Cuộc chiến cơ sở hạ tầng Stablecoin: Làn sóng đổi mới Blockchain mới

Trong mùa hè nóng nực này, cuộc cạnh tranh về cơ sở hạ tầng stablecoin đã bắt đầu. Hiện tại, nhiều ông lớn trong ngành đang tích cực phát triển các blockchain riêng, cố gắng nâng cấp stablecoin từ công cụ thanh toán trên chuỗi đơn giản thành cơ sở hạ tầng tài chính cấp doanh nghiệp. Trong cuộc cạnh tranh mới này, trải nghiệm thanh toán, tính thanh khoản và lợi thế tuân thủ sẽ trở thành những yếu tố then chốt trong cuộc đấu tranh của các bên.

Một nhà phát hành Stablecoin dự định ra mắt chuỗi công khai L1, cung cấp chức năng bảo mật tùy chọn

Vào ngày 12 tháng 8, một nhà phát hành stablecoin nổi tiếng đã công bố báo cáo tài chính đầu tiên sau khi niêm yết. Mặc dù chịu ảnh hưởng của các khoản chi phí không bằng tiền mặt liên quan đến IPO dẫn đến lỗ ròng lớn, nhưng nhờ lợi thế tuân thủ và chiến lược trợ cấp hệ sinh thái, công ty đã thể hiện được xu hướng tăng trưởng vững chắc, doanh thu tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước, và khối lượng lưu thông hàng năm của stablecoin mà họ phát hành đã tăng vọt.

Với việc luật về stablecoin của Mỹ chính thức được thông qua, sự phát triển của stablecoin đã đạt đến một bước ngoặt lịch sử, không gian tăng trưởng được mở rộng đáng kể. Đồng thời, với sự tham gia của nhiều tổ chức tài chính truyền thống hơn, sự cạnh tranh trên thị trường càng trở nên khốc liệt. Do đó, công ty đã hướng đến cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin, nhằm mở rộng các kênh thu nhập đa dạng.

Vào tối công bố báo cáo tài chính, công ty đã công bố một cách mạnh mẽ rằng sẽ ra mắt một chuỗi khối Layer 1 mở được thiết kế đặc biệt cho các ứng dụng gốc của stablecoin, nhằm xây dựng một nền tảng chuỗi khối đáp ứng đồng thời hiệu suất, tính tuân thủ và thân thiện với nhà phát triển, để đáp ứng những yêu cầu khắt khe của tài chính doanh nghiệp.

Giám đốc điều hành của công ty cho biết: "Đây là thời điểm then chốt trong việc xây dựng nền tảng hệ thống tài chính Internet toàn diện của chúng tôi. Nó kết hợp sự ổn định của stablecoin với tính mở của Blockchain, cung cấp cho các doanh nghiệp, nhà phát triển và tổ chức tài chính một nền tảng đáng tin cậy, hiệu quả, giúp nền kinh tế toàn cầu bước vào kỷ nguyên tiền tệ lập trình."

Chuỗi công khai mới này được định vị là hệ điều hành cho đổi mới tài chính toàn cầu, hỗ trợ thanh toán xuyên biên giới, tín dụng trên chuỗi, thanh toán thị trường vốn và các ứng dụng cốt lõi khác, đồng thời cung cấp khả năng giao dịch trên chuỗi an toàn và tự động cho máy móc, hệ thống và đại lý AI, hỗ trợ các tình huống tài chính phức tạp như quản lý vốn theo thời gian thực, tài chính chuỗi cung ứng và hoạt động kho bạc tự động.

Theo giới thiệu chính thức, chuỗi công khai này được xây dựng trên một động cơ đồng thuận hiệu suất cao, với từ 4 đến 20 tổ chức nổi tiếng được quản lý và phân bố địa lý đảm nhận vai trò xác thực, đạt được xác nhận giao dịch cuối cùng trong vòng chưa đầy một giây, nâng cao đáng kể tốc độ và hiệu quả giao dịch, đáp ứng nhu cầu của các tình huống tài chính giá trị cao. Là một Blockchain tương thích với EVM, nó cho phép các nhà phát triển nhanh chóng tận dụng hệ sinh thái và công cụ hiện có, xây dựng và triển khai các sản phẩm tài chính stablecoin đa dạng.

Chuỗi công khai mới này áp dụng một thị trường phí động tương tự như một chuỗi công khai chính, cung cấp phí tính bằng đô la thấp và có thể dự đoán, giải quyết vấn đề mà các doanh nghiệp không muốn nắm giữ tài sản tiền điện tử biến động để thanh toán phí Gas. Ngoài việc hỗ trợ nhiều loại stablecoin để thanh toán phí Gas, chuỗi công khai này còn tích hợp hệ thống báo giá RFQ cấp tổ chức cho động cơ ngoại hối, thực hiện thanh toán tức thì và phát hiện giá giữa các stablecoin 24/7. Hơn nữa, chuỗi công khai này còn cung cấp bảo vệ quyền riêng tư tùy chọn, giúp các doanh nghiệp tuân thủ xử lý dữ liệu nhạy cảm, đáp ứng các yêu cầu về quy định và tuân thủ.

Mạng thử nghiệm riêng của chuỗi công cộng này dự kiến sẽ được ra mắt trong vài tuần tới, mạng thử nghiệm công khai dự kiến sẽ bắt đầu vào mùa thu năm nay, trong khi phiên bản Beta của mạng chính dự kiến sẽ chính thức phát hành vào năm 2026.

Nhiều tổ chức cùng tham gia, chuỗi chuyên dụng cho stablecoin có thể trở thành xu hướng

Trong lĩnh vực stablecoin, nhiều tổ chức đã bắt đầu thử nghiệm phát triển blockchain tự nghiên cứu.

Nhà phát hành stablecoin lớn nhất toàn cầu đã đi trước một bước, tiên phong ra mắt hai blockchain được tối ưu hóa đặc biệt cho stablecoin, nhằm tăng tốc ứng dụng thanh toán và thanh toán của stablecoin trên toàn cầu thông qua giao dịch không phí, thông lượng cao và cơ sở hạ tầng stablecoin chuyên dụng.

Các chuỗi chuyên dụng cho stablecoin mới nổi này có vị trí tương tự nhau, đều hướng đến các tổ chức, là các chuỗi L1 chuyên dụng cho stablecoin tương thích với EVM, đều mong muốn thay thế vị trí của các chuỗi công cộng phổ quát trong các kịch bản thanh toán xuyên biên giới, thanh toán và tuân thủ, nhưng chúng có sự khác biệt đáng kể về cấu trúc phí, thị trường mục tiêu, tính tuân thủ, độ minh bạch và kiến trúc công nghệ.

Ví dụ, trong phí và cơ chế Gas, một số blockchain công cộng hỗ trợ chuyển khoản P2P mà không mất phí, và hỗ trợ hợp đồng thông minh tính bằng đô la Mỹ; trong khi một số blockchain công cộng khác hỗ trợ nhiều stablecoin như là token Gas, và tích hợp sâu nhiều chức năng dịch vụ tài chính, phù hợp hơn cho các tổ chức cần đa dạng đồng tiền và tính thanh khoản xuyên biên giới.

Về mặt tuân thủ và minh bạch, các tổ chức phát hành đứng sau các chuỗi khối công khai khác nhau cũng áp dụng các chiến lược khác nhau. Một số tổ chức dựa vào nền tảng tuân thủ đăng ký và IPO tại Hoa Kỳ, dự trữ 100% được hỗ trợ bởi tiền mặt và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, và được kiểm toán hàng tháng bởi bốn công ty kế toán lớn, phù hợp với khung quy định của nhiều quốc gia. Sự minh bạch hoàn toàn + tuân thủ cao này là "đệm an toàn" mà các tổ chức yêu thích, nhưng cũng đồng nghĩa với chi phí cao và lợi nhuận thấp. Trong khi đó, một số tổ chức khác lại dựa vào sức mạnh thị trường, dự trữ bao gồm nhiều tài sản có lợi suất cao nhưng rủi ro cao, thông tin công bố tương đối ít, điều này khiến khả năng thâm nhập của họ ở một số thị trường bị hạn chế, nhưng có thể duy trì khả năng sinh lời cao hơn.

Ngoài các công ty gốc crypto, các ông lớn công nghệ tài chính truyền thống cũng bắt đầu tham gia vào lĩnh vực này. Theo báo cáo, một công ty thanh toán nổi tiếng đang hợp tác với quỹ đầu tư mạo hiểm crypto để phát triển một blockchain L1 tập trung vào thanh toán. Chuỗi này sẽ tương thích với ngôn ngữ lập trình Ethereum, định vị là một mạng lưới thanh toán và giải quyết hiệu quả, ít ma sát. Mặc dù dự án vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng một loạt các động thái mua lại của công ty cho thấy tham vọng xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán crypto toàn diện của họ.

Khi stablecoin gia nhập thị trường tài chính chính thống và đảm nhận chức năng thanh toán xuyên biên giới và thanh toán tài chính quy mô lớn hơn, ngày càng nhiều tổ chức sẽ tự nghiên cứu chuỗi của riêng mình. Tuy nhiên, việc xây dựng L1 từ con số 0 có nghĩa là phải đối mặt với nhiều thách thức như an toàn kỹ thuật, khởi động sinh thái lạnh, động lực kinh tế và tuân thủ quy định, đầu tư lớn và rủi ro tập trung. Ngược lại, việc xây dựng L2 dựa trên chuỗi công cộng trưởng thành mặc dù có tính tự chủ hơi thấp hơn nhưng có thể kế thừa tính an toàn và tính thanh khoản hiện có, nhanh chóng kết nối với hệ sinh thái nhà phát triển và người dùng, có thể sẽ trở thành sự lựa chọn thỏa hiệp hiệu quả hơn và ít rủi ro hơn cho một số tổ chức.