Tài sản tiền điện tử thị trường một lần nữa nóng lên, dữ liệu on-chain nhìn vào xu hướng tương lai

Gần đây, giá Bitcoin đã một lần nữa vượt qua ngưỡng 94000 đô la, kéo theo sự tăng giá chung của các tài sản tiền điện tử khác. Đằng sau đợt sóng này, dữ liệu on-chain có phải đã phát đi tín hiệu của thị trường bò? Bằng cách phân tích khối lượng giao dịch, hành vi người dùng và phân bố coin, chúng ta có thể hiểu sâu hơn về xu hướng thị trường.

Phân tích độ hoạt động giao dịch

Theo thống kê từ một nền tảng dữ liệu, tổng khối lượng giao dịch trên toàn mạng trong 24 giờ qua đạt 39,9 tỷ USD, số lượng giao dịch vượt quá 7,2 triệu lần, số địa chỉ tham gia độc lập là 3,03 triệu, liên quan đến 13.800 loại tài sản tiền điện tử. Kể từ tháng 7 năm 2023, khối lượng giao dịch đã liên tục tăng từ đáy 2M lên 10M, đặc biệt là sau tháng 4 năm 2024, tốc độ tăng trưởng rõ rệt hơn, cho thấy tính thanh khoản của thị trường đã được cải thiện đáng kể. Mặc dù số lượng giao dịch trên chuỗi đã giảm mạnh vào tháng 3 năm nay, nhưng tổng thể vẫn cho thấy xu hướng tăng trong ngắn hạn.

Thay đổi cấu trúc nhà giao dịch

Biểu đồ xu hướng nhà giao dịch cho thấy, kể từ năm 2023, số lượng nhà giao dịch trên chuỗi có sự biến động. Vào tháng 10 năm 2023, số lượng nhà giao dịch đã từng giảm xuống dưới 2 triệu, nhưng đã nhanh chóng phục hồi lên 8 triệu vào nửa cuối năm 2024, và duy trì ở mức cao tương đối vào tháng 1 năm 2025. Sự thay đổi này phù hợp cao với giai đoạn "phục hồi-bùng nổ" của chu kỳ thị trường. Đáng chú ý là, sự gia tăng số lượng nhà giao dịch không phải là tuyến tính, mà luôn có sự điều chỉnh ngắn hạn vào giữa quý (như tháng 5, tháng 8). Biểu đồ cũng phản ánh tác động theo giai đoạn của các sự kiện tin tức lớn đối với tâm lý đầu tư của các tổ chức và cá nhân. Tuy nhiên, số lượng nhà giao dịch hoạt động hàng ngày hiện tại là 3,03 triệu vẫn ở mức tương đối thấp, chỉ bằng một phần ba so với thời kỳ đỉnh điểm, cần tiếp tục theo dõi sự thay đổi tiếp theo.

Phân bố tài sản on-chain

Trong số các nhà giao dịch tích cực, một nền tảng dữ liệu đã phân loại các địa chỉ ví dựa trên quy mô vị thế. Hiện tại, số lượng ví "cá voi siêu khủng" nắm giữ tài sản trên 100 triệu USD là 1052, trong khi số lượng ví nhỏ lẻ (có vị thế dưới 10.000 USD) mặc dù lên đến khoảng 214 triệu, nhưng tổng giá trị nắm giữ không thể so sánh với các nhà đầu tư lớn. Hiện tượng "phân hóa 80-20" này rất phổ biến trong các thị trường tài chính - vốn lớn thường vào trước để tích lũy, sau đó vốn nhỏ và vừa theo sau để đẩy giá tài sản lên. Đáng chú ý là số lượng ví quy mô trung bình (1 triệu - 10 triệu USD) và nhỏ (10.000 - 100.000 USD) cũng cung cấp hỗ trợ quan trọng cho tính thanh khoản của thị trường.

So sánh hệ sinh thái chuỗi công khai

Dữ liệu cho thấy, hoạt động giao dịch trên chuỗi Polygon tương đối ổn định, với khối lượng giao dịch hàng ngày duy trì ở khoảng 4000. Đáng chú ý là, theo dữ liệu trên một nền tảng dữ liệu, hoạt động của mạng Ethereum trên chuỗi đã giảm rõ rệt vào đầu năm 2025, trong khi sự phản ánh của xu hướng này trên giá cả thì tương đối chậm. Khi ngày càng nhiều chuỗi công cộng Layer1 nổi lên, sự giảm sút hoạt động của hệ sinh thái Ethereum có thể tái định hình thị trường.

Tóm tắt và triển vọng

Mặc dù giá Bitcoin đã trở lại ngưỡng 90.000 USD, nhiều tài sản tiền điện tử nhỏ đã có mức tăng trưởng đáng kể, nhưng khối lượng giao dịch on-chain hiện tại vẫn chưa phục hồi về mức độ hoạt động tương đối. Với sự thực hiện của các chính sách và biện pháp quản lý mới vào năm 2025, cấu trúc người giao dịch on-chain đang có xu hướng đa dạng hóa, sự hoạt động của các nhà đầu tư lớn và nhỏ đều tăng lên. Đối mặt với các điểm nóng mới nổi và các lĩnh vực đầu tư, các nhà đầu tư vẫn cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi biên dữ liệu, giữ vững phán đoán lý trí trong thời điểm thị trường hưng phấn, đồng thời chú ý đến xu hướng dòng tiền lớn, cảnh giác với rủi ro áp lực bán ngắn hạn có thể xảy ra do dòng tiền tập trung cao độ.