全球AI算力持續放量，光模塊市場景氣度攀升

Open AI即將推出新品。5月11日,Open AI創始人Sam Altman在社交平台表示將於周一上午10點發布新品,雖不是GPT5或搜索引擎,但會是人們感興趣的東西。此前市場一直預期Open AI今年夏天會有新品推出,Sam的這一消息將再次引發市場對AI的關注。

海外光通信景氣度持續攀升,市場規模不斷擴大,主要體現在三個方面:

1. 800G業務提速。某光模塊廠商披露800G收入2億美元,預計下季度將超2.5億美元,環比增25%。

2. 800G景氣度延續性超預期。某廠商800G客戶從2家擴展至4家,預計未來5年復合增速60%。另一家廠商表示1.6T不會替代800G,兩者均將強勁增長。

3. 1.6T加速落地助力市場規模擴大。某廠商表示將於今年第三季度開始送樣1.6T,明年第一季度量產。另一家廠商表示今年夏季可出貨1.6T模塊,明年加速生產。

海外光模塊廠商財報反映出行業景氣度的可持續性和1.6T帶動下的加速發展趨勢。800G需求得到普遍認可,1.6T上市不會直接影響整體行業景氣度。龍頭廠商營收和利潤提高也緩解了市場對價格戰的擔憂。目前AI發展速度遠高於算力供給速度,中短期內市場將維持供不應求狀態。

AI推動液冷技術快速發展,散熱成爲AI發展中後期的重要環節。隨着800G向1.6T升級,高功耗、高密度機櫃成爲剛需,對機櫃散熱能力的需求大幅提高。某廠商的液冷解決方案已安裝在100KW機架中,功率密度是傳統機架的2-3倍。該廠商每月可生產2000多個液冷機架,每個支持100-120KW。

單機櫃"百千瓦"時代已經到來,間接和直接液冷散熱需求同步擴大。未來散熱或成爲制約單機櫃算力密度的關鍵因素之一,液冷行業地位有望進一步提高。對散熱賽道的重視程度不應低於對算力發展本身的重視。