Phân tích logic đứng sau việc giá cổ phiếu MSTR bơm lớn
Từ đầu năm đến tuần trước, giá cổ phiếu MSTR (MicroStrategy) đã tăng vọt từ 69 đô la lên 543 đô la, mức tăng thậm chí còn vượt quá Bitcoin. Đáng chú ý là, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh vì một số sự kiện, MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh mẽ. Hiện tượng này đã gợi ra những suy nghĩ sâu sắc về logic đầu tư của MSTR: nó không chỉ đơn thuần là đẩy giá lên bằng khái niệm Bitcoin, mà còn có mô hình và chiến lược vận hành độc đáo.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Mua Bitcoin thông qua trái phiếu chuyển đổi
MSTR nguyên bản là một công ty tập trung vào hệ thống báo cáo trí tuệ doanh nghiệp, nhưng lĩnh vực này đã dần dần suy yếu. Hiện nay, chiến lược cốt lõi của MSTR là thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để huy động vốn, mua vào một lượng lớn Bitcoin, và coi nó như một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ tài chính đặc biệt, công ty huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu, nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất vào thời điểm đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
Nếu giá cổ phiếu tăng lên mạnh, nhà đầu tư có xu hướng chọn chuyển đổi cổ phiếu, dẫn đến việc cổ phần của công ty bị pha loãng.
Nếu giá cổ phiếu diễn biến bình thường, nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất, công ty phải chịu chi phí vốn tương ứng.
Chiến lược vận hành của MSTR
MSTR sử dụng vốn thu được từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Bằng cách này, MSTR liên tục tăng lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, số lượng Bitcoin tương ứng với 100 cổ phiếu MSTR đã tăng từ 0,091 lên 0,107, và đến ngày 16 tháng 11, con số này đã đạt 0,12.
Trong ba quý đầu tiên của năm 2024, MSTR đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189,000 lên 252,000 thông qua trái phiếu chuyển đổi (tăng lên 33.3%), trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13.2%. Điều này có nghĩa là mỗi 100 cổ phiếu tương ứng với Bitcoin đã tăng từ 0.091 lên 0.107, quyền sở hữu Bitcoin dần được cải thiện.
Tin tức mới nhất
Ngày 16 tháng 11, MSTR thông báo đã mua 51.780 chiếc Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 331.200 chiếc. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0,12 chiếc. Từ góc độ tiền tệ, "quyền lợi" Bitcoin của cổ đông MSTR đang ngày càng tăng lên.
Bản chất và rủi ro của chế độ MSTR
MSTR có mô hình hoạt động tương tự như việc "khai thác" sử dụng đòn bẩy của Phố Wall:
Liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, thông qua việc pha loãng cổ phần để tăng lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu.
Đối với nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp, đồng thời có thể tận hưởng lợi nhuận đòn bẩy do giá cổ phiếu tăng lên nhờ Bitcoin.
Mô hình này có một số điểm tương đồng với lừa đảo Ponzi, tức là sử dụng tiền từ việc huy động mới để nâng cao quyền lợi của các cổ đông cũ, thông qua việc huy động vốn liên tục để duy trì hoạt động.
Các thách thức mà mô hình có thể phải đối mặt
Khó khăn trong việc huy động vốn: Nếu giá cổ phiếu không còn tăng lên, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi sau này có thể trở nên khó khăn, ảnh hưởng đến tính bền vững của mô hình.
Pha loãng quá mức: Nếu tốc độ phát hành cổ phiếu mới vượt quá tốc độ nắm giữ Bitcoin, có thể dẫn đến sự giảm giá trị quyền lợi của cổ đông.
Mô hình bị bắt chước: Khi ngày càng nhiều công ty bắt chước mô hình của MSTR, sự cạnh tranh gia tăng có thể khiến nó mất đi tính độc đáo.
Ý nghĩa chiến lược và cảnh báo rủi ro của MSTR
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn của Mỹ tích trữ Bitcoin mang ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm tới 3 triệu đồng. Đối với các tập đoàn lớn, "tích trữ tiền điện tử" không chỉ là một hành động đầu tư mà còn là một lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại rủi ro đầu tư của MSTR lớn hơn lợi nhuận, nhà đầu tư cần thao tác cẩn thận:
Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, giá cổ phiếu MSTR có thể chịu đựng sự giảm lớn hơn do hiệu ứng đòn bẩy.
Tương lai có thể duy trì mô hình tăng trưởng cao hay không, phụ thuộc vào khả năng huy động vốn và môi trường cạnh tranh thị trường.
Kết luận
Nhìn lại quyết định mua Bitcoin quy mô lớn đầu tiên của MSTR vào năm 2020, khi đó Bitcoin đã phục hồi từ 3000 USD lên 5000 USD. Nhiều người cho rằng giá quá cao và do dự, trong khi MSTR đã quyết định mua vào số lượng lớn khi giá là 10,000 USD. Kết quả là Bitcoin đã tăng lên 20,000 USD, chứng minh tầm nhìn của MSTR.
Cơ hội đầu tư MSTR lần này bị bỏ lỡ phản ánh logic hoạt động và độ sâu nhận thức của các ông lớn vốn Mỹ đáng để học hỏi. Mặc dù mô hình MSTR có vẻ đơn giản, nhưng nó thể hiện niềm tin vững chắc vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Việc bỏ lỡ cơ hội đầu tư không đáng sợ, điều quan trọng là phải rút ra bài học từ đó và không ngừng nâng cao trình độ nhận thức của bản thân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ApeEscapeArtist
· 08-12 19:11
Haha, đã hiểu rồi, người chơi mới trong việc vay nợ giao dịch tiền điện tử.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeLady
· 08-12 19:10
mstr đang chơi cờ 4d trong khi những người khác vẫn đang học cờ vua... tôn trọng sự nỗ lực thật lòng
Xem bản gốcTrả lời0
SmartMoneyWallet
· 08-12 19:09
Chuỗi vốn quá minh bạch 2200 triệu vốn vào rồi ra ngay Rõ ràng là hành động của nhà tạo lập thị trường
Giá cổ phiếu MSTR tăng vọt: Phân tích mô hình tài chính trái phiếu chuyển đổi để tích trữ coin và cảnh báo rủi ro
Phân tích logic đứng sau việc giá cổ phiếu MSTR bơm lớn
Từ đầu năm đến tuần trước, giá cổ phiếu MSTR (MicroStrategy) đã tăng vọt từ 69 đô la lên 543 đô la, mức tăng thậm chí còn vượt quá Bitcoin. Đáng chú ý là, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh vì một số sự kiện, MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh mẽ. Hiện tượng này đã gợi ra những suy nghĩ sâu sắc về logic đầu tư của MSTR: nó không chỉ đơn thuần là đẩy giá lên bằng khái niệm Bitcoin, mà còn có mô hình và chiến lược vận hành độc đáo.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Mua Bitcoin thông qua trái phiếu chuyển đổi
MSTR nguyên bản là một công ty tập trung vào hệ thống báo cáo trí tuệ doanh nghiệp, nhưng lĩnh vực này đã dần dần suy yếu. Hiện nay, chiến lược cốt lõi của MSTR là thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để huy động vốn, mua vào một lượng lớn Bitcoin, và coi nó như một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ tài chính đặc biệt, công ty huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu, nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất vào thời điểm đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
Chiến lược vận hành của MSTR
MSTR sử dụng vốn thu được từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Bằng cách này, MSTR liên tục tăng lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, số lượng Bitcoin tương ứng với 100 cổ phiếu MSTR đã tăng từ 0,091 lên 0,107, và đến ngày 16 tháng 11, con số này đã đạt 0,12.
Trong ba quý đầu tiên của năm 2024, MSTR đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189,000 lên 252,000 thông qua trái phiếu chuyển đổi (tăng lên 33.3%), trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13.2%. Điều này có nghĩa là mỗi 100 cổ phiếu tương ứng với Bitcoin đã tăng từ 0.091 lên 0.107, quyền sở hữu Bitcoin dần được cải thiện.
Tin tức mới nhất
Ngày 16 tháng 11, MSTR thông báo đã mua 51.780 chiếc Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 331.200 chiếc. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0,12 chiếc. Từ góc độ tiền tệ, "quyền lợi" Bitcoin của cổ đông MSTR đang ngày càng tăng lên.
Bản chất và rủi ro của chế độ MSTR
MSTR có mô hình hoạt động tương tự như việc "khai thác" sử dụng đòn bẩy của Phố Wall:
Mô hình này có một số điểm tương đồng với lừa đảo Ponzi, tức là sử dụng tiền từ việc huy động mới để nâng cao quyền lợi của các cổ đông cũ, thông qua việc huy động vốn liên tục để duy trì hoạt động.
Các thách thức mà mô hình có thể phải đối mặt
Ý nghĩa chiến lược và cảnh báo rủi ro của MSTR
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn của Mỹ tích trữ Bitcoin mang ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm tới 3 triệu đồng. Đối với các tập đoàn lớn, "tích trữ tiền điện tử" không chỉ là một hành động đầu tư mà còn là một lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại rủi ro đầu tư của MSTR lớn hơn lợi nhuận, nhà đầu tư cần thao tác cẩn thận:
Kết luận
Nhìn lại quyết định mua Bitcoin quy mô lớn đầu tiên của MSTR vào năm 2020, khi đó Bitcoin đã phục hồi từ 3000 USD lên 5000 USD. Nhiều người cho rằng giá quá cao và do dự, trong khi MSTR đã quyết định mua vào số lượng lớn khi giá là 10,000 USD. Kết quả là Bitcoin đã tăng lên 20,000 USD, chứng minh tầm nhìn của MSTR.
Cơ hội đầu tư MSTR lần này bị bỏ lỡ phản ánh logic hoạt động và độ sâu nhận thức của các ông lớn vốn Mỹ đáng để học hỏi. Mặc dù mô hình MSTR có vẻ đơn giản, nhưng nó thể hiện niềm tin vững chắc vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Việc bỏ lỡ cơ hội đầu tư không đáng sợ, điều quan trọng là phải rút ra bài học từ đó và không ngừng nâng cao trình độ nhận thức của bản thân.