加密市場走勢分析:七月下跌背後的原因與未來展望

經歷了前兩個月的低迷後,七月的加密市場並未如期反彈,反而出現全面下跌。多重利空因素疊加導致投資者恐慌情緒加劇,比特幣價格大幅下探。盡管市場遭受重創,但多項利好因素的存在使得不少人對2024年第四季度市場轉機抱有期待。

當前市場面臨的主要挑戰

Mt. Gox賠償引發拋售壓力

Mt. Gox事件的賠償問題引發市場高度關注。超過14萬枚BTC和BCH的潛在拋售壓力,曾在6月下旬導致BTC價格跌至6萬美元附近。隨着7月初賠付正式啓動,BTC跌破6萬美元支撐位。這一過程中,礦工出現投降跡象,這通常標志着價格觸底。

有分析認爲,市場可能低估了比特幣在四個月波動區間內下跌的嚴重性。當前加密貨幣槓杆接近歷史高位,市場或將經歷更爲極端的回調,甚至跌至4萬美元區間。這可能對市場造成較大損害,需要數月時間恢復。

德國政府持續拋售比特幣

德國政府近期將超過1萬枚比特幣轉移至交易所,導致比特幣價格一度跌破5.5萬美元。目前德國政府的拋售計劃已完成近一半,比特幣持有量從接近5萬枚減少至2.7萬枚左右。

盡管市場下跌,上周數字資產投資產品仍有4.41億美元資金流入,其中90%流向比特幣投資產品。從地區來看,美國是主要資金來源,而德國則出現資金流出。

比特幣挖礦行業面臨挑戰

近期比特幣價格跌至5.4萬美元,使得原本因減半導致收益下降的礦工生存更加艱難。當前只有效率超過23W/T的少數礦機型號可以盈利。爲應對現金流問題,礦企持續拋售,6月就有3萬枚比特幣流入市場。

隨着中小型礦場逐漸停工,比特幣挖礦難度開始下降,礦工的拋售壓力有所緩解。6月底,礦企場外交易量已顯著減少,顯示拋壓有所減輕。

值得關注的積極因素

FTX巨額還款計劃

FTX預計可分配的資產總值在145-163億美元之間,超過其欠債總額。一旦獲得法院批準,FTX將在2024年第四季度至2025年第一季度向債權人償還。這筆高達160億美元的資金可能大規模流入加密市場,推動價格漲。

联准会降息預期升溫

近期美國經濟數據顯示增長放緩,市場對联准会降息預期升溫。降息通常會帶動市場走強。目前市場預計联准会在9月降息的概率超過70%。

新會計準則即將生效

美國財務會計準則委員會發布的加密貨幣會計新規將於2024年12月後生效。這將推動加密市場進一步合規化,有望吸引更多主流資金流入。

歷次減半後比特幣走勢回顧

過去兩次減半前後,比特幣都出現了不同程度的回調。第二次減半後,比特幣在一周內跌去30%,隨後開啓長期漲。第三次減半後,市場震蕩了3個月才突破向上。

目前市場普遍預期減半後會漲,但實際情況仍需進一步觀察。投資者應理性看待市場,做好風險管理。無論市場如何變化,關鍵是要有應對不同情況的策略。