Thị trường tài chính biến động: Chính sách của Trump gây ra chấn động toàn cầu
Thị trường tài chính toàn cầu gần đây đã trải qua một đợt biến động mạnh, nguồn gốc có thể truy nguyên từ quyết định của một người.
Khi cuộc chiến thuế toàn cầu ngày càng leo thang, lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ ngày càng gia tăng. Vào ngày 10 tháng 3, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua "Thứ Hai đen tối", ba chỉ số chứng khoán chính đều giảm mạnh. Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 2,08%, giảm gần 900 điểm; chỉ số Nasdaq giảm 4%, chỉ số S&P 500 giảm 2,7%.
Thị trường tiền điện tử cũng không thoát khỏi khó khăn, Bitcoin giảm xuống dưới 77,000 USD, chạm mức 76,560 USD, giảm hơn 8% trong một ngày. Ethereum còn yếu hơn, có lúc giảm xuống dưới 1,800 USD, thấp nhất khoảng 1,760 USD, giá đã trở lại mức cách đây bốn năm.
Tuy nhiên, thị trường dường như bắt đầu xuất hiện dấu hiệu ấm lên. Giá Bitcoin đã phục hồi lên 82,000 USD, khôi phục một phần đà giảm, Ethereum cũng đã vượt qua 1,900 USD một lần nữa.
Trong bối cảnh môi trường bên ngoài phức tạp và thay đổi, liệu đợt phục hồi này là sự điều chỉnh kỹ thuật tạm thời hay là tín hiệu đảo chiều thị trường thực sự? Các nhà đầu tư có nhiều nghi ngờ về điều này.
Nhìn lại lịch sử, trong vài tháng trước cuộc bầu cử, thị trường tài chính toàn cầu đã phản ứng tích cực với chủ đề giao dịch này. Các nhà đầu tư đã đặt cược vào việc cắt giảm thuế, nới lỏng quy định và chính sách nhập cư, dẫn đến sự gia tăng đồng loạt của cổ phiếu Mỹ, đô la Mỹ và Bitcoin, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã có lúc tăng nhanh 60 điểm cơ bản. Cổ phiếu nhỏ thể hiện đặc biệt nổi bật, vào ngày hôm sau khi công bố kết quả bầu cử, chỉ số Russell 2000 đại diện cho cổ phiếu nhỏ của Mỹ đã tăng mạnh 5.8%, thiết lập mức tăng lớn nhất trong một ngày gần ba năm qua. Từ ngày bầu cử đến trước lễ nhậm chức, chỉ số đô la Mỹ đã tăng khoảng 6%. Trong tháng đầu tiên nhậm chức, chỉ số S&P 500 đã tăng 2.5%, còn chỉ số Nasdaq chủ yếu là cổ phiếu công nghệ đã tăng 2.2%.
Tuy nhiên, thực tế cho thấy, những chính sách này không chỉ mang lại sự tăng trưởng cho thị trường mà còn gây ra lo ngại về suy thoái kinh tế.
Từ góc độ các chỉ số kinh tế trong nước của Hoa Kỳ, tình hình rất phức tạp. Số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 2 tăng thêm 151.000 người, thấp hơn một chút so với dự đoán của thị trường; tỷ lệ thất nghiệp là 4,1%, so với 4% trước đó. Mặc dù tình hình việc làm khá ổn, nhưng vấn đề lạm phát vẫn nghiêm trọng. Dự báo tỷ lệ lạm phát một năm của Hoa Kỳ trong tháng 2 đã đạt 4,3%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Về niềm tin của người tiêu dùng, khảo sát dự đoán người tiêu dùng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York trong tháng 2 cho thấy, dự đoán về lạm phát trong một năm tới của người tiêu dùng tăng 0,1 điểm phần trăm lên 3,1%; tỷ lệ dự đoán tình trạng tài chính gia đình xấu đi trong năm tới tăng lên 27,4%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023.
Trong bối cảnh này, nhiều tổ chức bắt đầu dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào suy thoái. Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta dự đoán GDP trong quý đầu tiên của năm nay có thể thu hẹp 2,4%. Mô hình dự đoán của JPMorgan cho thấy, tính đến ngày 4 tháng 3, xác suất suy thoái kinh tế Mỹ đã tăng từ 17% vào cuối tháng 11 năm ngoái lên 31%.
Sự thay đổi của loạt dữ liệu kinh tế này có liên quan chặt chẽ đến các chính sách được đưa ra gần đây. Vào ngày 1 tháng 2, một sắc lệnh hành pháp được ký kết để đánh thuế 10% lên hàng hóa của Mỹ và 25% lên hàng hóa của Mexico và Canada, đánh dấu sự bắt đầu của tranh chấp thuế quan. Mặc dù Mexico và Canada ban đầu đã nhượng bộ, nhưng sau đó lại thay đổi quyết định và quyết định thực hiện thuế quan đúng hạn. Vào ngày 27 tháng 2, thông báo trên mạng xã hội về quyết định tăng thuế 25% đối với sản phẩm của Canada và Mexico sẽ có hiệu lực vào ngày 4 tháng 3, đồng thời tăng thêm 10% thuế đối với Trung Quốc.
Quyết định này đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ Canada và Mexico. Thủ tướng Canada cho biết sẽ áp dụng thuế quan trả đũa đối với Hoa Kỳ, trong khi Tổng thống Mexico, ông López Obrador, cũng cho biết sẽ thực hiện các biện pháp đối phó nếu cần thiết. Vào ngày 6 tháng 3, đã ký sắc lệnh hành chính điều chỉnh các biện pháp thuế quan đối với hai quốc gia, miễn thuế cho các hàng hóa nhập khẩu đủ điều kiện hưởng ưu đãi theo Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada. Tuy nhiên, tuyên bố của Nhà Trắng hôm qua lại có sự thay đổi, một lúc thì thông báo sẽ áp thuế bổ sung 25% đối với thép và nhôm Canada, lúc khác lại nói sẽ không áp thêm thuế, cho thấy sự phức tạp của quá trình đàm phán.
Trên thực tế, ngay từ khi nhậm chức, đã phải đối mặt với nhiều thách thức. Ngoài các vấn đề lịch sử còn tồn tại, còn có 36 nghìn tỷ đô la nợ quốc gia, 1,8 nghìn tỷ đô la thâm hụt ngân sách liên bang, 360.000 nhân viên liên bang làm việc tại nhà, vấn đề nhập cư bất hợp pháp quy mô lớn, cải cách tư pháp khó khăn và các biện pháp trừng phạt Nga đang tiếp tục mở rộng.
Đối mặt với những thách thức này, không thể không thực hiện các biện pháp cải cách mạnh mẽ, việc tiết kiệm chi phí trở thành chìa khóa. Một mặt, giảm mạnh chi tiêu chính phủ nội bộ, mặt khác, tăng thu nhập thông qua việc tăng thuế quan, đồng thời cũng phải xem xét cách giảm chi tiêu hỗ trợ cho các đồng minh.
Về lâu dài, những biện pháp này có thể có một số hiệu quả nhất định. Cắt giảm cơ quan chính phủ có thể giảm chi tiêu, tăng cường quản lý biên giới có thể nâng cao an ninh quốc gia, và tăng thuế quan có thể giảm thâm hụt thương mại. Nhưng cải cách thường đi kèm với những cơn đau, và thị trường dường như đã khó có thể chịu đựng được áp lực này.
Vào ngày 10 tháng 3, khi được hỏi liệu có dự đoán rằng Mỹ sẽ trải qua suy thoái kinh tế trong năm nay hay không, ông cho biết "không muốn dự đoán những điều như vậy". Ông nói rằng chính phủ Mỹ đang "đưa tài sản trở lại Mỹ", nhưng "điều này cần một chút thời gian". Những phát biểu này đã nhanh chóng gây ra sự biến động trên thị trường tài chính. Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đều giảm mạnh, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 890,01 điểm, tương đương 2,08%; chỉ số S&P 500 giảm 155,64 điểm, tương đương 2,70%; chỉ số Nasdaq Composite giảm 727,90 điểm, tương đương 4,00%. Cổ phiếu của các gã khổng lồ công nghệ đều giảm mạnh 4%, trong khi cổ phiếu của một nhà sản xuất xe điện giảm hơn 15%.
Thị trường tiền điện tử cũng đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh, Bitcoin giảm 8%, xuống còn 76.000 USD, Ethereum giảm xuống dưới 2.200 USD, quay trở lại 1.800 USD, các đồng tiền điện tử có vốn hóa nhỏ còn bị thiệt hại nặng nề, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm xuống dưới 2,66 triệu tỷ USD. Các tổ chức trên Phố Wall đều thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro, vào ngày 10 tháng 3, tổng dòng rút tiền ròng từ ETF Bitcoin giao ngay là 369 triệu USD, đã liên tiếp sáu ngày có dòng rút tiền ròng; tổng dòng rút tiền ròng từ ETF Ethereum giao ngay là 37,527 triệu USD, đã có dòng rút tiền ròng trong bốn ngày liên tiếp.
Tuy nhiên, hiện tại thị trường dường như đang dần ấm lên. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử tăng nhẹ lên 2.77 nghìn tỷ đô la, tăng 2.5% trong 24 giờ qua, giá Bitcoin đã quay trở lại trên 83,000 đô la. Tuy nhiên, vẫn còn nghi ngờ liệu đợt phục hồi này có nghĩa là thị trường sắp đảo chiều hay không.
Rõ ràng, giá cả Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền điện tử có sự liên quan chặt chẽ với các chỉ số kinh tế của Mỹ. Tình trạng hiện tại của thị trường khá giống với tình trạng kinh tế Mỹ, đang ở ngã ba giữa thị trường bò và thị trường gấu. Một mặt, bảng cân đối tài sản của khu vực tư nhân ở Mỹ tương đối vững chắc, tỷ lệ nợ của hộ gia đình ở mức thấp lịch sử, tỷ lệ thất nghiệp cũng tương đối dưới kiểm soát; nhưng mặt khác, CPI vẫn ở mức cao, chi phí thực phẩm, nhà ở và các nhu cầu thiết yếu khác đã trở thành vấn đề kinh tế cấp bách nhất của Mỹ, gần đây sự gia tăng giá trứng đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Thêm vào đó, động lực tăng trưởng kinh tế Mỹ rõ ràng đang thiếu hụt, lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang được định giá lại, sự sốt cổ phiếu của các ông lớn công nghệ đang tiếp tục hạ nhiệt.
Thị trường tiền điện tử cũng đang đối mặt với những khó khăn tương tự. Một mặt, việc giá Bitcoin vượt mốc 80,000 USD cùng với sự ra mắt của quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin, cộng với khả năng nới lỏng quy định, khiến người ta khó có thể định nghĩa tình hình hiện tại là một thị trường gấu. Nhưng mặt khác, động lực tăng trưởng của thị trường và tính thanh khoản rõ ràng là không đủ, thị trường tiền điện tử vốn hóa nhỏ có vẻ ảm đạm.
Do đó, để dự đoán xu hướng giá, cần chú ý đến xu hướng chính sách kinh tế của Mỹ. Thị trường có một quan điểm rằng chính sách hiện tại có thể đang cố ý tạo ra suy thoái, với mục đích buộc Cục Dự trữ Liên bang phải cắt giảm lãi suất, nhằm giảm chi phí lãi suất của chính phủ. Mặc dù tuyên bố này có phần mang tính lý thuyết âm mưu, nhưng không thể phủ nhận rằng cảnh báo suy thoái kinh tế hiện tại thực sự đã tăng cường kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, hầu hết các phân tích cho rằng tháng 6 có thể sẽ có việc cắt giảm lãi suất. Nếu cắt giảm lãi suất thành công và chuyển sang chính sách nới lỏng định lượng, kết hợp với nền tảng tài sản và nợ tương đối vững chắc, nền kinh tế Mỹ có thể trải qua một chu kỳ thịnh vượng mới sau một thời gian biến động ngắn, tất nhiên cũng không thể loại trừ khả năng rơi vào suy thoái.
Trong thời gian ngắn, chính sách thuế quan và sự không chắc chắn về kinh tế vẫn sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường. Trước khi môi trường kinh tế vĩ mô được cải thiện, thị trường tiền điện tử khó có thể đón nhận một sự đảo chiều thực sự. Từ tình hình hiện tại, mặc dù có nhiều tin tức tích cực, nhưng các bên liên quan, bao gồm cả những tuyên bố đã rất khó để tạo ra ảnh hưởng thực chất đến thị trường tiền điện tử. Khả năng tự sinh lời của thị trường không đủ, cần phải có sự bơm thanh khoản từ bên ngoài, chứ không chỉ dựa vào những chính sách tích cực được tuyên truyền.
Trong trường hợp không suy thoái, mức giảm tối đa có thể của Bitcoin là trở lại mức trước khi lên nhậm chức, tức là mức giá vào cửa của hầu hết các tổ chức trước đó, khoảng 70.000 USD. Nhưng nếu nền kinh tế thực sự rơi vào suy thoái, giá có thể giảm mạnh hơn. Tham khảo chỉ số S&P 500, trong thời gian suy thoái kinh tế, thường giảm từ 20%-50%, Bitcoin cũng có thể phải đối mặt với mức giảm tương tự. Tuy nhiên, hiện tại không cần quá hoảng sợ, khu vực nén của thị trường BTC vẫn chưa bị phá vỡ, vẫn tập trung trong khoảng 90.000-95.000 USD, cho thấy các nhà đầu tư trong khu vực này không thường xuyên chuyển nhượng.
Dựa trên tình hình hiện tại, do các sự kiện tích cực lớn gần đây không thể kích thích hiệu quả tâm lý thị trường, khả năng xuất hiện các sự kiện tích cực lớn trong ba tháng tới rõ ràng đã giảm. Trừ khi môi trường kinh tế vĩ mô dần cải thiện, nếu không thị trường sẽ thiếu động lực tăng trưởng. Xét đến thuộc tính trú ẩn của Bitcoin, có thể trong thời gian tới sẽ chuyển từ biến động nhỏ sang xu hướng tăng trưởng lớn theo chu kỳ năm. Tuy nhiên, triển vọng của thị trường tiền điện tử vốn hóa nhỏ không mấy lạc quan, ngoài các đồng tiền hàng đầu và một số đồng tiền theo chủ đề cụ thể, các đồng tiền khác khó có thể đạt được sự tăng trưởng đáng kể.
Về lâu dài, hầu hết các chuyên gia trong ngành vẫn giữ thái độ lạc quan đối với thị trường. Ví dụ, một nhà đầu tư nổi tiếng mặc dù luôn dự đoán rằng Bitcoin có thể giảm xuống 70.000 USD, nhưng đồng thời cũng khẳng định rằng về lâu dài, Bitcoin có khả năng đạt 1 triệu USD. Một nhà phân tích của một tổ chức nghiên cứu cũng đã công bố một bài viết cho rằng Bitcoin cuối cùng có thể đạt 1 triệu USD, nhưng trước đó cần phải trải qua một đợt thị trường gấu nghiêm trọng. Dữ liệu mua vào cũng khá lạc quan, theo một nhà phân tích của một công ty phân tích dữ liệu, những người nắm giữ lớn trong 30 ngày qua đã tích lũy mua thêm hơn 65.000 BTC. Một nhà phân tích của một nền tảng giao dịch còn lạc quan hơn, cho rằng Bitcoin đang gần đạt đáy và dự kiến sẽ có sự phục hồi vào quý hai.
Dù sao đi nữa, trong tình hình thị trường do yếu tố kinh tế bên ngoài chi phối, chính sách thuế, xu hướng lạm phát và tình hình địa chính trị đều sẽ ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư, ngoài việc kiên nhẫn chờ đợi, có lẽ còn cần phải chờ đợi nhiều hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ponzi_poet
· 44phút trước
Điều này cũng có thể trách Trump sao? Thị trường lại đang bướng bỉnh.
Xem bản gốcTrả lời0
FlashLoanLarry
· 08-13 02:18
một trường hợp điển hình khác của nhà đầu tư bán lẻ bị rekt... gọi đây là dump ở mức 81k thật lòng mà nói
Chấn động tài chính toàn cầu: Chính sách thuế quan gây ra biến động thị trường Bitcoin giảm xuống còn 80.000 USD
Thị trường tài chính biến động: Chính sách của Trump gây ra chấn động toàn cầu
Thị trường tài chính toàn cầu gần đây đã trải qua một đợt biến động mạnh, nguồn gốc có thể truy nguyên từ quyết định của một người.
Khi cuộc chiến thuế toàn cầu ngày càng leo thang, lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ ngày càng gia tăng. Vào ngày 10 tháng 3, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua "Thứ Hai đen tối", ba chỉ số chứng khoán chính đều giảm mạnh. Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 2,08%, giảm gần 900 điểm; chỉ số Nasdaq giảm 4%, chỉ số S&P 500 giảm 2,7%.
Thị trường tiền điện tử cũng không thoát khỏi khó khăn, Bitcoin giảm xuống dưới 77,000 USD, chạm mức 76,560 USD, giảm hơn 8% trong một ngày. Ethereum còn yếu hơn, có lúc giảm xuống dưới 1,800 USD, thấp nhất khoảng 1,760 USD, giá đã trở lại mức cách đây bốn năm.
Tuy nhiên, thị trường dường như bắt đầu xuất hiện dấu hiệu ấm lên. Giá Bitcoin đã phục hồi lên 82,000 USD, khôi phục một phần đà giảm, Ethereum cũng đã vượt qua 1,900 USD một lần nữa.
Trong bối cảnh môi trường bên ngoài phức tạp và thay đổi, liệu đợt phục hồi này là sự điều chỉnh kỹ thuật tạm thời hay là tín hiệu đảo chiều thị trường thực sự? Các nhà đầu tư có nhiều nghi ngờ về điều này.
Nhìn lại lịch sử, trong vài tháng trước cuộc bầu cử, thị trường tài chính toàn cầu đã phản ứng tích cực với chủ đề giao dịch này. Các nhà đầu tư đã đặt cược vào việc cắt giảm thuế, nới lỏng quy định và chính sách nhập cư, dẫn đến sự gia tăng đồng loạt của cổ phiếu Mỹ, đô la Mỹ và Bitcoin, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã có lúc tăng nhanh 60 điểm cơ bản. Cổ phiếu nhỏ thể hiện đặc biệt nổi bật, vào ngày hôm sau khi công bố kết quả bầu cử, chỉ số Russell 2000 đại diện cho cổ phiếu nhỏ của Mỹ đã tăng mạnh 5.8%, thiết lập mức tăng lớn nhất trong một ngày gần ba năm qua. Từ ngày bầu cử đến trước lễ nhậm chức, chỉ số đô la Mỹ đã tăng khoảng 6%. Trong tháng đầu tiên nhậm chức, chỉ số S&P 500 đã tăng 2.5%, còn chỉ số Nasdaq chủ yếu là cổ phiếu công nghệ đã tăng 2.2%.
Tuy nhiên, thực tế cho thấy, những chính sách này không chỉ mang lại sự tăng trưởng cho thị trường mà còn gây ra lo ngại về suy thoái kinh tế.
Từ góc độ các chỉ số kinh tế trong nước của Hoa Kỳ, tình hình rất phức tạp. Số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 2 tăng thêm 151.000 người, thấp hơn một chút so với dự đoán của thị trường; tỷ lệ thất nghiệp là 4,1%, so với 4% trước đó. Mặc dù tình hình việc làm khá ổn, nhưng vấn đề lạm phát vẫn nghiêm trọng. Dự báo tỷ lệ lạm phát một năm của Hoa Kỳ trong tháng 2 đã đạt 4,3%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Về niềm tin của người tiêu dùng, khảo sát dự đoán người tiêu dùng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York trong tháng 2 cho thấy, dự đoán về lạm phát trong một năm tới của người tiêu dùng tăng 0,1 điểm phần trăm lên 3,1%; tỷ lệ dự đoán tình trạng tài chính gia đình xấu đi trong năm tới tăng lên 27,4%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023.
Trong bối cảnh này, nhiều tổ chức bắt đầu dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào suy thoái. Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta dự đoán GDP trong quý đầu tiên của năm nay có thể thu hẹp 2,4%. Mô hình dự đoán của JPMorgan cho thấy, tính đến ngày 4 tháng 3, xác suất suy thoái kinh tế Mỹ đã tăng từ 17% vào cuối tháng 11 năm ngoái lên 31%.
Sự thay đổi của loạt dữ liệu kinh tế này có liên quan chặt chẽ đến các chính sách được đưa ra gần đây. Vào ngày 1 tháng 2, một sắc lệnh hành pháp được ký kết để đánh thuế 10% lên hàng hóa của Mỹ và 25% lên hàng hóa của Mexico và Canada, đánh dấu sự bắt đầu của tranh chấp thuế quan. Mặc dù Mexico và Canada ban đầu đã nhượng bộ, nhưng sau đó lại thay đổi quyết định và quyết định thực hiện thuế quan đúng hạn. Vào ngày 27 tháng 2, thông báo trên mạng xã hội về quyết định tăng thuế 25% đối với sản phẩm của Canada và Mexico sẽ có hiệu lực vào ngày 4 tháng 3, đồng thời tăng thêm 10% thuế đối với Trung Quốc.
Quyết định này đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ Canada và Mexico. Thủ tướng Canada cho biết sẽ áp dụng thuế quan trả đũa đối với Hoa Kỳ, trong khi Tổng thống Mexico, ông López Obrador, cũng cho biết sẽ thực hiện các biện pháp đối phó nếu cần thiết. Vào ngày 6 tháng 3, đã ký sắc lệnh hành chính điều chỉnh các biện pháp thuế quan đối với hai quốc gia, miễn thuế cho các hàng hóa nhập khẩu đủ điều kiện hưởng ưu đãi theo Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada. Tuy nhiên, tuyên bố của Nhà Trắng hôm qua lại có sự thay đổi, một lúc thì thông báo sẽ áp thuế bổ sung 25% đối với thép và nhôm Canada, lúc khác lại nói sẽ không áp thêm thuế, cho thấy sự phức tạp của quá trình đàm phán.
Trên thực tế, ngay từ khi nhậm chức, đã phải đối mặt với nhiều thách thức. Ngoài các vấn đề lịch sử còn tồn tại, còn có 36 nghìn tỷ đô la nợ quốc gia, 1,8 nghìn tỷ đô la thâm hụt ngân sách liên bang, 360.000 nhân viên liên bang làm việc tại nhà, vấn đề nhập cư bất hợp pháp quy mô lớn, cải cách tư pháp khó khăn và các biện pháp trừng phạt Nga đang tiếp tục mở rộng.
Đối mặt với những thách thức này, không thể không thực hiện các biện pháp cải cách mạnh mẽ, việc tiết kiệm chi phí trở thành chìa khóa. Một mặt, giảm mạnh chi tiêu chính phủ nội bộ, mặt khác, tăng thu nhập thông qua việc tăng thuế quan, đồng thời cũng phải xem xét cách giảm chi tiêu hỗ trợ cho các đồng minh.
Về lâu dài, những biện pháp này có thể có một số hiệu quả nhất định. Cắt giảm cơ quan chính phủ có thể giảm chi tiêu, tăng cường quản lý biên giới có thể nâng cao an ninh quốc gia, và tăng thuế quan có thể giảm thâm hụt thương mại. Nhưng cải cách thường đi kèm với những cơn đau, và thị trường dường như đã khó có thể chịu đựng được áp lực này.
Vào ngày 10 tháng 3, khi được hỏi liệu có dự đoán rằng Mỹ sẽ trải qua suy thoái kinh tế trong năm nay hay không, ông cho biết "không muốn dự đoán những điều như vậy". Ông nói rằng chính phủ Mỹ đang "đưa tài sản trở lại Mỹ", nhưng "điều này cần một chút thời gian". Những phát biểu này đã nhanh chóng gây ra sự biến động trên thị trường tài chính. Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đều giảm mạnh, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 890,01 điểm, tương đương 2,08%; chỉ số S&P 500 giảm 155,64 điểm, tương đương 2,70%; chỉ số Nasdaq Composite giảm 727,90 điểm, tương đương 4,00%. Cổ phiếu của các gã khổng lồ công nghệ đều giảm mạnh 4%, trong khi cổ phiếu của một nhà sản xuất xe điện giảm hơn 15%.
Thị trường tiền điện tử cũng đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh, Bitcoin giảm 8%, xuống còn 76.000 USD, Ethereum giảm xuống dưới 2.200 USD, quay trở lại 1.800 USD, các đồng tiền điện tử có vốn hóa nhỏ còn bị thiệt hại nặng nề, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm xuống dưới 2,66 triệu tỷ USD. Các tổ chức trên Phố Wall đều thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro, vào ngày 10 tháng 3, tổng dòng rút tiền ròng từ ETF Bitcoin giao ngay là 369 triệu USD, đã liên tiếp sáu ngày có dòng rút tiền ròng; tổng dòng rút tiền ròng từ ETF Ethereum giao ngay là 37,527 triệu USD, đã có dòng rút tiền ròng trong bốn ngày liên tiếp.
Tuy nhiên, hiện tại thị trường dường như đang dần ấm lên. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử tăng nhẹ lên 2.77 nghìn tỷ đô la, tăng 2.5% trong 24 giờ qua, giá Bitcoin đã quay trở lại trên 83,000 đô la. Tuy nhiên, vẫn còn nghi ngờ liệu đợt phục hồi này có nghĩa là thị trường sắp đảo chiều hay không.
Rõ ràng, giá cả Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền điện tử có sự liên quan chặt chẽ với các chỉ số kinh tế của Mỹ. Tình trạng hiện tại của thị trường khá giống với tình trạng kinh tế Mỹ, đang ở ngã ba giữa thị trường bò và thị trường gấu. Một mặt, bảng cân đối tài sản của khu vực tư nhân ở Mỹ tương đối vững chắc, tỷ lệ nợ của hộ gia đình ở mức thấp lịch sử, tỷ lệ thất nghiệp cũng tương đối dưới kiểm soát; nhưng mặt khác, CPI vẫn ở mức cao, chi phí thực phẩm, nhà ở và các nhu cầu thiết yếu khác đã trở thành vấn đề kinh tế cấp bách nhất của Mỹ, gần đây sự gia tăng giá trứng đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Thêm vào đó, động lực tăng trưởng kinh tế Mỹ rõ ràng đang thiếu hụt, lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang được định giá lại, sự sốt cổ phiếu của các ông lớn công nghệ đang tiếp tục hạ nhiệt.
Thị trường tiền điện tử cũng đang đối mặt với những khó khăn tương tự. Một mặt, việc giá Bitcoin vượt mốc 80,000 USD cùng với sự ra mắt của quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin, cộng với khả năng nới lỏng quy định, khiến người ta khó có thể định nghĩa tình hình hiện tại là một thị trường gấu. Nhưng mặt khác, động lực tăng trưởng của thị trường và tính thanh khoản rõ ràng là không đủ, thị trường tiền điện tử vốn hóa nhỏ có vẻ ảm đạm.
Do đó, để dự đoán xu hướng giá, cần chú ý đến xu hướng chính sách kinh tế của Mỹ. Thị trường có một quan điểm rằng chính sách hiện tại có thể đang cố ý tạo ra suy thoái, với mục đích buộc Cục Dự trữ Liên bang phải cắt giảm lãi suất, nhằm giảm chi phí lãi suất của chính phủ. Mặc dù tuyên bố này có phần mang tính lý thuyết âm mưu, nhưng không thể phủ nhận rằng cảnh báo suy thoái kinh tế hiện tại thực sự đã tăng cường kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, hầu hết các phân tích cho rằng tháng 6 có thể sẽ có việc cắt giảm lãi suất. Nếu cắt giảm lãi suất thành công và chuyển sang chính sách nới lỏng định lượng, kết hợp với nền tảng tài sản và nợ tương đối vững chắc, nền kinh tế Mỹ có thể trải qua một chu kỳ thịnh vượng mới sau một thời gian biến động ngắn, tất nhiên cũng không thể loại trừ khả năng rơi vào suy thoái.
Trong thời gian ngắn, chính sách thuế quan và sự không chắc chắn về kinh tế vẫn sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường. Trước khi môi trường kinh tế vĩ mô được cải thiện, thị trường tiền điện tử khó có thể đón nhận một sự đảo chiều thực sự. Từ tình hình hiện tại, mặc dù có nhiều tin tức tích cực, nhưng các bên liên quan, bao gồm cả những tuyên bố đã rất khó để tạo ra ảnh hưởng thực chất đến thị trường tiền điện tử. Khả năng tự sinh lời của thị trường không đủ, cần phải có sự bơm thanh khoản từ bên ngoài, chứ không chỉ dựa vào những chính sách tích cực được tuyên truyền.
Trong trường hợp không suy thoái, mức giảm tối đa có thể của Bitcoin là trở lại mức trước khi lên nhậm chức, tức là mức giá vào cửa của hầu hết các tổ chức trước đó, khoảng 70.000 USD. Nhưng nếu nền kinh tế thực sự rơi vào suy thoái, giá có thể giảm mạnh hơn. Tham khảo chỉ số S&P 500, trong thời gian suy thoái kinh tế, thường giảm từ 20%-50%, Bitcoin cũng có thể phải đối mặt với mức giảm tương tự. Tuy nhiên, hiện tại không cần quá hoảng sợ, khu vực nén của thị trường BTC vẫn chưa bị phá vỡ, vẫn tập trung trong khoảng 90.000-95.000 USD, cho thấy các nhà đầu tư trong khu vực này không thường xuyên chuyển nhượng.
Dựa trên tình hình hiện tại, do các sự kiện tích cực lớn gần đây không thể kích thích hiệu quả tâm lý thị trường, khả năng xuất hiện các sự kiện tích cực lớn trong ba tháng tới rõ ràng đã giảm. Trừ khi môi trường kinh tế vĩ mô dần cải thiện, nếu không thị trường sẽ thiếu động lực tăng trưởng. Xét đến thuộc tính trú ẩn của Bitcoin, có thể trong thời gian tới sẽ chuyển từ biến động nhỏ sang xu hướng tăng trưởng lớn theo chu kỳ năm. Tuy nhiên, triển vọng của thị trường tiền điện tử vốn hóa nhỏ không mấy lạc quan, ngoài các đồng tiền hàng đầu và một số đồng tiền theo chủ đề cụ thể, các đồng tiền khác khó có thể đạt được sự tăng trưởng đáng kể.
Về lâu dài, hầu hết các chuyên gia trong ngành vẫn giữ thái độ lạc quan đối với thị trường. Ví dụ, một nhà đầu tư nổi tiếng mặc dù luôn dự đoán rằng Bitcoin có thể giảm xuống 70.000 USD, nhưng đồng thời cũng khẳng định rằng về lâu dài, Bitcoin có khả năng đạt 1 triệu USD. Một nhà phân tích của một tổ chức nghiên cứu cũng đã công bố một bài viết cho rằng Bitcoin cuối cùng có thể đạt 1 triệu USD, nhưng trước đó cần phải trải qua một đợt thị trường gấu nghiêm trọng. Dữ liệu mua vào cũng khá lạc quan, theo một nhà phân tích của một công ty phân tích dữ liệu, những người nắm giữ lớn trong 30 ngày qua đã tích lũy mua thêm hơn 65.000 BTC. Một nhà phân tích của một nền tảng giao dịch còn lạc quan hơn, cho rằng Bitcoin đang gần đạt đáy và dự kiến sẽ có sự phục hồi vào quý hai.
Dù sao đi nữa, trong tình hình thị trường do yếu tố kinh tế bên ngoài chi phối, chính sách thuế, xu hướng lạm phát và tình hình địa chính trị đều sẽ ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư, ngoài việc kiên nhẫn chờ đợi, có lẽ còn cần phải chờ đợi nhiều hơn.