Mã hóa kỹ thuật số RWA: Mở ra kỷ nguyên mới cho tài chính tài sản thực
Quá trình mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu đang phát triển nhanh chóng. Dữ liệu cho thấy, tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã vượt qua 22 tỷ USD. Deloitte dự đoán quy mô thị trường bất động sản mã hóa kỹ thuật số sẽ đạt 40.000 tỷ USD vào năm 2035.
Trong làn sóng đổi mới tài chính này, Hồng Kông đã trở thành người tiên phong trong phát triển tuân thủ trong lĩnh vực RWA nhờ vào lợi thế chế độ độc đáo của mình. Từ dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản trạm sạc đến việc ra mắt quỹ mã hóa kỹ thuật số tuân thủ đầu tiên ở châu Á, nhiều trường hợp điển hình đã thành công, chứng minh tiềm năng lớn của phương thức tài chính đổi mới này trong lĩnh vực tài sản thực.
Bản chất và lợi thế của RWA
RWA tức là mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực, là một mô hình tài chính sáng tạo dựa trên công nghệ blockchain. Nó ánh xạ tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính lên chuỗi, chuyển đổi thành các token có tính thanh khoản cao và có thể phân chia. Quá trình này không chỉ thực hiện việc biểu diễn tài sản dưới dạng kỹ thuật số, mà còn thông qua blockchain mang lại cho tài sản sự minh bạch và khả năng truy xuất chưa từng có.
Lợi thế chính của RWA bao gồm:
Kích hoạt các kịch bản tài chính tài sản nặng mà tài chính truyền thống khó tiếp cận, cung cấp cho doanh nghiệp một "cách tạo ra máu" mới
Giảm bớt rào cản đầu tư, để các nhà đầu tư nhỏ và vừa cũng có thể tham gia vào việc đầu tư vào tài sản có giá trị cao.
Giảm chi phí tài chính, nâng cao hiệu quả tài chính, tránh quy trình kiểm tra phức tạp
Thực hiện cấu trúc giao dịch tùy chỉnh, thiết kế linh hoạt phân phối lợi nhuận, cơ chế mua lại, v.v.
Thực hiện việc "tách biệt tín dụng công ty" và "tín dụng tài sản" một cách hiệu quả thông qua blockchain
Hình thành hệ sinh thái trên chuỗi, mang lại sức mạnh cộng đồng và hiệu ứng thương hiệu mạnh mẽ
Khung pháp lý RWA ở Hong Kong
Hội đồng Chứng khoán Hồng Kông áp dụng "nguyên tắc minh bạch" để quản lý RWA, chú trọng đến thuộc tính tài chính của tài sản cơ sở thay vì hình thức mã hóa kỹ thuật số. Các tài liệu quản lý chính bao gồm:
"Thông tư về sản phẩm đầu tư được Ủy ban Chứng khoán chấp thuận mã hóa kỹ thuật số", làm rõ việc quản lý phân tầng đối với token chứng khoán.
"Thông tư về việc các trung gian thực hiện các hoạt động liên quan đến chứng khoán mã hóa kỹ thuật số", yêu cầu các tổ chức trung gian thực hiện các nghĩa vụ liên quan.
Dự án "Ensemble" của Cơ quan Quản lý Tiền tệ, khám phá ứng dụng của công nghệ mã hóa kỹ thuật số trong nhiều ngành.
Các quy định này cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho sự phát triển lành mạnh của thị trường RWA.
Các điểm tuân thủ khi doanh nghiệp đại lục phát hành RWA tại Hồng Kông
Do việc cấm phát hành Token ở đại lục, các doanh nghiệp ở đại lục phải phát hành RWA tại Hồng Kông thông qua cấu trúc xuyên biên giới. Các điểm tuân thủ chính bao gồm:
Tài sản cơ sở tuân thủ
Xác định quyền sở hữu tài sản: thực hiện kiểm tra kỹ lưỡng để đảm bảo quyền sở hữu rõ ràng và hợp pháp
Kiểm toán tài sản: Thuê các tổ chức chuyên nghiệp đánh giá giá trị tài sản, rủi ro, v.v.
Tách biệt tài sản: Thực hiện cách ly rủi ro giữa tài sản và chủ thể hoạt động thông qua SPV
dữ liệu đưa lên chuỗi hợp lệ
Áp dụng mô hình "hai chuỗi một cầu" hoặc sử dụng Khu thí điểm lưu thông dữ liệu xuyên biên giới của cảng tự do Hải Nam, để thực hiện việc đưa dữ liệu hợp pháp lên chuỗi và lưu thông xuyên biên giới.
Tuân thủ lưu thông vốn
Thiết kế khung tập trung và lưu thông vốn nước ngoài, các kênh phổ biến bao gồm QFLP, FDI, QFII, v.v. Khi lựa chọn cần xem xét tổng hợp các yếu tố như thuế, ngưỡng, chi phí tuân thủ, v.v.
Trong quá trình thực hiện, đội ngũ dự án cần phối hợp chặt chẽ với các luật sư chuyên nghiệp, đảm bảo tuân thủ quy định trước, xử lý hợp lý các rủi ro pháp lý ở từng giai đoạn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BlindBoxVictim
· 08-09 22:19
4 nghìn tỷ đô la Mỹ.. sợ quá, cái gì cũng chuyển lên on-chain phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
TokenBeginner'sGuide
· 08-09 22:16
Nhắc nhở: Xin hãy cảnh giác với các dự án rủi ro cao trong lĩnh vực RWA. Đảm bảo tài sản và đối tượng đầu tư hoàn toàn tuân thủ. Khuyên người mới nên bắt đầu từ những khoản nhỏ.
Xem bản gốcTrả lời0
DancingCandles
· 08-09 22:11
Thật sự, bây giờ cái gì cũng phải mã hóa kỹ thuật số.
Xem bản gốcTrả lời0
RugPullProphet
· 08-09 21:57
Đánh bạc một chút để vui? Không có chuyện đó, chắc chắn sẽ thua.
RWA mã hóa kỹ thuật số tăng tốc phát triển, Hồng Kông dẫn đầu sự tuân thủ đổi mới trong kỷ nguyên tài trợ mới.
Mã hóa kỹ thuật số RWA: Mở ra kỷ nguyên mới cho tài chính tài sản thực
Quá trình mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu đang phát triển nhanh chóng. Dữ liệu cho thấy, tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã vượt qua 22 tỷ USD. Deloitte dự đoán quy mô thị trường bất động sản mã hóa kỹ thuật số sẽ đạt 40.000 tỷ USD vào năm 2035.
Trong làn sóng đổi mới tài chính này, Hồng Kông đã trở thành người tiên phong trong phát triển tuân thủ trong lĩnh vực RWA nhờ vào lợi thế chế độ độc đáo của mình. Từ dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản trạm sạc đến việc ra mắt quỹ mã hóa kỹ thuật số tuân thủ đầu tiên ở châu Á, nhiều trường hợp điển hình đã thành công, chứng minh tiềm năng lớn của phương thức tài chính đổi mới này trong lĩnh vực tài sản thực.
Bản chất và lợi thế của RWA
RWA tức là mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực, là một mô hình tài chính sáng tạo dựa trên công nghệ blockchain. Nó ánh xạ tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính lên chuỗi, chuyển đổi thành các token có tính thanh khoản cao và có thể phân chia. Quá trình này không chỉ thực hiện việc biểu diễn tài sản dưới dạng kỹ thuật số, mà còn thông qua blockchain mang lại cho tài sản sự minh bạch và khả năng truy xuất chưa từng có.
Lợi thế chính của RWA bao gồm:
Kích hoạt các kịch bản tài chính tài sản nặng mà tài chính truyền thống khó tiếp cận, cung cấp cho doanh nghiệp một "cách tạo ra máu" mới
Giảm bớt rào cản đầu tư, để các nhà đầu tư nhỏ và vừa cũng có thể tham gia vào việc đầu tư vào tài sản có giá trị cao.
Giảm chi phí tài chính, nâng cao hiệu quả tài chính, tránh quy trình kiểm tra phức tạp
Thực hiện cấu trúc giao dịch tùy chỉnh, thiết kế linh hoạt phân phối lợi nhuận, cơ chế mua lại, v.v.
Thực hiện việc "tách biệt tín dụng công ty" và "tín dụng tài sản" một cách hiệu quả thông qua blockchain
Hình thành hệ sinh thái trên chuỗi, mang lại sức mạnh cộng đồng và hiệu ứng thương hiệu mạnh mẽ
Khung pháp lý RWA ở Hong Kong
Hội đồng Chứng khoán Hồng Kông áp dụng "nguyên tắc minh bạch" để quản lý RWA, chú trọng đến thuộc tính tài chính của tài sản cơ sở thay vì hình thức mã hóa kỹ thuật số. Các tài liệu quản lý chính bao gồm:
"Thông tư về sản phẩm đầu tư được Ủy ban Chứng khoán chấp thuận mã hóa kỹ thuật số", làm rõ việc quản lý phân tầng đối với token chứng khoán.
"Thông tư về việc các trung gian thực hiện các hoạt động liên quan đến chứng khoán mã hóa kỹ thuật số", yêu cầu các tổ chức trung gian thực hiện các nghĩa vụ liên quan.
Dự án "Ensemble" của Cơ quan Quản lý Tiền tệ, khám phá ứng dụng của công nghệ mã hóa kỹ thuật số trong nhiều ngành.
Các quy định này cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho sự phát triển lành mạnh của thị trường RWA.
Các điểm tuân thủ khi doanh nghiệp đại lục phát hành RWA tại Hồng Kông
Do việc cấm phát hành Token ở đại lục, các doanh nghiệp ở đại lục phải phát hành RWA tại Hồng Kông thông qua cấu trúc xuyên biên giới. Các điểm tuân thủ chính bao gồm:
Tài sản cơ sở tuân thủ
dữ liệu đưa lên chuỗi hợp lệ
Áp dụng mô hình "hai chuỗi một cầu" hoặc sử dụng Khu thí điểm lưu thông dữ liệu xuyên biên giới của cảng tự do Hải Nam, để thực hiện việc đưa dữ liệu hợp pháp lên chuỗi và lưu thông xuyên biên giới.
Tuân thủ lưu thông vốn
Thiết kế khung tập trung và lưu thông vốn nước ngoài, các kênh phổ biến bao gồm QFLP, FDI, QFII, v.v. Khi lựa chọn cần xem xét tổng hợp các yếu tố như thuế, ngưỡng, chi phí tuân thủ, v.v.
Trong quá trình thực hiện, đội ngũ dự án cần phối hợp chặt chẽ với các luật sư chuyên nghiệp, đảm bảo tuân thủ quy định trước, xử lý hợp lý các rủi ro pháp lý ở từng giai đoạn.