Tài sản tiền điện tử thị trường tổng kết và triển vọng: Quý 1 năm 2025

Quý 1 năm 2025, thị trường tài sản tiền điện tử đã trải qua sự biến động mạnh mẽ. Đầu năm, môi trường chính trị thuận lợi đã thúc đẩy giá tăng lên, nhưng sau đó các yếu tố kinh tế vĩ mô và vấn đề đặc thù của ngành đã dẫn đến sự điều chỉnh lớn của thị trường.

Các yếu tố ảnh hưởng chính

1. Sự không chắc chắn của chính sách gia tăng: Chính sách thuế quan mới của chính phủ gây ra lo ngại trên thị trường, ảnh hưởng đến niềm tin của người tiêu dùng và dự báo lợi nhuận của doanh nghiệp.

2. Lo ngại về lạm phát: Sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế kết hợp với sự gia tăng của lạm phát, làm gia tăng lo âu trên thị trường.

3. Điều chỉnh tài sản liên quan đến AI: Sau khi DeepSeek vượt qua, cơn sốt AI đã hạ nhiệt, các cổ phiếu và mã thông báo liên quan đã giảm mạnh.

4. Bong bóng Memecoin vỡ: Việc các nhân vật nổi tiếng phát hành Memecoin gây ra tranh cãi, nhiệt độ thị trường nhanh chóng giảm sút.

5. Một nền tảng giao dịch bị tấn công bởi hacker: mặc dù không gây thiệt hại cho tài sản của người dùng, nhưng đã làm suy yếu niềm tin vào cấu trúc thị trường.

Hiệu suất thị trường

• Giá trung bình của các mã thông báo trong quý đầu tiên giảm hơn 50%, hầu hết các mã thông báo có giá âm.
• Các token có nền tảng vững chắc có hiệu suất tương đối tốt, cao hơn 8 điểm phần trăm so với token không có thu nhập.
• Memecoin và các mã thông báo liên quan đến AI có hiệu suất kém nhất.

Góc nhìn lịch sử

Những đợt điều chỉnh hiện tại không phải là hiếm trong thị trường bò. Trong giai đoạn tăng giá từ 2020-2022, Bitcoin đã nhiều lần xuất hiện những đợt điều chỉnh trên 20%, trong khi các tài sản tiền điện tử khác thậm chí trải qua những đợt điều chỉnh từ 40-50%. Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau những cú sụt mạnh thường xuất hiện sự phục hồi mạnh mẽ.

Tâm lý thị trường

Nhiều chỉ số cho thấy tâm lý thị trường đang ở mức cực kỳ bi quan:

• Chỉ số bất định chính sách kinh tế Mỹ đang ở mức cao nhất trong 40 năm.
• Chỉ số sợ hãi và tham lam mã hóa cho thấy sự sợ hãi cực độ.
• Tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy tâm lý bán khống rất mạnh.
• Khảo sát của Hiệp hội Nhà đầu tư Cá nhân Hoa Kỳ cho thấy tâm lý bi quan của các nhà đầu tư đang gia tăng.

Những cảm xúc cực đoan này có thể báo hiệu rằng đỉnh điểm bán tháo đã qua.

Phân tích môi trường vĩ mô

1. Tình hình lãi suất và thanh khoản được cải thiện:
   • Lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã giảm dần.
   • Tình hình thanh khoản toàn cầu tiếp tục cải thiện, Châu Âu và Trung Quốc đang thực hiện các biện pháp kích thích.
   • Mỹ có thể chuyển sang nới lỏng định lượng.

2. Khủng hoảng niềm tin vào đô la Mỹ:
   • Lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn tăng lên gây ra lo ngại.
   • Sự hấp dẫn của Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị phi chủ quyền ngày càng tăng.

3. Tài sản tiền điện tử tương đối mạnh mẽ:
   • Kể từ tháng 4, một số tài sản tiền điện tử đã hoạt động tốt hơn cổ phiếu và đô la Mỹ.

Ngành công nghiệp phát triển tích cực

• Cải thiện môi trường chính sách: Nhà Trắng bổ nhiệm "vị vua tiền điện tử", thành lập nhóm công tác về tài sản kỹ thuật số, thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược, v.v.
• Tình hình cơ bản khả quan: Các doanh nghiệp blockchain tạo ra doanh thu đáng kể, độ hoạt động của người dùng tiếp tục tăng trưởng.
• Đổi mới không ngừng: Các lĩnh vực như stablecoin, trí tuệ nhân tạo, DePIN và DeFi tiếp tục duy trì động lực đổi mới mạnh mẽ.

Kết luận

Mặc dù quý đầu tiên đầy thách thức, nhưng nhiều chỉ số cho thấy thời kỳ tồi tệ nhất có thể đã qua. Chính sách thuế quan vẫn là yếu tố không chắc chắn lớn nhất, nhưng các yếu tố tích cực lâu dài và nền tảng vững mạnh có thể được thị trường công nhận. Là tiên phong trong các tài sản tăng trưởng, Tài sản tiền điện tử có thể phục hồi trước và thể hiện sức mạnh.