獨家剖析特朗普家族 WLFI 持倉動向及投資邏輯

引言

World Liberty Financial (WLFI) 是與特朗普家族相關的去中心化金融（DeFi）項目，該項目標榜“重塑去中心化金融民主化”的宏大願景，卻在操作層面展現出鮮明的市場博弈本質——接連購買了一系列的加密貨幣，名人效應之下卻面臨 1 億美元浮虧，這背後究竟是長期主義看好，還是隱藏了項目方輸送利益的廣告活動？
本文基於 WLFI 公開的鏈上數據，帶您深度解析其持倉動因、投資邏輯及潛在風險，並揭示政治勢力介入加密市場的複雜生態鏈。

WLFI 買不停，浮虧 1.09 億美元

World Liberty Financial (WLFI) 作為與特朗普家族相關的去中心化金融（DeFi）項目，自 2024 年成立以來就吸引了廣泛關注。美國現任總統特朗普擔任“首席加密倡導者”，其兒子 Eric、Donald Jr. 和 Barron 分別擔任“Web3 大使”或“DeFi 遠見者”。該項目旨在為交易者提供投資加密貨幣並進行借貸的平臺，近期購買了多種數字資產以擴展其戰略儲備。

圖 1 來源：worldlibertyfinancial.com

根據鏈上數據顯示，截至撰文日，WLFI 共投入約 3.43 億美元購買 ETH、WBTC、TRX、LINK、AAVE、ENA、MOVE、ONDO、SEI、AVAX 及 MNT 等 11 種代幣，其中 BTC、ETH、TRX、LINK、SUI 和 ONDO 代幣均被其納入戰略儲備，總計浮虧約 1 億美元。

圖 2 來源：ARKHAM

截至撰文日，WLFI 多錢地址累計持有價值約 8,484 萬美元的加密資產，其中 ETH 佔比最高，這是在近期 ETH 持續弱勢萎靡狀態下導致其產生巨大浮虧的主要原因。以下是主要持倉明細：

表 1 來源：Gate.io 整理自公開信息

WLFI 投資邏輯：政治與商業協同

從 WLFI 持有幣種分類來看，WLFI 的持倉以 BTC、ETH、TRX 等主流幣為主，在其它資產配置方面則以 MNT、MOVE、AVAX、ONDO 等為主，與特朗普前段時間呼籲的美國政府加密貨幣儲備提到的 XRP、SOL、ADA 等並不一致，這似乎表明了其規避 SEC 定義的證券代幣而特有的商業考量，頗為耐人尋味。

圖 3 來源：@realDonaldTrump

具體來說，WLFI 與 Ondo Finance（ONDO）、Ethena（ENA）、Chainlink（LINK）、Sui（SUI）、Aave（AAVE） 等都建立了合作伙伴關係，它們多屬於 DeFi 和 RWA 板塊，這與 WLFI 將自己定位成 DeFi 的主要參與者，所以投資更偏好相近產品應該是符合常理的。

當然，儘管特朗普集團聲明特朗普對 WLFI 商業活動無直接控制權，但批評者仍認為，WLFI 的購買可能更多是為了“影響力貨幣化”，即接受代幣項目方的利益輸送，通過大額購買提升特定代幣價格從而謀求不對稱的商業利益，並且幫助項目方提高曝光程度和背書身份等。比如就在筆者撰文時就看到，受特朗普集團計劃與 Truth.Fi 聯合推出一系列 ETF 和相關產品等利好影響，相關代幣 CRO 瞬時大漲超 30%。

再者，從 WLFI 的交易活動來看，與特朗普就職前後高度相關。尤其是在特朗普就職後，WLFI 的外圍風險大幅降低，有關 MNT 等新興代幣的交易筆數和金額大幅上漲，顯現出其對宏觀環境趨鬆、山寨市場將回暖的預期。

圖 4 來源：ARKHAM

再者，從政治角度考量來看，特朗普家族通過加密貨幣投資可以強化其“反建制”形象，以呼應其支持者群體中的自由主義傾向（如反對金融監管）。不過諷刺的是，WLFI 項目白皮書明確，特朗普家族通過 DT Marks DEFI LLC 獨佔 75%淨收益，剩餘 25%由核心成員分配。此類“零風險收益權”降低其市場波動敏感性，卻將風險轉嫁給代幣持有者。

此外，特朗普競選團隊核心成員 Steven Witkoff 的參與，也使 WLFI 成為政策博弈的前線：

用戶限定：WIFI 目前僅供美國境外的用戶參與使用，並且未在任何金融監管機構註冊，由此規避了美國證券法對代幣銷售的直接追責。

時間鎖設計：預售的 WLFI 代幣鎖倉 12 個月 至 2025 年 11 月，與 SEC 主席換屆週期重合，預留解鎖後集中拋售的窗口。

敏感資產過濾：上文已有提及，持倉組合避開 SEC 已起訴的代幣（如 XRP），側重“灰色地帶”的 RWA 資產（如 ONDO）及協議類代幣（如 AAVE），以降低監管衝突概率。

WLFI 購幣非單純投資導向，不宜盲從

從上述分析不難看出，WLFI 的一系列持倉動向，很清晰地與美國加密貨幣戰略儲備計劃以及特朗普同名代幣 TRUMP 做了切割，體現出了特朗普家族在加密貨幣投資領域的一些規律，比如偏好主流資產和 DeFi、RWA 板塊等。

圖 5 來源：blog.ondo.finance

尤其是在新興資產佈局方面，既為它們與 Chainlink、Ondo 等合作帶來了便利，也提高了持倉的曝光度和權威性，廣泛的投資分佈也降低了波動風險。儘管最大持倉 ETH 帶來了鉅額浮虧，這並非佈局策略問題，而是諸多機構投資者在長持主流資產的必然結果。

圖 6 來源：ARKHAM

反過來看，作為與政治人物相關的項目，WLFI 客觀上藉助該名人效應引導了一系列市場波動，但其交易透明度、持倉表現卻透支了跟風者的信任。比如，筆者就看到一種觀點認為，部分投資者購買 WLFI 代幣或出資邀請 WLFI 購買自有代幣是為了與特朗普建立聯繫，甚至 WLFI 的投資行為也更像是利用名人效應進行預先佈局獲利。換言之，WLFI 更像“賺錢計劃”而非真正 DeFi 項目，存在“拉高出貨”風險。例如，Eric Trump 在公開支持以太坊後出售持倉的行為引發透明度質疑。

總之，WLFI 的未來與特朗普政府的加密貨幣友好政策深度綁定，其一系列市場動向吸引了大量投資者關注，提升了其市場話語權和影響力，但也面臨著市場波動、透明度不足和治理挑戰等問題。尤其是近期市場的劇烈波動，WLFI 的持倉組合經歷了從大幅盈利到略有虧損的變化，這種波動性對其投資策略和風險管理提出了挑戰，這也提醒我們應當審慎投資，減少盲從名人效應。