Ethereum phát triển: Từ hiểu lầm đến tài sản dự trữ kinh tế on-chain
Gần đây, Ethereum và token gốc của nó là ETH đã thu hút sự chú ý của thị trường, đặc biệt là sau khi chiến lược tài sản dự trữ ETH xuất hiện. Bài viết này sẽ khám phá tiềm năng của ETH như một khung định giá và mục tiêu đầu tư dài hạn.
Điểm chính
ETH đang chuyển từ một tài sản bị hiểu lầm thành một tài sản dự trữ có thể lập trình khan hiếm hỗ trợ cho hệ sinh thái on-chain tuân thủ nhanh chóng.
Chính sách tiền tệ thích ứng của Ether giúp tỷ lệ lạm phát của nó giảm dần trong thời gian dài. Ngay cả khi 100% được staking, tỷ lệ lạm phát vào năm thứ 100 chỉ khoảng 0.89%, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng trung bình hàng năm 6.36% của cung M2 đô la.
Các tổ chức áp dụng tăng tốc, Morgan Stanley, BlackRock và nhiều tổ chức khác đang xây dựng trên Ethereum, thúc đẩy nhu cầu bền vững đối với ETH.
Tăng trưởng tài sản on-chain có mối liên hệ cao với khối lượng staking ETH (88% trở lên ), cho thấy sự nhất quán kinh tế mạnh mẽ.
Giải thích chính sách về việc staking của SEC Mỹ đã giảm bớt sự không chắc chắn trong quy định. Đơn xin ETF ETH đã bao gồm các điều khoản staking, tăng cường lợi nhuận và nâng cao sự chấp nhận của các tổ chức.
Tính khả dụng sâu của ETH khiến nó trở thành tài sản sản xuất, có thể được sử dụng để staking/re-staking, tài sản thế chấp DeFi, thanh khoản AMM và token Gas gốc L2.
Sự phi tập trung và tính bảo mật mạnh mẽ hơn của Ethereum giúp nó có thể dẫn đầu trong việc phát hành tài sản có giá trị cao, đây là một thị trường lớn hơn và bền vững hơn.
Chiến lược tài sản dự trữ Ethereum bắt đầu từ tháng 5 năm 2025 đã dẫn đến việc các công ty niêm yết nắm giữ hơn 730.000 ETH. Xu hướng nhu cầu mới này đã thúc đẩy ETH gần đây vượt trội hơn BTC.
Chính sách tiền tệ của ETH: Khan hiếm nhưng thích ứng mạnh mẽ
Số lượng phát hành ETH có liên quan động với số lượng staking, nhưng thể hiện mối quan hệ siêu tuyến tính. Ngay cả khi staking 100%, tỷ lệ lạm phát hàng năm cũng sẽ không vượt quá 1.52%, và sẽ dần giảm theo thời gian. Xem xét cơ chế tiêu hủy được giới thiệu bởi EIP-1559, tỷ lệ lạm phát ròng có thể thấp hơn nhiều so với số lượng phát hành, thậm chí có thể xảy ra tình trạng giảm phát.
So với các loại tiền pháp định như đô la Mỹ, sự ràng buộc cấu trúc của ETH đã tăng cường sức hấp dẫn của nó như một tài sản dự trữ. Tỷ lệ tăng trưởng cung tối đa của ETH đã tương đương với vàng, củng cố vị thế của nó như một tài sản tiền tệ ổn định.
Tổ chức áp dụng và tin tưởng
Các tổ chức tài chính đang xây dựng trực tiếp trên Ethereum: Robinhood phát triển nền tảng chứng khoán token hóa, JPMorgan ra mắt token gửi JPMD trên Base, BlackRock sử dụng BUIDL để token hóa quỹ thị trường tiền tệ.
Các ứng dụng này được thúc đẩy bởi các đề xuất giá trị rõ ràng:
Giảm chi phí và hiệu quả
Tính thanh khoản và quyền sở hữu một phần
Độ minh bạch và tuân thủ
Đổi mới và tiếp cận thị trường
ETH staking như một đảm bảo an toàn và điều phối kinh tế
Khi giá trị on-chain tăng lên, tính nhất quán giữa tính an toàn và giá trị kinh tế của Ethereum trở nên ngày càng quan trọng. Các tổ chức có thể cần mua và staking ETH để đảm bảo an toàn cho cơ sở hạ tầng mà họ phụ thuộc.
Từ năm 2020 đến 2025, sự tăng trưởng tài sản on-chain có mối liên hệ chặt chẽ với sự tăng trưởng của ETH được staking. Tính đến tháng 6 năm 2025, tổng cung stablecoin trên Ethereum đạt 1160,6 triệu USD, tài sản RWA mã hóa đạt 68,9 triệu USD, và ETH được staking đạt 35,53 triệu.
Phân tích định lượng cho thấy, trong các loại tài sản chính, sự tăng trưởng của tài sản trên chuỗi duy trì mối tương quan hàng năm với lượng ETH gốc được staking trên 88%. Sự gia tăng lượng staking cũng ảnh hưởng đến động lực giá ETH, mối tương quan hàng năm của hai yếu tố này đạt 90,9%.
Chính sách làm rõ của SEC Hoa Kỳ vào tháng 5 năm 2025 đã giảm bớt sự không chắc chắn về quy định đối với việc staking ETH, khuyến khích các tổ chức tham gia tích cực hơn. Các đơn xin ETF ETH bắt đầu bao gồm các điều khoản staking, nâng cao lợi nhuận và tăng cường niềm tin của các tổ chức.
Tính khả kết hợp và ETH như là tài sản sản xuất
Tính khả thi kết hợp của Ether khiến nó trở thành một tài sản sản xuất, đóng vai trò tích cực trong hệ sinh thái Ethereum:
Đặt cọc và tái đặt cọc
Cho vay và tài sản thế chấp stablecoin
Thanh khoản AMM
Gas xuyên chuỗi
Tính tương tác
Sự tích hợp sâu sắc này khiến ETH trở thành một tài sản dự trữ khan hiếm nhưng hiệu quả, gia tăng giá trị theo sự phát triển của hệ sinh thái.
Ethereum vs. Solana: Sự khác biệt Layer-1
Solana chiếm ưu thế trong hệ sinh thái memecoin, nhưng độ phi tập trung không bằng Ethereum. Về lâu dài, Ethereum có thể chiếm lĩnh một phần giá trị tài sản lớn hơn, trong khi Solana lại có tần suất giao dịch cao hơn.
Thị trường tài sản theo đuổi tính ổn định và an toàn lớn hơn nhiều so với thị trường chỉ chú trọng vào tốc độ thực hiện. Khi tài sản có giá trị cao được đưa lên chuỗi, vai trò của Ethereum như một lớp thanh toán cơ sở sẽ ngày càng trở nên quan trọng.
Năng lực tài sản dự trữ: Khoảnh khắc chiến lược nhỏ của ETH
Chiến lược quản lý tài sản Ethereum có thể trở thành chất xúc tác liên tục cho giá trị ETH. Kể từ khi Sharplink Gaming ($SBET) công bố chiến lược quản lý tài sản ETH, các công ty này đã tích lũy hơn 730.000 ETH. Hiệu suất của ETH bắt đầu vượt qua Bitcoin, báo hiệu sự khởi đầu của xu hướng ứng dụng quản lý tài sản tập trung vào Ethereum.
Kết luận
ETH đang phát triển thành một tài sản dự trữ khan hiếm, có thể lập trình và kinh tế không thể thiếu, hỗ trợ tính an toàn, thanh toán và chức năng của hệ sinh thái tài chính on-chain ngày càng được thể chế hóa. Sự tiến hóa này phản ánh một sự chuyển đổi mô hình rộng hơn về khái niệm tài sản tiền tệ trong nền kinh tế số.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Deconstructionist
· 12giờ trước
Chơi ETH lâu như vậy, bây giờ cuối cùng cũng bắt đầu hiểu rõ.
Xem bản gốcTrả lời0
GreenCandleCollector
· 12giờ trước
eth thực sự chống lạm phát.
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleMistaker
· 12giờ trước
Thế chấp dữ liệu thật tuyệt, quyết đoán bùng nổ thị trường tăng
ETH nâng cấp thành tài sản dự trữ kinh tế on-chain, xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán thế hệ mới
Ethereum phát triển: Từ hiểu lầm đến tài sản dự trữ kinh tế on-chain
Gần đây, Ethereum và token gốc của nó là ETH đã thu hút sự chú ý của thị trường, đặc biệt là sau khi chiến lược tài sản dự trữ ETH xuất hiện. Bài viết này sẽ khám phá tiềm năng của ETH như một khung định giá và mục tiêu đầu tư dài hạn.
Điểm chính
ETH đang chuyển từ một tài sản bị hiểu lầm thành một tài sản dự trữ có thể lập trình khan hiếm hỗ trợ cho hệ sinh thái on-chain tuân thủ nhanh chóng.
Chính sách tiền tệ thích ứng của Ether giúp tỷ lệ lạm phát của nó giảm dần trong thời gian dài. Ngay cả khi 100% được staking, tỷ lệ lạm phát vào năm thứ 100 chỉ khoảng 0.89%, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng trung bình hàng năm 6.36% của cung M2 đô la.
Các tổ chức áp dụng tăng tốc, Morgan Stanley, BlackRock và nhiều tổ chức khác đang xây dựng trên Ethereum, thúc đẩy nhu cầu bền vững đối với ETH.
Tăng trưởng tài sản on-chain có mối liên hệ cao với khối lượng staking ETH (88% trở lên ), cho thấy sự nhất quán kinh tế mạnh mẽ.
Giải thích chính sách về việc staking của SEC Mỹ đã giảm bớt sự không chắc chắn trong quy định. Đơn xin ETF ETH đã bao gồm các điều khoản staking, tăng cường lợi nhuận và nâng cao sự chấp nhận của các tổ chức.
Tính khả dụng sâu của ETH khiến nó trở thành tài sản sản xuất, có thể được sử dụng để staking/re-staking, tài sản thế chấp DeFi, thanh khoản AMM và token Gas gốc L2.
Sự phi tập trung và tính bảo mật mạnh mẽ hơn của Ethereum giúp nó có thể dẫn đầu trong việc phát hành tài sản có giá trị cao, đây là một thị trường lớn hơn và bền vững hơn.
Chiến lược tài sản dự trữ Ethereum bắt đầu từ tháng 5 năm 2025 đã dẫn đến việc các công ty niêm yết nắm giữ hơn 730.000 ETH. Xu hướng nhu cầu mới này đã thúc đẩy ETH gần đây vượt trội hơn BTC.
Chính sách tiền tệ của ETH: Khan hiếm nhưng thích ứng mạnh mẽ
Số lượng phát hành ETH có liên quan động với số lượng staking, nhưng thể hiện mối quan hệ siêu tuyến tính. Ngay cả khi staking 100%, tỷ lệ lạm phát hàng năm cũng sẽ không vượt quá 1.52%, và sẽ dần giảm theo thời gian. Xem xét cơ chế tiêu hủy được giới thiệu bởi EIP-1559, tỷ lệ lạm phát ròng có thể thấp hơn nhiều so với số lượng phát hành, thậm chí có thể xảy ra tình trạng giảm phát.
So với các loại tiền pháp định như đô la Mỹ, sự ràng buộc cấu trúc của ETH đã tăng cường sức hấp dẫn của nó như một tài sản dự trữ. Tỷ lệ tăng trưởng cung tối đa của ETH đã tương đương với vàng, củng cố vị thế của nó như một tài sản tiền tệ ổn định.
Tổ chức áp dụng và tin tưởng
Các tổ chức tài chính đang xây dựng trực tiếp trên Ethereum: Robinhood phát triển nền tảng chứng khoán token hóa, JPMorgan ra mắt token gửi JPMD trên Base, BlackRock sử dụng BUIDL để token hóa quỹ thị trường tiền tệ.
Các ứng dụng này được thúc đẩy bởi các đề xuất giá trị rõ ràng:
ETH staking như một đảm bảo an toàn và điều phối kinh tế
Khi giá trị on-chain tăng lên, tính nhất quán giữa tính an toàn và giá trị kinh tế của Ethereum trở nên ngày càng quan trọng. Các tổ chức có thể cần mua và staking ETH để đảm bảo an toàn cho cơ sở hạ tầng mà họ phụ thuộc.
Từ năm 2020 đến 2025, sự tăng trưởng tài sản on-chain có mối liên hệ chặt chẽ với sự tăng trưởng của ETH được staking. Tính đến tháng 6 năm 2025, tổng cung stablecoin trên Ethereum đạt 1160,6 triệu USD, tài sản RWA mã hóa đạt 68,9 triệu USD, và ETH được staking đạt 35,53 triệu.
Phân tích định lượng cho thấy, trong các loại tài sản chính, sự tăng trưởng của tài sản trên chuỗi duy trì mối tương quan hàng năm với lượng ETH gốc được staking trên 88%. Sự gia tăng lượng staking cũng ảnh hưởng đến động lực giá ETH, mối tương quan hàng năm của hai yếu tố này đạt 90,9%.
Chính sách làm rõ của SEC Hoa Kỳ vào tháng 5 năm 2025 đã giảm bớt sự không chắc chắn về quy định đối với việc staking ETH, khuyến khích các tổ chức tham gia tích cực hơn. Các đơn xin ETF ETH bắt đầu bao gồm các điều khoản staking, nâng cao lợi nhuận và tăng cường niềm tin của các tổ chức.
Tính khả kết hợp và ETH như là tài sản sản xuất
Tính khả thi kết hợp của Ether khiến nó trở thành một tài sản sản xuất, đóng vai trò tích cực trong hệ sinh thái Ethereum:
Sự tích hợp sâu sắc này khiến ETH trở thành một tài sản dự trữ khan hiếm nhưng hiệu quả, gia tăng giá trị theo sự phát triển của hệ sinh thái.
Ethereum vs. Solana: Sự khác biệt Layer-1
Solana chiếm ưu thế trong hệ sinh thái memecoin, nhưng độ phi tập trung không bằng Ethereum. Về lâu dài, Ethereum có thể chiếm lĩnh một phần giá trị tài sản lớn hơn, trong khi Solana lại có tần suất giao dịch cao hơn.
Thị trường tài sản theo đuổi tính ổn định và an toàn lớn hơn nhiều so với thị trường chỉ chú trọng vào tốc độ thực hiện. Khi tài sản có giá trị cao được đưa lên chuỗi, vai trò của Ethereum như một lớp thanh toán cơ sở sẽ ngày càng trở nên quan trọng.
Năng lực tài sản dự trữ: Khoảnh khắc chiến lược nhỏ của ETH
Chiến lược quản lý tài sản Ethereum có thể trở thành chất xúc tác liên tục cho giá trị ETH. Kể từ khi Sharplink Gaming ($SBET) công bố chiến lược quản lý tài sản ETH, các công ty này đã tích lũy hơn 730.000 ETH. Hiệu suất của ETH bắt đầu vượt qua Bitcoin, báo hiệu sự khởi đầu của xu hướng ứng dụng quản lý tài sản tập trung vào Ethereum.
Kết luận
ETH đang phát triển thành một tài sản dự trữ khan hiếm, có thể lập trình và kinh tế không thể thiếu, hỗ trợ tính an toàn, thanh toán và chức năng của hệ sinh thái tài chính on-chain ngày càng được thể chế hóa. Sự tiến hóa này phản ánh một sự chuyển đổi mô hình rộng hơn về khái niệm tài sản tiền tệ trong nền kinh tế số.