Crypto Thị trường sơ cấp của những khó khăn đa dạng

Gần đây, khi trao đổi với một số nhà sáng lập dự án hàng đầu, chúng tôi đều nhắc đến nhiều thách thức mà thị trường sơ cấp Crypto đang đối mặt. Những thách thức này dường như đang đẩy toàn ngành vào một tình thế "khó khăn để vượt qua". Dưới đây là một số vấn đề đáng chú ý:

Sự thất bại của kể chuyện và sự phát triển của văn hóa sòng bạc

Hiện tại điều khiến người ta lo lắng không phải là câu chuyện công nghệ không thể thực hiện, mà là các nhà đầu tư trên thị trường đã từ bỏ việc đóng gói câu chuyện, thay vào đó hoàn toàn ôm trọn văn hóa đầu cơ theo kiểu MEME.

Trong quá khứ, mặc dù tiến bộ công nghệ chậm, nhưng ít nhất vẫn có thể thể hiện tinh thần dài hạn. Các vòng đầu tư mạo hiểm sớm có thể bao phủ chi phí đổi mới, và các dự án cũng có lộ trình rõ ràng để trình bày tiến độ phát triển, tất cả đều giúp người dùng đánh giá sức mạnh của dự án và hình thành đánh giá giá trị.

Tuy nhiên, hiện trạng lại hoàn toàn khác. Thị trường đã biến thành một trò chơi vận hành cộng đồng và đấu trường tài chính thuần túy, với các cơ hội giao dịch xảy ra thường xuyên đến mức theo ngày thậm chí theo phút. Khi thị trường không còn chú trọng vào câu chuyện công nghệ và xây dựng dài hạn, rủi ro của giao dịch thuần MEME bị khuếch đại gấp bội, khiến thị trường này trở nên nguy hiểm hơn đối với hầu hết các người tham gia.

Sự suy giảm của nhà phát triển và sự ngừng trệ đổi mới

Dữ liệu cho thấy, số lượng nhà phát triển Crypto hoạt động đã giảm gần 30% so với mức cao nhất của năm ngoái. Trong khi đó, mức lương của kỹ sư tại các công ty công nghệ AI và truyền thống lại đang tăng vọt.

Khi các ông lớn công nghệ đang cạnh tranh khốc liệt trong lĩnh vực AI, tầm nhìn "đảo ngược Internet" của ngành Crypto đã không còn hấp dẫn như trước. Nghiêm trọng hơn, sau nhiều vòng chu kỳ xây dựng, các nhà phát triển Crypto dường như đang rơi vào giai đoạn giảm sút mạnh mẽ lòng nhiệt huyết đổi mới. Rất ít công nghệ đổi mới thực sự mang tính đột phá.

Mặc dù các khái niệm như Restaking, Intent, AI Agent liên tục xuất hiện, nhưng ứng dụng thực tế nằm ở đâu? Mức độ phù hợp giữa sản phẩm và thị trường như thế nào? Không biết tại sao, những người trong ngành dường như đều đang lặp lại việc tạo ra bánh xe, nhưng không có khả năng cũng như không có tâm trí để quan tâm đến việc những "bánh xe" này có thể đi xa bao nhiêu.

Sự hấp dẫn của tài nguyên bên ngoài giảm

Sự hấp dẫn của Crypto đối với vốn và nhân tài bên ngoài rõ ràng là không đủ. Hiện tại, cơn sốt thị trường thứ cấp thực sự xuất hiện trong lĩnh vực AI của chứng khoán Mỹ, trong khi thị trường đổi mới cấp một thực sự tập trung vào lĩnh vực Web2 AI. Sự hấp dẫn của Crypto đối với các quỹ đầu tư truyền thống và nhân tài hàng đầu ngày càng giảm, mà thường bị gán mác "đầu cơ", mất đi hào quang như trước.

Xét về nguyên nhân, Crypto ngoài "phát币" làm thương hiệu dường như khó có thể đưa ra những điểm mạnh khác. Mặc dù ETF mang lại nguồn vốn từ các tổ chức cho ngành, nhưng điều này chủ yếu là sự công nhận ở cấp độ công cụ tài chính. Dòng tiền từ Phố Wall chủ yếu xuất phát từ nhu cầu phân bổ tài sản, không liên quan chặt chẽ đến thị trường altcoin.

Chúng ta không thể không hỏi: Còn những kịch bản nào là không thể thiếu Crypto? Trước đây, giá trị của Crypto nằm ở việc cung cấp một không gian thử nghiệm tương đối tự do cho sự đổi mới tài chính. Nhưng khi các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu đón nhận thị trường này thông qua stablecoin, ETF và các cách khác, ngoài đặc tính kỹ thuật "phi tập trung", Crypto còn có thể mang lại giá trị gì không thể thay thế cho người dùng?

Mặc dù tình hình hiện tại đầy thách thức, nhưng việc giữ thái độ lạc quan vẫn rất quan trọng. Bước đột phá thực sự có thể ở ngay gần, chúng ta cần tiếp tục khám phá và đổi mới, mở ra những con đường phát triển mới cho ngành Crypto.