揭祕算法做市的核心邏輯

在當前山寨幣流動性匱乏的背景下，做市商在獲得項目方代幣後的最優策略往往是立即出售。這種做法雖然看似有悖常理，但實際上是基於多方面考量的理性選擇。

做市商的核心策略是保持delta中性，追求穩定收益而非投機。即使項目代幣未來大漲，做市商通過合約中的看漲期權也能以較低價格買回代幣，將風險敞口限制在可控範圍內。考慮到大多數項目難以長期維持高價,這種策略能夠有效規避風險。

常見的做市模式包括:

1. 租借做市機器人
2. 主動做市
3. 看漲期權模式

以看漲期權模式爲例,典型條款包括:

• 在主流交易平台提供雙向報價
• 在某DEX提供流動性
• 項目方提供一定數量代幣
• 設置多檔看漲期權條款

基於這些條件,做市商會採取如下策略:

1. 立即出售大部分獲得的代幣,以獲取做市所需資金並對沖風險敞口
2. 在中心化交易所持續對沖做市頭寸
3. 動態對沖DEX流動性池頭寸
4. 通過期權Delta對沖和Gamma套利獲取穩定收益

這種策略將復雜的做市協議拆解爲一系列可量化、可對沖的風險中性操作。做市商的成功不依賴於市場預測,而是依賴於精準的風險管理和技術執行。

因此,做市商的行爲並非惡意,而是在既定機制下追求利益最大化的理性選擇。市場參與者應當保持警惕,充分理解潛在風險,而不是盲目相信看似有利的條款。