Tái cấu trúc mô hình mới về thanh khoản Bitcoin: Sự trỗi dậy của thị trường nghìn tỷ

Bitcoin như một "quỹ" lớn nhất và chất lượng nhất trong thế giới tiền điện tử, tiềm năng khổng lồ của nó đang dần được khai thác. Gần đây, giao thức cho vay trên chuỗi lớn nhất trong hệ sinh thái Bitcoin đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 10 triệu USD, đánh dấu việc BTC đang chuyển từ một kho lưu trữ giá trị số thuần túy sang một công cụ tài chính năng động hơn.

Trên thực tế, tiềm năng của BTC như một tài sản thanh khoản và tài sản ngách đang được khai thác sâu hơn. Một hệ sinh thái BTCFi độc đáo đang dần hình thành, mở ra những cảnh kiếm lợi nhuận cấu trúc phong phú hơn trên chuỗi cho BTC. Nếu có thể kích hoạt hiệu quả BTC đang ngủ say, xây dựng một mạng lưới thanh khoản an toàn và hiệu quả, sẽ mở ra không gian tưởng tượng cho tài sản ngách DeFi toàn cầu cho tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la này.

Tiềm năng khổng lồ của thanh khoản Bitcoin

Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 9 tháng 1 năm 2025, tổng giá trị khóa trên chuỗi Ethereum đã vượt quá 64 tỷ USD, tăng gần 180% so với tháng 1 năm 2023. So với đó, mặc dù giá trị thị trường và mức tăng giá của BTC tốt hơn ETH, nhưng tốc độ mở rộng hệ sinh thái trên chuỗi của nó vẫn chậm hơn Ethereum.

Tuy nhiên, tiềm năng của BTC không thể bị xem nhẹ. Nếu khả năng thanh khoản của BTC có thể giải phóng 10%, sẽ tạo ra một thị trường lên tới 180 tỷ đô la. Nếu có thể đạt được tỷ lệ TVL tương tự như ETH khoảng 16%, sẽ giải phóng khoảng 300 tỷ đô la thanh khoản. Điều này đủ để thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của hệ sinh thái BTCFi, thậm chí có tiềm năng vượt qua các mạng EVM phổ biến, trở thành hệ sinh thái tài chính chuỗi siêu lớn nhất.

Trong bối cảnh này, nền tảng thanh khoản Bitcoin "để bất kỳ ai cũng có thể hưởng lợi từ việc vay BTC" đã ra đời. Hiện tại, một nền tảng đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất trong hệ sinh thái BTC, chỉ đứng sau DAI và lisUSD. Nền tảng này đã tạo ra kỷ lục về giao thức cho vay có TVL tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử DeFi, TVL đã vượt qua 2 tỷ USD, và đồng stablecoin Bitcoin mà họ phát hành đã vượt qua 500 triệu USD về khối lượng khóa chỉ sau 1 tuần ra mắt.

Đối với những người nắm giữ BTC, việc tận dụng tối đa tài sản BTC đang nắm giữ là nhu cầu cấp thiết, nhưng đồng thời cũng không muốn phải chịu rủi ro mất mát vốn quá lớn. Do đó, các giao thức cho vay trên chuỗi dựa trên Bitcoin đã đến một thời điểm quan trọng. Một nền tảng áp dụng lãi suất cho vay cố định 8%, được quản lý bởi các tổ chức chuyên nghiệp với Bitcoin thế chấp, trong khi đó, đồng stablecoin cho vay cung cấp không giới hạn, mang lại cho những người nắm giữ BTC sự thanh khoản đầy đủ để tham gia vào các dự án khác trong hệ sinh thái.

Cần lưu ý rằng, nền tảng này không chỉ tập trung vào các nhà đầu tư lớn, mà còn chú trọng đến việc xây dựng sức khỏe cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong toàn bộ hệ sinh thái. Bất kỳ ai cũng có thể tham gia, tận dụng đòn bẩy trong phạm vi an toàn để tối đa hóa lợi nhuận.

Giá trị của stablecoin Bitcoin

Từ góc độ stablecoin, stablecoin phi tập trung trên chuỗi vẫn chủ yếu là stablecoin được thế chấp bằng nợ (CDP). CDP về cơ bản là một sự mở rộng của việc xây dựng stablecoin dựa trên kịch bản cho vay, tạo ra các bể thanh khoản giao dịch bổ sung cho tài sản đang ngủ.

Hệ sinh thái của một nền tảng bao gồm bốn lĩnh vực kinh doanh cốt lõi: stablecoin sinh lợi dựa trên thế chấp Bitcoin, giao thức cho vay dựa trên stablecoin này, nền tảng cho vay hỗn hợp kết nối DeFi và CeFi, cũng như giao thức cho vay phi tập trung hỗ trợ staking BTC. Thiết kế này cho phép giao thức stablecoin và giao thức cho vay thâm nhập vào nhau, đồng thời hình thành mối quan hệ "cho vay" trên tài sản cơ sở, thông qua thiết kế thanh khoản để xây dựng thị trường stablecoin và cung cấp cho người dùng các sản phẩm thu nhập cố định.

Nền tảng này đã thành công trong việc chuyển đổi Bitcoin từ tài sản nhàn rỗi thành công cụ có tính thanh khoản cao hơn, không chỉ giải quyết vấn đề stablecoin mà hệ sinh thái Bitcoin gặp phải trong thời gian dài, mà còn đạt được khả năng tương thích đa chuỗi thông qua công nghệ cross-chain. Người dùng có thể hoạt động stablecoin một cách liền mạch trong nhiều hệ sinh thái DeFi mà không cần cầu nối cross-chain của bên thứ ba, gián tiếp mang tính thanh khoản của hệ sinh thái Bitcoin đến các chuỗi khác.

Đổi mới này có ý nghĩa quan trọng trong việc kích hoạt BTC đang ngủ yên. Do BTC có đủ biên an toàn so với các tài sản khác, nhiều người nắm giữ không muốn mạo hiểm chuyển nó sang các hệ sinh thái như Ethereum, dẫn đến phần lớn BTC bị bỏ quên trong thời gian dài, quy mô BTCFi bị đình trệ.

Một nền tảng stablecoin đã đóng vai trò quan trọng trong quá trình này. Một mặt, nó bổ sung cơ sở hạ tầng DeFi thiếu hụt trong hệ sinh thái Bitcoin ( giao thức cho vay ); mặt khác, thông qua lợi thế của nền tảng cho vay CeDeFi, cho phép người dùng sử dụng stablecoin để lấy USDT từ nhà cung cấp thanh khoản CeFi, hiệu quả giải quyết vấn đề neo. Điều này cung cấp một khung cơ sở hạ tầng hiệu quả để sử dụng tài sản, kích hoạt BTC đang ngủ, cho phép nhiều người nắm giữ BTC hơn có thể tham gia an toàn vào các hoạt động thanh khoản trên chuỗi, yên tâm đưa một lượng lớn BTC đang ngủ vào các bể thanh khoản DeFi để đổi lấy hoặc kiếm lợi nhuận.

Kết luận

Khi tài sản Bitcoin dần thoát khỏi trạng thái ngủ say, BTCFi có khả năng trở thành một hướng tài sản DeFi mới có quy mô lên tới hàng trăm tỷ đô la, trở thành công cụ chính để xây dựng hệ sinh thái thịnh vượng trên chuỗi. Một nền tảng đã trở thành đầu tàu tuyệt đối trong lĩnh vực cho vay của BTCFi chỉ trong vài tháng, thể hiện rõ tiềm năng to lớn của BTCFi.

Trong tương lai, việc xây dựng các hình thức sản phẩm tài chính đa dạng và các tình huống DeFi dựa trên BTC sẽ định nghĩa lại vai trò của BTC trong lĩnh vực DeFi toàn cầu, trở thành xu hướng phát triển quan trọng của ngành. Sự tích hợp sâu sắc của BTC trong lĩnh vực DeFi có thể đạt đến điểm chuyển giao quan trọng, điều này xứng đáng được ngành công nghiệp chú ý và mong đợi.