Aave: Trụ cột cốt lõi của Tài chính phi tập trung và kinh tế on-chain
Cho vay trên chuỗi là một trong những thị trường quan trọng nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave với tư cách là người dẫn đầu trong lĩnh vực này, sở hữu rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ gắn bó của người dùng. Chúng tôi cho rằng giá trị của Aave đang bị đánh giá thấp nghiêm trọng, nó có tiềm năng tăng trưởng khổng lồ, trong khi thị trường vẫn chưa nhận thức đầy đủ về điều này.
Aave đã ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020, năm nay là năm thứ 5 của nó. Hiện tại, Aave là giao thức cho vay lớn nhất, tổng số tiền cho vay đang hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp hơn 5 lần so với người đứng thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua điểm cao của chu kỳ trước.
Aave cũng là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức độ của thị trường bò năm 2021. Chẳng hạn, doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của thị trường bò vào quý 4 năm 2021. Đặc biệt cần lưu ý rằng, ngay cả trong giai đoạn thị trường điều chỉnh từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn tiếp tục tăng tốc. Khi thị trường ấm lên trong quý 1 và quý 2 năm 2024, động lực của Aave không hề giảm, với tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ đạt 50-60%.
Từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng trưởng tiền gửi cũng như sự tăng giá của các tài sản cơ bản như WBTC và ETH, TVL của Aave ( giá trị khóa tổng cộng ) gần như đã tăng gấp đôi, phục hồi đến 51% đỉnh chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave có sức đề kháng tốt hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Doanh thu của Aave đã đạt đỉnh trong chu kỳ trước, đúng vào lúc mà nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành một lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã mang lại nguồn vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm tăng con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng đã giảm xuống mức không đáng kể. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là hoạt động đầu cơ trên thị trường phục hồi, điều này đã đẩy lãi suất vay và cho vay tăng lên.
Ngoài ra, ngay cả trong thời kỳ suy giảm hoạt động đầu cơ, Aave cũng thể hiện khả năng thúc đẩy sự tăng trưởng cơ bản. Vào đầu tháng 8, khi thị trường tài sản rủi ro toàn cầu sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn vững vàng, nhờ vào việc thu phí thanh lý thành công trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng tỏ Aave có khả năng chống chọi với sự biến động của thị trường trong các môi trường tài sản thế chấp khác nhau và đa chuỗi.
Mặc dù nền tảng phục hồi mạnh mẽ, tỷ lệ doanh thu của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm.
Mặc dù chỉ số phục hồi mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần cùng kỳ.
Aave dự kiến sẽ củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực cho vay phi tập trung
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện qua bốn điểm:
Hồ sơ quản lý an toàn của giao thức được ghi lại tốt: Hầu hết các giao thức cho vay mới đều gặp phải các vấn đề an toàn trong giai đoạn đầu hoạt động. Đến nay, Aave chưa xảy ra sự kiện an toàn cấp hợp đồng thông minh nào nghiêm trọng. Khả năng quản lý rủi ro mạnh mẽ mang lại hồ sơ an toàn tốt thường là yếu tố hàng đầu mà người dùng DeFi xem xét khi chọn nền tảng cho vay, đặc biệt đối với những người dùng cá voi nắm giữ lượng lớn tài sản.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Tài chính phi tập trung cho vay là một thị trường điển hình hai chiều. Người gửi tiền và người vay tạo thành hai bên cung và cầu. Sự tăng trưởng của một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của bên kia, những người đến sau sẽ ngày càng khó theo kịp. Hơn nữa, tính thanh khoản tổng thể của nền tảng càng dồi dào, tính thanh khoản ra vào của người gửi tiền và người vay càng thuận lợi, sức hấp dẫn của nền tảng đối với người dùng có số vốn lớn càng mạnh, từ đó có thể kích thích sự tăng trưởng tiếp theo của hoạt động kinh doanh trên nền tảng.
Quản lý DAO hiệu quả: Giao thức Aave đã triển khai hoàn toàn mô hình quản lý dựa trên DAO. So với mô hình quản lý đội ngũ trung tâm, DAO liên quan đến việc công bố thông tin toàn diện hơn và thảo luận cộng đồng sâu sắc hơn. Hơn nữa, cộng đồng DAO của Aave tập hợp một nhóm các tổ chức chuyên nghiệp có trình độ quản trị cao, như các nhà cung cấp dịch vụ quản lý rủi ro hàng đầu, các nhà tạo lập thị trường, các đội ngũ phát triển bên thứ ba, và các đội ngũ tư vấn tài chính, v.v. Cấu trúc người tham gia đa dạng này mang lại mức độ tham gia quản trị sôi động cho nền tảng.
Định vị hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết các L1/L2 EVM chính, và trên tất cả các chuỗi triển khai ngoại trừ BNB Chain, TVL đều duy trì vị trí dẫn đầu. Phiên bản Aave V4 sắp ra mắt sẽ kết nối thanh khoản xuyên chuỗi, càng làm nổi bật ưu thế thanh khoản xuyên chuỗi của nó.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro giảm giá
Sáng kiến Aave Chan (ACI) vừa mới khởi xướng một đề xuất nhằm cải cách kinh tế học token AAVE, hy vọng sẽ giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token.
Biến chuyển quan trọng đầu tiên là loại bỏ rủi ro AAVE bị giảm khi điều động mô-đun an toàn.
Hiện tại, người gửi tiền của token AAVE ( stkAAVE - 228 triệu USD TVL ) và token AAVE/ETH Balancer LP ( stkABPT - 99 triệu USD TVL ) trong mô-đun an toàn đang đối mặt với rủi ro bị giảm token ------ để bù đắp cho sự kiện thiếu hụt.
Tuy nhiên, do stkAAVE và stkABPT thiếu mối liên hệ với tài sản thế chấp liên quan đến nợ xấu tích lũy, chúng không phải là tài sản bảo đảm lý tưởng ( tài sản bảo hiểm ). Trong những trường hợp như vậy, áp lực bán AAVE cũng sẽ làm giảm mức bảo đảm.
Dựa trên mô-đun bảo mật Umbrella hoàn toàn mới, stkAAVE và stkABPT sẽ được thay thế bằng stk aToken, đầu tiên là aUSDC và awETH. Người cung cấp aUSDC và awETH có thể chọn tài sản để staking, để kiếm thêm phí ngoài lãi suất mà người vay trả ( bao gồm AAVE, GHO và thu nhập từ giao thức ). Những tài sản staking này phải đối mặt với rủi ro cắt giảm và tiêu hủy trong các sự kiện thiếu hụt.
Sắp xếp này sẽ mang lại lợi ích cho cả người dùng nền tảng và những người nắm giữ AAVE.
Ngoài ra, cơ chế phân phối lợi nhuận sẽ nâng cao thêm nhu cầu đối với AAVE.
Giới thiệu Anti-GHO:
Hiện tại, người dùng stkAAVE có thể được hưởng mức giảm giá 3% khi đúc và vay GHO. Điều này sẽ được thay thế bằng một đồng token "anti-GHO" mới, đồng token này được tạo ra bởi những người nắm giữ stkAAVE đúc GHO. Việc tạo ra nó là tuyến tính, tỉ lệ với lãi suất tích lũy của tất cả người vay GHO.
Người dùng có thể nhận anti-GHO và có hai cách sử dụng:
Đốt cháy Anti-GHO để đúc GHO, có thể được sử dụng để trả nợ miễn phí
Gửi vào mô-đun bảo mật GHO để nhận stkGHO
Điều này đã tăng cường sự nhất quán lợi ích giữa những người đặt cọc AAVE và người vay GHO, và sẽ trở thành bước đầu tiên trong chiến lược chia sẻ lợi nhuận rộng rãi.
Kế hoạch tiêu hủy và phân phối:
Một nền tảng sẽ cho phép phân phối lại thu nhập từ hợp đồng vượt mức ròng cho những người staking token, nhưng phải đáp ứng các điều kiện sau:
Aave Collector tổng số nắm giữ ròng bằng chi phí thường xuyên của hai nhà cung cấp dịch vụ trong 30 ngày qua.
Doanh thu hàng năm của giao thức Aave trong 90 ngày đạt 150% tổng chi phí của giao thức từ đầu năm đến nay ( bao gồm ngân sách mua AAVE và ngân sách Umbrella cho aWETH & aUSDC ).
Do đó, giao thức Aave sẽ bắt đầu một kế hoạch mua lại liên tục 8 chữ số, với việc giao thức tiếp tục phát triển, quy mô mua lại cũng sẽ tăng lên.
Ngoài ra, lưu thông của AAVE gần như đã đạt trạng thái pha loãng hoàn toàn, trong tương lai cũng sẽ không có việc mở khóa nguồn cung quy mô lớn. Trái ngược với điều này, gần đây có một số token phát hành do lưu thông thấp và định giá hoàn toàn pha loãng (FDV), đã xảy ra tổn thất giá trị nghiêm trọng trong giai đoạn sự kiện tạo token (TGE).
Aave dự kiến sẽ đạt được sự tăng trưởng đáng kể
Aave có nhiều yếu tố tăng trưởng trong thời gian tới, với vị thế hiện tại, dự kiến sẽ hưởng lợi từ xu hướng tăng trưởng dài hạn của tiền điện tử như một loại tài sản. Xét về mặt cơ bản, Aave có nhiều con đường tăng trưởng doanh thu:
Aave v4
Aave V4 sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh của mình, giúp thu hút làn sóng người dùng tỷ đô tiếp theo tham gia Tài chính phi tập trung. Đầu tiên, Aave sẽ tập trung vào việc cách mạng hóa trải nghiệm tương tác của Tài chính phi tập trung bằng cách xây dựng một lớp thanh khoản thống nhất. Bằng cách thực hiện quyền truy cập thanh khoản liền mạch trên nhiều mạng ( bao gồm EVM, cuối cùng cũng sẽ bao gồm non-EVM ), Aave sẽ đơn giản hóa quy trình cho vay giữa các chuỗi. Lớp thanh khoản thống nhất cũng sẽ tích hợp sâu sắc trừu tượng hóa tài khoản (Account Abstraction ) và tài khoản thông minh (Smart Accounts ), cho phép người dùng quản lý nhiều vị thế tài sản biệt lập.
Thứ hai, Aave sẽ tăng cường khả năng truy cập của nền tảng bằng cách mở rộng thêm nhiều chuỗi và giới thiệu nhiều loại tài sản hơn. Vào tháng 6 năm nay, cộng đồng Aave đã bỏ phiếu ủng hộ việc triển khai giao thức trên zkSync. Đây là mạng blockchain thứ 13 mà Aave đặt chân đến. Tiếp theo, vào tháng 7, Quỹ Aptos đã phát hành một đề xuất để triển khai Aave trên Aptos. Nếu đề xuất được phê duyệt, đây sẽ là lần đầu tiên Aave gia nhập mạng không phải EVM, và điều này sẽ càng củng cố vị thế của nó như một ông lớn DeFi đa chuỗi thực sự. Ngoài ra, Aave cũng có kế hoạch khám phá việc tích hợp các sản phẩm dựa trên RWA, những sản phẩm này sẽ được xây dựng xung quanh GHO, hứa hẹn kết nối tài chính truyền thống với DeFi, thu hút các nhà đầu tư tổ chức và bơm một lượng vốn mới lớn vào hệ sinh thái Aave.
Những phát triển này cuối cùng đã dẫn đến Aave Network, mạng lưới sẽ trở thành trung tâm tương tác giữa các bên liên quan và giao thức Aave. GHO sẽ được sử dụng để thanh toán phí, AAVE sẽ đóng vai trò là tài sản thế chấp chính cho các xác thực phi tập trung. Xét rằng Aave Network sẽ được phát triển thành mạng L1 hoặc L2, chúng tôi dự đoán thị trường sẽ định giá lại token của nó để phản ánh giá trị của lớp hạ tầng mới này.
Sự tăng trưởng có mối tương quan tích cực với sự tăng trưởng của BTC và ETH như là các loại tài sản
Năm nay, sự ra mắt của ETF Bitcoin và Ethereum là một bước ngoặt quan trọng trong quá trình phổ biến tiền điện tử, qua đó, các nhà đầu tư nhận được một công cụ truyền thống và được quản lý, giúp dễ dàng tiếp cận với tài sản kỹ thuật số và tránh được sự phức tạp đi kèm với việc nắm giữ trực tiếp những tài sản này. Bằng cách hạ thấp rào cản tham gia, các ETF này có khả năng thu hút một lượng lớn vốn từ cả tổ chức và nhà đầu tư cá nhân, thúc đẩy tài sản kỹ thuật số tiếp tục hòa nhập vào danh mục đầu tư chính thống.
Đối với Aave, sự tăng trưởng tổng thể của thị trường tiền điện tử là yếu tố tích cực, vì hơn 75% tài sản của nó thuộc về tài sản không ổn định ( chủ yếu là tài sản phái sinh từ Bitcoin và Ethereum ). Do đó, TVL và tăng trưởng doanh thu của Aave liên quan trực tiếp đến sự tăng trưởng của những tài sản này.
Tăng trưởng gắn liền với nguồn cung stablecoin
Trong tương lai, Aave cũng có thể hưởng lợi từ sự tăng trưởng của thị trường stablecoin. Với các tín hiệu ngày càng rõ ràng rằng các ngân hàng trung ương toàn cầu đang bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, chi phí cơ hội tìm kiếm nguồn thu nhập của nhà đầu tư sẽ giảm theo. Điều này có thể khuyến khích vốn rời khỏi các công cụ sinh lời trong tài chính truyền thống, chuyển sang farming stablecoin trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung để có được lợi suất cao hơn. Hơn nữa, trong bối cảnh thị trường bò, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư tăng lên, hành vi chấp nhận rủi ro trở nên phổ biến hơn, điều này sẽ kích thích hơn nữa các hoạt động cho vay stablecoin trên các nền tảng như Aave.
tóm tắt
Nhắc lại, chúng tôi có quan điểm lạc quan về triển vọng của Aave, người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung đang tiếp tục phát triển. Chúng tôi đã làm rõ các yếu tố cốt lõi thúc đẩy sự tăng trưởng trong tương lai của nó và phân tích cách mỗi yếu tố có thể mở rộng thêm.
Chúng tôi vẫn tin rằng, với hiệu ứng mạng mạnh mẽ cũng như tính thanh khoản và khả năng kết hợp vượt trội của token, Aave sẽ tiếp tục củng cố và mở rộng vị thế dẫn đầu thị trường của mình. Cải tiến kinh tế token sắp tới sẽ进一步 nâng cao tính bảo mật của giao thức,
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
9
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
liquidation_watcher
· 56phút trước
aave thật sự đánh giá thấp bao nhiêu a nhập một vị thế
Xem bản gốcTrả lời0
Ser_APY_2000
· 12giờ trước
Trời ơi, aave mới sống có 5 năm, tôi còn tưởng là mười năm rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
LostBetweenChains
· 23giờ trước
早就摆在那等着To da moon咯~
Xem bản gốcTrả lời0
StakeOrRegret
· 23giờ trước
Cái aave cũ thì mới.
Xem bản gốcTrả lời0
ContractCollector
· 23giờ trước
Mẹ ơi, aave thật sự mạnh mẽ.
Xem bản gốcTrả lời0
LayerHopper
· 08-12 19:39
Xem tốt AAVE đã theo dõi ba năm rồi
Xem bản gốcTrả lời0
ApeWithNoFear
· 08-12 19:29
Hương vị aave mạnh quá.
Xem bản gốcTrả lời0
MercilessHalal
· 08-12 19:25
Ai còn không biết Giao dịch tiền điện tử nữa?
Xem bản gốcTrả lời0
rekt_but_vibing
· 08-12 19:21
aave khi nào có thể tăng gấp đôi đây, tôi sốt ruột quá!
AAVE: Tài chính phi tập trung lãnh đạo giá trị bị đánh giá thấp Nhiều động lực tăng lên đang chờ đợi.
Aave: Trụ cột cốt lõi của Tài chính phi tập trung và kinh tế on-chain
Cho vay trên chuỗi là một trong những thị trường quan trọng nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave với tư cách là người dẫn đầu trong lĩnh vực này, sở hữu rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ gắn bó của người dùng. Chúng tôi cho rằng giá trị của Aave đang bị đánh giá thấp nghiêm trọng, nó có tiềm năng tăng trưởng khổng lồ, trong khi thị trường vẫn chưa nhận thức đầy đủ về điều này.
Aave đã ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020, năm nay là năm thứ 5 của nó. Hiện tại, Aave là giao thức cho vay lớn nhất, tổng số tiền cho vay đang hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp hơn 5 lần so với người đứng thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua điểm cao của chu kỳ trước.
Aave cũng là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức độ của thị trường bò năm 2021. Chẳng hạn, doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của thị trường bò vào quý 4 năm 2021. Đặc biệt cần lưu ý rằng, ngay cả trong giai đoạn thị trường điều chỉnh từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn tiếp tục tăng tốc. Khi thị trường ấm lên trong quý 1 và quý 2 năm 2024, động lực của Aave không hề giảm, với tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ đạt 50-60%.
Từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng trưởng tiền gửi cũng như sự tăng giá của các tài sản cơ bản như WBTC và ETH, TVL của Aave ( giá trị khóa tổng cộng ) gần như đã tăng gấp đôi, phục hồi đến 51% đỉnh chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave có sức đề kháng tốt hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Doanh thu của Aave đã đạt đỉnh trong chu kỳ trước, đúng vào lúc mà nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành một lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã mang lại nguồn vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm tăng con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng đã giảm xuống mức không đáng kể. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là hoạt động đầu cơ trên thị trường phục hồi, điều này đã đẩy lãi suất vay và cho vay tăng lên.
Ngoài ra, ngay cả trong thời kỳ suy giảm hoạt động đầu cơ, Aave cũng thể hiện khả năng thúc đẩy sự tăng trưởng cơ bản. Vào đầu tháng 8, khi thị trường tài sản rủi ro toàn cầu sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn vững vàng, nhờ vào việc thu phí thanh lý thành công trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng tỏ Aave có khả năng chống chọi với sự biến động của thị trường trong các môi trường tài sản thế chấp khác nhau và đa chuỗi.
Mặc dù nền tảng phục hồi mạnh mẽ, tỷ lệ doanh thu của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm.
Mặc dù chỉ số phục hồi mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần cùng kỳ.
Aave dự kiến sẽ củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực cho vay phi tập trung
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện qua bốn điểm:
Hồ sơ quản lý an toàn của giao thức được ghi lại tốt: Hầu hết các giao thức cho vay mới đều gặp phải các vấn đề an toàn trong giai đoạn đầu hoạt động. Đến nay, Aave chưa xảy ra sự kiện an toàn cấp hợp đồng thông minh nào nghiêm trọng. Khả năng quản lý rủi ro mạnh mẽ mang lại hồ sơ an toàn tốt thường là yếu tố hàng đầu mà người dùng DeFi xem xét khi chọn nền tảng cho vay, đặc biệt đối với những người dùng cá voi nắm giữ lượng lớn tài sản.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Tài chính phi tập trung cho vay là một thị trường điển hình hai chiều. Người gửi tiền và người vay tạo thành hai bên cung và cầu. Sự tăng trưởng của một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của bên kia, những người đến sau sẽ ngày càng khó theo kịp. Hơn nữa, tính thanh khoản tổng thể của nền tảng càng dồi dào, tính thanh khoản ra vào của người gửi tiền và người vay càng thuận lợi, sức hấp dẫn của nền tảng đối với người dùng có số vốn lớn càng mạnh, từ đó có thể kích thích sự tăng trưởng tiếp theo của hoạt động kinh doanh trên nền tảng.
Quản lý DAO hiệu quả: Giao thức Aave đã triển khai hoàn toàn mô hình quản lý dựa trên DAO. So với mô hình quản lý đội ngũ trung tâm, DAO liên quan đến việc công bố thông tin toàn diện hơn và thảo luận cộng đồng sâu sắc hơn. Hơn nữa, cộng đồng DAO của Aave tập hợp một nhóm các tổ chức chuyên nghiệp có trình độ quản trị cao, như các nhà cung cấp dịch vụ quản lý rủi ro hàng đầu, các nhà tạo lập thị trường, các đội ngũ phát triển bên thứ ba, và các đội ngũ tư vấn tài chính, v.v. Cấu trúc người tham gia đa dạng này mang lại mức độ tham gia quản trị sôi động cho nền tảng.
Định vị hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết các L1/L2 EVM chính, và trên tất cả các chuỗi triển khai ngoại trừ BNB Chain, TVL đều duy trì vị trí dẫn đầu. Phiên bản Aave V4 sắp ra mắt sẽ kết nối thanh khoản xuyên chuỗi, càng làm nổi bật ưu thế thanh khoản xuyên chuỗi của nó.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro giảm giá
Sáng kiến Aave Chan (ACI) vừa mới khởi xướng một đề xuất nhằm cải cách kinh tế học token AAVE, hy vọng sẽ giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token.
Biến chuyển quan trọng đầu tiên là loại bỏ rủi ro AAVE bị giảm khi điều động mô-đun an toàn.
Hiện tại, người gửi tiền của token AAVE ( stkAAVE - 228 triệu USD TVL ) và token AAVE/ETH Balancer LP ( stkABPT - 99 triệu USD TVL ) trong mô-đun an toàn đang đối mặt với rủi ro bị giảm token ------ để bù đắp cho sự kiện thiếu hụt.
Tuy nhiên, do stkAAVE và stkABPT thiếu mối liên hệ với tài sản thế chấp liên quan đến nợ xấu tích lũy, chúng không phải là tài sản bảo đảm lý tưởng ( tài sản bảo hiểm ). Trong những trường hợp như vậy, áp lực bán AAVE cũng sẽ làm giảm mức bảo đảm.
Dựa trên mô-đun bảo mật Umbrella hoàn toàn mới, stkAAVE và stkABPT sẽ được thay thế bằng stk aToken, đầu tiên là aUSDC và awETH. Người cung cấp aUSDC và awETH có thể chọn tài sản để staking, để kiếm thêm phí ngoài lãi suất mà người vay trả ( bao gồm AAVE, GHO và thu nhập từ giao thức ). Những tài sản staking này phải đối mặt với rủi ro cắt giảm và tiêu hủy trong các sự kiện thiếu hụt.
Sắp xếp này sẽ mang lại lợi ích cho cả người dùng nền tảng và những người nắm giữ AAVE.
Ngoài ra, cơ chế phân phối lợi nhuận sẽ nâng cao thêm nhu cầu đối với AAVE.
Giới thiệu Anti-GHO:
Hiện tại, người dùng stkAAVE có thể được hưởng mức giảm giá 3% khi đúc và vay GHO. Điều này sẽ được thay thế bằng một đồng token "anti-GHO" mới, đồng token này được tạo ra bởi những người nắm giữ stkAAVE đúc GHO. Việc tạo ra nó là tuyến tính, tỉ lệ với lãi suất tích lũy của tất cả người vay GHO.
Người dùng có thể nhận anti-GHO và có hai cách sử dụng:
Điều này đã tăng cường sự nhất quán lợi ích giữa những người đặt cọc AAVE và người vay GHO, và sẽ trở thành bước đầu tiên trong chiến lược chia sẻ lợi nhuận rộng rãi.
Kế hoạch tiêu hủy và phân phối:
Một nền tảng sẽ cho phép phân phối lại thu nhập từ hợp đồng vượt mức ròng cho những người staking token, nhưng phải đáp ứng các điều kiện sau:
Do đó, giao thức Aave sẽ bắt đầu một kế hoạch mua lại liên tục 8 chữ số, với việc giao thức tiếp tục phát triển, quy mô mua lại cũng sẽ tăng lên.
Ngoài ra, lưu thông của AAVE gần như đã đạt trạng thái pha loãng hoàn toàn, trong tương lai cũng sẽ không có việc mở khóa nguồn cung quy mô lớn. Trái ngược với điều này, gần đây có một số token phát hành do lưu thông thấp và định giá hoàn toàn pha loãng (FDV), đã xảy ra tổn thất giá trị nghiêm trọng trong giai đoạn sự kiện tạo token (TGE).
Aave dự kiến sẽ đạt được sự tăng trưởng đáng kể
Aave có nhiều yếu tố tăng trưởng trong thời gian tới, với vị thế hiện tại, dự kiến sẽ hưởng lợi từ xu hướng tăng trưởng dài hạn của tiền điện tử như một loại tài sản. Xét về mặt cơ bản, Aave có nhiều con đường tăng trưởng doanh thu:
Aave v4
Aave V4 sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh của mình, giúp thu hút làn sóng người dùng tỷ đô tiếp theo tham gia Tài chính phi tập trung. Đầu tiên, Aave sẽ tập trung vào việc cách mạng hóa trải nghiệm tương tác của Tài chính phi tập trung bằng cách xây dựng một lớp thanh khoản thống nhất. Bằng cách thực hiện quyền truy cập thanh khoản liền mạch trên nhiều mạng ( bao gồm EVM, cuối cùng cũng sẽ bao gồm non-EVM ), Aave sẽ đơn giản hóa quy trình cho vay giữa các chuỗi. Lớp thanh khoản thống nhất cũng sẽ tích hợp sâu sắc trừu tượng hóa tài khoản (Account Abstraction ) và tài khoản thông minh (Smart Accounts ), cho phép người dùng quản lý nhiều vị thế tài sản biệt lập.
Thứ hai, Aave sẽ tăng cường khả năng truy cập của nền tảng bằng cách mở rộng thêm nhiều chuỗi và giới thiệu nhiều loại tài sản hơn. Vào tháng 6 năm nay, cộng đồng Aave đã bỏ phiếu ủng hộ việc triển khai giao thức trên zkSync. Đây là mạng blockchain thứ 13 mà Aave đặt chân đến. Tiếp theo, vào tháng 7, Quỹ Aptos đã phát hành một đề xuất để triển khai Aave trên Aptos. Nếu đề xuất được phê duyệt, đây sẽ là lần đầu tiên Aave gia nhập mạng không phải EVM, và điều này sẽ càng củng cố vị thế của nó như một ông lớn DeFi đa chuỗi thực sự. Ngoài ra, Aave cũng có kế hoạch khám phá việc tích hợp các sản phẩm dựa trên RWA, những sản phẩm này sẽ được xây dựng xung quanh GHO, hứa hẹn kết nối tài chính truyền thống với DeFi, thu hút các nhà đầu tư tổ chức và bơm một lượng vốn mới lớn vào hệ sinh thái Aave.
Những phát triển này cuối cùng đã dẫn đến Aave Network, mạng lưới sẽ trở thành trung tâm tương tác giữa các bên liên quan và giao thức Aave. GHO sẽ được sử dụng để thanh toán phí, AAVE sẽ đóng vai trò là tài sản thế chấp chính cho các xác thực phi tập trung. Xét rằng Aave Network sẽ được phát triển thành mạng L1 hoặc L2, chúng tôi dự đoán thị trường sẽ định giá lại token của nó để phản ánh giá trị của lớp hạ tầng mới này.
Sự tăng trưởng có mối tương quan tích cực với sự tăng trưởng của BTC và ETH như là các loại tài sản
Năm nay, sự ra mắt của ETF Bitcoin và Ethereum là một bước ngoặt quan trọng trong quá trình phổ biến tiền điện tử, qua đó, các nhà đầu tư nhận được một công cụ truyền thống và được quản lý, giúp dễ dàng tiếp cận với tài sản kỹ thuật số và tránh được sự phức tạp đi kèm với việc nắm giữ trực tiếp những tài sản này. Bằng cách hạ thấp rào cản tham gia, các ETF này có khả năng thu hút một lượng lớn vốn từ cả tổ chức và nhà đầu tư cá nhân, thúc đẩy tài sản kỹ thuật số tiếp tục hòa nhập vào danh mục đầu tư chính thống.
Đối với Aave, sự tăng trưởng tổng thể của thị trường tiền điện tử là yếu tố tích cực, vì hơn 75% tài sản của nó thuộc về tài sản không ổn định ( chủ yếu là tài sản phái sinh từ Bitcoin và Ethereum ). Do đó, TVL và tăng trưởng doanh thu của Aave liên quan trực tiếp đến sự tăng trưởng của những tài sản này.
Tăng trưởng gắn liền với nguồn cung stablecoin
Trong tương lai, Aave cũng có thể hưởng lợi từ sự tăng trưởng của thị trường stablecoin. Với các tín hiệu ngày càng rõ ràng rằng các ngân hàng trung ương toàn cầu đang bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, chi phí cơ hội tìm kiếm nguồn thu nhập của nhà đầu tư sẽ giảm theo. Điều này có thể khuyến khích vốn rời khỏi các công cụ sinh lời trong tài chính truyền thống, chuyển sang farming stablecoin trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung để có được lợi suất cao hơn. Hơn nữa, trong bối cảnh thị trường bò, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư tăng lên, hành vi chấp nhận rủi ro trở nên phổ biến hơn, điều này sẽ kích thích hơn nữa các hoạt động cho vay stablecoin trên các nền tảng như Aave.
tóm tắt
Nhắc lại, chúng tôi có quan điểm lạc quan về triển vọng của Aave, người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung đang tiếp tục phát triển. Chúng tôi đã làm rõ các yếu tố cốt lõi thúc đẩy sự tăng trưởng trong tương lai của nó và phân tích cách mỗi yếu tố có thể mở rộng thêm.
Chúng tôi vẫn tin rằng, với hiệu ứng mạng mạnh mẽ cũng như tính thanh khoản và khả năng kết hợp vượt trội của token, Aave sẽ tiếp tục củng cố và mở rộng vị thế dẫn đầu thị trường của mình. Cải tiến kinh tế token sắp tới sẽ进一步 nâng cao tính bảo mật của giao thức,