股票代幣:金融創新的新浪潮

近期，一些知名金融科技公司和加密貨幣交易所紛紛推出股票代幣業務，這種創新產品正引起市場的廣泛關注。讓我們一起探討股票代幣的本質及其潛在影響。

某金融科技公司的股票代幣創新

一家知名金融科技公司最近在歐盟市場推出了備受矚目的股票代幣服務，爲歐洲用戶提供了全新的股票交易方式。

該服務允許用戶以美元計價買賣跟蹤股票價格的衍生品，後臺自動完成歐元兌換，收取0.1%的匯兌費用。

核心機制

1. 托管與映射：這些代幣是價格跟蹤的衍生品，底層資產由獲得美國許可的機構托管在該公司歐洲帳戶中。公司負責發行合約並記錄在區塊鏈上。由於衍生品性質，對應證券只能托管在公司帳戶中，用戶無法直接贖回。

2. 監管合規：股票代幣在MiFID II框架下作爲衍生品合約提供。公司通過收購獲得MFT牌照，符合歐盟對提供衍生品交易服務的要求。目前僅適用於歐盟地區，不可在美國交易。

3. 交易時間與公司行爲：第一階段每週五天可交易，時間爲歐洲中部時間/夏令時周一02:00至周六02:00。公司會代爲執行股息派發、股票拆分等公司行爲。

4. 區塊鏈應用：股票代幣發行利用區塊鏈技術，前期基於某Layer2區塊鏈，後期計劃遷移至自建的Layer2區塊鏈。

5. 私人股本市場：公司首次通過區塊鏈技術實現了私人股權的觸達，向歐洲用戶推出了某知名AI公司和航天公司的代幣化股票，讓普通投資者能接觸到通常僅對內部人士和高淨值投資者開放的未上市公司股權。

某加密貨幣交易所的開放式設計

另一家知名加密貨幣交易所推出的股票代幣設計更加開放，更貼近加密貨幣原生生態。

核心特點

1. 托管與映射：由第三方金融公司負責購買和托管真實股票或ETF資產，存放在合規的第三方托管機構。每枚代幣1:1錨定底層資產，托管流程受嚴格監管。代幣基於某高性能公鏈，代表底層股票或ETF的部分所有權。

2. 監管合規：與全球監管機構合作，實施嚴格的KYC和AML流程。目前僅對非美國客戶開放，不支持美國、加拿大、英國、歐盟和澳大利亞等市場的用戶。

3. 交易時間與公司行爲：支持24/5交易，突破傳統美股市場時間限制。股息通過代幣價格調整機制間接分配，其他公司行爲由第三方金融公司處理。

4. 區塊鏈應用：基於某高性能公鏈，採用該鏈的代幣標準。未來計劃擴展至其他高性能區塊鏈。

5. 發行情況：首批上線60只美國股票和ETF，包括多家科技巨頭和知名ETF。可在多個加密貨幣交易所和去中心化金融平台交易。

兩種模式的對比

前者在合規性及主流人羣覆蓋度方面更具優勢，並提供非上市股票；後者則覆蓋更多地域，支持鏈上交易和去中心化金融協議，更貼近加密貨幣生態。

創業機會

對於創業團隊來說，參與發行新的股票代幣資產可能面臨激烈競爭。目前可能的機會包括：

1. 針對細分人羣或地域提供服務，覆蓋傳統券商難以觸及但加密貨幣可以覆蓋的領域。

2. 金融產品創新，在股票代幣被納入資產池後，提供新的衍生品資產和交易策略，如高槓杆合約、槓杆ETF等，以形成差異化競爭優勢。