu tiên, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong ngồi ở vị trí thứ tư từ bên trái của Trump, ông cũng đã công khai nói trong cuộc phỏng vấn với truyền thông: sẵn sàng đóng vai trò là người lưu ký tài sản tiền điện tử của chính phủ trong bối cảnh dự trữ quốc gia, Coinbase đã hợp tác với nhiều bộ phận của chính phủ trong lĩnh vực lưu ký và giao dịch tài sản tiền điện tử.
Ngoài ra, Coinbase cũng tiết lộ sẽ tích cực thúc đẩy Quốc hội nhanh chóng thông qua luật về stablecoin và các dự luật cấu trúc thị trường.
Và với tư cách là đại diện phương Đông, HashKey có trụ sở tại Hồng Kông là tiên phong tuân thủ không thể chối cãi trong mắt nhiều thành viên cộng đồng:
Hồng Kông không chỉ có vị trí địa lý thuận lợi, có thể liên kết với Trung Quốc đại lục, Singapore, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đông Nam Á và các khu vực khác để đóng vai trò là một trung tâm tài chính quan trọng trong khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, mà còn từng là một trong bốn con rồng của châu Á.