Galaxy Digital:加密財庫的幕後推手與多元化戰略

近期，加密貨幣市場熱度持續升溫，各類數字資產輪番上演漲勢，吸引了大量投資者關注。在這場財庫敘事的幕後，某機構正扮演着重要的操盤手角色。該機構不僅提供資產管理服務，還參與基礎設施搭建、直接投資和結構化支持等多方面業務。在正式進入傳統資本市場後，該機構正加速其合規轉型與多元化戰略的實施。

定制服務助推加密財庫發展

當前，越來越多的企業開始將部分資產配置到比特幣、以太坊等主流加密貨幣中，用作資產儲備、抗通脹避險，甚至創造財務收益。

盡管市場對某些加密財務公司的槓杆水平和債務償還能力存在擔憂，但某研究機構主管認爲這些擔憂被過度誇大。他指出，"從整體規模來看，這些公司的債務規模相對有限，且大多數債務的到期時間均在兩年以上。"

該機構對加密財務演化趨勢持有信心，並成爲這股儲備熱潮的幕後推動者。無論是首次配置加密資產的新進入者，還是優化已有配置的成熟企業，該機構都爲各大機構啓動和擴大加密財庫業務提供全方位支持，涵蓋交易、投資、結構設計到技術部署等多個方面。

據悉，該機構主要爲兩類企業財庫參與者提供服務：

1. 自主管理型企業：可使用該機構的機構級技術平台，自行進行交易、借貸和質押操作。
2. 尋求托管管理型企業：可與該機構的資產管理部門合作，獲得全面的管理策略與基礎設施支持。

據官方披露，該機構已成爲超15家領先企業加密財庫項目的首選合作夥伴，包括多家知名公司。這些合作夥伴已承諾投入超40億美元的資金用於加密資產。在某些案例中，該機構還以直接投資方身分從公司資產負債表中出資，支持這些企業的數字資產戰略。

加密財庫的定制服務正成爲該機構重要的收入來源之一。以某遊戲公司爲例，該機構不僅投資該公司，還與其簽署資產管理協議，負責管理其以太坊金庫。根據美國SEC文件顯示，該遊戲公司需向其支付年費率爲0.25%至1.25%不等的分級資產管理費，最低每年爲125萬美元。

隨着機構的質押需求增加，該機構也在優化相關服務以實現更多收益。例如，該機構與某加密托管平台達成合作，將其質押服務直接引入該平台的2000多家機構客戶。此外，該機構還與多家機構級托管機構合作，進一步擴大其質押業務。據官方稱，截至今年上半年，該機構的質押資產規模達到31.5億美元。

多元化戰略應對市場波動

該機構正試圖以更爲多元的結構性戰略應對高波動、高不確定性的加密市場環境。目前，其業務架構主要圍繞三大核心板塊展開：全球市場（涵蓋交易及投資銀行業務）、資產管理，以及數字基礎設施解決方案（包括挖礦、質押協議支持和自托管技術）。

然而，今年以來，隨着非比特幣類加密資產交易活躍度持續下滑，該機構也首當其衝遭遇衝擊。截至第一季度，出現2.95億美元的淨虧損，主要由於加密資產價格下跌以及與某數據中心挖礦業務關停。該季度虧損幾乎吞噬了2024年全年近3.5億美元的淨收入。此外，截至一季度末，資產管理規模較上一季度大幅縮水29%，降至70億美元。

盡管短期業績承壓，但該機構仍手握充足資金。截至2025年一季度末，持有11億美元的現金與穩定幣，以及19億美元股本儲備。

除了加密財庫業務外，該機構也正在擴大其他生態布局，推動收入多樣化，力圖擺脫對交易業務的單點依賴。在資產管理業務上，通過與多個全球金融機構展開深度合作，擴大對加密ETF的布局。在美國、加拿大和歐洲市場，該機構都與知名資產管理公司合作推出了加密資產ETF產品。

在數字基礎設施板塊，該機構正在打造下一代AI基礎設施。今年5月底，在上市後發行新股，計劃利用出售所得的淨收益，用於收購子公司，從而繼續擴建其數據中心園區的人工智能和高性能計算基礎設施。

隨着加密貨幣行業逐漸走向合規化和機構化，該機構在合規化進程方面選擇擁抱美國市場。今年5月，完成了從開曼羣島遷冊至美國的重組，正式在納斯達克上市。過去一個月，其股價上漲了55.87%。

爲了掃清合規障礙、實現順利轉型，該機構不惜支付巨額資金和解舊案。今年3月底，就某代幣的操縱案與美國紐約總檢察長辦公室達成2億美元的和解協議。

無論是作爲加密財庫的幕後獲利者，還是在ETF產品和AI基建等產品的積極拓展，均展現出該機構欲通過多樣化布局和合規布局應對市場的不確定性。